楊松令+張偉+解晰

【摘 要】 近年來(lái)我國(guó)內(nèi)部控制規(guī)范體系不斷完善，內(nèi)部控制也成為學(xué)術(shù)研究的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。文章以內(nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果為切入點(diǎn)，對(duì)我國(guó)內(nèi)部控制相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧，分析了經(jīng)濟(jì)后果類別與邏輯關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上提煉出內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究脈絡(luò)，有助于內(nèi)部控制主題的進(jìn)一步深入研究。

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制； 經(jīng)濟(jì)后果； 公司治理

一、內(nèi)部控制體系的發(fā)展

1992年COSO發(fā)布“內(nèi)部控制——整體框架”的報(bào)告，定義了內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、管理層和其他員工實(shí)施的，為經(jīng)營(yíng)的效率效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性和相關(guān)法律的遵循性等目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而提供合理保證的過(guò)程。同時(shí)提出了內(nèi)部控制五要素，即：控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督。2002年《薩班斯—奧克斯利法案》強(qiáng)調(diào)了對(duì)公司內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行評(píng)估。2004年，《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整體框架》將五要素?cái)U(kuò)充為八要素，增添了目標(biāo)制定、事項(xiàng)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)，框架關(guān)注企業(yè)評(píng)價(jià)與改善風(fēng)險(xiǎn)管理程序，意味著將內(nèi)部控制納入了管理理念中，將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制和公司治理聯(lián)系起來(lái)。

《薩班斯—奧克斯利法案》給我國(guó)上市公司內(nèi)部控制實(shí)踐帶來(lái)很大的啟發(fā)。2006年6月5日，上海證券交易所率先推出《上海證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》，自同年7月1日起開始執(zhí)行。2006年9月，深圳證券交易所也推出《深圳證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》，自2007年7月1日起開始執(zhí)行。這標(biāo)志著我國(guó)進(jìn)入了全面構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的新時(shí)期。2008年6月28日，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)五部委聯(lián)合發(fā)布了我國(guó)第一部《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并自2009年7月1日起實(shí)施，2010年4月26日發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》相關(guān)配套 指引。

伴隨著內(nèi)部控制相關(guān)法律法規(guī)的出臺(tái)與完善，學(xué)術(shù)界對(duì)內(nèi)部控制的研究成果也日益豐富。本文對(duì)中國(guó)期刊網(wǎng)2007—2012年的文獻(xiàn)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)以內(nèi)部控制為主題的論文數(shù)量呈現(xiàn)出逐年增加的態(tài)勢(shì)，如圖1所示。

從整體上來(lái)說(shuō)，2007年以前內(nèi)部控制在中國(guó)社會(huì)的認(rèn)知和關(guān)注程度并不高，且實(shí)際中大多是流于形式，沒有達(dá)到應(yīng)有的效果（楊雄勝等，2007）。2007年以后，一些因內(nèi)控缺失導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗的案例頻頻曝光，如三鹿集團(tuán)、中航油等，內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究逐漸成為這一領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題。

二、內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究視角

經(jīng)濟(jì)后果本身是一個(gè)寬泛的概念，針對(duì)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究也有不同的切入點(diǎn)。從目前國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)來(lái)看，主要集中在以下五個(gè)方面：代理成本和企業(yè)價(jià)值、信息質(zhì)量、審計(jì)定價(jià)、外部信息使用者的風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)和社會(huì)責(zé)任。

（一）內(nèi)部控制與代理成本、企業(yè)價(jià)值

隨著兩權(quán)分立，代理問(wèn)題隨之產(chǎn)生。代理成本是由于代理問(wèn)題所產(chǎn)生的損失，代理問(wèn)題源于信息不對(duì)稱，當(dāng)經(jīng)理人員掌握了更多的經(jīng)營(yíng)信息時(shí)，所有者處于信息劣勢(shì)，由此可能會(huì)帶來(lái)道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇問(wèn)題。為了解決此問(wèn)題，通常會(huì)采用信息披露和內(nèi)部控制來(lái)牽制代理人的行為（秦河，2011）。監(jiān)控措施的實(shí)施需要依靠完整有效的內(nèi)部控制制度，因此內(nèi)部控制在處理代理問(wèn)題中發(fā)揮著十分重要的作用。加強(qiáng)內(nèi)部控制，可以防范舞弊，提高經(jīng)營(yíng)效率，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)理人員的監(jiān)督，減少代理問(wèn)題，降低代理成本。國(guó)內(nèi)的學(xué)者在國(guó)外研究成果的基礎(chǔ)上結(jié)合中國(guó)自身的實(shí)際情況，針對(duì)我國(guó)的環(huán)境進(jìn)行了廣泛的研究。張蕓（2008）認(rèn)為解決控制股東與管理當(dāng)局的代理問(wèn)題是加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理、降低成本、提高效率的關(guān)鍵所在。楊德明等（2009）、楊玉鳳等（2010）研究表明內(nèi)部控制質(zhì)量的提高有助于抑制代理成本。

