張永升，冉霞，谷 彬，馬九杰

（1.北京大學(xué) 光華管理學(xué)院，北京 100871；2.中國(guó)人民銀行石家莊中心支行，河北 石家莊 050050；3.中國(guó)人民大學(xué) 農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院 農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融研究所，北京 100874）

一、前言

德布拉吉瑞在其發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)中提出了用二分法來(lái)分析城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在面對(duì)貧困現(xiàn)象時(shí)更傾向經(jīng)濟(jì)效益，市場(chǎng)的失靈導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家的政府必須有所為才能跨過(guò)中等收入陷阱[1]，厲以寧對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展則是從當(dāng)時(shí)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的角度，強(qiáng)調(diào)發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)不僅關(guān)乎國(guó)家的共同富裕和國(guó)家強(qiáng)大，更關(guān)乎百姓民生。沒(méi)有農(nóng)村金融的支持就沒(méi)有農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的繁榮，因此，2014年初中央政府便頻出金融新政，以促進(jìn)農(nóng)村金融體系的盡快完善。

然而，回顧過(guò)去30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，農(nóng)村的國(guó)民儲(chǔ)蓄通過(guò)金融系統(tǒng)被大量地吸走[2]，用于發(fā)展城市經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，大量的人才也通過(guò)各種方式流向城市，尤其近幾年某些地區(qū)農(nóng)村的凋敝引起了中央政府的高度重視。在新政之初，我們有必要用定量來(lái)分析一下，我們的農(nóng)村究竟走過(guò)了一個(gè)什么樣的發(fā)展歷程，因此，本文分別選取農(nóng)業(yè)貸款、信用社農(nóng)民貸款余額和農(nóng)行農(nóng)業(yè)貸款作為被解釋變量，農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)、鄉(xiāng)村年末從業(yè)人員數(shù)作為解釋變量。為檢驗(yàn)2003年工農(nóng)中建交等大銀行撤出農(nóng)村對(duì)農(nóng)村貸款的影響，在解釋變量中加入虛擬變量，用虛擬變量表示2003年前后大銀行是否在農(nóng)村，2003年以前年份用1表示，之后用0表示。

二、農(nóng)業(yè)貸款的影響因素分析

本部分選擇農(nóng)業(yè)貸款作為被解釋變量，選擇農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值（lnnlmy）、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）和鄉(xiāng)村年末從業(yè)人員數(shù)（lnxc）作為解釋變量，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本常識(shí)，解釋變量由于是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要指標(biāo)，因此從理論角度來(lái)看，解釋變量與被解釋變量之間理應(yīng)存在因果關(guān)系。

（一）單位根檢驗(yàn)

對(duì)農(nóng)業(yè)貸款（lnnydk）、農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值（lnnlmy）、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）和鄉(xiāng)村年末從業(yè)人員數(shù)（lnxc）進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

由表1可知，原始序列農(nóng)業(yè)貸款（lnnydk）、農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值（lnnlmy）、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）均是非平穩(wěn)序列，一階差分序列均是平穩(wěn)的，即農(nóng)業(yè)貸款（lnnydk）、農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值（lnnlmy）、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）都是一階單整的，而鄉(xiāng)村年末從業(yè)人員數(shù)（lnxc）是二階單整序列。根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)理論，農(nóng)業(yè)貸款（lnnydk）、農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值（lnnlmy）、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）變量間可能存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系。

表1 各序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)達(dá)到均衡狀態(tài)時(shí)將不存在破壞均衡的內(nèi)在機(jī)制，當(dāng)系統(tǒng)受到干擾后會(huì)偏離均衡點(diǎn)，而內(nèi)在均衡機(jī)制（經(jīng)濟(jì)規(guī)律）將努力使系統(tǒng)重新回到均衡狀態(tài)。協(xié)整是對(duì)非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)變量長(zhǎng)期均衡關(guān)系的統(tǒng)計(jì)描述。非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)變量之間存在的長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系稱作協(xié)整關(guān)系。

（1）進(jìn)行最小二乘法回歸，回歸如下：

（2）殘差序列單位根檢驗(yàn)。

表2 殘差序列檢驗(yàn)

