○任慶運(yùn)

（中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司北京航空材料研究院企業(yè)管理部 北京 100095）

一、引言

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，我國(guó)軍工科研院所在完成國(guó)防科研任務(wù)的同時(shí)大力發(fā)展軍民共用技術(shù)，利用自身科技和人才優(yōu)勢(shì)創(chuàng)辦了大批企業(yè)。在發(fā)展高科技、科技成果產(chǎn)業(yè)化、培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、彌補(bǔ)院所經(jīng)費(fèi)不足、穩(wěn)定科研隊(duì)伍、培養(yǎng)創(chuàng)新和應(yīng)用型人才等方面發(fā)揮了重要作用。新世紀(jì)以來(lái)，軍工科研院所愈加重視產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，不斷開(kāi)展各種形式的對(duì)外投資工作，成立產(chǎn)業(yè)公司。期間，通過(guò)建章立制來(lái)加強(qiáng)過(guò)程管理和監(jiān)督控制，并日益重視風(fēng)險(xiǎn)管理。但是，由于體制機(jī)制及社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面的種種原因，導(dǎo)致軍工科研院所的對(duì)外投資在風(fēng)險(xiǎn)管理方面還存在諸多問(wèn)題，表現(xiàn)在：對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理體系沒(méi)有健全，相關(guān)制度缺失；對(duì)外投資前期分析、論證不足；對(duì)外投資過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管理偏重于前期階段，中期、后期階段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視明顯不足；對(duì)外投資后的公司風(fēng)險(xiǎn)管理和管控力度不足，影響股東投資回報(bào)收益；投資公司的管控過(guò)于關(guān)注結(jié)果而忽視過(guò)程，控制不到位；對(duì)外投資項(xiàng)目的后評(píng)價(jià)開(kāi)展工作缺失；等等。

二、對(duì)外投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理概念的界定，我國(guó)理論界存在著兩種不同的觀點(diǎn)：第一，“方法論”或“手段論”觀點(diǎn)，該觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理師一種管理手段或方法。例如閻天三、李永超（2000）認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)管理師在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性及可能性等因素進(jìn)行考察、預(yù)測(cè)、收集、分析的基礎(chǔ)上制定出包括識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)、積極管理風(fēng)險(xiǎn)、有效處置風(fēng)險(xiǎn)及妥善處理風(fēng)險(xiǎn)等一整套系統(tǒng)而科學(xué)的管理方法，旨在使企業(yè)避免和減少風(fēng)險(xiǎn)損失，就是經(jīng)濟(jì)單位面臨風(fēng)險(xiǎn)而采取處置的方法；第二，“過(guò)程論”或“活動(dòng)論”觀點(diǎn)，該觀點(diǎn)主張風(fēng)險(xiǎn)管理師意向管理活動(dòng)或管理過(guò)程。例如，王雷（2004）將風(fēng)險(xiǎn)管理定義為“經(jīng)濟(jì)單位在科學(xué)系統(tǒng)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理措施保障之下，通過(guò)科學(xué)地實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、評(píng)價(jià)、控制與預(yù)防”，以最小的成本達(dá)到最大的安全保障的管理過(guò)程。

針對(duì)軍工科研院所對(duì)外投資方面存在的問(wèn)題，有必要開(kāi)展軍工科研院所對(duì)外投資流程的風(fēng)險(xiǎn)管理控制研究，利用風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)，系統(tǒng)梳理軍工科研院所對(duì)外投資的全過(guò)程、全流程，分析對(duì)外投資的歷史和管理現(xiàn)狀，對(duì)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，建立對(duì)外投資管理風(fēng)險(xiǎn)庫(kù)。并在此基礎(chǔ)上，繪制形成對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)圖譜，制定對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系和應(yīng)急預(yù)案，建立常態(tài)化的風(fēng)險(xiǎn)管理控制報(bào)告工作機(jī)制，建立健全相關(guān)規(guī)章制度，規(guī)范和完善對(duì)外投資項(xiàng)目相關(guān)流程，從而實(shí)現(xiàn)以制度、流程為主對(duì)軍工科研院所對(duì)外投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)對(duì)外投資全流程、全方位的顯性化、科學(xué)化、規(guī)范化、制度化，降低對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，提高對(duì)外投資收益。