內(nèi)部控制本身所具備的功能和作用決定了其對(duì)企業(yè)績(jī)效會(huì)產(chǎn)生必然的影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于此問(wèn)題的研究主要集中在內(nèi)部控制信息披露以及內(nèi)部控制有效性對(duì)公司績(jī)效的影響方面。林鐘高等（2007）研究了內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，結(jié)果表明我國(guó)上市公司內(nèi)部控制的建立和完善程度與企業(yè)價(jià)值有顯著的正向關(guān)系，并且隨著改革的進(jìn)程和證券市場(chǎng)的規(guī)范化，呈現(xiàn)越來(lái)越明顯的趨勢(shì)。類似地，羅雪琴等（2009）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露與公司績(jī)效之間存在顯著內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，內(nèi)部控制信息披露程度越高、越主動(dòng)，其公司績(jī)效越好。翟佳（2011）的研究結(jié)果表明財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制越好，公司績(jī)效越好。

（二）內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

利用公司內(nèi)部的分工進(jìn)行管理活動(dòng)的調(diào)整與修正，監(jiān)督并反饋業(yè)務(wù)執(zhí)行的錯(cuò)弊，預(yù)防會(huì)計(jì)差錯(cuò)出現(xiàn)，可以說(shuō)，內(nèi)部控制的最終目的是保障財(cái)務(wù)信息的可靠性。良好的內(nèi)部控制被認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)告的重要因素之一，高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表其會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)可靠和相關(guān)，其中盈余信息是財(cái)務(wù)報(bào)表中最受關(guān)注的點(diǎn)，盈余平穩(wěn)并持續(xù)是其高質(zhì)量的表現(xiàn)。內(nèi)部控制良好的公司重視提高盈余質(zhì)量。聶繼虹（2011）的研究發(fā)現(xiàn)加強(qiáng)內(nèi)控信息的披露有利于提高公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。張國(guó)清（2008）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)七種指標(biāo)度量的盈余管理程度影響均不顯著。但在另一方面，賴文海（2011）研究認(rèn)為上市公司內(nèi)部控制的建立健全情況會(huì)影響到公司盈余質(zhì)量，設(shè)計(jì)完善、執(zhí)行有力的內(nèi)部控制是財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性的有效保證，上市公司內(nèi)部控制信息披露能夠改善上市公司內(nèi)部控制，提高盈余質(zhì)量。方紅星和金玉娜（2011）的研究表明高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠有效抑制會(huì)計(jì)選擇盈余管理和真實(shí)活動(dòng)盈余管理。

（三）內(nèi)部控制與審計(jì)定價(jià)

內(nèi)部控制這一概念源于審計(jì)，是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性的合理保證，自2008年6月起《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范》首先在上市公司執(zhí)行也對(duì)審計(jì)意見的發(fā)表產(chǎn)生了影響。這方面的研究主要圍繞內(nèi)部控制有效性對(duì)審計(jì)意見以及審計(jì)定價(jià)的影響。研究認(rèn)為內(nèi)部控制的有效性越差，年度報(bào)告收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大，而且在非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見中，內(nèi)部控制越差的公司越可能收到懲罰力強(qiáng)的審計(jì)意見（肖成民和李茸，2011）。

