（西北農(nóng)林科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，陜西 楊凌 712100）

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展也離不開資金支持。農(nóng)戶作為最主要的農(nóng)業(yè)投資主體其資金積累能力有限，加之農(nóng)村金融供給總量不足、信貸工具缺乏、信貸資金非農(nóng)傾向嚴(yán)重等問題，農(nóng)戶融資能力不足嚴(yán)重制約其農(nóng)業(yè)投資能力，因此以借貸行為為核心的農(nóng)戶融資行為一直是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題。隨著我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出市場化和多元化特征，農(nóng)戶對生產(chǎn)經(jīng)營資金的需求愈加旺盛，然而因農(nóng)戶缺乏金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的抵押物而難以獲得信貸資金與大量農(nóng)村資產(chǎn)閑置無法充當(dāng)?shù)盅何镏g的矛盾，加劇了農(nóng)村金融抑制程度，嚴(yán)重制約了農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)增效和農(nóng)村發(fā)展。2008年中國人民銀行和銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新的意見》，在中部6省和東北3省進(jìn)行“創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式，擴(kuò)大有效擔(dān)保品范圍”試點(diǎn)，拉開了我國開展農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押融資的序幕。2013年11月中共中央十八屆三中全會《關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，要加快構(gòu)建新型農(nóng)村經(jīng)營體系，賦予農(nóng)民對承包地占有、使用、收益、流轉(zhuǎn)及承包經(jīng)營權(quán)抵押、擔(dān)保權(quán)能，為當(dāng)前開展農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資提供了政策依據(jù)，為破解農(nóng)戶“融資難、抵押難、擔(dān)保難”問題提供了現(xiàn)實可行路徑。因此，為提升農(nóng)村金融服務(wù)水平，提高農(nóng)戶貸款的可得性和利用效率，深入了解農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押融資行為對農(nóng)戶福利變化的影響，探討農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資實踐能否真正促進(jìn)農(nóng)民增收、提高農(nóng)民生活水平尤為重要。

一、文獻(xiàn)回顧

農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資作為對當(dāng)前我國農(nóng)村土地制度、產(chǎn)權(quán)制度、擔(dān)保制度的一種突破和嘗試，學(xué)術(shù)界對其是否具有可行性、能否化解農(nóng)戶融資困難等問題展開了廣泛的討論。張文律在制度經(jīng)濟(jì)學(xué)框架下對農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資進(jìn)行了探討，認(rèn)為農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資在某種程度上緩解了農(nóng)戶“貸款難、難貸款”的問題，滿足了農(nóng)民、金融機(jī)構(gòu)、地方政府三方的利益需求，是制度變遷的主體內(nèi)化外部利潤的結(jié)果，是一種新的帕累托改進(jìn)［1］。肖詩順、高鋒通過產(chǎn)權(quán)模型分析認(rèn)為，我國農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)已完全具備排他性、可分割性以及一定的可轉(zhuǎn)讓性，土地權(quán)利可作為交易標(biāo)的向農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)申請貸款，并論證了農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款模式對緩解農(nóng)村資金“瓶頸”的積極作用［2］。嚴(yán)金海認(rèn)為當(dāng)前我國農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資制度改革的合理性得到了普遍認(rèn)同，但社會保障統(tǒng)籌基礎(chǔ)不健全、法律效力缺失、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展不完善等問題的存在可能會導(dǎo)致土地抵押融資風(fēng)險和運(yùn)行低效［3］。

