陳 光，張春美

(煙臺職業(yè)學院，山東煙臺264670)

非經(jīng)常性損益對ST類公司利潤的影響
——以*ST南紡為例

陳 光，張春美

(煙臺職業(yè)學院，山東煙臺264670)

采用案例法，研究*ST南紡為保牌利用非經(jīng)常性損益進行的利潤調(diào)節(jié)行為。南紡在被特別處理年度前兩年出現(xiàn)虧損時，調(diào)低非經(jīng)常性損益，為未來調(diào)增非經(jīng)常性損益做鋪墊;在被特別處理當年，用非經(jīng)常性損益調(diào)增利潤;在被撤銷特別處理前一年，用非經(jīng)常性損益大力調(diào)增利潤，扭虧為盈。主要利用的非經(jīng)常性損益項目為非流動資產(chǎn)處置損益。以期對投資決策者、證券監(jiān)管部門及企業(yè)報表的列示等予以啟示。

非經(jīng)常性損益;ST類公司;利潤調(diào)節(jié)

ST類公司的財務狀況大多不樂觀，根據(jù)我國證券交易所的規(guī)定，上市公司最近三年連續(xù)虧損，或者被實行退市風險警示后首個會計年度審計結(jié)果表明公司繼續(xù)虧損，該上市公司將會被進行暫停上市處理。為了保住自己的上市資格，幾乎所有的ST類上市公司都有強烈動機使自己的報表由虧轉(zhuǎn)盈。出于博弈心理，ST類公司很可能會為了公司的未來冒一下險，用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤。

1 *ST南紡公司簡介

南京紡織品進出口股份有限公司簡稱“南紡股份”，是由原南京市紡織品進出口公司于1994年5月由南京市經(jīng)濟體制改革委員會設立的股份有限公司。公司注冊資本為7，766.28萬元，主要從事紡織、絲綢、針織、服裝、機電設備、輕工、化工、醫(yī)藥等10多個門類，近千個品種的進出口業(yè)務。于2001年3月6日在上海證券交易所掛牌上市交易。

南紡股份因“高管窩案”，需對2010年等過往年度財報進行追溯調(diào)整，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。追溯調(diào)整后南紡股份因連續(xù)三年虧損，上證交易所在2012年5月3日實行“退市風險警示”特別處理，股份名稱改為“*ST南紡”。2012年年報*ST南紡實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1750萬元，成功扭虧為盈，于2013年5月6日撤銷退市風險警示簡稱變回“南紡股份”成功摘帽。

2 *ST南紡主要會計數(shù)據(jù)分析

*ST南紡2009－2012年的主要會計數(shù)據(jù)見表1。

2.1 歸屬于上市公司股東的凈利潤分析

南紡股份2009－2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為－3，820.19萬元、－6，481.75萬元和－11，311.42萬元，公司連續(xù)虧損，且連續(xù)虧損期為三年。因此，2012年5月上海證券交易所給予其退市風險警示特別處理。若該公司2012年年報仍然虧損，公司將面臨退市風險。但2012年*ST南紡歸屬于上市公司股東的凈利潤變?yōu)?，750.16萬元，實現(xiàn)了扭虧為盈，挽回了退市風險。

2.2 營業(yè)收入分析

從南紡股份年營業(yè)收入上看，該公司年營業(yè)收入大幅度下降，由2010年的587，387.16萬元降低到2011年的483，692.73萬元，降低了103694.43萬元，降低幅度為17.65%;2012年營業(yè)收入為445，360.50萬元，較2011降低了38332.23萬元，降低幅度為7.93%。從2009年起就虧損的企業(yè)，在2011年營業(yè)收入大幅連續(xù)下降，但其歸屬上市公司股東的凈利潤卻在2012年大幅增加，由2011年的－11，311.42萬元變?yōu)?，750.16萬元，實現(xiàn)了扭虧為盈。顯然，2012年*ST南紡扭虧為盈不是主營業(yè)務收入實現(xiàn)的。