在內(nèi)部控制與審計(jì)定價(jià)方面，池國(guó)華等（2012）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制越規(guī)范，越能提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，內(nèi)部控制質(zhì)量越高，審計(jì)定價(jià)越低。這一研究從審計(jì)費(fèi)用角度肯定了內(nèi)部控制規(guī)范的意義。與此類似的還有張敏和朱小平（2010）認(rèn)為內(nèi)部控制缺陷的披露與審計(jì)定價(jià)正相關(guān)。然而由于指標(biāo)與變量的選取并不完善，此問(wèn)題仍有發(fā)展空間。有部分學(xué)者在此問(wèn)題的研究中得到了相反的結(jié)論。張旺峰等（2011）對(duì)滬深上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)定價(jià)的關(guān)系進(jìn)行研究，認(rèn)為兩者相關(guān)性并不顯著。孫新憲和田利軍（2011）也得出了相同的結(jié)論。endprint

內(nèi)部控制會(huì)影響審計(jì)意見形成，而審計(jì)意見對(duì)于外部信息使用者而言是十分重要的判斷依據(jù)，投資者的選擇反過(guò)來(lái)也會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)，因此內(nèi)部控制對(duì)于公司自身以及公司信息使用者而言都會(huì)產(chǎn)生環(huán)環(huán)相扣的影響，重視內(nèi)部控制的建設(shè)是企業(yè)必須面對(duì)的事實(shí)。

（四）內(nèi)部控制與外部信息使用者的風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)

內(nèi)部控制信息的披露可以為外部信息使用者提供附加信息。內(nèi)部控制是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范以及財(cái)務(wù)質(zhì)量的合理保證，因此對(duì)于外部信息使用者而言，內(nèi)部控制信息的披露是了解該公司治理優(yōu)劣的一個(gè)直觀而重要的途徑。

楊有紅、毛新述（2011）的研究表明內(nèi)部控制能夠?qū)ΡＷo(hù)投資者利益起到強(qiáng)化作用。這說(shuō)明如果內(nèi)部控制信息披露發(fā)送了更好的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的信號(hào)，減少信息的不確定性，那么投資者會(huì)根據(jù)這些信息來(lái)修正自己的判斷和改變其投資策略，從而更好地保護(hù)投資者利益。張傳財(cái)（2011）結(jié)合管理學(xué)與心理學(xué)的理論，研究了投資者如何利用披露的內(nèi)部控制信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)感知和決策，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的嚴(yán)重程度對(duì)個(gè)人投資者具有顯著的影響，也會(huì)對(duì)管理者產(chǎn)生不信任，另外審計(jì)師的報(bào)告也會(huì)對(duì)個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知產(chǎn)生重要影響。

（五）內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任

近年來(lái)先后有學(xué)者提出制度建設(shè)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行有保障作用（吳照云和劉靈，2008；陽(yáng)芳和張四海，2008）。因而逐漸有學(xué)者將視角轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制制度是否是保障社會(huì)責(zé)任落實(shí)的關(guān)鍵因素上。企業(yè)在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，不可避免地要對(duì)企業(yè)周圍及內(nèi)部承擔(dān)責(zé)任，隨著時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)不僅要追求經(jīng)濟(jì)利益，更要從對(duì)人與環(huán)境的關(guān)懷中取得更加豐厚的溢出效益。但是履行好社會(huì)責(zé)任的前提是公司內(nèi)部的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此有效的內(nèi)部控制作為落實(shí)公司治理的具體制度體系是直接作用于企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的關(guān)鍵因素（李志斌，2012）。關(guān)注社會(huì)責(zé)任這一角度為研究?jī)?nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果提出了一個(gè)新的視角，將有利于引導(dǎo)相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)，也為加強(qiáng)企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的重視起到促進(jìn)作用。

三、研究脈絡(luò)與未來(lái)研究趨勢(shì)

本文研究發(fā)現(xiàn)，公司治理與內(nèi)部控制是一種嵌合的關(guān)系，即內(nèi)部控制與公司治理之間存在著相互交叉與重疊的區(qū)域。作為與公司治理結(jié)構(gòu)密不可分的體系，內(nèi)部控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要的作用。內(nèi)部控制是公司治理的基礎(chǔ)，公司治理是內(nèi)部控制的重要因素。目前國(guó)內(nèi)有關(guān)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究網(wǎng)絡(luò)如圖2所示。

