張娜

（皖西學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院， 安徽 六安 237012）

機(jī)器設(shè)備評(píng)估方法的最適選擇

張娜

（皖西學(xué)院 經(jīng)管學(xué)院， 安徽 六安 237012）

機(jī)器設(shè)備是現(xiàn)代企業(yè)不可缺少的重要組成資產(chǎn)，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，與資產(chǎn)重新作價(jià)有關(guān)的交易行為不斷滲透到日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，如何準(zhǔn)確的評(píng)估機(jī)器設(shè)備的價(jià)值關(guān)乎委托方、政府部門及金融機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體的利益.通過對(duì)三種常規(guī)評(píng)估方法的比較與分析，機(jī)器設(shè)備在評(píng)估實(shí)踐中更適合使用重置成本法.

資產(chǎn)評(píng)估；重置成本法；機(jī)器設(shè)備；貶值

隨著改革開放的深入發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估作為一項(xiàng)新興的社會(huì)活動(dòng)和行業(yè)，在維護(hù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序、保障各類產(chǎn)權(quán)主體合法權(quán)益的過程中發(fā)揮了不可替代的作用.[1]資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)質(zhì)在于對(duì)特定資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值作出科學(xué)的評(píng)定與估算，進(jìn)而為委托人以及資產(chǎn)交易當(dāng)事人提供合理的資產(chǎn)價(jià)值咨詢意見.機(jī)器設(shè)備評(píng)估在資產(chǎn)評(píng)估中占有很大比重，做好機(jī)器設(shè)備評(píng)估工作，對(duì)于保證整體資產(chǎn)的評(píng)估質(zhì)量至關(guān)重要.機(jī)器設(shè)備評(píng)估常發(fā)生在產(chǎn)權(quán)交易、融資貸款、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、資產(chǎn)的保值增值管理、清產(chǎn)核資等領(lǐng)域.由于機(jī)器設(shè)備所處的環(huán)境不同、評(píng)估目的不同，所用的評(píng)估方法，選用的數(shù)據(jù)、參數(shù)都會(huì)有所不同.評(píng)估時(shí)選擇合適的評(píng)估方法，將有利于提高資產(chǎn)評(píng)估的質(zhì)量和效率.

1 資產(chǎn)評(píng)估的基本方法

資產(chǎn)評(píng)估方法是實(shí)現(xiàn)評(píng)定估算資產(chǎn)價(jià)值的技術(shù)手段，是將會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、工程技術(shù)等學(xué)科的技術(shù)方法按照資產(chǎn)評(píng)估運(yùn)作的內(nèi)在要求，用資產(chǎn)評(píng)估的技術(shù)思路加以重組從而形成的一整套方法體系.[2]當(dāng)前國(guó)際通行的資產(chǎn)評(píng)估方法主要有三種，即：重置成本法、收益法、市場(chǎng)比較法.

1.1 重置成本法的估算原理及評(píng)估思路

成本法的理論基礎(chǔ)是生產(chǎn)費(fèi)用價(jià)值論，該觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)的價(jià)值取決于其在購(gòu)建時(shí)的成本耗費(fèi).一項(xiàng)資產(chǎn)的原始成本越高，其原始價(jià)值就越大.[3]成本法下首先估算與評(píng)估對(duì)象完全相同或功能相同的全新資產(chǎn)的成本，利用評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)市場(chǎng)同類型參照物的現(xiàn)行造價(jià)作為參照標(biāo)準(zhǔn)，再根據(jù)評(píng)估標(biāo)的物和參照物之間所存在的條件差異，采用條件差異系數(shù)去修正參照物的市價(jià)，從而求得評(píng)估對(duì)象的現(xiàn)行市價(jià).然后再減去實(shí)體性損耗、功能性損耗以及經(jīng)濟(jì)性損耗，所得到的差額即為被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估值.

成本法的計(jì)算公式為：被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值=重置成本—實(shí)體性損耗—功能性損耗—經(jīng)濟(jì)性損耗或被評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估值=重置成本×綜合成新率.

1.2 收益法的估算原理及評(píng)估思路

收益法的理論依據(jù)是效用價(jià)值論和預(yù)期原理.其本質(zhì)是以評(píng)估對(duì)象的未來收益為導(dǎo)向來求取委估資產(chǎn)的價(jià)格.收益法評(píng)估的基本思路是：通過估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益，并將其按一定的折現(xiàn)率或資本化率折算成現(xiàn)值，來確定該項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估值.