三、對(duì)外投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)分析

在計(jì)劃、戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)、法律、審計(jì)等各方面專業(yè)人員共同分析的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)梳理軍工科研院所對(duì)外投資的全過(guò)程，針對(duì)對(duì)外投資過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識(shí)別，建立《對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)事件庫(kù)》。借鑒對(duì)外投資參與人員的經(jīng)驗(yàn)，并且對(duì)于對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)事件針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和造成的影響程度進(jìn)行逐項(xiàng)的評(píng)估和打分。研究認(rèn)為，軍工科研院所在對(duì)外投資流程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾點(diǎn)。

1、決策風(fēng)險(xiǎn)

決策方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于對(duì)外投資的前期準(zhǔn)備不足，導(dǎo)致對(duì)外投資偏離戰(zhàn)略發(fā)展方向的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資項(xiàng)目論證材料不充分，在缺乏充分信息的情況下作出決策，導(dǎo)致難以達(dá)到預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資過(guò)程中決策失誤的問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資過(guò)程中決策流程過(guò)長(zhǎng)，決策效率不高，對(duì)外投資項(xiàng)目實(shí)施時(shí)的外部條件與論證時(shí)出現(xiàn)嚴(yán)重偏差，導(dǎo)致對(duì)外投資項(xiàng)目受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

2、人力資源風(fēng)險(xiǎn)

人力資源方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于缺乏在技術(shù)、管理等方面達(dá)到特定要求的人員，導(dǎo)致不能有效開(kāi)展對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人或骨干人員專業(yè)能力、綜合素質(zhì)、經(jīng)驗(yàn)等不能滿足項(xiàng)目管理和崗位要求，不能有效開(kāi)展工作，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人或骨干人員工作變動(dòng)，導(dǎo)致工作不能順暢、連續(xù)性開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)；由于投資過(guò)程中參與人員權(quán)利、義務(wù)不清晰，項(xiàng)目績(jī)效考核要求不嚴(yán)格，導(dǎo)致項(xiàng)目執(zhí)行不到位的風(fēng)險(xiǎn)；由于投資過(guò)程中項(xiàng)目負(fù)責(zé)人或骨干人員利用職權(quán)違法違紀(jì)，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于市場(chǎng)利率發(fā)生較大變化或通貨膨脹等問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資面臨或有損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于外匯匯率的變化，導(dǎo)致境外投資項(xiàng)目產(chǎn)生損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于投資過(guò)程中合作方的變動(dòng)和變化，導(dǎo)致對(duì)外投資難以繼續(xù)實(shí)施面臨或有損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資資金不足或來(lái)源無(wú)法落實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；由于財(cái)務(wù)狀況惡化，導(dǎo)致無(wú)法正常開(kāi)展對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

5、資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)

資本運(yùn)作方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于引進(jìn)不合適的戰(zhàn)略投資者和合作伙伴，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于在對(duì)外投資的盡職調(diào)查中未能充分發(fā)現(xiàn)對(duì)方潛在的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資的公司上市、增資擴(kuò)股、改制、發(fā)行債券等資本運(yùn)作事項(xiàng)出現(xiàn)重大問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

6、知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于對(duì)外投資企業(yè)泄露、轉(zhuǎn)讓、超范圍使用己方許可使用的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資過(guò)程中沒(méi)有重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

7、法律風(fēng)險(xiǎn)

法律方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于對(duì)外投資過(guò)程中簽訂的合資協(xié)議、合同等文件中存在對(duì)己方不利的條款，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資的公司章程等文件制定不合理，形式上控股卻不能有效控制或者雖然參股卻不能保障己方股東權(quán)利，導(dǎo)致利益受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資的公司出現(xiàn)法律糾紛，導(dǎo)致己方受到牽連的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

8、商業(yè)秘密風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)秘密方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手竊取商業(yè)秘密，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；由于己方成員泄露商業(yè)秘密，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

9、政策風(fēng)險(xiǎn)

