“我們的產(chǎn)業(yè)模式還停留在宋朝式的商鋪集聚”

來到濟南之前，曹和平剛剛提出并闡述了“長鏈金融”理論。

他認為金融業(yè)發(fā)展包括工商企業(yè)、信貸金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融、中介類金融、場外市場金融等五個階段，市場制造必須有金融業(yè)的發(fā)展與之匹配，目前我國市場制造的產(chǎn)業(yè)模式還停留在宋朝式商鋪集聚，與其發(fā)展狀況并不合適，，而現(xiàn)階段來講，產(chǎn)業(yè)鏈金融應(yīng)該被大力發(fā)展。

什么是產(chǎn)業(yè)鏈金融？曹和平舉例說，比如一個產(chǎn)業(yè)園區(qū)200多家企業(yè)做火車、汽車各種各樣的軌道，一個商業(yè)銀行牽頭帶動自己內(nèi)部平滾授信經(jīng)濟公司，和另外幾個商業(yè)銀行一起，通過園區(qū)中介授信500億，你按照我的表示合理預(yù)付給500個企業(yè)把500億分下去，這樣銀行貸款一群銀行和金融機構(gòu)對一群商業(yè)實體，在某一個產(chǎn)業(yè)鏈上，這叫做產(chǎn)業(yè)鏈金融。

“我們的GDP數(shù)量是世界GDP數(shù)量1/10，我總結(jié)一下叫中國經(jīng)濟增長物質(zhì)產(chǎn)品巨大，生產(chǎn)35%左右的世界物質(zhì)產(chǎn)品，物資產(chǎn)品份額巨大，100%中生產(chǎn)了35%，賣了1/10的錢。這叫中國生產(chǎn)中物質(zhì)產(chǎn)品份額巨大。增長的后果是什么？就是我們的產(chǎn)業(yè)長鏈達到了世界規(guī)模，但是我們的市場長鏈基本上是非常短缺的?！?/p>

“市場長鏈的短缺不是說我國的市場少，我國大宗類和特宗類市場達到1萬家，叫交易所的除了上證所、深交所等等，還有300家大宗類商品交易，還有500家產(chǎn)權(quán)類交易所，我國1萬家市場，但是市場的長鏈并不長，為什么不長？因為都像宋朝式的商鋪集聚?！?/p>

“比如在廣州有一個中大布料市場，針織品類3600多家中介交易商，其他的紡織服裝賣了多少？在中山大學(xué)和廣州市中間大概有49家，那就是將近18萬家交易中介商，但這些中介商大多數(shù)像宋朝式的商鋪集聚，商戶和商戶之間客戶資源互相不通，更像是場外實點的交易，更不是第三方市場意義上的綜合性的平臺市場。”

“結(jié)果紡織服裝行業(yè)在我國全行業(yè)的利潤率0.95%，一年期儲蓄率2.9萬，那存在銀行就可以了。果不其然就是那樣子，實體業(yè)不活躍，銀行業(yè)體系內(nèi)部倒是流動非常好，這就是我們的麻煩。所以說我們從長鏈產(chǎn)業(yè)看，我們市場制造長鏈長，市場長鏈短，所以必須要用金融業(yè)發(fā)展和它相匹配，沒有金融業(yè)發(fā)展階段，市場長鏈永遠留在宋朝式商鋪集聚，場外貿(mào)易階段，更不是第三方市場交易階段。”

“股票交易所等都是落后的、過時的”

“我國建國后金融業(yè)的方向是滿足早年工商企業(yè)信貸金融，與之對應(yīng)的金融機構(gòu)主體是各級各類商業(yè)銀行及與之配套的銀、證、期、保類金融機構(gòu)及中介，即‘第一金融系統(tǒng)’?！?/p>

但是曹和平認為這種金融系統(tǒng)的資源動員機制已是“明日黃花”，他甚至認為“倫敦、紐約的股票交易所都是落后的、過時的?！?/p>

曹和平認為，商業(yè)銀行和關(guān)聯(lián)的金融機構(gòu)，銀行、證券期貨、保險都是做工商企業(yè)信貸金融的，直接金融和間接金融不同，商業(yè)銀行融資的麻煩就在這里。

“我舉一個例子，我在南方深圳一個地方調(diào)研，有一個地方做劍麻造素，是劍麻提煉出來的肥皂素，如果價格一下提高，一噸1200萬人民幣的基礎(chǔ)上，價格上漲1倍。所以劍麻造素廠，每年建10噸，如果產(chǎn)量擴大倍數(shù)，造20噸，利潤60%左右，在省里面把這個企業(yè)排隊讓它在創(chuàng)業(yè)板上上市，一上市把原來的廠房和不相關(guān)的資產(chǎn)剝離，一剝離這家企業(yè)沒法貸款，因為原來的土地抵押和基礎(chǔ)設(shè)施包括加工設(shè)備抵押，舊廠房不能抵押。換句話說，經(jīng)濟變好了，馬上上市了，反而銀行不能貸款了，這種怪現(xiàn)象說明商業(yè)銀行動員信用資源方面是非常有限制的，而且杠桿不會大于10%?！?/p>