式中： R——預(yù)期收益

r——折現(xiàn)率或資本化率

n——收益期限

1.3 市場(chǎng)法比較法的估算原理及評(píng)估思路

市場(chǎng)比較法是以均衡價(jià)值論及資產(chǎn)定價(jià)的替代原則為理論基礎(chǔ)，即一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值等于為獲得同等滿足的替代品所花費(fèi)的成本.市場(chǎng)法的評(píng)估思路是，首先在市場(chǎng)上尋找與評(píng)估標(biāo)的物相似的參照物（至少三個(gè)），以參照物的成交價(jià)為基礎(chǔ)，對(duì)評(píng)估對(duì)象與參照資產(chǎn)的差異進(jìn)行調(diào)整，最終將參照物的成交價(jià)調(diào)整為被估資產(chǎn)的評(píng)估值.

其評(píng)估公式為：

2 三種評(píng)估方法在機(jī)器設(shè)備評(píng)估中的適應(yīng)性分析

和其它資產(chǎn)的評(píng)估一樣，機(jī)器設(shè)備評(píng)估方法主要為成本法、收益法、市場(chǎng)法三種.評(píng)估中所指的機(jī)器設(shè)備是廣義的概念，不僅僅是那些在自然科學(xué)中特指的機(jī)械裝置，還包括人們根據(jù)聲、光、電技術(shù)制造的電子設(shè)備、電器設(shè)備、儀器儀表等，包括單臺(tái)設(shè)備及設(shè)備的組合，如生產(chǎn)線、車間等.[4]P51

由于大多數(shù)機(jī)器設(shè)備不具備綜合獲利能力，其收益計(jì)量有困難，大多數(shù)設(shè)備因?yàn)樗A(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量是由包括房屋、機(jī)器設(shè)備在內(nèi)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、土地、無形資產(chǎn)等整體資產(chǎn)帶來的，很難量化到單臺(tái)機(jī)器設(shè)備上.預(yù)測(cè)未來收益和確定折現(xiàn)率的主觀因素較大，兩者直接影響了評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性和可信性，因此采用收益法評(píng)估機(jī)器設(shè)備受到一定的限制.

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)發(fā)育比較完善的國(guó)家或地區(qū)，運(yùn)用市場(chǎng)法評(píng)估機(jī)器設(shè)備是比較普遍的.當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚處在逐步健全的進(jìn)程中，二手設(shè)備市場(chǎng)交易品種單調(diào)、頻率不高，交易信息不透明，可采用案例貧乏，這在一定程度上也制約了市場(chǎng)法在現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)評(píng)估中的廣泛運(yùn)用.

成本法是從成本的角度來衡量資產(chǎn)的價(jià)值.首先估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本，然后估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值.它按照“替代性原則”的理論去實(shí)現(xiàn)，只要這個(gè)參照物的價(jià)值符合評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)市場(chǎng)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，且誤差值控制在合理的范圍內(nèi)，這個(gè)評(píng)估值就是正確的.可見，重置成本法更適合機(jī)器設(shè)備的評(píng)估.

3 重置成本法在機(jī)器設(shè)備評(píng)估中的運(yùn)用

3.1 重置成本的確定

根據(jù)“替代性原則”，在進(jìn)行資產(chǎn)交易時(shí)，購(gòu)買者所愿意支付的價(jià)格不會(huì)超過按市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)重新購(gòu)置或構(gòu)建該項(xiàng)資產(chǎn)所付出的成本，故被評(píng)估對(duì)象的價(jià)值為它的重置成本.如果被評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)使用過，則應(yīng)該從重置成本中扣減在使用進(jìn)程中的各種貶值.

