徐敬紅，張 岳

（東北師范大學(xué)人文學(xué)院，長春130117）

所謂人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在中國境外流通，成為國際上能夠普遍認(rèn)可的計價、結(jié)算及儲備貨幣的過程。人民幣國際化的過程很曲折，它從國家貨幣發(fā)展成區(qū)域貨幣經(jīng)歷了諸多險阻與挫折，但隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康的發(fā)展，人民幣最終將成為世界貨幣。

1 當(dāng)前中國人民幣國際化的現(xiàn)實條件

首先，經(jīng)濟(jì)實力和綜合國力不斷增強(qiáng)。一個國家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)以及綜合國力的強(qiáng)弱，往往關(guān)系到一國貨幣能否順利流通、幣值是否穩(wěn)定及其在國際貨幣結(jié)構(gòu)中的地位。改革開放以來，我國GDP始終保持快速增長態(tài)勢，2013年我國GDP已達(dá)到568845億元，與上年同期相比增長7.7%，穩(wěn)坐全球第二大經(jīng)濟(jì)體。持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、充足的外匯儲備和穩(wěn)健增長的對外貿(mào)易為人民幣國際化奠定了堅實的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，它必將成為有力推動人民幣成為世界主導(dǎo)貨幣之一的原動力。近年來我國政局穩(wěn)定，國防能力不斷增強(qiáng)，綜合國力大幅提升，在國際上的地位和政治影響力不斷擴(kuò)大，這些非經(jīng)濟(jì)因素也都將成為人民幣國際化的重要支撐。

其次，良好的國際信用以及充足的國際清償能力。中國自1994年施行外匯管理體制改革以來，人民幣匯率一直保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，這對于提高中國人民幣的國際地位，增強(qiáng)中國民眾對人民幣的信心，逐步實現(xiàn)人民幣的自由兌換及國際化都是十分必要的。亞洲金融危機(jī)期間，中國政府始終堅持人民幣匯率穩(wěn)定，遏制危機(jī)的進(jìn)一步蔓延，為人民幣國家化奠定了堅實的信用基礎(chǔ)。

再次，金融體制創(chuàng)新為人民幣國際化提供了保障。當(dāng)前中國金融體制正經(jīng)歷著一場深刻的改革：不斷加快的金融企業(yè)上市步伐和不斷完善的金融監(jiān)管體制。四大國有商業(yè)銀行的改革和發(fā)展對中國經(jīng)濟(jì)的深度發(fā)展有重要意義，銀行不良資產(chǎn)被逐步的剝離和核銷、金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新、金融監(jiān)管體制逐步改善、人民幣利率市場化政策積極推進(jìn)，最終建立起政府主導(dǎo)下充分發(fā)揮市場作用的金融體系。這是具有中國特色的金融發(fā)展之路，它不僅適應(yīng)國際金融市場的發(fā)展，還為人民幣走向國際化創(chuàng)造了積極的客觀環(huán)境。

最后，中國金融市場國際化進(jìn)程不斷加快。我國真正意義上的金融市場在經(jīng)濟(jì)體制改革之后才逐步形成，由于起步較晚，形態(tài)難免幼稚。但隨著中國加入WTO，我國金融市場一直在嘗試與國際市場接軌，國際化進(jìn)程明顯加快。并根據(jù)我國與有關(guān)國家達(dá)成的雙邊協(xié)議，我國將在銀行領(lǐng)域，保險領(lǐng)域和證券市場逐步集中開放。

2 制約人民幣國際化的主要因素

2.1 我國經(jīng)濟(jì)實力還不夠強(qiáng)

根據(jù)2010年數(shù)據(jù)顯示，我國GDP總量以5.75萬億美元的強(qiáng)勢超越日本，成為僅次于美國的全球第二大經(jīng)濟(jì)體。但是就人均而言，中國內(nèi)地以國際匯率標(biāo)記的人均GDP相當(dāng)落后，低于世界平均值，位于所統(tǒng)計的182個國家中的第95位，為4288美元。

2.2 人民幣國際化的負(fù)效應(yīng)

首先，縱觀他國貨幣國際化的歷史進(jìn)程不難發(fā)現(xiàn)，大規(guī)模的貨幣需求往往使貨幣政策的制定和執(zhí)行陷入被動局面，因此中國貨幣政策的效力也極有可能受到影響；其次，當(dāng)人民幣逐步作為一種被普遍接受的國際貨幣以后，以其作為媒介的資金的國際流動必將影響中國國內(nèi)的利率、匯率以及物價水平；此外，人民幣國際化后將承擔(dān)起維護(hù)國際金融持續(xù)穩(wěn)定的任務(wù)，即當(dāng)國際金融市場受到強(qiáng)烈沖擊時，人民幣將要扮演區(qū)域最后貸款人的角色，這將使中國政府的決策面臨“特里芬難題”。