政策方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)、引起政策支持減少，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于地方政府政策的變化，對(duì)企業(yè)的資金、稅收、土地等方面的支持減少，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于上級(jí)管理機(jī)關(guān)政策的變化，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于科研院所自身的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展戰(zhàn)略方向和重點(diǎn)的變化，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

10、制度風(fēng)險(xiǎn)

制度方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于相關(guān)制度缺失，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于相關(guān)制度在內(nèi)容、流程上的不合理、不準(zhǔn)確，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資項(xiàng)目缺乏后評(píng)價(jià)制度和流程，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

11、流程審批風(fēng)險(xiǎn)

流程審批方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于流程審批過(guò)于漫長(zhǎng)等原因，導(dǎo)致對(duì)外投資機(jī)會(huì)喪失、投資活動(dòng)受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)外投資的流程審批沒(méi)有被上級(jí)管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，導(dǎo)致對(duì)外投資機(jī)會(huì)喪失、投資活動(dòng)受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

12、信息資料風(fēng)險(xiǎn)

信息資料方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于投資過(guò)程中準(zhǔn)備的信息資料的不完整、不正確，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；由于信息資料的丟失、不完整、不全面，導(dǎo)致信息資料的整理和歸檔影響對(duì)外投資的總結(jié)、監(jiān)督和后評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

13、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于沒(méi)有掌握核心技術(shù)或者核心技術(shù)缺失，導(dǎo)致對(duì)外投資受到影響的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

14、投資后的整合風(fēng)險(xiǎn)

投資后的整合風(fēng)險(xiǎn)包括：由于管理整合的問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資的企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨困難的風(fēng)險(xiǎn)；由于文化整合的問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資的企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨困難的風(fēng)險(xiǎn)；由于異地或境外對(duì)外投資項(xiàng)目的社會(huì)適應(yīng)性和整合問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資的企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨困難的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

15、管控風(fēng)險(xiǎn)

管控方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于異地或境外對(duì)外投資，導(dǎo)致不能有效管控的風(fēng)險(xiǎn)；由于對(duì)對(duì)外投資企業(yè)的管控不到位，導(dǎo)致對(duì)外投資受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

16、清理整頓風(fēng)險(xiǎn)

清理整頓方面的風(fēng)險(xiǎn)包括：由于對(duì)外投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難或違規(guī)經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致對(duì)外投資的企業(yè)面臨清理整頓的風(fēng)險(xiǎn)；由于歷史遺留問(wèn)題，導(dǎo)致對(duì)外投資的企業(yè)清理整頓工作面臨較大困難、受到損失的風(fēng)險(xiǎn)；等等。

四、對(duì)外投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理措施

針對(duì)軍工科研院所對(duì)外投資方面的風(fēng)險(xiǎn)分析，其在對(duì)外投資方面，應(yīng)關(guān)注如下問(wèn)題。

1、建立健全相關(guān)制度

在與國(guó)務(wù)院財(cái)政部等五部委下發(fā)的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》相適應(yīng)的基礎(chǔ)上，針對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)一步制定和完善相關(guān)制度、文件，例如：制定針對(duì)對(duì)外投資協(xié)議、合同的法律審核機(jī)制；建立對(duì)外投資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商業(yè)秘密的保護(hù)機(jī)制；制定對(duì)外兼并收購(gòu)整合辦法；建立和完善企業(yè)法律顧問(wèn)制度；等等。

2、多部門(mén)協(xié)同配合，加強(qiáng)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)事件的管控

在對(duì)外投資工作的實(shí)際開(kāi)展過(guò)程中，很多對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)事件并不局限于科研院所的單一部門(mén)。因此，無(wú)法完全通過(guò)一個(gè)部門(mén)實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的徹底防范和控制，需要在實(shí)際的對(duì)外投資實(shí)施過(guò)程中加強(qiáng)多部門(mén)之間的溝通配合，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行實(shí)時(shí)和密切的監(jiān)控，加強(qiáng)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)事件的管控和處理。