通過(guò)表2檢驗(yàn)可知，殘差序列是平穩(wěn)序列，在10%的水平下顯著，表明各變量具有協(xié)整關(guān)系，即各變量存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。

（三）模型回歸

為了考察大型商業(yè)銀行在農(nóng)村撤離對(duì)農(nóng)村信貸市場(chǎng)的影響，我們加入虛擬變量xnbl，對(duì)全部變量進(jìn)行回歸得到表3結(jié)果。

表3 加入虛擬變量的回歸結(jié)果

由回歸結(jié)果可知，鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）系數(shù)顯著為正，說(shuō)明在其他變量保持不變的情況下，鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)增長(zhǎng)率變化1個(gè)點(diǎn)，農(nóng)業(yè)貸款增長(zhǎng)率變化0.570939個(gè)點(diǎn)；鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明在其他變量保持不變的情況下，鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)增長(zhǎng)率變化1個(gè)點(diǎn)，農(nóng)業(yè)貸款增長(zhǎng)率反向變化0.805433個(gè)點(diǎn)；結(jié)論是商業(yè)銀行對(duì)私營(yíng)企業(yè)的授信優(yōu)于對(duì)個(gè)體企業(yè)的授信。證明自20世紀(jì)90年代國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革后，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成為商業(yè)銀行的主要目標(biāo)客戶，個(gè)體經(jīng)濟(jì)在農(nóng)村發(fā)展較慢，同時(shí)規(guī)模較小，商業(yè)銀行考慮到其風(fēng)險(xiǎn)以及由于金融資源的稀缺性，因此造成了對(duì)個(gè)體經(jīng)濟(jì)的金融排斥。

虛擬變量（xnbl）的系數(shù)不顯著，說(shuō)明工農(nóng)中建交等大型商業(yè)銀行撤出農(nóng)村對(duì)農(nóng)村貸款增長(zhǎng)率沒(méi)有影響，這一回歸結(jié)果很有意義。

2003年前后工農(nóng)中建交等商業(yè)銀行大規(guī)模從農(nóng)村撤離，主要是因?yàn)榭h域營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的費(fèi)用和成本難以覆蓋其收益。從貸款市場(chǎng)看，回歸結(jié)果顯示縣域貸款市場(chǎng)并未隨著縣域網(wǎng)點(diǎn)的大規(guī)模減少而受到影響，這說(shuō)明大銀行并未放棄縣域好的優(yōu)質(zhì)客戶；從存款市場(chǎng)看，縣域網(wǎng)點(diǎn)的大規(guī)模撤離必將導(dǎo)致其儲(chǔ)蓄的減少，之所以大型商業(yè)銀行放棄農(nóng)村儲(chǔ)蓄是因?yàn)閺你y行個(gè)體的角度來(lái)看，雖然農(nóng)村儲(chǔ)蓄占據(jù)國(guó)民儲(chǔ)蓄的半壁江山，但對(duì)于大銀行的貸款市場(chǎng)，農(nóng)村儲(chǔ)蓄的減少并不會(huì)對(duì)其造成太大的影響，這也突出暴露了我國(guó)二元金融制度下，大銀行已經(jīng)在城市形成自己的內(nèi)循環(huán)，農(nóng)村對(duì)它們來(lái)說(shuō)更多的是部分優(yōu)質(zhì)貸款客戶的保留，而且這些優(yōu)質(zhì)客戶雖然屬于規(guī)模相對(duì)較小的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)[3]，但這些小規(guī)模的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在縣域內(nèi)可以說(shuō)得上是支柱企業(yè)或者龍頭企業(yè)。

三、農(nóng)村信用社農(nóng)民貸款的影響因素分析

農(nóng)村信用社的貸款主要針對(duì)縣域的經(jīng)濟(jì)主體，本部分選擇農(nóng)村信用社農(nóng)民貸款額度作為被解釋變量，解釋變量為農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值（lnnlmy）、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）和鄉(xiāng)村年末從業(yè)人員數(shù)（lnxc）。之所以選擇這些變量是為了一方面考察這些基本經(jīng)濟(jì)變量對(duì)農(nóng)村信用社農(nóng)民貸款的影響程度，另一方面，通過(guò)引入虛擬變量試圖了解2003年的大型商業(yè)銀行大規(guī)模撤離縣域和農(nóng)信社自身體制改革是否會(huì)影響到農(nóng)信社對(duì)農(nóng)戶的貸款。

