彭魯莎

摘 要：近年來，隨著中國老齡化程度不斷加深，養(yǎng)老服務(wù)供需矛盾日益突出，為此中國大力發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)。其中首要問題是需不斷拓寬融資渠道，擴(kuò)大對(duì)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資。政府、金融機(jī)構(gòu)、民企和家庭作為三個(gè)出資主體，需在養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)中發(fā)揮各自最大的優(yōu)勢(shì)，積極促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)；融資；民間資本

中圖分類號(hào)：F840 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）04-0089-02

2013年9月13日國務(wù)院發(fā)表《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》，以解決中國迫在眉睫的人口老齡化問題為中心，結(jié)合當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平，兼顧中華傳統(tǒng)文化，對(duì)快速發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)做出全面部署。其中在針對(duì)解決人口老齡化問題的政策措施中提出完善融資政策，即在增加原有融資的前提下拓寬渠道，開啟新渠道。

一、融資渠道概述

融資渠道按投資主體大致可以分為國家、金融機(jī)構(gòu)（非銀行金融機(jī)構(gòu)）、民企和家庭三個(gè)：

國家投入的財(cái)政資金包括：國營企業(yè)以稅金和其他形式上繳國家的純收入，其次是集體經(jīng)濟(jì)以及個(gè)體經(jīng)濟(jì)以稅金形式交納的純收入，還有各級(jí)政府的社會(huì)福利基金等等。本文著重討論國家財(cái)政資金中社會(huì)福利基金的投入。按照國家有關(guān)規(guī)定，社會(huì)福利基金的作用在于為社會(huì)弱勢(shì)群體和有困難的社會(huì)成員提供帶有福利性質(zhì)的收入保障和服務(wù)保障，項(xiàng)目大致分為五類：城市福利事業(yè)項(xiàng)目、鄉(xiāng)鎮(zhèn)福利事業(yè)項(xiàng)目、城市社區(qū)服務(wù)、福利企業(yè)項(xiàng)目、其他公益項(xiàng)目。很顯然，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)與發(fā)展屬于社會(huì)福利基金使用的范圍。

在中國非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括保險(xiǎn)公司、基金公司和信貸投資公司。首先保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)建設(shè)符合國家政策向?qū)А?008年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》中提出：“推動(dòng)健康保險(xiǎn)發(fā)展，支持相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老實(shí)體?！?010年9月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》，提到“保險(xiǎn)資金采用債權(quán)、股權(quán)或者物權(quán)方式投資的不動(dòng)產(chǎn)，僅限于商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)、辦公不動(dòng)產(chǎn)、與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的養(yǎng)老、醫(yī)療、汽車服務(wù)等不動(dòng)產(chǎn)及自用性不動(dòng)產(chǎn)。”由此保險(xiǎn)資金進(jìn)入養(yǎng)老地產(chǎn)正式開閘；其次，由于國家政策對(duì)公募基金的特殊限制，基金公司對(duì)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投資暫時(shí)限于私募基金，同時(shí)私募基金具有投資標(biāo)的物靈活這一特性，也符合中國剛剛起步養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的多樣性要求；最后近幾年由于銀行不愿意給民營企業(yè)和小企業(yè)放貸，這就使信貸投資公司成為了融資的重要角色，那么也將成為養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)建設(shè)的重要融資渠道。中國未來對(duì)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的需求帶來巨大的投資收益，同時(shí)政策上的稅收優(yōu)惠，不論從經(jīng)濟(jì)收益或是傳統(tǒng)美德上來說都是私募基金與信貸投資公司值得重點(diǎn)投資的領(lǐng)域。

民營企業(yè)和家庭的資金屬于民間資本。早在2010年國務(wù)院公布的鼓勵(lì)民間資本“新36條”中就提出：“鼓勵(lì)民間資本參與發(fā)展社會(huì)福利事業(yè)。通過用地保障、信貸支持和政府采購等多種形式，鼓勵(lì)民間資本投資建設(shè)專業(yè)化的服務(wù)設(shè)施，興辦養(yǎng)（托）老服務(wù)和殘疾人康復(fù)、托養(yǎng)服務(wù)等各類社會(huì)福利機(jī)構(gòu)?！彪S后，2012年民政部發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的實(shí)施意見》積極引導(dǎo)與支持民間資本參與養(yǎng)老建設(shè)，民間資本進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)勢(shì)在必行。