2.3 相對落后的金融市場制約人民幣走向國際化

一國貨幣國際化的最終階段是政府對并不發(fā)生跨國交易的、境內(nèi)居民的本外幣自由兌換不進(jìn)行限制，即充分的可兌換階段。但人民幣目前只是經(jīng)常項目下國際收支實施自由兌換，而資本項目卻實行少量限制管制。但是在人民幣國際化后，其境外流通將不再受到貨幣發(fā)行國即中國的法律約束，這將導(dǎo)致中國大量資本外流，增加我國外匯監(jiān)管難度，金融監(jiān)管可能出現(xiàn)局部失控。

2.4 其他制約因素

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)的高速穩(wěn)定發(fā)展對世界經(jīng)濟(jì)、金融穩(wěn)定具有重要意義，因此許多國家“別有用心”的表示對中國的發(fā)展持憂慮的態(tài)度，“中國威脅論”甚囂塵上。在此背景下，人民幣的國際化進(jìn)程可能遭遇偏見甚至敵視。不僅如此，隨著人民幣越來越強(qiáng)勢，作為世界主要儲備貨幣的美元便會受到較大威脅，極力追求世界格局的美國不會放任不管，甚至可能采取極端手段阻礙中國經(jīng)濟(jì)健康有序的發(fā)展。

3 人民幣國際化的路徑選擇

3.1 提高人民幣國際地位

人民幣的國際地位越高，國際化所受到的兩難束縛就越小，獲得的利益也將越大。美元國際化的過程雖與當(dāng)時的歷史背景密不可分，但如若沒有美國強(qiáng)大的國際政治和經(jīng)濟(jì)實力做后盾，也無法促其半個多世紀(jì)穩(wěn)坐霸主地位。因此我們應(yīng)從增強(qiáng)中國的綜合國力入手，建立起強(qiáng)大的政治和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，努力提高人民幣在國際社會中的地位。

當(dāng)前中國應(yīng)該積極推進(jìn)穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，保持良好增長態(tài)勢。任何國家的貨幣在世界經(jīng)濟(jì)活動中的參與程度、貨幣本身的幣值穩(wěn)定以及其能否經(jīng)受全球經(jīng)濟(jì)的沖擊，決定了其是否會得到國際社會的廣泛認(rèn)同。當(dāng)前中國總體經(jīng)濟(jì)實力的不斷提升，是人民幣走向國際化道路至關(guān)重要的助推器。

3.2 資本項目自由兌換

實現(xiàn)資本項目自由兌換是人民幣國際化的首要條件，因此中國要逐步開放資本項目管制，同時結(jié)合人民幣國際化過程中的現(xiàn)實問題，爭取早日實現(xiàn)人民幣的完全自由兌換。但是結(jié)合我國的具體國情，放開資本項目的管制要做到積極謹(jǐn)慎，吸取日元國際化失敗的慘痛教訓(xùn)。

首先，開放資本項目的腳步要與國內(nèi)金融改革與發(fā)展的步伐相統(tǒng)一，堅決杜絕脫離實際經(jīng)濟(jì)需要過早開放資本項目；其次，開放資本項目的進(jìn)程要與國內(nèi)金融市場改革節(jié)奏相統(tǒng)一，使之相互促進(jìn)、相互發(fā)展；再次，開放資本項目的同時還應(yīng)時刻關(guān)注人民幣匯率穩(wěn)定，避免由于人民幣匯率的劇烈波動給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來消極影響；最后，開放資本項目的節(jié)奏還要與區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的推進(jìn)相統(tǒng)一，時刻關(guān)注國際協(xié)調(diào)與穩(wěn)定國際金融秩序兩者關(guān)系。

3.3 實現(xiàn)人民幣國際化

第一，要充分實現(xiàn)人民幣國際化，首先要保證人民幣在周邊國際及地區(qū)的普遍流通，具體表現(xiàn)在由邊境貿(mào)易帶動人民幣在周邊國家或地區(qū)的流通以及人民幣在國際貿(mào)易中計價范圍的擴(kuò)大。不可否認(rèn)，發(fā)展中的中國首先是一個地區(qū)性強(qiáng)國，所以在政策制定上采用分布的方法實現(xiàn)人民幣周邊化：一方面，建立大陸——香港——澳門——臺灣自由貿(mào)易區(qū)。香港和澳門雖然在“一國兩制”的政策引導(dǎo)下經(jīng)濟(jì)獨立，但是由于地理位置獨特，毗鄰大陸，加上頻繁的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來，為人民幣在此區(qū)域的廣泛使用創(chuàng)造了有利條件。另一方面，試圖吸收臺灣加入中國——臺灣自由貿(mào)易區(qū)。中國大陸和臺灣之間雖然存在巨大的政治分歧，但是臺灣獨特的地理位置和重要的經(jīng)濟(jì)地位都直接影響著人民幣國際化的未來走勢，因此在人民幣周邊國際化的進(jìn)程中，臺灣的重要性不可忽視。

