摘要：近幾年，人民幣一直處于升值狀態(tài)，造成人民幣升值原因有很多。對(duì)于我國(guó)外向型企業(yè)而言，人民幣升值可謂是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。本文將對(duì)造成人民幣升值的原因進(jìn)行研究，從而以政府出臺(tái)的政策和企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)的產(chǎn)業(yè)政策、結(jié)構(gòu)等為出發(fā)點(diǎn)提供若干建議，力求幫助我國(guó)外貿(mào)企業(yè)能有效的降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，維持我國(guó)貿(mào)易企業(yè)的正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)。本文基于人民幣升值，對(duì)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題進(jìn)行探討，并給出幾點(diǎn)應(yīng)對(duì)策略建議。

關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險(xiǎn)；外貿(mào)企業(yè)；應(yīng)對(duì)策略

隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深化，我國(guó)的人民幣匯率機(jī)制也一改往常的“瞄準(zhǔn)美元的固定匯率制度”模式，2005年7月21日，我國(guó)實(shí)施了“以市場(chǎng)供需為準(zhǔn)，根據(jù)一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，爭(zhēng)取有目的性的浮動(dòng)匯率”的制度，這一舉措來(lái)開(kāi)了人民幣匯率的改革序幕，人民幣匯率的波動(dòng)空間更大了。2010年下半年，中國(guó)人民銀行表示要進(jìn)一步深化改革人民幣匯率機(jī)制，提高人民幣匯率的彈性，這說(shuō)明人民幣匯率形成機(jī)制已正式進(jìn)入改革階段，與五年前一樣，人民幣又迎來(lái)了新一輪的升值浪潮。面對(duì)人民幣升值，加強(qiáng)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)管理，尤為必要。如何應(yīng)對(duì)，下面提出幾點(diǎn)建議：

一、外貿(mào)企業(yè)要更新市場(chǎng)觀念，重視技術(shù)創(chuàng)新

工藝方面加強(qiáng)創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)大多數(shù)貿(mào)易出口企業(yè)不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，工作化程度相對(duì)較低，生產(chǎn)技術(shù)與設(shè)備過(guò)于老舊。針對(duì)技術(shù)落后的外貿(mào)企業(yè)而言，當(dāng)下最重要的工作便是創(chuàng)新生產(chǎn)工藝，積極組織展開(kāi)工藝創(chuàng)新活動(dòng)，投入大量資金用于產(chǎn)品創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新，充分運(yùn)用信息技術(shù)與微電子技術(shù)對(duì)生產(chǎn)過(guò)程進(jìn)行革新，從而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)快速發(fā)展。

我國(guó)外貿(mào)企業(yè)要向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的市場(chǎng)組織程度和行業(yè)組織化程度十分低下，基本上沒(méi)有行業(yè)性組織機(jī)構(gòu)，同類企業(yè)低水平重復(fù)建設(shè)十分嚴(yán)重，“小而全”、“小而散”、“小而亂”是我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的普遍現(xiàn)象。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中，應(yīng)向?qū)I(yè)化方向發(fā)展，使同一產(chǎn)業(yè)實(shí)行地區(qū)的社會(huì)化分工和專業(yè)化生產(chǎn)，從而降低成本、改進(jìn)質(zhì)量、提高工藝水平。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)投入少，生產(chǎn)能力有限的特點(diǎn)也使得這些企業(yè)可以執(zhí)行更靈活的生產(chǎn)策略。企業(yè)可以時(shí)刻注意市場(chǎng)需求的變化，針對(duì)更為細(xì)小的目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷，令自己的產(chǎn)品更加差異化及個(gè)性化，在量少多樣的目標(biāo)市場(chǎng)中獲得成功。

二、外貿(mào)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高價(jià)格話語(yǔ)權(quán)

若外貿(mào)企業(yè)紛紛創(chuàng)立自有品牌，則意味著企業(yè)利潤(rùn)也會(huì)隨之增加，原材料價(jià)格也會(huì)有所增長(zhǎng)，與此同時(shí)人民幣的價(jià)值也會(huì)提升。就各大企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況而言，外貿(mào)企業(yè)所獲得的利潤(rùn)相對(duì)較低，這一形勢(shì)下往往只能選擇轉(zhuǎn)型或者是創(chuàng)建自有品牌，從而改善現(xiàn)有局面；若國(guó)內(nèi)各大企業(yè)忽視產(chǎn)業(yè)升級(jí)，沒(méi)有創(chuàng)造自有品牌，則意味著自身不可能長(zhǎng)期生存與發(fā)展下去，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上不具備核心競(jìng)爭(zhēng)力。就國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況而言，若要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，則首要工作就是實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)，慎重考慮技術(shù)、市場(chǎng)、制度、產(chǎn)品等方面的影響因素。構(gòu)建完善成熟的企業(yè)制度，只有實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)才能夠充分滿足出口需求，促使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)快速發(fā)展。

三、外貿(mào)企業(yè)要實(shí)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯，回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

遠(yuǎn)期結(jié)售匯特點(diǎn)：固定匯率回避風(fēng)險(xiǎn)。在人民幣單邊上揚(yáng)的升值期間，出口業(yè)務(wù)的對(duì)外報(bào)價(jià)由于匯率波動(dòng)而變得很困難，往往報(bào)價(jià)時(shí)還有利可圖的定單，到收匯時(shí)由于匯率波動(dòng)可能正好保本或虧損。遠(yuǎn)期結(jié)匯則可鎖定收匯時(shí)的匯率，在此基礎(chǔ)上的報(bào)價(jià)對(duì)盈虧情況可做到心里有數(shù)。遠(yuǎn)期結(jié)售匯是企業(yè)與銀行協(xié)商簽定遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來(lái)辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、期限及匯率，到期外匯收入或外匯支出發(fā)生時(shí)，即按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯和售匯。

