○何亞容

（中山大學(xué)管理學(xué)院 廣東 廣州 510275）

一、背景知識(shí)——貨幣的定義

經(jīng)濟(jì)學(xué)家將貨幣定義為在商品和勞務(wù)支付或者債務(wù)償還中被普遍接受的東西。貨幣有三個(gè)基本功能：交換手段、價(jià)值尺度、貯藏手段。作為交換手段，貨幣能夠降低交易成本，促進(jìn)專業(yè)化和分工的發(fā)展，解決了以物易物的問(wèn)題。價(jià)值尺度的功能減少了經(jīng)濟(jì)社會(huì)中需求的雙重巧合的問(wèn)題：減少了經(jīng)濟(jì)社會(huì)中所需要的價(jià)格數(shù)量，同時(shí)也降低了交易成本。至于貯藏手段的功能，當(dāng)通貨膨脹發(fā)生時(shí)，這一功能會(huì)弱化。

英美先后在18—21世紀(jì)稱霸世界，并建立了自己的霸權(quán)體系。這與他們自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政治、軍事、外交都有很大的關(guān)系，而經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展肯定是最重要的。貨幣是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要載體，它承擔(dān)了貨物流通的任務(wù)。更重要的是，世界上最強(qiáng)的國(guó)家，通常也擁有著金融中心的位置，而金融就是資金的融通，是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨幣的融通，所以也是和貨幣分不開(kāi)的。因此，比較英美霸權(quán)體系，我們不得不想到他們用于稱霸世界的一個(gè)重要工具——貨幣，也就是英鎊和美元。

二、英美霸權(quán)下英鎊和美元的比較

1、英鎊和美元的相同之處：都曾作為世界貨幣

世界貨幣是在國(guó)際商品流通中發(fā)揮一般等價(jià)物作用的貨幣，是隨著商品生產(chǎn)和交換的發(fā)展而產(chǎn)生和發(fā)展的。世界貨幣除作為價(jià)值尺度之外，還是國(guó)際支付手段、國(guó)際購(gòu)買手段和財(cái)富的國(guó)際轉(zhuǎn)移手段。其最主要的職能是作為支付手段，平衡貿(mào)易差額。歷史上，英鎊、美元和黃金白銀一道都曾作為過(guò)世界貨幣執(zhí)行國(guó)際支付的手段，這也從一個(gè)側(cè)面支持了英國(guó)和美國(guó)的霸權(quán)體系。

17世紀(jì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)達(dá)，伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和海軍的橫行天下開(kāi)始逐漸統(tǒng)治這個(gè)世界。霸權(quán)地位和金融主導(dǎo)顯然是分不開(kāi)的，各國(guó)都為了成為金融中心爭(zhēng)奪著。19世紀(jì)，各國(guó)的金融財(cái)團(tuán)向殖民地大量發(fā)放貸款，意圖以此來(lái)掌控各國(guó)經(jīng)濟(jì)。雖然法國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、俄羅斯和后來(lái)的日本，先后試圖占據(jù)國(guó)際貨幣體系的發(fā)言權(quán)，然而，整個(gè)19世紀(jì)全球金融體系的主導(dǎo)權(quán)，主要操控在大英帝國(guó)手上（其代言人是英格蘭銀行）。英鎊是19世紀(jì)世界主要的儲(chǔ)備貨幣，是國(guó)際貿(mào)易金融結(jié)算的主要貨幣，是國(guó)際資產(chǎn)交易、對(duì)外投資、證券買賣的計(jì)價(jià)單位，是隨時(shí)可以與黃金兌換的硬通貨（盡管幾次戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，英國(guó)暫時(shí)中止了英鎊與黃金的額兌換）。與此相伴隨，英國(guó)公司主宰了國(guó)際金融業(yè)（銀行、保險(xiǎn)公司、投資銀行、外匯交易商）。無(wú)論從哪個(gè)角度衡量，19世紀(jì)是英鎊的世紀(jì)，是英鎊本位制時(shí)代。

第一次世界大戰(zhàn)之后英國(guó)霸權(quán)開(kāi)始喪失，新崛起的國(guó)家也想爭(zhēng)奪霸權(quán)，不僅在軍事上，金融上的霸權(quán)也是必須要爭(zhēng)奪的，美國(guó)憑借工業(yè)革命和一戰(zhàn)的契機(jī)迅速崛起，而英國(guó)為了挽救英鎊本位制，為了挽救倫敦第一國(guó)際金融中心之地位，使出了渾身解數(shù)，但是經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)畢竟決定了上層建筑，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的衰落，英鎊的地位也必然無(wú)法維持下去，所以美元隨著美國(guó)成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，也順理成章的成為了新一屆的世界貨幣。1944年7月，在第二次世界大戰(zhàn)即將勝利的前夕，二戰(zhàn)中的44個(gè)同盟國(guó)在英國(guó)和美國(guó)的組織下，在美國(guó)新罕布什爾州（New Hampshire）的布雷頓森林村（Bretton W oods）一家旅館召開(kāi)了730人參加的“聯(lián)合和聯(lián)盟國(guó)家國(guó)際貨幣金融會(huì)議”，通過(guò)了以美國(guó)財(cái)長(zhǎng)助理懷特提出的懷特計(jì)劃為基礎(chǔ)的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》和《國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定》，總稱布雷頓森林協(xié)定，從此開(kāi)始了布雷頓森林體系。美元也正式成為了取代英鎊的世界貨幣。至此，美元成為真正意義上的世界貨幣，也因此在經(jīng)濟(jì)層面上保證了美國(guó)的霸權(quán)。