重置成本的測(cè)算方法通常包括：重置核算法、功能系數(shù)法和價(jià)格指數(shù)法.這三種方法的使用需要視具體條件而定. 3.2 實(shí)體性貶值的測(cè)算

實(shí)體性貶值亦稱有形損耗，是指資產(chǎn)由于使用和自然力的作用導(dǎo)致的資產(chǎn)物理性能的損耗.機(jī)器設(shè)備在使用過程中，由于零部件受到摩擦、沖擊、振動(dòng)或交變載荷的作用，使得零件或部件產(chǎn)生磨損、疲勞等破環(huán)；設(shè)備在閑置過程中，由于受自然界中的有害氣體、雨水、射線、高溫、低溫等的侵蝕，出現(xiàn)腐蝕、老化、生銹等而引起的資產(chǎn)的價(jià)值損失.[5]

測(cè)算實(shí)體性貶值的方法主要有成新率法和使用年限法.在成新率法下，資產(chǎn)的實(shí)體性貶值 =重置成本×（1—實(shí)體性成新率）；在使用年限法下，資產(chǎn)的實(shí)體性貶值 =（重置成本—預(yù)計(jì)殘值）/總使用年限×實(shí)際已使用年限.這里的實(shí)際已使用年限需要考慮資產(chǎn)的利用率，在有追加投資的情況下還需要計(jì)算加權(quán)平均已使用年限.

3.3 功能性貶值的測(cè)算

資產(chǎn)的功能性貶值是指由于技術(shù)進(jìn)步引起的資產(chǎn)功能相對(duì)落后而造成的資產(chǎn)價(jià)值損失.資產(chǎn)的功能性貶值包含兩種：一是超額投資成本造成的功能性貶值，二是超額運(yùn)營(yíng)成本造成的功能性貶值.前者是指在生產(chǎn)制造機(jī)器設(shè)備時(shí)投入的材料、人工等高于同類設(shè)備，后者是指在機(jī)器設(shè)備運(yùn)行過程中比同類設(shè)備消耗得更多（材料、人工、能源等）.

3.4 經(jīng)濟(jì)性貶值的測(cè)算

經(jīng)濟(jì)性貶值是由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化引起的達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的資產(chǎn)貶值.導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)性貶值的原因大致有：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇致使產(chǎn)品需求下降；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致的限產(chǎn)；原材料供應(yīng)情況的變化；勞動(dòng)力及其他費(fèi)用的上漲，但產(chǎn)品價(jià)格不能相應(yīng)提高；通貨膨脹；環(huán)境保護(hù)因素等等.

經(jīng)濟(jì)性貶值的估算方法有兩種：一是規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法，二是收益折現(xiàn)法.經(jīng)濟(jì)性貶值有時(shí)可以單獨(dú)估測(cè)，但有時(shí)不能單獨(dú)估測(cè).這主要取決于在資產(chǎn)的重置成本和成新率的測(cè)算中考慮了哪些因素.所以，在評(píng)估時(shí)應(yīng)時(shí)刻注意這一點(diǎn)，以避免重復(fù)扣減貶值因素，以及漏評(píng)貶值因素.

3.4.1 規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法

由規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法計(jì)算的經(jīng)濟(jì)性貶值稱為第Ⅰ類經(jīng)濟(jì)性貶值，通常是指因生產(chǎn)能力降低造成的經(jīng)濟(jì)性貶值.關(guān)于第 I類經(jīng)濟(jì)性貶值的估算，理論界和實(shí)務(wù)中一直存在不同的觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)性貶值率到底與哪一種基數(shù)相乘來估算經(jīng)濟(jì)性貶值.在高等教育出版社出版的《資產(chǎn)評(píng)估》中，第Ⅰ類經(jīng)濟(jì)性貶值的計(jì)算有三種情況可供選擇.

其一：經(jīng)濟(jì)性貶值額 =重置成本×經(jīng)濟(jì)性貶值率

其二：經(jīng)濟(jì)性貶值額 =（重置成本—實(shí)體性貶值）×經(jīng)濟(jì)性貶值

其三：經(jīng)濟(jì)性貶值額 =（重置成本—實(shí)體性貶值—功能性貶值）×經(jīng)濟(jì)性貶值率

用第Ⅰ類經(jīng)濟(jì)性貶值計(jì)算經(jīng)濟(jì)性貶值額是一項(xiàng)技術(shù)性較強(qiáng)的工作，操作把握需要慎之又慎，稍有偏差就會(huì)影響到評(píng)估結(jié)果的合理性.