（一）對(duì)信用社農(nóng)民貸款余額（lnnhnydk）序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)（表4）

表4 信用社農(nóng)民貸款余額（lnxysdk）序列的ADF檢驗(yàn)結(jié)果

單位根檢驗(yàn)結(jié)果顯示，lnxysdk序列是一階單整的，與自變量是同階單整序列。

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

1.進(jìn)行最小二乘法回歸

回歸如下：

2.殘差序列單位根檢驗(yàn)

表5 殘差序列檢驗(yàn)

表5表明信用社農(nóng)民貸款余額（lnxysdk）序列與其他變量具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系。

（三）模型回歸

加入虛擬變量，對(duì)全部變量進(jìn)行回歸，見(jiàn)表6。

表6 加入虛擬變量的回歸結(jié)果

由回歸結(jié)果可知，鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）系數(shù)顯著為正，說(shuō)明在其他變量保持不變的情況下，鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)增長(zhǎng)率變化1個(gè)點(diǎn)，信用社農(nóng)民貸款余額增長(zhǎng)率變化0.607028個(gè)點(diǎn)；鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明在其他變量保持不變的情況下，鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)增長(zhǎng)率變化1個(gè)點(diǎn)，信用社農(nóng)民貸款余額增長(zhǎng)率反向變化1.206963個(gè)點(diǎn)；結(jié)果同上，不再贅述。

虛擬變量（xnbl）的系數(shù)不顯著，說(shuō)明工農(nóng)中建交等大型銀行撤出農(nóng)村以及農(nóng)村信用社自身體制改革對(duì)信用社農(nóng)民貸款余額增長(zhǎng)率沒(méi)有影響。一方面，大型商業(yè)銀行在縣域撤離營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)只會(huì)影響到在縣域的儲(chǔ)蓄水平，我們模型考察的是其貸款市場(chǎng)，虛擬變量不顯著證明了大型商業(yè)銀行并未放棄原來(lái)在縣域的優(yōu)質(zhì)客戶，并未給農(nóng)信社留出更多的優(yōu)質(zhì)客戶以增加農(nóng)信社的貸款規(guī)模；另一方面，虛擬變量不顯著也證明農(nóng)信社的改制并未引起農(nóng)信社貸款市場(chǎng)規(guī)模的顯著變化。

四、農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款的影響因素分析

農(nóng)業(yè)銀行是支持“三農(nóng)”的重要的大型商業(yè)銀行，在服務(wù)“三農(nóng)”中理應(yīng)扮演重要角色?？紤]到其服務(wù)“三農(nóng)”的企業(yè)文化與大型商業(yè)銀行兩種性質(zhì)，本部分以農(nóng)業(yè)銀行為例，選擇農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款額度作為被解釋變量，解釋變量依然為農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值（lnnlmy）、鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）、鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）和鄉(xiāng)村年末從業(yè)人員數(shù)（lnxc），除想考察基本經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與農(nóng)業(yè)銀行在縣域的貸款之間的關(guān)系外，通過(guò)引入虛擬變量我們還想考察農(nóng)業(yè)銀行2003年撤離縣域網(wǎng)點(diǎn)前后其貸款市場(chǎng)是否發(fā)生了重要的變化。

（一）對(duì)農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款（lnnhnydk）序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)

表7 農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款（lnnhnydk）序列的ADF檢驗(yàn)結(jié)果

表7單位根檢驗(yàn)顯示，農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款（lnnhnydk）序列是一階單整的，與自變量是同階單整序列。

（二）協(xié)整檢驗(yàn)

1.進(jìn)行最小二乘法回歸

回歸如下：

2.殘差序列單位根檢驗(yàn)

表8 殘差序列檢驗(yàn)

表8結(jié)果顯示，農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款（lnnhnydk）序列與其他變量具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系。

