摘 要 本文通過(guò)分析金融危機(jī)以來(lái)國(guó)際直接投資的發(fā)展情況，解析直接投資流量與流向的相關(guān)變化情況，預(yù)測(cè)了FDI的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞 國(guó)際直接投資 金融危機(jī) FDI

2008年以來(lái)，金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響，世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正在逐步擺脫危機(jī)的影響，進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)代。國(guó)際直接投資（International Direct Investment ），又稱對(duì)外直接投資 （ 簡(jiǎn)稱FDI ）的環(huán)境受金融危機(jī)的影響發(fā)生了重大的變化，本文將分析金融危機(jī)發(fā)生前、中、后這一整個(gè)時(shí)間段內(nèi)國(guó)際直接投資的變化情況并對(duì)其發(fā)展情況進(jìn)行分析并預(yù)測(cè)其可能的發(fā)展趨勢(shì)。

一、全球國(guó)際直接投資流量在危機(jī)后于2010開(kāi)始復(fù)蘇，但復(fù)蘇勢(shì)頭于2012年瓦解

圖1是聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議發(fā)布的歷年世界投資報(bào)告中顯示的全球外國(guó)直接投資流量的變化情況。

通過(guò)圖1，我們可以了解到在金融危機(jī)以前全球FDI流量呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，并與2007年達(dá)到1.8萬(wàn)億美元的峰值。在2008年，受金融危機(jī)的影響，全球外國(guó)直接投資流入量跌至1.697萬(wàn)億美元，降幅為14%。2009 年又進(jìn)一步下降了37%， 達(dá)到 1.114 萬(wàn)億美元。到2010 年， 全球外國(guó)直接投資開(kāi)始出現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭，F(xiàn)DI流入量增長(zhǎng)了5%，達(dá)到 1.24萬(wàn)億美元。2011全球外國(guó)直接投資流量進(jìn)一步回升，增長(zhǎng)率達(dá)到16%，F(xiàn)DI流量達(dá)1.5萬(wàn)億美元，然而好景不常，今年的投資報(bào)告顯示全球FDI復(fù)蘇勢(shì)頭在2012年宣告瓦解，本年FDI流量?jī)H有1.35萬(wàn)億美元，比上年下降18%。

總體來(lái)看，全球FDI受金融危機(jī)影響出現(xiàn)大幅度下降主要有以下幾個(gè)方面的原因，首先受危機(jī)影響企業(yè)收益降低加之國(guó)外融資困難導(dǎo)致公司投資能力降低；其次，危機(jī)期間全球范圍內(nèi)需求下降，各大跨國(guó)公司對(duì)經(jīng)濟(jì)體尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)前景持較悲觀的態(tài)度，從而降低了投資意愿。至2010年，世界經(jīng)濟(jì)逐步走出危機(jī)，國(guó)際直接投資環(huán)境的改善以及全球投資者以及消費(fèi)者的對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心使得FDI也出現(xiàn)了復(fù)蘇跡象，F(xiàn)DI連續(xù)兩年出現(xiàn)較大幅度回升之后，出乎各投資預(yù)測(cè)報(bào)告預(yù)料的事發(fā)生了，2012年FDI流量較上年出現(xiàn)18%的下跌，分析其原因，多是由于目前各國(guó)投資政策的不確定性以及世界經(jīng)濟(jì)尚處于初步恢復(fù)時(shí)期使得投資者們更持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。雖然如此，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議仍對(duì)2013年及以后的FDI做出了樂(lè)觀的估計(jì)。

二 、發(fā)展中國(guó)家在全球直接投資中的地位出現(xiàn)大幅度提升

發(fā)達(dá)國(guó)家一直在國(guó)際直接投資（包括吸收投資與對(duì)外投資）均占據(jù)絕對(duì)性的優(yōu)勢(shì)，然而，受金融危機(jī)影響，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)受創(chuàng)，改變了發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際直接投資格局中的地位。

表1表示近些年流入發(fā)展中國(guó)家FDI量占全球FDI流入量的比率，該比率在金融危機(jī)以后持續(xù)攀升，并于2012年首次超過(guò)50%，這意味著發(fā)展中國(guó)家吸收FDI超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家成為主要的FDI吸收國(guó)。另外，表2顯示出發(fā)展中國(guó)家FDI量占全球FDI流出量的比率，可見(jiàn)，2012年發(fā)達(dá)國(guó)家的FDI流出量也出現(xiàn)大幅下滑，僅有0.909萬(wàn)億美元，而發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體對(duì)外投資量確實(shí)逐年上升，與2012年占據(jù)全球?qū)ν馔顿Y總量的31%。

（作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際貿(mào)易學(xué)院）