2、英鎊和美元的不同之處：金本位的維持與本位幣地位的維持不同步

英鎊世界貨幣地位的崩潰和金本位的崩潰是同時(shí)的。英國(guó)堅(jiān)持的貨幣政策始終維持了金本位的特色，也就是說(shuō)英鎊始終維持著兌現(xiàn)黃金的義務(wù)。隨著金鑄幣流通的基礎(chǔ)遭到削弱，只能實(shí)現(xiàn)殘缺不全的金本位制度。一戰(zhàn)之后英國(guó)開(kāi)始衰落，而這樣的衰落無(wú)可避免，第一次世界大戰(zhàn)摧毀了金本位制，自然就摧毀了英鎊本位制。為了挽救英鎊，恢復(fù)英鎊的國(guó)際地位，挽救倫敦國(guó)際金融中心，首要任務(wù)就是要恢復(fù)英鎊與黃金的兌換，即恢復(fù)金本位制。盡管英國(guó)采取了種種救市措施，英鎊世界貨幣的地位還是與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)地位不相稱：英國(guó)兌現(xiàn)不了那么多的黃金。1931年9月21日，國(guó)內(nèi)通貨收縮和失業(yè)壓力迫使英國(guó)逃離金本位制，英鎊隨之大幅貶值，從而觸發(fā)一浪高過(guò)一浪的國(guó)際貨幣貶值浪潮。世界開(kāi)始迎來(lái)新的貨幣本位制——美元本位制。英鎊的世界貨幣地位也與它的金本位一起滅亡。

而美國(guó)則不同。只要各國(guó)遵循金本位制度下的規(guī)則，維持貨幣發(fā)行的一定黃金準(zhǔn)備以及貨幣可自由兌換成黃金，匯率就會(huì)保持固定不同。但是堅(jiān)持金本位意味著一個(gè)國(guó)家不能控制其貨幣政策，因?yàn)樗呢泿殴┙o是由國(guó)家之間的黃金流動(dòng)決定的。

一戰(zhàn)之后，金本位制崩潰，此后雖然有著種種的努力，但是1929年的世界經(jīng)濟(jì)蕭條促使其徹底破產(chǎn)。1944年建立布雷頓森林體系，這個(gè)新體系規(guī)定各國(guó)中央銀行必須購(gòu)買和出售他們的貨幣，保持固定匯率。這個(gè)體系仍然建立在以每盎司35美元的比較自由兌換成黃金的基礎(chǔ)上的。美元作為儲(chǔ)備貨幣國(guó)，仍然有金本位的存在。20世紀(jì)60年代當(dāng)美國(guó)試圖推行擴(kuò)張性貨幣政策以降低國(guó)內(nèi)失業(yè)率的時(shí)候，被高估的美元“根本性失衡”加深了。因?yàn)轫槻顕?guó)不愿意提高它們的匯率，布雷頓森林體系也無(wú)法進(jìn)行調(diào)整，最終于1971年該體系崩潰了。1973年美國(guó)及其貿(mào)易伙伴國(guó)一致同意允許匯率浮動(dòng)。

與此同時(shí)崩潰的是金本位徹底的退出，在國(guó)際金融交易中不再?gòu)?qiáng)調(diào)黃金的作用。不僅美國(guó)停止了外國(guó)中央銀行以美元向其自由兌換黃金，而且從1970年來(lái)，IMF發(fā)行了一種黃金的賬面替代品，稱為“特別提款權(quán)”（SDR）。和布雷頓森林體系下的黃金一樣，SDR發(fā)揮著國(guó)際儲(chǔ)備的作用，但不像黃金的數(shù)量取決于黃金的開(kāi)采和生產(chǎn)那樣，SDR可以隨時(shí)有IMF創(chuàng)造出來(lái)，只要它認(rèn)為有必要發(fā)行更多的國(guó)際儲(chǔ)備，以促進(jìn)世界貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

因此，美元在保持自己世界貨幣地位的前提下，拋開(kāi)了金本位。這意味著它有無(wú)限的權(quán)力可以欠別國(guó)的債務(wù)，只需要發(fā)行貨幣就可以了。而且債權(quán)國(guó)對(duì)于美國(guó)的貿(mào)易順差可以輕易縮水，只要美國(guó)發(fā)行貨幣，通貨膨脹使貨幣貶值就可以了。

