摘要：自2008年全球性的金融危機(jī)以來，各國的商業(yè)銀行都在尋求更加行之有效的流動性風(fēng)險監(jiān)管手段。在此背景下，巴塞爾委員會出臺了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，提出了針對流動性風(fēng)險的兩個量化指標(biāo)以及四個監(jiān)測工具。本文以此為出發(fā)點(diǎn)，分析了我國商業(yè)銀行目前的流動性監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)，并結(jié)合新的巴塞爾協(xié)議提出了改善流動性監(jiān)管的政策建議。

關(guān)鍵詞：巴塞爾協(xié)議Ⅲ；流動性風(fēng)險；商業(yè)銀行

1. 《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中銀行業(yè)流動性風(fēng)險監(jiān)管的相關(guān)內(nèi)容

2008年金融危機(jī)之后，針對危機(jī)中暴露出的缺陷，全球的銀行業(yè)開始了針對自身風(fēng)險控制的新一輪改革。2010年9月12日，巴塞爾委員發(fā)布了新的銀行體系改革方案——《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，歷史性地將對流動性風(fēng)險的監(jiān)管提到了同資本充足率相同的高度。這次的方案著重于流動性風(fēng)險的可計(jì)量性與可操作性，并且為各國的流動性監(jiān)管引入了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過一段時間的實(shí)踐，又在2013年1月，推出了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ：流動性覆蓋率和流動性風(fēng)險監(jiān)測工具》，對《協(xié)議Ⅲ》進(jìn)行了全面的完善?！秴f(xié)議Ⅲ》對于商業(yè)銀行流動性的監(jiān)管有以下新的舉措：

1.1 提出了量化的流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)

2010年4月發(fā)布的《流動性風(fēng)險測量的國際框架、標(biāo)準(zhǔn)和檢測》，提出了流動性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）的量化指標(biāo)，這對于全球范圍內(nèi)的流動性監(jiān)管還是首次。流動性覆蓋率（LCR）是衡量短期內(nèi)流動性風(fēng)險的一項(xiàng)量化指標(biāo)。它是銀行的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)儲備與未來30日的資金凈流出量的比值，用以確定商業(yè)銀行是否擁有能夠滿足短期流動性需求的足夠的優(yōu)質(zhì)流動性資源。凈穩(wěn)定資金比率（NSFR）是一項(xiàng)通過優(yōu)化商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)長期中的經(jīng)營穩(wěn)定的指標(biāo)。它是可用的穩(wěn)定資金與業(yè)務(wù)所需要的穩(wěn)定資金之比，可以糾正期限的錯配，使得銀行在長期內(nèi)可用資金的來源穩(wěn)定，保證了融資渠道的持續(xù)性，提升長期中的經(jīng)營穩(wěn)健性。

1.2 提出流動性風(fēng)險監(jiān)管的四個監(jiān)測工具

新的巴塞爾協(xié)議引入了合同期限錯配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)和與市場有關(guān)的檢測工具這四個流動性監(jiān)測工具。期限錯配是指風(fēng)險緩釋的期限比風(fēng)險暴露的期限短。因此，在一段時間中，合同約定的資金流入與流出的期限之間的不匹配，即為合同期限錯配。在資金流入與流出差距的時間段內(nèi)，銀行需對流動性進(jìn)行補(bǔ)充。這一指標(biāo)可衡量銀行在現(xiàn)有期限約定中對期限轉(zhuǎn)化的依賴程度。融資集中度要求重要的交易對手、金融工具和幣種三個方面占相應(yīng)資產(chǎn)的比重都要超過1%。這一指標(biāo)能幫助分析重要的批發(fā)型融資來源和重要的交易對手，增加商業(yè)銀行融資渠道的多樣性，降低流動性風(fēng)險。可用的無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)包括：能在二級市場進(jìn)行抵押以獲得資金融通的資產(chǎn)和中央銀行認(rèn)可的借款擔(dān)保以及可隨時變現(xiàn)的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)在商業(yè)銀行遇到流動性不足的時候，能隨時通過變現(xiàn)來緩解困境。與市場有關(guān)的監(jiān)測工具是指：股票價格、債券、外匯以及商品市場等的市場整體信息、金融行業(yè)信息和銀行信息。通過這些工具，能提升銀行對相關(guān)金融領(lǐng)域信息的關(guān)注程度，幫助銀行及早察覺可能導(dǎo)致流動性危機(jī)的潛在隱患，防止大規(guī)模的危機(jī)爆發(fā)。

2. 我國商業(yè)銀行流動性監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》針對金融危機(jī)中全球銀行業(yè)監(jiān)管暴露出的缺陷提出了諸多詳細(xì)的改革措施，這是完全符合和順應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢的。協(xié)議Ⅲ最重要的創(chuàng)新就在于，將流動性監(jiān)管與資本充足性的監(jiān)管并重，大大提高了對流動性監(jiān)管的重視程度。這些新的監(jiān)管要求，對于我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理也是新的挑戰(zhàn)。