二、融資渠道資金量分析

社會(huì)福利基金的收入構(gòu)成包括：銷售彩票總額扣除兌獎(jiǎng)和管理費(fèi)用后的凈收入、彩票銷售中不設(shè)獎(jiǎng)池的棄獎(jiǎng)收入和福利基金存款的利息收入，同時(shí)實(shí)行按比例分級(jí)留成使用的原則：中央級(jí)留成比例為彩票銷售總額的5%、省地兩級(jí)的留成比例不得超過彩票銷售總額的5%、縣級(jí)留成比例不得低于彩票銷售總額的20%。截至2011年10月23日，中國福利彩票年銷量突破1 000億元，那么按照35%提取公益金的比例，將有350億的資金用于國家公益事業(yè)?？紤]到當(dāng)前以及未來老齡化的不斷加速，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)巨大的需求，為及時(shí)快速地解決這種需求，因此建議加大社會(huì)福利基金對(duì)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的支持，提高社會(huì)福利基金中用于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的資金比例，從而保證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)融資渠道的暢通。

中國到2012年底保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額到達(dá)6.85萬億人民幣，盡管保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)金投資比例有要求，比如說建立養(yǎng)老社區(qū)的資金比例只有10%左右，但是可想而知在如此巨大的基數(shù)之下也是一筆可觀的大數(shù)字。6月底，中國的信托公司管理的資產(chǎn)規(guī)模為人民幣5.5萬億元，較一年前的3.7萬億元增長了49%。金融機(jī)構(gòu)作為金融體系的一部分，也作為國民經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)中樞，對(duì)于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著舉足輕重的作用。

最近幾年國家對(duì)于充分利用民間閑置資金和調(diào)動(dòng)資金積極性出臺(tái)了一系列相關(guān)政策意見，既體現(xiàn)了國家對(duì)民間資本的重視，也足以可見民間閑置資金數(shù)量的客觀性。據(jù)新聞報(bào)道，僅僅溫州一座城市在2010年上半年閑置資金就達(dá)到了8 000億，相當(dāng)于天津市2009年全年GDP生產(chǎn)總值，相當(dāng)于全國央企2009年的利潤總和，相當(dāng)于廣東省2010年全年新增信貸總額。

三、各融資渠道適用范圍分析

目前，國家對(duì)于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投入方式為社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系的試點(diǎn)設(shè)施建設(shè)和對(duì)高齡老年人生活補(bǔ)貼等保障制度的支出兩種，這兩種投入方式基本是以各級(jí)政府為主導(dǎo)，各城市社區(qū)為主要載體。顯然，國家投入是以構(gòu)建養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，帶有全面及福利保障性質(zhì)，具備廉價(jià)優(yōu)勢(shì)的。另外，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目具有投入規(guī)模大、回收期長、投資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，這也要求政府在養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投入占有主導(dǎo)地位，從各國經(jīng)驗(yàn)來看，養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)融資結(jié)構(gòu)中政府投資都占到70%左右的比例。

金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中的地位要求其對(duì)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投入既有保障福利的要求也有利潤收益的需求。具體來說就是不能僅僅以大眾需求為出發(fā)點(diǎn)，更要做到專業(yè)、深入、多維，如各項(xiàng)設(shè)施完備的綜合性養(yǎng)老社區(qū)。社區(qū)會(huì)在老年人入住時(shí)適當(dāng)?shù)厥杖≠M(fèi)用，保證了投資者的收益，也滿足入住老年人對(duì)生活品質(zhì)的要求。近幾年泰康人壽保險(xiǎn)專門成立泰康之家投資有限公司，在北京上海投資建設(shè)的泰康養(yǎng)老社區(qū)就是一個(gè)很好的范例。

民間資本的投資追求利潤的最大化，但是受到養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)盈利周期比較長的影響，使得民間資本較難獲得可觀的利潤，這嚴(yán)重地打擊了民間資本參與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的積極性。為了增大民間資本對(duì)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的投入政府就需要加大財(cái)政補(bǔ)貼和對(duì)其服務(wù)的購買力度，同時(shí)減少各項(xiàng)費(fèi)用的收取、實(shí)行稅收優(yōu)惠、加大信貸的支持力度等，使民間資本積極參與到養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)中來。相對(duì)政府和金融機(jī)構(gòu)，民間資本更加靈活，可投入領(lǐng)域更廣闊，但鑒于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的特殊性，要有國家的政策支持及金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，才能保證民間資本有其可發(fā)展的平臺(tái)。

雖然三種投融資渠道各具有優(yōu)勢(shì)和不可替代的地位，但也存在著缺點(diǎn)如國家投入門檻標(biāo)準(zhǔn)高、金融機(jī)構(gòu)投資信貸成本較大、民間資本借貸則利率較高，所以只有三者相互配合才能最大效力地建設(shè)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)。

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[責(zé)任編輯 陳麗敏]endprint