筆者認(rèn)為，因生產(chǎn)能力降低造成的經(jīng)濟(jì)性貶值即第Ⅰ類經(jīng)濟(jì)性貶值有些部分已經(jīng)在實(shí)體性貶值和功能性貶值中扣除，因此實(shí)際評(píng)估過程中通常把重復(fù)的部分直接作為經(jīng)濟(jì)性貶值的減少?gòu)慕?jīng)濟(jì)性貶值額中扣除而不再調(diào)整已經(jīng)計(jì)算的實(shí)體性貶值和功能性貶值.比如一臺(tái)車床在使用中的負(fù)荷率為 70%，計(jì)算實(shí)體性貶值時(shí)應(yīng)該已經(jīng)將 70%的資產(chǎn)利用率考慮進(jìn)去，故而需要把這樣一個(gè)可能會(huì)重復(fù)計(jì)算的因素剔除掉.所以公式“經(jīng)濟(jì)性貶值額 =（重置成本—實(shí)體性貶值—功能性貶值）×經(jīng)濟(jì)性貶值率”計(jì)算最合理，至于“經(jīng)濟(jì)性貶值 =重置成本×經(jīng)濟(jì)性貶值率”則是理論上的公式. 3.4.2 收益折現(xiàn)法

因收益減少導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)性貶值稱為第Ⅱ類經(jīng)濟(jì)性貶值.雖然設(shè)備的生產(chǎn)負(fù)荷并未降低，但出現(xiàn)原材料漲價(jià)帶來的生產(chǎn)成本提高得不到補(bǔ)償，或是競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致產(chǎn)品降價(jià)，進(jìn)而引起經(jīng)濟(jì)性貶值.

經(jīng)濟(jì)性貶值額 =設(shè)備年收益損失額×（1-所得稅率）×（P/A,r,n）

用規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法進(jìn)行計(jì)算時(shí)，感覺步驟上較為復(fù)雜，因?yàn)樗情g接求取經(jīng)濟(jì)性貶值額，中間環(huán)節(jié)必須先求出這個(gè)比例系數(shù)——經(jīng)濟(jì)性貶值率.但實(shí)際上由于資源共享

所涉及到的參數(shù)并不難獲得，從另一方面降低了這種方法實(shí)施的復(fù)雜性，在評(píng)估實(shí)踐中這是一種易于實(shí)施的方法，其結(jié)果也較為客觀、準(zhǔn)確.

4 結(jié)束語

資產(chǎn)評(píng)估行為的目的是發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值，為委托方提供公正客觀合理的價(jià)值參考意見.為了使機(jī)器設(shè)備估價(jià)更接近公允價(jià)值，可以從以下兩方面進(jìn)行解決：一是充分利用收益法與市場(chǎng)法，對(duì)重置成本法下計(jì)算的機(jī)器設(shè)備評(píng)估值進(jìn)行有效的檢驗(yàn).二是要不斷完善成本法自身的內(nèi)部指標(biāo)，避免某一貶值因素的反復(fù)計(jì)算.評(píng)估方法和評(píng)估計(jì)算公式只是得到合理評(píng)估結(jié)果的手段，不能將其視為固定模式和簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)計(jì)算，必須根據(jù)實(shí)際情況靈活運(yùn)用，計(jì)算中的各種數(shù)據(jù)一定要匹配得當(dāng)，這樣才能得到合理的評(píng)估結(jié)果.

〔1〕鄭建雄，羅慶潮.淺談重置成本法在機(jī)器設(shè)備評(píng)估過程的優(yōu)勢(shì)及操作技巧[J].機(jī)電工程技術(shù)，2008,37（07）：116—117.

〔2〕黃琛.資產(chǎn)評(píng)估方法比較分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2012（1）：185.

〔3〕呂玉秀.三種資產(chǎn)評(píng)估方法的差異分析與評(píng)價(jià)[J].黑龍江對(duì)外經(jīng)貿(mào)，2010（3）：152—154.

〔4〕路君平.資產(chǎn)評(píng)估理論與案例分析[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008.

〔5〕張成文，孫廣艷.機(jī)器設(shè)備評(píng)估中實(shí)體性貶值率計(jì)算方法[J]. 遼寧工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào) （社會(huì)科學(xué)版），2009,11（4）：360—361.

F406

A

1673-260X（2014）08-0098-02