汪洋

近來(lái)，高管集體離職，大股東瘋狂套現(xiàn)，深圳惠程陷入極大的不確定中。

2014年以來(lái)，深圳惠程共有14位高管離職，公司高層大換血，但由于近期資金對(duì)鋰電概念的炒作，深圳惠程的股價(jià)大幅反彈，隨后大股東匡曉明于2月28日～3月4日期間分三次減持3380萬(wàn)股，套現(xiàn)3億元。

曾經(jīng)的人員臃腫導(dǎo)致盈利能力大幅下滑，新能源戰(zhàn)略受挫導(dǎo)致股東信心不足或是大股東此次拋售的主要原因之一。

人員臃腫，盈利下滑

深圳惠程一直是家族化運(yùn)營(yíng)，如董事任金生與董事何平是夫妻關(guān)系，何平與副總經(jīng)理何芳是姐妹關(guān)系。家族化運(yùn)營(yíng)引發(fā)的人員臃腫狀況一直較為突出，高峰期，深圳惠程的副總經(jīng)理就多達(dá)8位。

家族化運(yùn)營(yíng)最大的弊病便是權(quán)利不集中，容易人浮于事，這些反映在財(cái)報(bào)上便是凈利潤(rùn)的大幅下滑。

實(shí)際上，從2011年開(kāi)始，深圳惠程的凈利潤(rùn)就一直處于下滑態(tài)勢(shì)，管理層希望通過(guò)募集資金來(lái)尋找新的投資方向，但收效甚微。

深圳惠程于2010年12月22日通過(guò)定向增發(fā)成功募集資金4.4億元。

此次定增的募集資金投向包括增資控股子公司長(zhǎng)春高琦聚酰亞胺材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)春高琦”）建設(shè)“高性能耐熱聚酰亞胺纖維產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，擬投入3.3億元；新建“真空絕緣電氣控制設(shè)備項(xiàng)目”，擬投入4479萬(wàn)元；新建“新型高性能高分子材料金屬?gòu)?fù)合管母線及結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目”，擬投入7610萬(wàn)元。

上述項(xiàng)目的預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)時(shí)間分別為2012年12月、2012年10月和2012年8月，但直到2013年初，上述項(xiàng)目?jī)H“高性能耐熱聚酰亞胺纖維產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”按時(shí)達(dá)產(chǎn)，不過(guò)當(dāng)期效益并未達(dá)到預(yù)期。后來(lái)“新型高性能高分子材料金屬?gòu)?fù)合管母線及結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目”在2013年底被宣布終止實(shí)施。

深圳惠程于2月底發(fā)布2013年業(yè)績(jī)快報(bào)稱，2013年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.3億元，較2012年同期增長(zhǎng)14.80%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3686萬(wàn)元，較2012年同期減少42.59%。

子公司接連虧損，新能源進(jìn)展緩慢

據(jù)深圳惠程年報(bào)等公開(kāi)資料顯示，深圳惠程目前旗下?lián)碛?家子公司。2013年半年報(bào)顯示，其中6家子公司發(fā)生虧損，虧損額近700萬(wàn)元。

更蹊蹺的是，5家子公司當(dāng)期營(yíng)收為零，其中就包括被寄予厚望的深圳市惠程高能能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“惠程新能源“），惠程新能源成立于2009年，注冊(cè)資本為500萬(wàn)元。其中深圳惠程以自有資金現(xiàn)金出資400萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的80%，王斌現(xiàn)金出資100萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的20%。

惠程新能源主要從事超級(jí)電容器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，計(jì)劃形成年產(chǎn)50萬(wàn)只1000法拉超級(jí)電容器的生產(chǎn)能力。但惠程新能源自成立以來(lái)并未帶來(lái)任何營(yíng)收，反而年年虧損，2013年半年報(bào)顯示，惠程新能源的營(yíng)收為零，虧損近20萬(wàn)元。

除了惠程新能源，深圳惠程通過(guò)旗下子公司長(zhǎng)春高琦與江西師范大學(xué)、自然人侯豪情于2009年共同出資組建江西先材納米纖維科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江西先材”）進(jìn)軍鋰電池領(lǐng)域。

深圳惠程于2012年發(fā)布公告稱，控股子公司江西先材聚酰亞胺納米纖維動(dòng)力電池隔膜項(xiàng)目將于當(dāng)年9月試投產(chǎn)，2013年下半年可達(dá)到第一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能，屆時(shí)產(chǎn)能將達(dá)4000萬(wàn)平方米/年。

隨著特斯拉進(jìn)入國(guó)內(nèi)銷售，鋰電池概念被資金瘋狂炒作，江西先材主要產(chǎn)品聚酰亞胺（PI）隔膜鎳鈷錳鋰離子電池也于去年11月通過(guò)北方汽車質(zhì)量監(jiān)督鑒定試驗(yàn)所的檢測(cè)。但截至目前，該項(xiàng)目并未帶來(lái)任何收益。2013年半年報(bào)顯示，江西先材報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收為零，凈利潤(rùn)為-147萬(wàn)元，在2013年的業(yè)績(jī)快報(bào)中，鋰電業(yè)務(wù)也未被提及。

華夏銀行：華夏銀行于3月5日發(fā)布公告稱：廣州市廣域?qū)崢I(yè)聯(lián)合四家一致行動(dòng)人廣州啟通公司、廣州市仲勤投資、廣州市欣盛投資、廣州市凱進(jìn)投資在2013年11月～2014年3月共增持公司股份4.45億股，涉及資金超過(guò)36億元，持股比例達(dá)5%，上述五家公司均隸屬恒大地產(chǎn)旗下。

冀東水泥：冀東水泥2月28日發(fā)布公告稱：2011年12月7日～2014年2月26日，海螺水泥通過(guò)交易所買入公司股份6737.6萬(wàn)股，占總股本的5%。截至2014年2月26日收市，海螺水泥共計(jì)持有公司股份2.5億股，占公司總股本的18.55%。

浙富控股：浙富控股2月28日發(fā)布公告稱：公司于2014年2月27日接到公司控股股東、實(shí)際控制人和董事長(zhǎng)孫毅先生通知，其于2014年2月26日～2月27日通過(guò)深交所大宗交易系統(tǒng)減持所持公司股票共計(jì)6950萬(wàn)股，占公司總股本的4.87%。

深圳惠程：深圳惠程于3月5日發(fā)布公告稱：公司于2014年3月4日接到股東匡曉明先生通知，2013年8月16日～2014年3月4日匡曉明通過(guò)深交所累計(jì)減持公司無(wú)限售流通股3780萬(wàn)股，占公司總股本的4.99%。 （注：最近一周統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2月27日～3月5日）