代理問(wèn)題是內(nèi)部控制要解決的最主要問(wèn)題，隨之而來(lái)的是內(nèi)部控制有效性水平的高低會(huì)一定程度上影響企業(yè)價(jià)值。由于企業(yè)價(jià)值是公司外界評(píng)價(jià)其表現(xiàn)的重要因素，因此會(huì)帶來(lái)管理者為維護(hù)公司形象而進(jìn)行盈余管理，利用會(huì)計(jì)選擇和真實(shí)活動(dòng)管理影響其盈余質(zhì)量水平，而會(huì)計(jì)信息披露又是內(nèi)部控制功能中所強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠在一定程度上加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的披露質(zhì)量，不僅影響審計(jì)定價(jià)，也影響審計(jì)意見的形成，進(jìn)而直接或間接地影響了外部信息使用者對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)判斷。

可以看出，內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果不同切入點(diǎn)之間也存在著一定的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，綜合考慮這些經(jīng)濟(jì)后果之間的相互影響作用，是未來(lái)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果研究的一個(gè)方向。這一問(wèn)題的研究不僅更全面考慮了內(nèi)部控制的后效，而且對(duì)內(nèi)部控制與其經(jīng)濟(jì)后果之間的內(nèi)生性問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)的探討，這對(duì)內(nèi)部控制規(guī)范的完善具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

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內(nèi)部控制會(huì)影響審計(jì)意見形成，而審計(jì)意見對(duì)于外部信息使用者而言是十分重要的判斷依據(jù)，投資者的選擇反過(guò)來(lái)也會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)，因此內(nèi)部控制對(duì)于公司自身以及公司信息使用者而言都會(huì)產(chǎn)生環(huán)環(huán)相扣的影響，重視內(nèi)部控制的建設(shè)是企業(yè)必須面對(duì)的事實(shí)。

（四）內(nèi)部控制與外部信息使用者的風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)

內(nèi)部控制信息的披露可以為外部信息使用者提供附加信息。內(nèi)部控制是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范以及財(cái)務(wù)質(zhì)量的合理保證，因此對(duì)于外部信息使用者而言，內(nèi)部控制信息的披露是了解該公司治理優(yōu)劣的一個(gè)直觀而重要的途徑。

楊有紅、毛新述（2011）的研究表明內(nèi)部控制能夠?qū)ΡＷo(hù)投資者利益起到強(qiáng)化作用。這說(shuō)明如果內(nèi)部控制信息披露發(fā)送了更好的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的信號(hào)，減少信息的不確定性，那么投資者會(huì)根據(jù)這些信息來(lái)修正自己的判斷和改變其投資策略，從而更好地保護(hù)投資者利益。張傳財(cái)（2011）結(jié)合管理學(xué)與心理學(xué)的理論，研究了投資者如何利用披露的內(nèi)部控制信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)感知和決策，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的嚴(yán)重程度對(duì)個(gè)人投資者具有顯著的影響，也會(huì)對(duì)管理者產(chǎn)生不信任，另外審計(jì)師的報(bào)告也會(huì)對(duì)個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知產(chǎn)生重要影響。

（五）內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任

近年來(lái)先后有學(xué)者提出制度建設(shè)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行有保障作用（吳照云和劉靈，2008；陽(yáng)芳和張四海，2008）。因而逐漸有學(xué)者將視角轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制制度是否是保障社會(huì)責(zé)任落實(shí)的關(guān)鍵因素上。企業(yè)在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，不可避免地要對(duì)企業(yè)周圍及內(nèi)部承擔(dān)責(zé)任，隨著時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)不僅要追求經(jīng)濟(jì)利益，更要從對(duì)人與環(huán)境的關(guān)懷中取得更加豐厚的溢出效益。但是履行好社會(huì)責(zé)任的前提是公司內(nèi)部的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此有效的內(nèi)部控制作為落實(shí)公司治理的具體制度體系是直接作用于企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的關(guān)鍵因素（李志斌，2012）。關(guān)注社會(huì)責(zé)任這一角度為研究?jī)?nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果提出了一個(gè)新的視角，將有利于引導(dǎo)相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)，也為加強(qiáng)企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的重視起到促進(jìn)作用。

三、研究脈絡(luò)與未來(lái)研究趨勢(shì)

本文研究發(fā)現(xiàn)，公司治理與內(nèi)部控制是一種嵌合的關(guān)系，即內(nèi)部控制與公司治理之間存在著相互交叉與重疊的區(qū)域。作為與公司治理結(jié)構(gòu)密不可分的體系，內(nèi)部控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要的作用。內(nèi)部控制是公司治理的基礎(chǔ)，公司治理是內(nèi)部控制的重要因素。目前國(guó)內(nèi)有關(guān)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究網(wǎng)絡(luò)如圖2所示。