在農(nóng)戶借貸福利研究方面，我國學(xué)術(shù)界形成了兩種截然相反的觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，借貸促進(jìn)了農(nóng)戶福利的增長；而另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，農(nóng)戶借貸對農(nóng)戶福利增長并無益處。李銳、李寧輝對全國10個省份的農(nóng)戶數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后認(rèn)為，借貸對農(nóng)戶純收入及其福利狀況具有顯著影響［4］。朱喜運(yùn)用柯布-道格拉斯函數(shù)對3 000個農(nóng)戶的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行的檢驗表明，農(nóng)戶借款提高了農(nóng)戶的收入水平，并通過直接和間接效應(yīng)促進(jìn)農(nóng)戶消費(fèi)，從而改善農(nóng)戶福利水平［5］。褚保金等運(yùn)用內(nèi)生轉(zhuǎn)換回歸模型分析信貸配給對農(nóng)戶收入水平的影響，研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的貸款顯著提高了其收入水平［6］。葉靜怡和劉逸對我國云南省彝良縣的調(diào)查也顯示，借貸對欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)戶家庭生產(chǎn)性消費(fèi)和現(xiàn)有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的維持具有促進(jìn)作用［7］。但許崇正、高希武利用雙對數(shù)模型對中國統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)的測算顯示，信貸投資對農(nóng)戶人均收入的影響不顯著，對農(nóng)民增收支持不力［8］。黃祖輝等的研究結(jié)果也論證了在忽視信貸需求的情況下，單純增加信貸供給無益于促進(jìn)農(nóng)戶福利增長［9］。王文成、周津宇通過構(gòu)建分位數(shù)回歸模型和工具變量分位數(shù)回歸模型對不同收入水平的農(nóng)戶借貸資金使用情況進(jìn)行了分析，結(jié)果表明，借貸資金并不能促進(jìn)高收入水平農(nóng)戶和低收入水平農(nóng)戶增收，僅對中等收入水平農(nóng)戶具有明顯的收入促進(jìn)作用［10］。

通過對大量文獻(xiàn)的分析發(fā)現(xiàn)，目前，已有研究還存在以下不足：一是農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資作為新生事物，目前國內(nèi)對其的相關(guān)研究多著眼于宏觀和理論分析，對農(nóng)戶參與農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資借貸行為的福利變化研究較少；二是我國對農(nóng)戶借貸福利的研究目前存在較大分歧，對借貸是否能促進(jìn)農(nóng)戶福利提升呈現(xiàn)兩種截然不同的觀點(diǎn)；三是學(xué)術(shù)界在討論農(nóng)戶借貸福利變化過程中采用的數(shù)據(jù)多為不同年份不同地區(qū)的年鑒數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)本身差異較大，難以反映當(dāng)前農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的實施效果。因此，本文擬在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，利用2012～2014年采集的農(nóng)戶微觀數(shù)據(jù)，建立福利影響模型對西部農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資給農(nóng)戶帶來的福利變化進(jìn)行測算，為我國農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資試點(diǎn)的后續(xù)發(fā)展和改善農(nóng)村金融服務(wù)提供參考依據(jù)。

二、理論分析及模型構(gòu)建

（一）借貸支持下農(nóng)戶福利變化的理論預(yù)測

家庭的借貸行為目標(biāo)是福利最大化，農(nóng)戶是由家庭成員組成的消費(fèi)團(tuán)體，通常農(nóng)戶既是消費(fèi)者又是生產(chǎn)者，如果把農(nóng)戶作為一個理性消費(fèi)者，則農(nóng)戶的消費(fèi)行為是要追求在一定預(yù)算約束下的消費(fèi)效用最大化；同時農(nóng)戶又是生產(chǎn)者，其生產(chǎn)行為是為了追求生產(chǎn)利潤最大化。假設(shè)給農(nóng)戶一個貸款額，其既可以用于增加消費(fèi)預(yù)算，也可以增加生產(chǎn)要素投入。由于借貸涉及對跨期消費(fèi)的調(diào)整，存在一定的時滯和消長關(guān)系，因此需考慮農(nóng)戶在多個時期的生產(chǎn)和消費(fèi)決策。如果農(nóng)戶將貸款用于生產(chǎn)投資，本期消費(fèi)水平維持不變，農(nóng)戶的后期產(chǎn)出和收入將會增加，將借貸資金用于生產(chǎn)投資后也可能會使資本增值，增加后期的消費(fèi)效用；若農(nóng)戶將借貸資金用于消費(fèi)，則農(nóng)戶的本期消費(fèi)效用會增加，本期借入資金B(yǎng)也意味著未來將發(fā)生B（1+r）（假設(shè)利率水平為r）的還款，若未來的生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)投入都不發(fā)生變化，那么后期消費(fèi)將會減少［7］，總體效用水平取決于兩期消費(fèi)效用的變化程度。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門由于技術(shù)和勞動生產(chǎn)率低下，農(nóng)戶的儲蓄水平通常較低，農(nóng)戶很難僅依靠自身儲蓄積累來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、投資附加值更高的新產(chǎn)品或增加生活消費(fèi)等。為解決資金流動性不足，在一定情況下，農(nóng)戶會選擇一個合適的借貸水平進(jìn)行資金借貸，將借貸資金用于增加消費(fèi)或用于生產(chǎn)。因此借貸資金是農(nóng)戶向更高效生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵因素，也是提高農(nóng)戶收入和福利水平的重要途徑?？梢灶A(yù)測，農(nóng)戶信貸在理論上能夠增加農(nóng)戶的福利。