“但是中介類金融在這些方面優(yōu)勢很大，我還是講阿里巴巴的例子，阿里巴巴賣東西，在它之前買一個領(lǐng)帶，網(wǎng)上特別多，四五十塊錢，比外面四五百多了，把錢打給商戶，拿回來領(lǐng)帶軟的像紅領(lǐng)巾一樣，你去吵架幾十塊錢不合適，不吵架自己吃虧了。所以長期以來，這東西沒法賣。阿里巴巴有了支付寶后，你領(lǐng)帶送過來，我簽了字，送貨員打到庫里去，7天內(nèi)我不要求退貨，阿里巴巴會把錢打給商戶，如果我7天內(nèi)不行，退貨了，阿里巴巴會把錢退給我，這使得網(wǎng)上交易非常方便，阿里巴巴現(xiàn)在市值1500億美元，1萬億的市值，中石油也是2萬億的市值，只要是中介類金融，一個環(huán)節(jié)上做好了，它的信利資源是商業(yè)銀行和銀行無可比擬的?！?/p>

曹和平判斷未來15年左右，有一個非銀行金融機構(gòu)，動員信息資源方面超過了工農(nóng)中建交?！跋耨R云每天結(jié)算150億，每年大概6萬億，在中間結(jié)算的質(zhì)量值上，幾乎和工農(nóng)中建交相當，馬云說銀行業(yè)不改革，讓我們來促動他。這個話說的有點傲，但是放在非金融機構(gòu)，有一天在力量方面，超過傳統(tǒng)的主流金融，一點也不奇怪?！?/p>

曹和平認為非銀行業(yè)機構(gòu)對于CPI亦存在影響，“我認為今年通脹水平將維持在3%左右的，中央的目標是30.5%。這其中一個重要原因是非銀行業(yè)機構(gòu)的大量出現(xiàn)。這導(dǎo)致來自于銀行、工商企業(yè)的信貸不再占據(jù)社會融資的主要部分，非銀行業(yè)金融機構(gòu)的出現(xiàn)使得貨幣與資源在連接當中，通貨膨脹的水分變小，而經(jīng)濟規(guī)模仍保持不變?！?/p>

“第二金融系統(tǒng)”的“濟南思考”

“濟南作為省會城市需要建設(shè)第二金融系統(tǒng)?！辈芎推奖硎荆瑵洗嬖诘膯栴}和全國許多地方一樣，主流金融金融系統(tǒng)限制了地方動用金融資源的權(quán)限，直接表現(xiàn)就是中小企業(yè)長期融資難。

要解決上述問題，就需要發(fā)展第二金融。曹和平說，第二金融系統(tǒng)應(yīng)包括非銀行類中介金融、第三方市場金融、定價和數(shù)字信息金融，有別于傳統(tǒng)銀行機構(gòu)等各類投融資金融機構(gòu)及關(guān)聯(lián)中介，為資本品交易和融通提供業(yè)務(wù)支持。除了基金和風(fēng)投，還包括評估、授信、賣方回購、第三方擔(dān)保、多方協(xié)議等。有了這些機構(gòu)，才能讓我國現(xiàn)行金融體系在國家和地方兩個車輪的驅(qū)動下良性循環(huán)地運行，從而矯正我國金融資源動員機制的不均衡現(xiàn)象。

2011年10月成立的深圳誠成高科技股權(quán)投資基金管理有限公司正是這樣一家“第二金融”機構(gòu)，誠成資本董事長曹清偉表示他們的目標是打造中國最大規(guī)模與政府合作的股權(quán)投資基金管理公司。近日，他們來到濟南尋找機會。

“用當?shù)氐耐顿Y拉動當?shù)氐娜谫Y”，致力于尋找政府合作，與政府共同發(fā)起、組建政府引導(dǎo)基金，對當?shù)貒壹壐呖萍脊I(yè)園區(qū)落戶的中小企業(yè)進行直接的股權(quán)投資。

“誠成資本開啟全新的運作模式‘政府+基金+項目+擔(dān)?！?，即共同籌建政府引導(dǎo)基金，圍繞物聯(lián)網(wǎng)和生物科技等領(lǐng)域引進高科技項目，推動高科技項目成長為科技型企業(yè)，高效實現(xiàn)資本資源和高科技項目的無縫對接，加快當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，為當?shù)亟?jīng)濟增長助力?！辈芮鍌フf。

誠成資本之前已有成功范例，他們與無錫市成功合作發(fā)起成立“無錫紅籌高科技股權(quán)投資基金”，用于對無錫新區(qū)“周天高科技產(chǎn)業(yè)園”項目進行股權(quán)投資。

他希望濟南市政府盡快出臺相關(guān)政策，以扶持一批“第二金融系統(tǒng)”產(chǎn)業(yè)園區(qū)，而曹和平認為濟南要建設(shè)能領(lǐng)軍全國、獨樹一幟的“第二金融系統(tǒng)”，需要頂層設(shè)計和系統(tǒng)工程。

對于濟南建設(shè)區(qū)域性金融中心，曹和平說，首先是金融中心的指標問題，所謂金融中心不是看其間有多少金融機構(gòu)，而是要看一份資本品投資后，獲得的報酬率以及投資流動性。要想建設(shè)區(qū)域性金融中心，濟南還應(yīng)該在全市150平方公里半徑范圍內(nèi)，調(diào)研評估金融系統(tǒng)所對應(yīng)的實體，了解這些產(chǎn)業(yè)是否符合十二五規(guī)劃。此外，還需關(guān)注濟南的非銀行類系統(tǒng)建設(shè)情況。

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