三、對(duì)英美霸權(quán)體系下貨幣霸權(quán)維系的思考

通過(guò)上面的對(duì)比，我們不難看出在不同時(shí)期的英美不同霸權(quán)體系下，英鎊和美元作為不同時(shí)期的世界貨幣存在很大的差異。英鎊的國(guó)際貨幣霸權(quán)地位隨著英國(guó)霸權(quán)的崩塌而一起走向了覆滅。而當(dāng)今世界貨幣是美元，參照英鎊的運(yùn)行模式，筆者對(duì)于美元霸權(quán)的維系進(jìn)行了一些思考。

隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)成為了經(jīng)濟(jì)的中心骨以及不可缺少的因素。如今，盡管發(fā)生了2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但是美國(guó)在全球金融界的霸主地位仍然是不可動(dòng)搖的。相比于當(dāng)時(shí)霸權(quán)體制下的英鎊，不斷創(chuàng)新的金融衍生品雖然也會(huì)帶來(lái)泡沫和風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)于美元霸權(quán)的維系無(wú)疑增加了一種相比于英鎊更加強(qiáng)有力的手段。眾所周知，在英鎊霸權(quán)的年代，英國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)的發(fā)展除了依靠自身技術(shù)革命以外，向外的殖民擴(kuò)張和掠奪是另一重要手段。然而，隨著一戰(zhàn)的爆發(fā)以及許多殖民國(guó)家走向獨(dú)立，英鎊的國(guó)際地位自然會(huì)隨之大大降低，金本位難以維持，英鎊走向衰落。說(shuō)到底，由于當(dāng)時(shí)的環(huán)境，英國(guó)沒(méi)有能力通過(guò)金融市場(chǎng)進(jìn)一步鞏固英鎊霸權(quán)的地位，它所依靠的是我們所說(shuō)的實(shí)體貨幣的運(yùn)營(yíng)，當(dāng)貨幣供給不能跟上時(shí)，也就喪失了自己貨幣的地位，最終霸權(quán)難以維系。

相比之下，當(dāng)今的美國(guó)金融市場(chǎng)無(wú)論是在規(guī)模、深度還是流動(dòng)性上，都是居于世界首位的。美國(guó)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)規(guī)模幾乎是歐洲各國(guó)市場(chǎng)規(guī)模的兩倍多，而且在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，美國(guó)金融市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)仍將繼續(xù)保持。如今，美國(guó)通過(guò)發(fā)債、拆借等各種手段，加強(qiáng)了美元的霸主地位，并且通過(guò)不斷創(chuàng)新出來(lái)的金融衍生工具，發(fā)揮虛擬貨幣的優(yōu)勢(shì)，控制了國(guó)際上的各種其它貨幣。美元受到的如貨幣供給方面限制大大小于當(dāng)時(shí)英鎊所需受到的限制，因而也更具有流動(dòng)性，具有更小的交易成本，更有利于美元霸權(quán)的維系。盡管金融市場(chǎng)可能帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，但是2008年美國(guó)國(guó)內(nèi)爆發(fā)的金融危機(jī)讓全球都為其買單，也充分說(shuō)明了美元霸權(quán)地位的鞏固性。因此，從金融市場(chǎng)的角度出發(fā)，由于美國(guó)對(duì)于全球金融的控制力極強(qiáng)，這大大加強(qiáng)了美元霸權(quán)的砝碼，只要不發(fā)生劇烈的金融風(fēng)險(xiǎn)的釋放，美元霸權(quán)的維系在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將會(huì)相當(dāng)牢固。

四、結(jié)論

作為曾經(jīng)的世界貨幣英鎊與當(dāng)今的世界貨幣美元，它們存在著相似而又不同之處。這些差異有著截然不同的本質(zhì)和成因：從金本位和世界貿(mào)易的角度，英鎊一直受著金本位的牽制，而且最終為了擔(dān)當(dāng)霸權(quán)貨幣所要履行的責(zé)任而不堪重負(fù)，霸權(quán)地位隨著金本位的覆滅而一起倒下。美國(guó)則通過(guò)一系列措施和探索最終成功擺脫了金本位，并且更加廣泛地控制了世界的貿(mào)易，這些都為美元霸權(quán)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；從金融的角度，成熟的金融市場(chǎng)以及不斷的金融衍生品的創(chuàng)新是美國(guó)加強(qiáng)美元霸權(quán)的一大重要武器，這也是英鎊霸權(quán)當(dāng)時(shí)所不能與之比擬的。通過(guò)對(duì)于國(guó)際金融市場(chǎng)的深入控制，美元的霸權(quán)地位相當(dāng)鞏固，且美元的霸權(quán)地位在未來(lái)無(wú)疑將會(huì)維持相當(dāng)一段時(shí)間。

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