（二）計量模型設(shè)定

本文的研究目的是分析農(nóng)戶參與農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押借貸對農(nóng)戶家庭福利變化的影響。一般來說，農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押借款額由農(nóng)戶資金需求與金融機(jī)構(gòu)放貸要求相互作用所決定，農(nóng)戶自身及其他特征決定了農(nóng)戶的借貸行為，也對農(nóng)戶的福利水平產(chǎn)生一定的影響，這使得在考察農(nóng)戶借款對其家庭福利情況的影響時，可能存在不可觀測的因子同時影響借款數(shù)額和福利水平?；诖颂卣?，我們采用Pitt和Khandker提出的福利模型來對該問題進(jìn)行分析［11］：

模型（1）中Yi表示農(nóng)戶的福利，B 表示樣本農(nóng)戶的借款數(shù)額，Xi表示可以觀測到的樣本農(nóng)戶特征，c表示不可觀測的影響因子；u為誤差項，反映農(nóng)戶之間存在的差異，且；α和β為未知參數(shù)。由于c是不可觀測的影響變量，可能同時影響農(nóng)戶借款數(shù)額和福利水平，若直接將農(nóng)戶家庭福利對借款數(shù)額及農(nóng)戶特征進(jìn)行回歸，將會導(dǎo)致模型（1）中借款的福利效果的估計是有偏的，因此本文選擇工具變量輔助擬合模型。

一般而言，在可放貸數(shù)額一定的條件下，金融機(jī)構(gòu)選擇資金貸款方的過程是一種理性選擇，會考慮每個借款農(nóng)戶的各項特征，農(nóng)戶借款數(shù)額不僅取決于其自身特征，也受到其他借款競爭者條件的影響，因此選擇競爭者特征作為工具變量是較為合適的。由于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資作為一種新的融資制度實施較晚，從理論上預(yù)測，農(nóng)戶家庭貸款經(jīng)歷、農(nóng)戶對農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策的了解程度以及農(nóng)戶對產(chǎn)權(quán)抵押貸款的參與意愿度對農(nóng)戶申請產(chǎn)權(quán)抵押貸款額度具有一定影響，也對金融機(jī)構(gòu)授信與否及授信強(qiáng)度的決策造成一定影響，我們的實地調(diào)查也驗證了這一預(yù)測。在調(diào)查樣本區(qū)域內(nèi)，農(nóng)戶對農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的了解越深，參與意愿越強(qiáng)烈，其本期意愿的借款額度也越大；同時，農(nóng)戶對產(chǎn)權(quán)抵押融資制度的了解程度增強(qiáng)，銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的貸款發(fā)放意愿也隨之增強(qiáng)，這直接提高了農(nóng)戶借貸的可得性；而農(nóng)戶家庭以往的貸款經(jīng)歷也是銀行等金融機(jī)構(gòu)的良好參照，對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的意愿同樣具有較大影響。同時，這些經(jīng)歷及意愿狀況并不直接影響農(nóng)戶的生產(chǎn)性投入，從而不直接影響農(nóng)戶的本期收入，因此從理論來看，選取這些競爭者特征變量作為工具變量是合適的。

而根據(jù)上文的分析，農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押借貸行為及其對家庭福利變化的影響本身就可能存在一定的內(nèi)生性，且與農(nóng)戶間異質(zhì)性關(guān)系密切，因此，本文在測算農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押融資借貸對其家庭福利變化影響前，選擇模型（2）對農(nóng)戶借貸進(jìn)行內(nèi)生性檢驗：