代理問(wèn)題是內(nèi)部控制要解決的最主要問(wèn)題，隨之而來(lái)的是內(nèi)部控制有效性水平的高低會(huì)一定程度上影響企業(yè)價(jià)值。由于企業(yè)價(jià)值是公司外界評(píng)價(jià)其表現(xiàn)的重要因素，因此會(huì)帶來(lái)管理者為維護(hù)公司形象而進(jìn)行盈余管理，利用會(huì)計(jì)選擇和真實(shí)活動(dòng)管理影響其盈余質(zhì)量水平，而會(huì)計(jì)信息披露又是內(nèi)部控制功能中所強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠在一定程度上加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的披露質(zhì)量，不僅影響審計(jì)定價(jià)，也影響審計(jì)意見的形成，進(jìn)而直接或間接地影響了外部信息使用者對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)判斷。

可以看出，內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果不同切入點(diǎn)之間也存在著一定的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，綜合考慮這些經(jīng)濟(jì)后果之間的相互影響作用，是未來(lái)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果研究的一個(gè)方向。這一問(wèn)題的研究不僅更全面考慮了內(nèi)部控制的后效，而且對(duì)內(nèi)部控制與其經(jīng)濟(jì)后果之間的內(nèi)生性問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)的探討，這對(duì)內(nèi)部控制規(guī)范的完善具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 楊雄勝，李翔，邱冠華.中國(guó)內(nèi)部控制的社會(huì)認(rèn)同度研究[J].會(huì)計(jì)研究，2007（8）：60-67，96.

[2] 秦河.內(nèi)部控制質(zhì)量與代理成本相關(guān)性研究——基于滬市2009年上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[3] 張蕓.公司所有權(quán)與董事會(huì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系[J].經(jīng)濟(jì)師，2008（9）：33-34.

[4] 楊德明，林斌，王彥超.內(nèi)部控制、審計(jì)質(zhì)量與代理成本[J].財(cái)經(jīng)研究，2009（12）：40-49，60.

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[6] 王書珍，林鐘高，鄭軍.內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值研究——來(lái)自滬深兩市A股的經(jīng)驗(yàn)分析[J].財(cái)經(jīng)研究，2007，33（4）：132-143.

[7] 羅雪琴，李連華.內(nèi)部控制信息披露與公司績(jī)效實(shí)證研究——基于浙江省2006年上市公司的數(shù)據(jù)分析[J].財(cái)會(huì)通訊，2009（11）：43-47.

[8] 翟佳.財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)公司績(jī)效的影響[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[9] 賴文海.上市公司內(nèi)部控制信息披露與盈余質(zhì)量的實(shí)證分析[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[10] 方紅星，金玉娜.高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制能抑制盈余管理嗎？——基于自愿性內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的經(jīng)驗(yàn)研究[J].會(huì)計(jì)研究，2011（8）：53-60，96.

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[14] 池國(guó)華，姜金赤，張?zhí)煸?新制度背景下內(nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)定價(jià)的關(guān)系研究[C].第十一屆中國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研討會(huì)論文集，2012.

[15] 張敏，朱小平.中國(guó)上市公司內(nèi)部控制問(wèn)題與審計(jì)定價(jià)關(guān)系研究——來(lái)自中國(guó)A股上市公司的橫截面數(shù)據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)管理，2010（9）：108-113.

[16] 張旺峰，張兆國(guó)，楊清香.內(nèi)部控制與審計(jì)定價(jià)研究——基于中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].審計(jì)研究，2011（5）：65-72.

[17] 孫新憲，田利軍.內(nèi)部控制的有效性影響審計(jì)收費(fèi)嗎？——來(lái)自中國(guó)資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[18] 楊有紅，毛新述.內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量與投資者保護(hù)——來(lái)自滬市上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2011（8）：44-50，58.

[19] 張傳財(cái).內(nèi)部控制信息披露對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[20] 吳照云，劉靈.我國(guó)國(guó)有企業(yè)社會(huì)責(zé)任的層級(jí)模型和制度共生[J].經(jīng)濟(jì)管理，2008（Z1）：25-32.