在順利建成兩岸三地自由貿(mào)易區(qū)后，擴(kuò)大地區(qū)貿(mào)易人民幣計價結(jié)算平臺，建立和完善人民幣資金支付的清算機(jī)制將成為重中之重。在近期，我們可以采取適當(dāng)靈活的政策，比如通過將旅游業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)行業(yè)納入人民幣結(jié)算范疇等手段進(jìn)一步推動人民幣國際化。

第二，要實現(xiàn)人民幣區(qū)域化，首先要積極推進(jìn)東亞貨幣合作，力爭使人民幣成為東亞貨幣區(qū)的核心貨幣。具體措施包括：首先，要不斷提升本國綜合國力。中國參與東亞貨幣合作，當(dāng)務(wù)之急是進(jìn)一步推進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，強(qiáng)化與東亞各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，與東亞各國融為一個整體。其次，強(qiáng)化政策協(xié)調(diào)。當(dāng)前中國應(yīng)積極加強(qiáng)同亞太地區(qū)的各國之間的政策協(xié)調(diào)，提高在亞太地區(qū)的影響力。歷史經(jīng)驗表明，區(qū)域貨幣合作對貨幣國際化改革具有重要的作用。

但是，人民幣區(qū)域化的道路上一定威脅到老牌區(qū)域貨幣——日元——在亞洲的地位和既得利益。為了自身利益，中國和日本政府都不會妥協(xié)，而中國作為世界上最大的發(fā)展中國家，日本也是亞洲唯一的發(fā)達(dá)國家，兩國在亞洲的政治和經(jīng)濟(jì)地位都舉足輕重。所以人民幣在未來和日元的合作將是人民幣國際化的關(guān)鍵所在，如果人民幣和日元能在區(qū)域經(jīng)濟(jì)上展開合作，協(xié)調(diào)一致共同發(fā)展，對人民幣實現(xiàn)區(qū)域化將有利無弊。而且日本在經(jīng)歷了20世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)蕭條后，日元國際化的道路受阻，當(dāng)前日本也在謀求區(qū)域合作，以進(jìn)一步推進(jìn)日元國際化，這對于人民幣區(qū)域化既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

第三，通過區(qū)域化帶動人民幣的國際化，以中國強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)和政治力量做后盾向外延伸，輻射全球，達(dá)到人民幣成為世界貨幣的終極目標(biāo)。這將是一個相當(dāng)漫長的過程，要達(dá)到目標(biāo)應(yīng)做到以下幾點：首先，要加快建設(shè)遍及全球的銀行體系。人民幣國際化的逐步實現(xiàn)，必將體現(xiàn)在人民幣海外存量的增加，為保證人民幣海外業(yè)務(wù)的順利開展，遍布全球的海外中資銀行機(jī)構(gòu)必不可少?；诂F(xiàn)狀，中資銀行當(dāng)以兩岸三地為基礎(chǔ)，加快周邊國家或地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)建設(shè)，并通過兼并、收購和股權(quán)運作等方式實施跨國銀行國際化戰(zhàn)略以拓展海外業(yè)務(wù)。其次，加快國際金融中心建設(shè)。國際金融中心具有金融市場齊全，服務(wù)業(yè)高度密集、對周邊地區(qū)乃至全球具有輻射影響力等特征。通過建設(shè)金融中心，可以增強(qiáng)人民幣的流通性和影響力，成為連接國內(nèi)和國際金融市場的紐帶。2008年金融危機(jī)為加快將上海建設(shè)成金融中心提供了寶貴教訓(xùn)，中國要抓住當(dāng)前金融體系出現(xiàn)戰(zhàn)略性調(diào)整的契機(jī)，打造上海作為國際金融中心的穩(wěn)固地位。最后，還要持續(xù)深化金融體系改革。貨幣在國際經(jīng)濟(jì)交往中充當(dāng)紐帶作用，人民幣實現(xiàn)國際化后要求中國必須致力于發(fā)達(dá)的金融市場和實力雄厚、分支機(jī)構(gòu)遍布全球的金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)建，以滿足各國政府、企業(yè)和個人的具體需要。

4 結(jié)語

但值得注意的是，成為國際貨幣存在著一些歷史偶然性，同時國際貨幣體系在未來一定是多國爭雄的結(jié)果。對他國貨幣國際化經(jīng)驗和教訓(xùn)的研究，會給人民幣國際化道路提供經(jīng)驗和教訓(xùn)，但人民幣也不能墨守成規(guī)，生搬硬套，最適合自己的道路才是最好的道路。當(dāng)前中國積極推行人民幣國際化，就需要在摸索中前進(jìn)，同時也需要歷史機(jī)遇的光顧，我們有理由相信任何困難和挫折都不會成為阻擋人民幣最終走向世界。

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