2.3 歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分析

南紡股份歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤從2009－2012年一直為負值，在2011年達到了最低值－16，730.64萬元，2012年為－9，114.06萬元，雖然較2011年迅速增加，但仍然虧損，且數(shù)目巨大。說明*ST南紡如果不存在非經(jīng)常性損益項目，該企業(yè)2012年依然虧損。

上述分析可見，2012年*ST南紡扭虧為盈，不是由企業(yè)主營業(yè)務收入實現(xiàn)的，而是靠企業(yè)的非經(jīng)常性損益項目實現(xiàn)的。

另外，通過調(diào)查，2012年*ST南紡扭虧為盈的原因有:

第一，公司加強成本費用管理，降低了成本費用開支。2012年度營業(yè)成本42.64億元，同比下降8.18%;銷售費用6，445萬元，同比下降25.47%;管理費用13，693萬元，同比下降16.11%;財務費用10，380萬元，同比下降12.78%。

第二，大額的非經(jīng)常性損益。公司實現(xiàn)投資收益2.07億元，同比增長64.98%。投資收益增長主要來自處置長期股權(quán)投資的收益10，092萬元，以及對參股子公司朗詩集團股份有限公司的投資收益9，006萬元。該公司凈利潤為1750多萬，若扣除非經(jīng)常性損益，*ST南紡2012年仍然虧損9000多萬。

上述分析調(diào)查結(jié)果表明，*ST南紡利用非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)增加了利潤，使企業(yè)扭虧為盈，避免了停牌處理。

3 *ST南紡非經(jīng)常性損益項目分析

為研究*ST南紡用非經(jīng)常性損益對利潤做了怎樣的調(diào)節(jié)，及用何種具體手段進行的調(diào)節(jié)，下面詳細分析非經(jīng)常性損益項目。*ST南紡2009－2012年非經(jīng)常性損益明細表見表2所示。

表2 ＊ST南紡2009－2012年非經(jīng)常性損益明細表 單位:萬元

(6)非貨幣性資產(chǎn)交換損益－－－－(7)委托他人投資或管理資產(chǎn)的損益 － － － －(8)因不可抗力因素，如遭受自然災害而計提的各項資產(chǎn)減值準備 － － － －(9)債務重組損益 － － － 8.16 (10)企業(yè)重組費用，如安置職工的支出、整合費用等 － － － －(11)交易價格顯失公允的交易產(chǎn)生的超過公允價值部分的損益 － － － －(12)同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的子公司期初至合并日的當期凈損益 － － － －(13)與公司正常經(jīng)營業(yè)務無關的或有事項產(chǎn)生的損益 － － － －(14)除同公司正常經(jīng)營業(yè)務相關的有效套期保值業(yè)務外，持有交易性金融資產(chǎn)交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益210.12 98.15 －0.71 3.79 (15)單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉(zhuǎn)回 － － － －(16)對外委托貸款取得的損益 － － － －(17)采用公允價值模式進行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的損益－－－－(18)根據(jù)稅收、會計等法律、法規(guī)的要求對當期損益進行一次性調(diào)整對當期損益的影響－－－－(19)受托經(jīng)營取得的托管費收入 － － － －(20)除上述各項之外的其他營業(yè)外收入和支出 316.15 －117.15 2，823.59 －229.25 (21)其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項目 － － － －(22)少數(shù)股東權(quán)益影響額 2.96 －14.25 －117.82 －31.56 (23)所得稅影響額 －1，424.61 －262.62 －303.02 －79.40合計 4，406.00 757.52 5，419.21 10，864.22

由表2做出2009－2012年每個非經(jīng)常性損益項目變動的折線圖，以觀察其變動趨勢。見圖1所示。

圖1 *ST南紡2009－2012年非經(jīng)常性損益明細項目趨勢變動折線圖(單位:萬元)

圖中項目(1)至項目(20)分別為:

項目(1):非流動資產(chǎn)處置損益

項目(3):計入當期損益的政府補助，但與公司正常經(jīng)營業(yè)務密切相關，符合國家政策規(guī)定、按照一定標準定額或定量持續(xù)享受的政府補助除外

項目(5):企業(yè)取得子公司、聯(lián)營企業(yè)及合營企業(yè)的投資成本小于取得投資時應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值產(chǎn)生的收益