模型（2）中Zi為上文分析中可能影響農(nóng)戶借款決策但并不直接影響農(nóng)戶福利水平的特征，包括農(nóng)戶家庭貸款經(jīng)歷、農(nóng)戶對農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策的了解程度及產(chǎn)權(quán)抵押貸款的參與意愿度，其在模型（2）中作為解釋變量，同時是模型（1）的待選工具變量；控制變量Xi的選取與模型（1）相同，為農(nóng)戶自身特征，如戶主性別、年齡、文化程度、土地經(jīng)營規(guī)模等，這些變量不僅可能對農(nóng)戶家庭福利水平產(chǎn)生影響，而且可能對農(nóng)戶是否借款、借貸數(shù)額的決策產(chǎn)生一定的影響。θ和λ為未知參數(shù)。

檢驗采取以下步驟：首先將借款額B對待選工具變量Zi進(jìn)行回歸，檢驗工具變量與借款額度的相關(guān)性，判斷其是否可作為本文數(shù)據(jù)分析的工具變量；然后加入控制變量Xi進(jìn)行回歸，并得出誤差的擬合序列；再將作為自變量代入模型（1），通過考察對農(nóng)戶家庭年收入Y 是否具有顯著性影響，來判斷借款是否具有內(nèi)生性。如果誤差序列對年收入具有不為0的顯著性影響，則證明借款具有內(nèi)生性，否則借款不存在內(nèi)生性。

三、數(shù)據(jù)來源及變量選擇

（一）樣本來源

數(shù)據(jù)來源于課題組2012～2014年對西部農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資試驗區(qū)農(nóng)戶的實地入戶調(diào)研，調(diào)查問卷涉及2009～2014年農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)投入與產(chǎn)出。根據(jù)西北地區(qū)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)抵押融資實施情況，本文選取西北兩大農(nóng)業(yè)省區(qū)陜西省和寧夏回族自治區(qū)產(chǎn)權(quán)抵押先行試驗區(qū)作為調(diào)研區(qū)域，運(yùn)用分層抽樣方法，選取傳統(tǒng)種植業(yè)為主的高陵縣、現(xiàn)代高新技術(shù)農(nóng)業(yè)為支撐的楊凌示范區(qū)、種植業(yè)養(yǎng)殖業(yè)兼營的同心縣和全國農(nóng)村改革試點(diǎn)縣平羅縣為樣本點(diǎn)，這些樣本點(diǎn)具有一定的典型性和代表性。在樣本點(diǎn)內(nèi)部采用分層抽樣方法抽取不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同生產(chǎn)類型的樣本村，進(jìn)而采取隨機(jī)抽樣方法選取農(nóng)戶進(jìn)行實地入戶調(diào)研，保證所選樣本能夠代表西北地區(qū)不同經(jīng)濟(jì)條件、不同農(nóng)業(yè)類型農(nóng)戶參與農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的基本情況。調(diào)查共獲得有效問卷1 479份，問卷主要包含農(nóng)戶的基本信息、貸款經(jīng)歷與評價、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策落實情況、未來融資需要與打算、意見和建議五個模塊。

（二）變量選擇及描述性統(tǒng)計

我們訪問的研究對象具有以下特征：以男性農(nóng)戶為主，占比74.5%；以中青年農(nóng)戶為主，年齡段集中在31～59 歲范圍內(nèi)，占樣本總數(shù)的82.2%，年齡分布近似正態(tài)分布；初中及以上文化程度占69.2%，調(diào)查顯示大部分農(nóng)戶能夠針對自身的融資需求以及農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的手續(xù)、條件發(fā)表自己的看法和見解，因此我們認(rèn)為農(nóng)戶的借貸行為是較為理性的。從調(diào)查情況來看，樣本地區(qū)大部分農(nóng)戶以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主，農(nóng)戶家庭經(jīng)營類型中純農(nóng)業(yè)及以農(nóng)業(yè)為主兼業(yè)經(jīng)營占比55.9%。樣本中，54.1%的農(nóng)戶家庭土地規(guī)模在5～15畝之間，農(nóng)戶土地經(jīng)營規(guī)?？傮w偏小，大規(guī)模土地經(jīng)營農(nóng)戶較少。

