作者簡介：黃世平（1991-）；性別：男；籍貫：廣西富川，現(xiàn)就讀于海南師范大學經(jīng)濟與管理學院；學歷：大學本科；職務：學生；研究方向：經(jīng)濟金融。

摘要：伴隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展和全球經(jīng)濟一體化的不斷升級，我國的證券市場呈現(xiàn)出了快速的發(fā)展趨勢。然而由于我國的證券市場在受到政治和歷史原因的影響，在其發(fā)展的過程中具有一定的特殊性。本文主要針對我國國內證券市場潛在的風險進行研究，通過對證券市場風險的形式進行分析，并且在此基礎上對國內證券市場投資人的保護策略進行研究，以期更好的改善我國證券市場的投資環(huán)境，促進我國經(jīng)濟社會快速發(fā)展。

關鍵詞：國內證券市場；投資風險；投資人；保護對策

1.引言

伴隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷深入和快速發(fā)展，我國的證券市場也取得了巨大的進步，呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。然而，在實際的證券市場中，投資風險與經(jīng)濟利益并存，因此在真正的進行證券投資之前需要認真的學習有關的證券投資理論知識，并且學會對微觀經(jīng)濟的發(fā)展和變化進行深入詳細的分析，充分的認識到經(jīng)濟社會發(fā)展對上市公司發(fā)展的重要意義。同時還需要切實的加強證券投資過程中的風險防范意識，以更好的降低證券投資過程中的風險。在目前的證券投資過程中，存在著大量造成證券風險的因素，其中包括股價變化、銀行利率變動、通貨膨脹以及匯率變動等。而且隨著這些復雜的因素變動，證券市場也會出現(xiàn)不確定的風險誘因，進一步發(fā)展會對投資者的經(jīng)濟效益帶來風險，造成一定量的經(jīng)濟損失。證券市場是一個機遇與風險并存的行業(yè)，因此需要投資者真正的認識到潛在的風險，并且采取積極的科學措施對證券市場的發(fā)展規(guī)律進行研究，并且根據(jù)證券市場的變化不斷的改變自己的投資動向。隨著近年來我國證券市場的快速發(fā)展，相關的法律規(guī)范不斷制定，證券市場逐步走向規(guī)范化，然而其中潛在的風險仍然是不可避免的。

2.國內證券市場風險及其特征

與發(fā)達國家相比，我國的證券市場存在著更大的不穩(wěn)定性，這主要是由于我國的證券市場不僅存在著一般性的風險因素，同時還潛在著一些較為特殊的風險誘因。在我國目前社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展過程中，同時存在著計劃性經(jīng)濟形式對市場經(jīng)濟發(fā)展的阻滯以及我國尚未完全成熟的社會主義市場經(jīng)濟模式，這樣就造成了我國的證券市場缺乏成熟的運行環(huán)境，因此在其運行的過程中就會相應的產(chǎn)生一定的特殊形式的潛在風險。其主要的變現(xiàn)形式為：首先由于我國的證券市場相關機構在制定相關的管理制度和規(guī)范的過程中過分依賴經(jīng)濟轉型過程中的管理方式和政策，給我國的證券市場發(fā)展埋下了潛在的風險，使得我國的證券市場在實際運行的過程中受到歷史遺留因素的影響；其次我國的證券市場在發(fā)展的過程中受到過多的體制內權利系統(tǒng)的干預，證券市場在很大程度上成為一部分人謀取暴利的手段，使得我國證券市場經(jīng)濟出現(xiàn)較大的震蕩；同時，我國金融和證券市場相關法律的缺失也加劇了證券市場的風險，使得我國的證券市場缺乏較為完善的政策環(huán)境。