3、加強(qiáng)對(duì)外投資可行性研究，降低決策風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于對(duì)外投資的可行性研究，國(guó)務(wù)院國(guó)資委指出，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部決策程序，做好項(xiàng)目可行性研究、盡職調(diào)查，發(fā)揮境內(nèi)外社會(huì)中介機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)、法律等專業(yè)顧問(wèn)的作用。國(guó)務(wù)院財(cái)政部下發(fā)的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》（財(cái)會(huì)〔2010〕11號(hào)）也建議企業(yè)根據(jù)實(shí)際需要，可以委托具備相應(yīng)資質(zhì)的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行可行性研究，提供獨(dú)立的可行性研究報(bào)告。據(jù)此，軍工科研院所可以制定《對(duì)外投資項(xiàng)目可行性研究獨(dú)立第三方評(píng)審制度》，實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資項(xiàng)目可行性研究的獨(dú)立第三方評(píng)議機(jī)制，通過(guò)獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)或?qū)＜覍?duì)于項(xiàng)目可行性的分析，加強(qiáng)對(duì)于項(xiàng)目可行性評(píng)審的客觀性和公正性，提高對(duì)外投資質(zhì)量和收益，降低對(duì)外投資的決策風(fēng)險(xiǎn)。

4、加強(qiáng)對(duì)于對(duì)外投資項(xiàng)目的監(jiān)控

軍工科研院所應(yīng)建立《對(duì)外投資項(xiàng)目會(huì)計(jì)定期監(jiān)控制度》，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)于對(duì)外投資項(xiàng)目的會(huì)計(jì)系統(tǒng)的監(jiān)控，保證對(duì)外投資項(xiàng)目安全、健康、穩(wěn)定的實(shí)施與運(yùn)營(yíng)，降低對(duì)外投資過(guò)程中出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

5、充分發(fā)揮中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量

由于多方面原因，軍工科研院所在對(duì)外投資方面的專業(yè)人才明顯不足。因此，在對(duì)外投資過(guò)程中，可以充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券公司、法律事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量，在最大化降低對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，借助中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識(shí)和技能進(jìn)一步強(qiáng)化單位內(nèi)部相關(guān)人才的培養(yǎng)。

6、完善對(duì)外投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度

2004年7月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國(guó)發(fā)〔2004〕20號(hào)），提出要建立政府投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度。隨后，國(guó)務(wù)院發(fā)改委、國(guó)防科工局、國(guó)資委相繼編制和發(fā)布了《國(guó)債專項(xiàng)資金技術(shù)改造項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理辦法》、《政府投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理辦法》、《國(guó)防科技工業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理辦法》、《中央企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理辦法》等等一系列規(guī)章制度，標(biāo)志著國(guó)家對(duì)后評(píng)價(jià)管理工作日益重視。目前，一些中央企業(yè)陸續(xù)設(shè)立了投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作兼職或?qū)Ｂ毜墓芾頇C(jī)構(gòu)，并且已經(jīng)或正在編制自己行業(yè)或企業(yè)具體的投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則和操作流程。在此形勢(shì)下，軍工科研院所可結(jié)合有關(guān)規(guī)定，考慮制定《對(duì)外投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)制度》，針對(duì)對(duì)外投資項(xiàng)目，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程、結(jié)果及其影響進(jìn)行調(diào)查研究和全面系統(tǒng)回顧，與項(xiàng)目決策時(shí)確定的目標(biāo)以及技術(shù)、經(jīng)濟(jì)進(jìn)行對(duì)比，找出差別和變化，分析原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，汲取教訓(xùn)，得到啟示，提出對(duì)策建議，通過(guò)信息反饋，改善新一輪對(duì)外投資管理和決策，提高軍工科研院所對(duì)外投資收益。

五、結(jié)語(yǔ)

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄常常為企業(yè)的健康發(fā)展帶來(lái)巨大的隱患，風(fēng)險(xiǎn)管理的落后更是嚴(yán)重影響了軍工科研院所順利發(fā)展的進(jìn)程。軍工科研院所對(duì)外投資流程的風(fēng)險(xiǎn)管理，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，應(yīng)該也必須為軍工科研院所重視。

[1]馮敬選：軍工科研院所產(chǎn)業(yè)管理與發(fā)展模式研究[D].北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2007.

[2]閻天三、李永超：強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和建議[J].學(xué)習(xí)論壇，2000（4）.

[3]王雷：論現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2004（2）.