根據(jù)上文分析，模型（1）中Yi表示農(nóng)戶的福利，對于農(nóng)戶福利的衡量指標(biāo)較多，在本文中我們選取家庭年收入、農(nóng)業(yè)收入、非農(nóng)收入、生活消費(fèi)和生產(chǎn)性支出來反映農(nóng)戶家庭福利變化情況，農(nóng)戶借款主要用于生活消費(fèi)或者生產(chǎn)經(jīng)營支出，而生活消費(fèi)帶來的消費(fèi)滿足和生產(chǎn)經(jīng)營帶來的收入增加都能提高農(nóng)戶的福利水平，因此，選取收入和支出指標(biāo)作為福利的衡量變量是合適的；B 表示農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押貸款借款額；Xi表示可以觀測到的樣本農(nóng)戶的特征；Zi表示可能影響農(nóng)戶借款決策但并不直接影響農(nóng)戶福利水平的特征，即競爭者特征。變量定義及描述性統(tǒng)計詳見表1。

四、實證分析

基于樣本農(nóng)戶的借款數(shù)額及收入、支出數(shù)額大于或等于0，且其中許多數(shù)額為0，借款變量、收入支出變量的數(shù)據(jù)具有明顯截尾數(shù)據(jù)特征，本文采用Tobit模型篩選工具變量對農(nóng)戶借貸進(jìn)行內(nèi)生性檢驗并測算農(nóng)戶家庭福利的變化情況。

（一）內(nèi)生性檢驗

在分析產(chǎn)權(quán)抵押貸款對農(nóng)戶家庭福利的影響前，先進(jìn)行借款內(nèi)生性檢驗。由上文理論分析可知，所選三個待選工具變量均對農(nóng)戶借貸行為具有一定影響，為排除特征變量的干擾，將借款額B 僅對三個待選變量Zi進(jìn)行回歸，考察它們與借款的相關(guān)性，分析其是否適合作為工具變量，變量估計系數(shù)見表2。

由表2可知，農(nóng)戶家庭貸款經(jīng)歷對農(nóng)戶借貸的估計系數(shù)未通過顯著性檢驗，而農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策了解程度、農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押參與意愿度對農(nóng)戶的借貸具有顯著的正向影響，且都在1%的顯著性水平下通過檢驗。從模型估計系數(shù)及標(biāo)準(zhǔn)差值來看，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策了解度與農(nóng)戶借貸相關(guān)性更強(qiáng)，因此選取農(nóng)戶對農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策的了解程度作為工具變量，將控制變量Xi代入模型（2）進(jìn)行回歸，可得影響農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押借貸數(shù)額的主要影響因素，回歸結(jié)果見表3。