[21] 陽(yáng)芳，張四海.企業(yè)社會(huì)責(zé)任及其制度保障[J].社會(huì)科學(xué)家，2008（9）：109-116.

[22] 李志斌.內(nèi)部控制的溢出效應(yīng)研究：社會(huì)責(zé)任視角[C].第十一屆中國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研討會(huì)論文集，2012.endprint

內(nèi)部控制會(huì)影響審計(jì)意見形成，而審計(jì)意見對(duì)于外部信息使用者而言是十分重要的判斷依據(jù)，投資者的選擇反過(guò)來(lái)也會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)，因此內(nèi)部控制對(duì)于公司自身以及公司信息使用者而言都會(huì)產(chǎn)生環(huán)環(huán)相扣的影響，重視內(nèi)部控制的建設(shè)是企業(yè)必須面對(duì)的事實(shí)。

（四）內(nèi)部控制與外部信息使用者的風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)

內(nèi)部控制信息的披露可以為外部信息使用者提供附加信息。內(nèi)部控制是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范以及財(cái)務(wù)質(zhì)量的合理保證，因此對(duì)于外部信息使用者而言，內(nèi)部控制信息的披露是了解該公司治理優(yōu)劣的一個(gè)直觀而重要的途徑。

楊有紅、毛新述（2011）的研究表明內(nèi)部控制能夠?qū)ΡＷo(hù)投資者利益起到強(qiáng)化作用。這說(shuō)明如果內(nèi)部控制信息披露發(fā)送了更好的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的信號(hào)，減少信息的不確定性，那么投資者會(huì)根據(jù)這些信息來(lái)修正自己的判斷和改變其投資策略，從而更好地保護(hù)投資者利益。張傳財(cái)（2011）結(jié)合管理學(xué)與心理學(xué)的理論，研究了投資者如何利用披露的內(nèi)部控制信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)感知和決策，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷的嚴(yán)重程度對(duì)個(gè)人投資者具有顯著的影響，也會(huì)對(duì)管理者產(chǎn)生不信任，另外審計(jì)師的報(bào)告也會(huì)對(duì)個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知產(chǎn)生重要影響。

（五）內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任

近年來(lái)先后有學(xué)者提出制度建設(shè)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行有保障作用（吳照云和劉靈，2008；陽(yáng)芳和張四海，2008）。因而逐漸有學(xué)者將視角轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制制度是否是保障社會(huì)責(zé)任落實(shí)的關(guān)鍵因素上。企業(yè)在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，不可避免地要對(duì)企業(yè)周圍及內(nèi)部承擔(dān)責(zé)任，隨著時(shí)代的發(fā)展，企業(yè)不僅要追求經(jīng)濟(jì)利益，更要從對(duì)人與環(huán)境的關(guān)懷中取得更加豐厚的溢出效益。但是履行好社會(huì)責(zé)任的前提是公司內(nèi)部的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因此有效的內(nèi)部控制作為落實(shí)公司治理的具體制度體系是直接作用于企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的關(guān)鍵因素（李志斌，2012）。關(guān)注社會(huì)責(zé)任這一角度為研究?jī)?nèi)部控制的經(jīng)濟(jì)后果提出了一個(gè)新的視角，將有利于引導(dǎo)相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)，也為加強(qiáng)企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的重視起到促進(jìn)作用。

三、研究脈絡(luò)與未來(lái)研究趨勢(shì)

本文研究發(fā)現(xiàn)，公司治理與內(nèi)部控制是一種嵌合的關(guān)系，即內(nèi)部控制與公司治理之間存在著相互交叉與重疊的區(qū)域。作為與公司治理結(jié)構(gòu)密不可分的體系，內(nèi)部控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要的作用。內(nèi)部控制是公司治理的基礎(chǔ)，公司治理是內(nèi)部控制的重要因素。目前國(guó)內(nèi)有關(guān)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究網(wǎng)絡(luò)如圖2所示。

代理問(wèn)題是內(nèi)部控制要解決的最主要問(wèn)題，隨之而來(lái)的是內(nèi)部控制有效性水平的高低會(huì)一定程度上影響企業(yè)價(jià)值。由于企業(yè)價(jià)值是公司外界評(píng)價(jià)其表現(xiàn)的重要因素，因此會(huì)帶來(lái)管理者為維護(hù)公司形象而進(jìn)行盈余管理，利用會(huì)計(jì)選擇和真實(shí)活動(dòng)管理影響其盈余質(zhì)量水平，而會(huì)計(jì)信息披露又是內(nèi)部控制功能中所強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠在一定程度上加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的披露質(zhì)量，不僅影響審計(jì)定價(jià)，也影響審計(jì)意見的形成，進(jìn)而直接或間接地影響了外部信息使用者對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)判斷。