首先，商業(yè)銀行應(yīng)更關(guān)注長期內(nèi)的流動性的期限匹配。對銀行流動性風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管，最核心的內(nèi)容就是確保銀行有足夠的能力應(yīng)對和化解流動性沖擊。為了強(qiáng)化這一能力，一個行之有效的途徑就是關(guān)注結(jié)構(gòu)化流動性管理。具體來說，銀行要重視流動性資產(chǎn)和負(fù)債的期限匹配，防止期限錯配帶來的風(fēng)險；還要平衡短期與中長期融資的比重；運(yùn)用更加科學(xué)的方法來進(jìn)行壓力測試，估計(jì)不同程度的流動性危機(jī)帶來的后果，并完善應(yīng)對措施。

其次，商業(yè)銀行應(yīng)縮小流動性風(fēng)險管理的最小時間單位。為了應(yīng)對更加嚴(yán)格的流動性監(jiān)管需要，銀行應(yīng)進(jìn)一步深化自身的管理框架，盡可能讓流動性管理框架接近實(shí)時的監(jiān)控。在操作上，可以考慮建立以日為單位的流動性風(fēng)險監(jiān)控模式，增加監(jiān)控和審查的頻率，及時發(fā)現(xiàn)問題，降低風(fēng)險。此外，銀行還要對資金的缺口變化進(jìn)行嚴(yán)密的監(jiān)控，方便實(shí)時掌握資金的流入和流出情況，并以此為基礎(chǔ)進(jìn)行決策。

最后，商業(yè)銀行可以通過對資產(chǎn)負(fù)債的定價的調(diào)節(jié)來管理流動性。為了實(shí)現(xiàn)更加精確的流動性管理，銀行可以通過調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的價格，利用市場化的手段調(diào)控內(nèi)部資金流。通過對銀行內(nèi)部的資金轉(zhuǎn)移進(jìn)行合理的定價，完善銀行的內(nèi)部定價體系，達(dá)到更加精確的流動性管理。

3. 對我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險監(jiān)管的政策建議

3.1 完善現(xiàn)行的指標(biāo)體系

目前，中國銀監(jiān)會現(xiàn)行的測量商業(yè)銀行流動性的指標(biāo)體系包括：流動性比例、核心負(fù)債依存度、流動性缺口率、人民幣超額備付金率、存貸款比例等。這些指標(biāo)都只是在靜態(tài)上反映銀行的流動性，有較大的欠缺。因此，有必要進(jìn)一步完善我國現(xiàn)有的指標(biāo)體系，全面揭示流動性風(fēng)險。我國關(guān)于商業(yè)銀行流動性管理的《征求意見稿》中，引入了目前國際上普遍采用的LCR和NSFR兩個指標(biāo)，還增加了相關(guān)的監(jiān)測參考指標(biāo)。這一舉措順應(yīng)了國際上對于流動性監(jiān)管動態(tài)化的趨勢，也完善了我國的相關(guān)指標(biāo)體系。但同時我們也要注意到，由于流動性的主要來源不同，在制定我國的流動性監(jiān)管指標(biāo)體系時，要將國際主流監(jiān)管方向和監(jiān)管手段與我國的具體情況相結(jié)合，才能有效加強(qiáng)對流動性風(fēng)險的監(jiān)管，使現(xiàn)行的指標(biāo)體系趨于完善。

3.2 對規(guī)模差異較大的銀行實(shí)行分類管理

由于發(fā)展時間與程度的差異，我國商業(yè)銀行在規(guī)模上也存在較大的分化，這直接導(dǎo)致了銀行間經(jīng)營模式與所面臨的風(fēng)險的差異。一般來說，大型與股份制商業(yè)銀行規(guī)模較大，經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)覆蓋全國絕大多數(shù)地區(qū)甚至海外，所涉及的業(yè)務(wù)種類繁多。因此，這類銀行對于外部的沖擊敏感程度較高，要重點(diǎn)防范系統(tǒng)性的流動性危機(jī)。而對于城市或農(nóng)村商業(yè)銀行，其分支機(jī)構(gòu)往往集中于某一地區(qū)，網(wǎng)點(diǎn)較少且業(yè)務(wù)范圍也集中于幾項(xiàng)核心業(yè)務(wù)。這些銀行需要重點(diǎn)監(jiān)管的是貸款的期限匹配問題，防止流動性不足導(dǎo)致的兌付危機(jī)。可見，如果對于我國所有的商業(yè)銀行采取統(tǒng)一的監(jiān)管模式，顯然缺乏針對性，從而達(dá)不到理想的效果。因此有必要根據(jù)規(guī)模與風(fēng)險點(diǎn)的差異，對我國的商業(yè)銀行進(jìn)行分類管理，監(jiān)控其流動性風(fēng)險。對于系統(tǒng)性風(fēng)險較高的銀行，著重風(fēng)險控制體系構(gòu)建，防范外部沖擊；而對期限錯配帶來的流動性風(fēng)險，則應(yīng)該從加強(qiáng)流動性管理入手，提高其風(fēng)險控制水平。

3.3 強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制在流動性風(fēng)險監(jiān)管中的作用

對于商業(yè)銀行來說，更加市場化的運(yùn)作能增加資金來源和流動性監(jiān)管的手段；對于監(jiān)管部門來說，更加市場化的指標(biāo)也有利于對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)管，提高監(jiān)管的效率。具體來說，推進(jìn)利率的市場化進(jìn)程，發(fā)展同業(yè)拆借市場等金融市場，都有助于完善對我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險的監(jiān)管。（作者單位：河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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