表1 模型中的變量定義及描述性統(tǒng)計

表2 待選工具變量判別

表3 農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押借貸影響因素

從表3可以看出，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策了解程度對農(nóng)戶的借貸具有顯著的正向影響，且在1%的顯著性水平下通過檢驗。這可能是因為農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款作為一種創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品，突破了信用貸款等信貸產(chǎn)品對擔(dān)保人條件的限制，而對政策的了解程度有可能對農(nóng)戶貸款的可得性造成影響，也能促進(jìn)農(nóng)戶借貸、提高農(nóng)戶貸款額度。戶主的性別、土地經(jīng)營規(guī)模對農(nóng)戶借貸額度存在正向影響，年齡對農(nóng)戶借貸額度存在負(fù)向影響，且均在1%的顯著水平下通過檢驗。這可能是因為在農(nóng)村，男性比女性面臨的維持家庭生計和提高家庭生活水平的壓力更大，其致富意愿更為強(qiáng)烈，相比女性而言有更多的外出就業(yè)機(jī)會，也更具有償債的能力，因此借貸額度更高；農(nóng)戶年齡越大，其思想更趨于保守，對新的融資渠道的認(rèn)識和接受程度相對較低，其借貸額度也會降低；農(nóng)戶家庭土地經(jīng)營規(guī)模越大，其對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入更多，對資金需求更加旺盛，借貸額度也相應(yīng)增加。農(nóng)戶家庭的房屋價值、生產(chǎn)性固定資產(chǎn)價值、社會關(guān)系對農(nóng)戶借貸額度存在正向影響，且分別在5%、1%和5%水平下通過顯著性檢驗；農(nóng)戶家庭經(jīng)營類型對農(nóng)戶借貸額度存在負(fù)向影響，且在5%的顯著水平下通過檢驗。農(nóng)戶的房屋價值越高，其家庭條件相對可能更為優(yōu)越，致富能力也越強(qiáng)，更具有還款保障，因此更愿意進(jìn)行貸款；生產(chǎn)性固定資產(chǎn)價值較高的農(nóng)戶，其參與農(nóng)業(yè)活動的積極性相對更強(qiáng)，資金需求也更為強(qiáng)烈，借貸額度隨之增加；家庭成員中有人擔(dān)任村干部，則能更多更快地接觸到新的致富信息和致富渠道，同時，信貸支農(nóng)政策在農(nóng)村常常通過村干部進(jìn)行宣傳，其更容易接受新政策，自然也更愿意通過借貸緩解家庭資金不足；而農(nóng)戶經(jīng)營類型越偏向于非農(nóng)業(yè)，其家庭工資收入更為穩(wěn)定，生產(chǎn)性支出可能會相對減少，在一定程度上會降低農(nóng)戶對貸款的需求。

（二）產(chǎn)權(quán)抵押貸款的福利影響

由于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押借貸不存在內(nèi)生性，所以可以直接估計農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押貸款額對農(nóng)戶家庭福利的影響，將農(nóng)戶的特征變量Xi、農(nóng)戶借款額B代入模型（1）中，Tobit回歸的結(jié)果見表4。

表4 農(nóng)戶借款的福利效果

從借款對農(nóng)戶福利的整體影響情況看，農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資借款促進(jìn)了農(nóng)戶家庭收入的增長和支出開銷增加，提高了農(nóng)戶福利水平，這一結(jié)論與本文的預(yù)測相符。

就農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資借款對農(nóng)戶收入及支出的具體影響情況來看，農(nóng)戶借款對農(nóng)戶的家庭年收入、非農(nóng)收入、生活消費(fèi)支出和生產(chǎn)性支出均存在正向影響，分別在5%、5%、1%和10%的顯著性水平下通過檢驗；借款對農(nóng)戶農(nóng)業(yè)收入的影響并未通過顯著性檢驗。這可能是因為農(nóng)戶將借款用于購買機(jī)械設(shè)備或進(jìn)行大棚等農(nóng)業(yè)設(shè)施建設(shè)等，增加了其機(jī)械、設(shè)施的投入，從而減少了人力投入，使家庭更多人力外出打工或從事其他行業(yè)，促進(jìn)了非農(nóng)收入的增長，而由于農(nóng)業(yè)人力投入的減少、農(nóng)業(yè)設(shè)施投資回收期較長使得農(nóng)業(yè)本期收入增加并不顯著。同時，從農(nóng)戶對借貸資金的使用來看，資金對生活消費(fèi)的促進(jìn)作用更為顯著，這可能是因為對于大多數(shù)普通農(nóng)戶而言，其收入水平仍相對較低，消費(fèi)需求層次較低，只有在面臨家庭大事的操辦等必需生活開銷投入時才會選擇向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金借貸。

