作者簡(jiǎn)介：劉盛坤（1981-），性別：男，民族：漢，籍貫：四川閬中，學(xué)歷：碩士，單位：重慶師范大學(xué)，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)建模。

摘要：本文利用2003-2011年中國(guó)OFDI的102個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)，基于引力模型和面板PCSE估計(jì)方法檢驗(yàn)東道國(guó)制度的政治權(quán)利和公民自由兩個(gè)維度對(duì)中國(guó)OFDI的影響。結(jié)果表明：東道國(guó)政治權(quán)利程度越高，越不利于中國(guó)OFDI；東道國(guó)公民自由程度越高，同樣不利于中國(guó)OFDI。

關(guān)鍵詞：政治權(quán)利；公民自由；中國(guó)OFDI

一、引言

中國(guó)實(shí)行“走出去”的開(kāi)放戰(zhàn)略之后，中國(guó)對(duì)外直接投資（Outward Direct Investment，簡(jiǎn)稱OFDI）迅速增長(zhǎng)。研究影響中國(guó)OFDI的區(qū)位選擇的問(wèn)題就處在突出的位置，除東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、資源等因素之外，制度因素是一個(gè)常被人忽視因素。那么，東道國(guó)制度對(duì)中國(guó)OFDI有沒(méi)有影響？如果有影響，程度又如何？

圍繞東道國(guó)制度對(duì)中國(guó)OFDI影響的這一結(jié)論，以往的文獻(xiàn)給出了不同的答案：首先，中國(guó)OFDI與東道國(guó)制度質(zhì)量負(fù)相關(guān)，即中國(guó)OFDI偏向于制度質(zhì)量差的東道國(guó)（Buckley等，2007；韋軍亮和陳漓高，2009）；其次，陳巖等（2012）認(rèn)為東道國(guó)制度對(duì)中國(guó)OFDI有促進(jìn)作用。鑒于同一問(wèn)題的不同回答，對(duì)此問(wèn)題的研究需待進(jìn)一步深化。

本文下面的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分為文獻(xiàn)回顧；第三部份為模型、數(shù)據(jù)與結(jié)果分析；第四部分為結(jié)論；最后為文獻(xiàn)參考。

二、文獻(xiàn)回顧

本文的文獻(xiàn)述評(píng)從兩個(gè)方面展開(kāi)：一部分學(xué)者認(rèn)為，東道國(guó)制度有利于FDI。Globerman和Shapiro（2003）以1995-1997年發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家為樣本認(rèn)為，制度質(zhì)量的優(yōu)越積極的影響FDI。Asiedu（2006）以非洲國(guó)家為樣本發(fā)現(xiàn)，不僅市場(chǎng)規(guī)模、自然資源和低通脹率吸引FDI，而且制度優(yōu)劣也對(duì)FDI也正相關(guān)。Busse和Hefeker（2006）以1984-2003年83個(gè)發(fā)展中國(guó)家為樣本研究表明，東道國(guó)政府的穩(wěn)定、法制秩序、政府機(jī)構(gòu)的質(zhì)量等都積極的影響FDI，即FDI偏向于制度較好的東道國(guó)。這些研究都非中國(guó)OFDI為視角下得出的結(jié)論，這種結(jié)論是否適應(yīng)中國(guó)OFDI還有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。

一些學(xué)者在研究東道國(guó)制度和中國(guó)OFDI關(guān)系時(shí)認(rèn)為，東道國(guó)制度質(zhì)量和中國(guó)OFDI呈負(fù)相關(guān)，即中國(guó)OFDI偏向于制度質(zhì)量較差的東道國(guó)。Buckley等（2007）以1984-2001年49個(gè)東道國(guó)為樣本，利用腐敗維度發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)越腐敗，中國(guó)OFDI越多。Kolstad和Wiig（2012）以2003-2006年104個(gè)國(guó)家為樣本研究發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)市規(guī)規(guī)模和自然資源吸引中國(guó)OFDI以外，中國(guó)OFDI還偏向于制度比較差的國(guó)家。

從國(guó)內(nèi)的學(xué)者來(lái)看，韋軍亮和陳漓高（2009）利用2003-2006年73個(gè)國(guó)家為樣本，以政治風(fēng)險(xiǎn)視角研究發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)OFDI有抑制作用。王海軍（2012）以東道國(guó)和母國(guó)兩個(gè)維度研究現(xiàn)，母國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)OFDI有實(shí)質(zhì)影響，東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國(guó)OFDI有促進(jìn)作用。支持了韋軍亮和陳漓高的觀點(diǎn)。