3.國內證券市場風險的主要形式

目前，我國證券市場的風險主要可以分為系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險。

（一）系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險指的是對證券市場產(chǎn)生影響的因素，而且這些因素會對證券市場的投資者造成一定的經(jīng)濟損失。通常情況下，這種風險因素的存在是不可通過證券市場多樣性消除的，其主要的表現(xiàn)形式有以下幾種：（1）購買力因素導致的證券市場風險。通常情況下，通貨膨脹會導致證券市場投資者的經(jīng)濟效益受到很大程度的影響，并且?guī)頋撛诘淖C券市場風險。因此在社會的總資金供給量就成為了影響證券市場的重要因素，并且隨著資金總量的增長導致了嚴重的通貨膨脹，從而引起證券投資市場的巨大變動，甚至會導致出現(xiàn)證券市場拋售和購買力下降的不良局面；（2）銀行利率產(chǎn)生證券市場風險。在銀行信貸活動的過程中出現(xiàn)利率的變動，通常情況下利率是作為國家經(jīng)濟調節(jié)的重要杠桿，即國家通過對銀行利率的調節(jié)從而實現(xiàn)對整個經(jīng)濟社會的調控。一般情況下，隨著銀行利率的升高，會使得股票的價格降低，同時隨著銀行信貸利率的升高，會使得銀行的銀根緊縮，造成企業(yè)的資金流動出現(xiàn)問題，使得企業(yè)的成本大幅度提高，最終導致企業(yè)的經(jīng)濟效益受損和股票價格的下挫；（3）國家匯率對證券市場產(chǎn)生影響。在證券投資風險與匯率變動的辯證關系中，主要表現(xiàn)在由于本國的貨幣升級使得原材料進口型企業(yè)出現(xiàn)利于發(fā)展的局面，而對于出口型企業(yè)則是恰恰相反的，因此會導致證券市場發(fā)生一定的變動。同時由于國家匯率的變化會導致輸入輸出資本發(fā)生較大的變化，因此也會對國內的證券投資市場產(chǎn)生較大的影響；（4）國家宏觀經(jīng)濟政策變化帶來證券投資市場風險。國家的宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生一定的變動時，將會使得證券投資者的收益發(fā)生較大程度的變化。在國家的經(jīng)濟體制以及企業(yè)制度發(fā)生變化時，會對證券市場和上市企業(yè)的實際管理造成較大程度的影響，從而帶來一定程度的潛在風險。同時經(jīng)濟社會的周期性變化也會影響證券市場，通常情況下經(jīng)濟社會的發(fā)展和繁榮階段證券市場發(fā)展較快，而且投資者的收益也相對較高，而處于經(jīng)濟蕭條階段的證券市場則更加不穩(wěn)定，其潛在的證券市場風險也就更大；（5）市場和政治風險帶來證券市場風險。市場經(jīng)濟瞬息萬變，而且市場的變化具有較大的不穩(wěn)定性和不可預見性，因此對證券市場的投資者而言，市場的變化會帶來較大的證券市場風險，從而對證券市場投資者的經(jīng)濟收益產(chǎn)生較大影響。同時政治環(huán)境的變化也會帶來較大的證券市場風險，主要變現(xiàn)為國家領導人的身體狀況突變、大規(guī)模群體性活動、國家政治危機等都會誘發(fā)國家政治危機，而這些政治危機通常會對一個國家的證券市場產(chǎn)生較大的影響，甚至會使得證券市場處于破產(chǎn)的邊緣。

（二）非系統(tǒng)性風險。

通常情況下，非系統(tǒng)風險指的是由于個別因素帶來的證券市場投資風險，其主要的特征是變現(xiàn)為個體性和局限性，一般只會對特性的個體證券市場投資產(chǎn)生較大的影響，其典型的變現(xiàn)形式為企業(yè)經(jīng)營危機和企業(yè)的財務危機。

4.國內證券市場投資人保護對策

根據(jù)對目前我國證券投資市場風險的特征及其主要影響因素的分析，結合具體的證券市場風險防范實踐經(jīng)驗，提出以下幾個方面保護投資人經(jīng)濟收益的對策：

（1）盡快建立健全我國市場經(jīng)濟相關法律法規(guī)。我國證券市場的良性發(fā)展離不開法律和相關制度得保障，因此為了進一步降低證券投資過程中潛在的制度和政治風險，需要盡快采取措施建立健全我國的相關證券市場法律法規(guī)，進一步約束證券投資過程中的行為，同時也會對投資者起到一定的保護作用。

（2）加強政府機構對證券市場的監(jiān)管。在大量潛在的證券時市場風險中，很大程度的風險都是由于政府對證券投資市場的監(jiān)管缺失導致的，因此保護證券投資者的利益需要有關的政府職責部門擔負起證券市場監(jiān)管和風險預防的重擔，進一步規(guī)范證券市場行為，降低證券市場風險。

（3）提升上市企業(yè)管理水平，改善公司業(yè)績。證券市場的基礎是上市企業(yè)，因此改善上市企業(yè)的管理水平是根本，需要采取積極的措施促進企業(yè)不斷優(yōu)化管理，進一步提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，推動證券市場的良性發(fā)展。

5.總結

證券市場的風險客觀存在，因此對于證券市場風險的研究具有現(xiàn)實的意義，同時還需要根據(jù)市場環(huán)境變化不斷優(yōu)化證券市場風險預防機制，進一步增強對投資者的保護。（作者單位：海南師范大學經(jīng)濟與管理學院）

參考文獻

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