（三）加入虛擬變量，對(duì)全部變量進(jìn)行回歸

表9 加入虛擬變量的回歸結(jié)果

由表9回歸結(jié)果可知，鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcsy）的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明在其他變量保持不變的情況下，鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)年末從業(yè)人員數(shù)增長(zhǎng)率變化1個(gè)點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款增長(zhǎng)率變化0.213992個(gè)點(diǎn)；鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)（lnxcgt）的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明在其他變量保持不變的情況下，鄉(xiāng)村個(gè)體年末從業(yè)人員數(shù)增長(zhǎng)率變化1個(gè)點(diǎn)，農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款增長(zhǎng)率反向變化0.776888個(gè)點(diǎn)；模型此次回歸結(jié)果明顯與前兩個(gè)模型的回歸結(jié)果出現(xiàn)差異，這說(shuō)明鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)與鄉(xiāng)村個(gè)體企業(yè)對(duì)農(nóng)業(yè)銀行的影響都為正向，且回歸結(jié)果顯著，證明農(nóng)業(yè)銀行在縣域的目標(biāo)客戶市場(chǎng)除鄉(xiāng)村私營(yíng)企業(yè)外還包括鄉(xiāng)村個(gè)體企業(yè)，這也體現(xiàn)了農(nóng)業(yè)銀行服務(wù)“三農(nóng)”的力度要大于其他大型商業(yè)銀行，農(nóng)業(yè)銀行服務(wù)縣域的群體更廣泛。

虛擬變量（xnbl）的系數(shù)不顯著，說(shuō)明農(nóng)業(yè)銀行撤出農(nóng)村對(duì)農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)貸款增長(zhǎng)率沒(méi)有影響，證明農(nóng)業(yè)銀行2003年前后從縣域撤離網(wǎng)點(diǎn)并未對(duì)其縣域貸款市場(chǎng)產(chǎn)生影響，也證明了農(nóng)村金融市場(chǎng)的供給主體缺位是由來(lái)已久的客觀事實(shí)。

五、主要結(jié)論分析

通過(guò)以上分析，不難發(fā)現(xiàn)農(nóng)村正面臨著越來(lái)越嚴(yán)峻的金融服務(wù)環(huán)境，這里面有農(nóng)業(yè)本身盈利能力低風(fēng)險(xiǎn)大的原因，也有商業(yè)銀行處于追求自身利益最大化風(fēng)險(xiǎn)最小化的商業(yè)化行為的原因。

但農(nóng)村作為一個(gè)區(qū)域，在承載國(guó)民農(nóng)業(yè)安全糧食安全的同時(shí)，也需要發(fā)展二、三產(chǎn)業(yè)，30多年金融資源配置格局注定了農(nóng)村就像輸血一樣為城市提供營(yíng)養(yǎng)，大中型商業(yè)銀行一方面進(jìn)行商業(yè)化改制，一方面卻享受著壟斷地位帶來(lái)的優(yōu)越發(fā)展條件，缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制成了大中型商業(yè)銀行商業(yè)化改制后面臨的最大的問(wèn)題，金融資源配置效率低下，嚴(yán)重影響了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)以及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。30多年后的今天，政府提出城市反哺農(nóng)村這個(gè)決定是正確。

六、對(duì)策建議

（1）向金融體系內(nèi)注入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，鼓勵(lì)發(fā)展多層次多種性質(zhì)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。（2）金融改革向農(nóng)村傾斜，降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，允許發(fā)展合作金融、股份制等多種性質(zhì)的農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)。（3）地方政府應(yīng)該在發(fā)展地方性小微金融機(jī)構(gòu)中扮演重要角色，不僅要管理還要積極培育。（4）通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼以及金融保險(xiǎn)降低農(nóng)業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)，并增加農(nóng)業(yè)的技術(shù)投入。

[1]ArgentNM&FRolley.Financial Exclusion in Ruraland Remote New South Wales,Australia a Geography of Bank Branch Rationalisation,1981-98[J].Australian GeographicalStudies.38(2):182-203,2000.

[2]克拉克、菲爾德曼、格特勒.牛津經(jīng)濟(jì)地理學(xué)手冊(cè)（中譯本）[M].北京：商務(wù)印書(shū)館，2005.

[3]龔明華，馬九杰，等.我國(guó)農(nóng)村金融需求與金融供給問(wèn)題研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2009.