項目(9):債務重組損益

項目(14):除同公司正常經(jīng)營業(yè)務相關的有效套期保值業(yè)務外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益

項目(20):除上述各項之外的其他營業(yè)外收入和支出

3.1 非經(jīng)常性損益總額分析

2012年該公司被ST特別處理，被特別處理前兩年虧損中，2010年非經(jīng)常性損益總額較低，說明該公司進行了利用非經(jīng)常性損益調(diào)低利潤的盈余管理。被特別處理當年即2012年的會計報表中，非經(jīng)常性損益總額急劇升高，公司通過利用非經(jīng)常性損益調(diào)高的方式進行盈余管理。被撤銷特別處理前一年度至2012年利用非經(jīng)常性損益調(diào)高增加利潤，扭虧為盈。

3.2 非經(jīng)常性損益明細項目分析

2009－2012年來，少數(shù)股東權(quán)益影響額及所得稅影響額變動較小，與被特別處理與否無關，暫不考慮。非經(jīng)常性損益明細項目中，政府補助幾乎不變，正常經(jīng)營業(yè)務外的投資收益，債務重組，取得公司產(chǎn)生的收益在2012年稍微提升但影響額較少。變動最大的是項目(1)即非流動資產(chǎn)處置損益，自2010年起有所增加，2012年迅速增長，幾乎垂直上升，這是導致2012年被特別處理當年非經(jīng)常性損益急劇升高的主要原因。公司利用非流動資產(chǎn)處置損益包括已計提資產(chǎn)減值準備的沖銷部分，來大幅調(diào)增2012年的非經(jīng)常性損益總額，達到間接調(diào)增利潤的目的。

4 *ST南紡案例分析結(jié)論和啟示

通過對*ST南紡特別處理前后年度凈利潤及非經(jīng)常性損益的分析可見:該ST類公司被特別處理年度前兩年出現(xiàn)虧損時會調(diào)低非經(jīng)常性損益，為將來調(diào)增非經(jīng)常性損益做鋪墊。被特別處理當年，通過大力調(diào)增非經(jīng)常性損益來調(diào)增公司利潤。被撤銷特別處理前一年度，利用非經(jīng)常性損益實現(xiàn)扭虧為盈。*ST南紡具體調(diào)節(jié)非經(jīng)常性損益項目為非流動資產(chǎn)處置損益。

4.1 對投資決策者的啟示

ST類上市公司在現(xiàn)有信息披露模式下，仍然存在利用非經(jīng)常性損益粉飾公司利潤的行為。在對ST類公司進行投資決策時，投資者要充分關注企業(yè)利潤的來源及構(gòu)成，科學地分析非經(jīng)常性損益的項目內(nèi)容，合理地判斷企業(yè)盈利能力的可持續(xù)性，從而控制投資風險。

4.2 對于證券監(jiān)督管理部門，要不斷地完善市場監(jiān)管機制

首先，監(jiān)管部門有必要在虧損上市公司的退市處理機制中引入非經(jīng)常性損益指標，從而杜絕虧損上市公司利用非經(jīng)常性損益操縱凈利潤;其次，在評判上市公司是否發(fā)生虧損時，利用凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤兩個指標進行評判，這樣就能從根源上杜絕上市公司利用非經(jīng)常性損益操縱利潤的行為。

4.3 企業(yè)應盡可能詳細列示和說明非經(jīng)常性損益項目

由于非經(jīng)常性損益項目并沒有納入我國現(xiàn)行利潤表內(nèi)容中，因此給報表使用者準確判斷企業(yè)盈利能力帶來障礙。虧損企業(yè)有義務將非經(jīng)常性損益項目詳實地列示給報表使用者，以證明其來源的合理性和企業(yè)盈利能力的可靠性。

［1］公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號——非經(jīng)常性損益［Z］.證監(jiān)會，2008.

［2］陳敏.關注非經(jīng)常性損益［M］.北京:中國財政經(jīng)濟出版社，2010.

(責任編輯 張明亮)

F230

A

1673－5382(2014)01－0065－04

2013－09－30

陳光(1965－)，女，河南開封人，煙臺職業(yè)學院副教授，工程碩士.