7月25日，美國(guó)聯(lián)邦當(dāng)局宣布將對(duì)史蒂芬·科恩（Steven Cohen）的SAC投資咨詢公司提起刑事和民事訴訟。億萬(wàn)富翁史蒂芬·科恩所創(chuàng)立的SAC投資咨詢公司是華爾街最著名的對(duì)沖基金巨頭，該公司被指控與另外一家著名公司有著長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的內(nèi)幕交易。

一位匿名人士稱，曼哈頓檢方以及聯(lián)邦調(diào)查局的成員預(yù)期將在幾天之后宣布起訴。而這一少見(jiàn)的、威懾力極強(qiáng)的舉動(dòng)將可能會(huì)削弱甚至摧毀SAC。

SAC的律師們能否在最后時(shí)刻力挽狂瀾還不得而知。但他們預(yù)測(cè)，科恩先生不會(huì)遭到刑事起訴，盡管政府的調(diào)查人員仍在設(shè)法指控公司其他員工。

美國(guó)當(dāng)局還計(jì)劃對(duì)SAC提出一個(gè)更寬泛的刑事密謀案件指控。只要在過(guò)去的五年中發(fā)生了一件可以引證的交易，當(dāng)局就可以起訴。如果這種情況真的存在的話，當(dāng)局就有權(quán)把老賬翻出來(lái)指證他們這個(gè)蓄謀已久的計(jì)劃。

現(xiàn)在，政府和SAC的發(fā)言人均拒絕透露消息。

起訴狀會(huì)緊隨著上周美國(guó)證券交易委員會(huì)的民事訴訟而來(lái)。它指責(zé)科恩未能監(jiān)督好員工，縱容其進(jìn)行內(nèi)幕交易。這些員工中，馬修（Mathew Martoma）和邁克爾（Michael S. Steinberg）曾被指控犯有刑事不法行為。

內(nèi)幕交易的真相與律師的辯解

美國(guó)證券交易委員會(huì)引用了一封2008年發(fā)給科恩先生的電子郵件。在這封郵件中，一名SAC的分析員隱晦地說(shuō)，他從戴爾公司內(nèi)部員工那里得到了一些二手信息。這些信息使得，在收益報(bào)告出來(lái)之前，戴爾公司內(nèi)部的一些財(cái)務(wù)狀況就被對(duì)沖基金公司——SAC所掌握。在收到郵件的幾分鐘之后，科恩先生便拋售了他手里的戴爾股份。

為了反駁美國(guó)證券交易委員會(huì)的指控，科恩先生的律師發(fā)表了一份長(zhǎng)達(dá)46頁(yè)的文件，文件中提出了一個(gè)證明科恩先生清白的借口：他根本沒(méi)有看那封郵件。

科恩的律師在接受《紐約時(shí)報(bào)》的采訪時(shí)這樣說(shuō)道：“科恩先生并不記得看過(guò)這封信，而且也沒(méi)有證據(jù)證明他與別人討論過(guò)這件事?！?/p>

該律師還解釋說(shuō)，2008年時(shí)，科恩先生平均每天收到的郵件大約有1000封，而他打開(kāi)的只有11%左右。若要查看一封特定的郵件，科恩先生必須去看他七個(gè)電腦中離他最遠(yuǎn)、最靠左的那個(gè)，因?yàn)槭盏降泥]件只顯示到那個(gè)顯示屏上。然后，他還不得不將一兩個(gè)電腦程序最小化來(lái)打開(kāi)微軟的Outlook。如此下來(lái)，他每次最多只能看到5條消息。

盡管該聲明文件堅(jiān)定地聲稱，科恩先生對(duì)內(nèi)幕交易之事并不知情，但是否能駁回對(duì)他疏于管理的指控呢？這還沒(méi)有定論。美國(guó)證券交易委員會(huì)定會(huì)指控科恩，至少是沒(méi)有很好地管理他的員工，員工的非法操作事實(shí)無(wú)可辯駁，不察之罪是無(wú)可避免的了。

馬修和邁克爾兩人也并不承認(rèn)對(duì)其進(jìn)行過(guò)內(nèi)幕交易的指控，他們將在十一月分別接受審訊。

刑事控訴

科恩先生的民事案件將由美國(guó)證券交易委員會(huì)的行政法官進(jìn)行審理和判決，而不是在聯(lián)邦法院公開(kāi)審理。審判長(zhǎng)布蘭達(dá)·莫雷宣布，將于8月26日舉行此案的聽(tīng)證會(huì)。

據(jù)了解內(nèi)情的人士透露，SAC的這份聲明文件，是從回應(yīng)美國(guó)證券交易委員會(huì)的“韋爾斯通知”的律師函中摘錄的。（“韋爾斯通知”是美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)在美上市公司進(jìn)行民事訴訟前發(fā)出的非正式提醒，告知其可能面臨的指控內(nèi)容，接到通知的上市公司可以在收到正式訴訟前跟該協(xié)會(huì)進(jìn)行溝通和協(xié)商。）該“韋爾斯通知”律師函中，還列了一份對(duì)SAC爭(zhēng)取怎樣取消遭受刑事控訴的提綱，該提綱指示的內(nèi)容旨在讓SAC公司盡量避免司法部的刑事指控。

若面臨刑事控訴，對(duì)于SAC來(lái)說(shuō)，將是個(gè)致命的打擊。在被美國(guó)政府調(diào)查之后，SAC已經(jīng)舉步維艱了，而從今年年初開(kāi)始，投資者已經(jīng)陸續(xù)從SAC公司贖回了大約50億美元的基金。一旦被刑事指控，SAC將馬上面臨更多投資者的資金贖回要求。此外，與貿(mào)易伙伴的合作屆時(shí)也很可能都將面臨終止，其中就包括與華爾街最大的一些銀行的合作，如高盛和摩根史坦利等。

事實(shí)上，對(duì)企業(yè)提起刑事訴訟這種情況是十分罕見(jiàn)的。政府一般不愿意這樣做，因?yàn)橐坏┻@些大公司倒閉，將帶來(lái)一系列的負(fù)面后果。比如，2002年，在司法部對(duì)安然公司（ENE）進(jìn)行起訴之后，該公司被迫倒閉，最終致使28000人失業(yè)。而位于康涅狄格州斯坦福德市的SAC也擁有1000名左右的員工。

在對(duì)公司提起訴訟之前，聯(lián)邦檢察官會(huì)考慮一系列的因素，包括不法行為的普遍存在性以及公司在接受調(diào)查期間是否合作等等。

而在這起案件中，戴爾公司的那份郵件是關(guān)鍵所在。

他的律師們稱，科恩先生對(duì)電子郵件使用向來(lái)是小心在意的。他還可以為自己辯解說(shuō)，不一定就是2008年的那份郵件泄露了戴爾公司的信息。那封郵件也很可能是戴爾公司某個(gè)領(lǐng)導(dǎo)發(fā)送的合法郵件。他的律師還指出，那封郵件里提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后來(lái)都被證明是錯(cuò)誤的。

拋售戴爾股票一事，使當(dāng)時(shí)的SAC避免了170萬(wàn)美元的損失。當(dāng)時(shí)SAC操作員邁克爾還受到了科恩先生的夸獎(jiǎng)，在給邁克爾的郵件中，科恩先生說(shuō)：“戴爾的案子做得著實(shí)很不錯(cuò)！”

對(duì)于被問(wèn)及為何拋售一事，他的律師稱“自有他的道理”。律師們辯解，柯恩先生是聽(tīng)從了SAC的專家顧問(wèn)團(tuán)的建議之后才賣掉他的股票的。