從顯著影響因素來看，土地經(jīng)營規(guī)模對農(nóng)戶家庭年收入、農(nóng)業(yè)收入和生產(chǎn)性支出均有正向影響，且均在1%的顯著性水平下通過檢驗，這表明土地經(jīng)營規(guī)模越大，不僅農(nóng)戶家庭的生產(chǎn)性投入越高，其對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效益的拉動作用也越強(qiáng)，越能促進(jìn)農(nóng)戶家庭農(nóng)業(yè)收入和年收入的增長。家庭房屋價值對農(nóng)戶家庭的各項福利指標(biāo)均具有正向的顯著影響，表明家庭房屋價值越高的農(nóng)戶，其家庭收入、生活消費(fèi)、生產(chǎn)性支出均較高，這可能是因為家庭房屋價值越高，其家庭經(jīng)濟(jì)積累越深厚，經(jīng)濟(jì)條件越優(yōu)越，對生活消費(fèi)和生產(chǎn)性支出的投入也越高，而生產(chǎn)性支出的投入也進(jìn)一步促進(jìn)了家庭收入的增長。經(jīng)營類型對農(nóng)戶家庭農(nóng)業(yè)收入、生產(chǎn)性支出具有1%顯著性水平下的負(fù)向影響，對于農(nóng)戶家庭非農(nóng)收入、生活消費(fèi)具有1%顯著性水平下的正向影響，這表明農(nóng)戶家庭經(jīng)營類型越偏向于農(nóng)業(yè)，其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性投入越多，獲得農(nóng)業(yè)收益也越高；越偏向于非農(nóng)業(yè)，其非農(nóng)收入越高，非農(nóng)經(jīng)營下農(nóng)戶家庭的生活消費(fèi)也相應(yīng)增加，這與我們實地調(diào)研經(jīng)驗相符。從數(shù)據(jù)結(jié)果來看，農(nóng)戶借款的福利指標(biāo)不同，其主要影響因素也不完全相同，存在著一定的差異。

五、研究結(jié)論及政策建議

本文利用2012～2014年我國西北地區(qū)1 479個農(nóng)戶的調(diào)查數(shù)據(jù)，運(yùn)用Tobit模型分析了農(nóng)戶參與農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資借貸對農(nóng)戶家庭福利的影響，得出以下結(jié)論：（1）農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押借款對農(nóng)戶的家庭年收入、非農(nóng)收入、生活消費(fèi)支出和生產(chǎn)性支出均存在顯著正向影響，這表明農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押借款顯著改善了農(nóng)戶家庭的福利水平，其中產(chǎn)權(quán)抵押借款對農(nóng)戶家庭生活消費(fèi)支出的帶動作用最為明顯；（2）農(nóng)戶產(chǎn)權(quán)抵押借款對農(nóng)戶家庭的農(nóng)業(yè)收入并不具有顯著性影響；（3）土地經(jīng)營規(guī)模、房屋價值、家庭經(jīng)營類型對農(nóng)戶家庭收入及支出情況具有顯著影響，是影響農(nóng)戶家庭福利水平的重要影響因素。

基于以上結(jié)論，為進(jìn)一步緩解農(nóng)戶融資難，提高農(nóng)民福利水平，推行農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資，應(yīng)做好以下幾個方面的工作：（1）各級政府及相關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步拓寬抵押擔(dān)保物范圍和模式，提供符合自身地域特點(diǎn)、適合農(nóng)業(yè)需要的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款，進(jìn)一步深化客戶管理模式、拓展業(yè)務(wù)范圍，引導(dǎo)農(nóng)戶長期借貸資金需求，促進(jìn)農(nóng)戶的生產(chǎn)性投資。（2）各級政府及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資的宣傳力度，擴(kuò)大其知曉度，全面提升農(nóng)戶的認(rèn)知水平，降低農(nóng)戶和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)間的信息不對稱程度，加強(qiáng)引導(dǎo)，提高農(nóng)戶貸款可得性。（3）各級政府及相關(guān)部門應(yīng)認(rèn)真貫徹十八屆三中全會精神，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，開發(fā)、培養(yǎng)農(nóng)村人力資源，提高農(nóng)民科學(xué)文化素養(yǎng)和生產(chǎn)經(jīng)營水平，鼓勵農(nóng)民創(chuàng)業(yè)、就業(yè)，扶持、發(fā)展適度規(guī)模經(jīng)營。（4）地方政府應(yīng)進(jìn)一步激活農(nóng)村金融市場，擴(kuò)大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)覆蓋面，增加金融供給，適度干預(yù)農(nóng)村金融市場，完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資政策執(zhí)行機(jī)制，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)和信貸主體的行為，建立公平、有效的農(nóng)村金融市場秩序。

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