我國(guó)外貿(mào)企業(yè)對(duì)外交易合同的金額相對(duì)不大，但收付匯頻繁且有規(guī)律，尤其是貿(mào)易項(xiàng)下的外匯收入與支出。在人民幣市場(chǎng)化程度日益提高的背景下采用遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)可以為企業(yè)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)通過(guò)對(duì)外匯市場(chǎng)的匯率走勢(shì)的了解，尤其是利用銀行等金融專業(yè)人員對(duì)匯率走勢(shì)的分析，結(jié)合企業(yè)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，從而增強(qiáng)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。我國(guó)外貿(mào)企業(yè)要做進(jìn)出口業(yè)務(wù)必定要涉及到匯率。如果進(jìn)口業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)訂單價(jià)格固定，就必須確定進(jìn)口產(chǎn)品的匯率，通過(guò)“遠(yuǎn)期售匯”業(yè)務(wù)可以鎖定匯率，保證業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。當(dāng)然“遠(yuǎn)期售匯”業(yè)務(wù)中，外幣賣出價(jià)越低越好。在出口業(yè)務(wù)中必須固定出.口產(chǎn)品的匯率，通過(guò)“遠(yuǎn)期結(jié)匯”業(yè)務(wù)可以鎖定匯率，保證業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。當(dāng)然“遠(yuǎn)期結(jié)匯”中外幣買入價(jià)越高越好。通過(guò)以上“賣出\"“買入”的操作避免由于匯率波動(dòng)產(chǎn)生不虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)進(jìn)行人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易的目的是鎖定匯率成本，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。鎖定匯率也就是使業(yè)務(wù)訂單的成本固定在企業(yè)認(rèn)可的收益范圍內(nèi)，在保證企業(yè)的收益的同時(shí)節(jié)約財(cái)務(wù)成本，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)要結(jié)合自身用匯特點(diǎn)，以鎖定購(gòu)匯成本為目的，積極選擇企業(yè)最優(yōu)匯率，降低財(cái)務(wù)成本。如果企業(yè)獲得一段時(shí)間內(nèi)最優(yōu)匯率，則意味著比其他企業(yè)在這段時(shí)間內(nèi)有更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。匯率波動(dòng)日益激烈的情況下，企業(yè)要為自己、為客戶提供最優(yōu)的匯率方案，這樣才能贏得市場(chǎng)和客戶。要得到取得最優(yōu)匯率，必須加強(qiáng)對(duì)外匯市場(chǎng)的研究，盡童做到趨利避害。更重要的是對(duì)人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易要有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，即之所以做人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，純粹是出于防止突發(fā)事件、匯率的劇烈波動(dòng)和固定財(cái)務(wù)成本的需要，決不能把遠(yuǎn)期交易作為套利工具。如果單純從套利為目的出發(fā)去做遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，普通的外貿(mào)企業(yè)會(huì)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

四、外貿(mào)企業(yè)要利用掉期業(yè)務(wù)，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

掉期業(yè)務(wù)的利用為我國(guó)外貿(mào)企業(yè)帶來(lái)的如下好處：一是鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。要說(shuō)明的是，鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)可能是一種相對(duì)損失，也可能是一種相對(duì)收益。掉期交易有兩筆交易構(gòu)成，兩筆交易所約定的匯率之差稱為掉期率，這一掉期率既可能是升水；也可能是貼水，也就是說(shuō)遠(yuǎn)期匯率可能變便宜，也可能變貴。而對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)掉期合約，企業(yè)能夠明確知道自己承擔(dān)的匯率變動(dòng)值，在這種情況下，它一方面可以確定是不是值得與外商做這筆交易，另一方面如果做了這筆交易，它也可以預(yù)先通過(guò)采取其他措施來(lái)降低成本從而抵消掉期率造成的損失。二是降低交易費(fèi)用。掉期交易能幫助企業(yè)降低交易費(fèi)用主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，簽訂一個(gè)掉期合約可以做兩筆交易，即一筆既期一筆遠(yuǎn)期，或者兩筆期限不同的遠(yuǎn)期。若是企業(yè)與銀行比采用掉期，而是分別就每筆交易簽訂一個(gè)合約，銀行收取的交易費(fèi)用一定是后者高于前者，這是有管理成本決定的。另一方面，由于掉期業(yè)務(wù)使銀行容易管理敞口頭寸，掉期率會(huì)比單獨(dú)兩筆交易的升水或貼水幅度小，因此企業(yè)承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對(duì)縮小。

結(jié)論

未來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步加深，我國(guó)的匯率必然會(huì)受到更多的影響，在這樣的情況下，除了我國(guó)政府要起到宏觀調(diào)控的作用，遏制匯率風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步提高，我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)一定要提前做好匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理，不能夠臨陣磨槍，在面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)也要學(xué)會(huì)應(yīng)變，發(fā)揮出自身的優(yōu)勢(shì)去面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的問(wèn)題，并且通過(guò)合理有效的手段去解決。只有這樣，我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)才能夠獲得發(fā)展，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，培養(yǎng)自身的實(shí)力。使自身的產(chǎn)品和實(shí)力能夠在紛繁復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)浪潮中得到認(rèn)可。（作者單位：邵陽(yáng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系）

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