以上文獻(xiàn)加深了關(guān)于東道國(guó)制度質(zhì)量和FDI關(guān)系的認(rèn)識(shí)，但還有待進(jìn)一步深化。第一，以上文獻(xiàn)從制度的一個(gè)或幾個(gè)維度去界定東道國(guó)制度質(zhì)量，但忽視了東道國(guó)的公民自由和政治權(quán)利這兩個(gè)制度維度對(duì)中國(guó)OFDI的影響。第二，時(shí)效性問(wèn)題。本文使用了最新的數(shù)據(jù)去重新檢驗(yàn)東道國(guó)制度質(zhì)量對(duì)中國(guó)OFDI的影響。

三、模型、數(shù)據(jù)與結(jié)果分析

（一）模型設(shè)定

（二）數(shù)據(jù)說(shuō)明

ofdi來(lái)自中國(guó)商務(wù)部《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，采用中國(guó)OFDI的存量；東道國(guó)GDP和中國(guó)GDP均來(lái)自UNCTAD；PR、CL來(lái)自自由之家。PR、CL的取值范圍是1到7。1代表自由，7代表不自由。距離測(cè)算來(lái)自Mayer和Zignago（2011）測(cè)算的貿(mào)易距離變量。此變量提供了四種測(cè)算方法，本文采用第三種。油價(jià)的計(jì)算方法來(lái)自英國(guó)北海布倫特和美國(guó)西部德克薩斯成交的輕質(zhì)原油價(jià)格，再加權(quán)平均取得油價(jià)。距離變量是距離和加權(quán)油價(jià)的乘積。為了減少異方差，對(duì)方差較大的變量（ofdi、gdp、hgdp和distance）取對(duì)數(shù)。

（三）結(jié)果分析

本文主要使用廣義最小二乘法（GLS）方法估計(jì)模型。具體見(jiàn)表1，模型（1）利用PCSE方法檢驗(yàn)東道國(guó)政治權(quán)利對(duì)對(duì)中國(guó)OFDI的影響。模型（2）利用面板OLS方法檢驗(yàn)東道國(guó)政治權(quán)利對(duì)中國(guó)OFDI的影響。模型（3）檢驗(yàn)利用PCSE方法檢驗(yàn)公民自由對(duì)中國(guó)OFDI的影響。模型（4）利用面板OLS方法檢驗(yàn)公民自由對(duì)中國(guó)OFDI的影響。

在模型（1）、模型（2）中政治權(quán)利為正并通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，表明東道國(guó)政治權(quán)利低的國(guó)家吸引中國(guó)OFDI，即中國(guó)OFDI偏向于政治權(quán)利比較低的國(guó)家。模型（3）、模型（4）東道國(guó)公民自由為正為并通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明中國(guó)OFDI側(cè)重于公民權(quán)利比較低的國(guó)家。從政治權(quán)利和公民自由兩個(gè)制度維度來(lái)說(shuō)，中國(guó)偏向東道國(guó)制度質(zhì)量較差的國(guó)家，支持了Buckley等（2007）、韋軍亮和陳漓高（2009）觀點(diǎn)。

四、結(jié)論

本文利用2003-2011年中國(guó)OFDI的102個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)，基于引力模型檢驗(yàn)和面板PCSE方法檢驗(yàn)東道國(guó)制度的政治權(quán)利和公民自由兩個(gè)維度對(duì)中國(guó)OFDI的影響。結(jié)果表明：中國(guó)OFDI偏向于政治權(quán)利和公民自由程度低的國(guó)家，支持了Buckley等（2007）、韋軍亮和陳漓高（2009）觀點(diǎn)。這可能的原因是：第一，中國(guó)OFDI有較強(qiáng)的“資源尋求”型動(dòng)機(jī)，這種動(dòng)機(jī)會(huì)降低對(duì)東道國(guó)制度質(zhì)量的要求。第二，由于中國(guó)制度環(huán)境和其他發(fā)展中國(guó)家質(zhì)量較近，中國(guó)企業(yè)會(huì)對(duì)熟悉的制度環(huán)境有投資偏向。（作者單位：重慶師范大學(xué)）