可以看出，內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果不同切入點(diǎn)之間也存在著一定的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，綜合考慮這些經(jīng)濟(jì)后果之間的相互影響作用，是未來(lái)內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果研究的一個(gè)方向。這一問(wèn)題的研究不僅更全面考慮了內(nèi)部控制的后效，而且對(duì)內(nèi)部控制與其經(jīng)濟(jì)后果之間的內(nèi)生性問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)的探討，這對(duì)內(nèi)部控制規(guī)范的完善具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

【參考文獻(xiàn)】

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[2] 秦河.內(nèi)部控制質(zhì)量與代理成本相關(guān)性研究——基于滬市2009年上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[3] 張蕓.公司所有權(quán)與董事會(huì)結(jié)構(gòu)的關(guān)系[J].經(jīng)濟(jì)師，2008（9）：33-34.

[4] 楊德明，林斌，王彥超.內(nèi)部控制、審計(jì)質(zhì)量與代理成本[J].財(cái)經(jīng)研究，2009（12）：40-49，60.

[5] 楊玉鳳，王火欣，曹瓊.內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與代理成本相關(guān)性研究——基于滬市2007年上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J].審計(jì)研究，2010（1）：82-88，46.

[6] 王書珍，林鐘高，鄭軍.內(nèi)部控制與企業(yè)價(jià)值研究——來(lái)自滬深兩市A股的經(jīng)驗(yàn)分析[J].財(cái)經(jīng)研究，2007，33（4）：132-143.

[7] 羅雪琴，李連華.內(nèi)部控制信息披露與公司績(jī)效實(shí)證研究——基于浙江省2006年上市公司的數(shù)據(jù)分析[J].財(cái)會(huì)通訊，2009（11）：43-47.

[8] 翟佳.財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)公司績(jī)效的影響[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[9] 賴文海.上市公司內(nèi)部控制信息披露與盈余質(zhì)量的實(shí)證分析[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[10] 方紅星，金玉娜.高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制能抑制盈余管理嗎？——基于自愿性內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的經(jīng)驗(yàn)研究[J].會(huì)計(jì)研究，2011（8）：53-60，96.

[11] 張國(guó)清.內(nèi)部控制與盈余質(zhì)量——基于2007年A股公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)管理，2008（12）：112-119.

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[14] 池國(guó)華，姜金赤，張?zhí)煸?新制度背景下內(nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)定價(jià)的關(guān)系研究[C].第十一屆中國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研討會(huì)論文集，2012.

[15] 張敏，朱小平.中國(guó)上市公司內(nèi)部控制問(wèn)題與審計(jì)定價(jià)關(guān)系研究——來(lái)自中國(guó)A股上市公司的橫截面數(shù)據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)管理，2010（9）：108-113.

[16] 張旺峰，張兆國(guó)，楊清香.內(nèi)部控制與審計(jì)定價(jià)研究——基于中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].審計(jì)研究，2011（5）：65-72.

[17] 孫新憲，田利軍.內(nèi)部控制的有效性影響審計(jì)收費(fèi)嗎？——來(lái)自中國(guó)資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[D].江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[18] 楊有紅，毛新述.內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量與投資者保護(hù)——來(lái)自滬市上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2011（8）：44-50，58.

[19] 張傳財(cái).內(nèi)部控制信息披露對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的影響[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2011.

[20] 吳照云，劉靈.我國(guó)國(guó)有企業(yè)社會(huì)責(zé)任的層級(jí)模型和制度共生[J].經(jīng)濟(jì)管理，2008（Z1）：25-32.

[21] 陽(yáng)芳，張四海.企業(yè)社會(huì)責(zé)任及其制度保障[J].社會(huì)科學(xué)家，2008（9）：109-116.

[22] 李志斌.內(nèi)部控制的溢出效應(yīng)研究：社會(huì)責(zé)任視角[C].第十一屆中國(guó)實(shí)證會(huì)計(jì)研討會(huì)論文集，2012.endprint