什么聲音靠譜

文/本刊編輯 湯耀國

李克強總理7月9日在廣西發(fā)表“底線論”，提出政府的宏觀調(diào)控要使經(jīng)濟增長率、就業(yè)水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限”。明明是持平之說，市場卻似打了強心針，捕捉到什么以前聞所未聞的新思維一般，一驚一乍，頗有嘩變之勢。

新一屆中央政府組成以來短短數(shù)月，市場揣測宏觀政策至少已有三次較大“嘩變”。4月公布一季度數(shù)據(jù)，增速低于預期，并有貨幣和實體數(shù)據(jù)“打架”，市場反應迷茫、糾結(jié)。6月銀行間上演所謂“錢荒”劇，“央媽”遲遲不出手，市場上充滿慘淡、悲情。此番則是第三次，有政府托底撐腰，市場備顯樂觀、興奮，股市一改頹象，應聲大漲。

市場一再異動，總是以為政府風向有變。其實，新一屆中國政府的大思路早已明確，依然是延續(xù)多年的“中國政治經(jīng)濟學”，即“正確認識改革發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系”，具體到近幾年，具體到宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域，是在“穩(wěn)增長”和“調(diào)結(jié)構(gòu)”之間找平衡、搞辯證。

誰都知道，在中國搞經(jīng)濟要注意聽政府的話。難就難在，政府的話總是那么滴水不漏又大而化之，絕不亞于格林斯潘。市場往往想要簡單、直接，痛快點，于是就要猜，就要蒙，就要捕風捉影。

過度注重一時一地的新表述，可能會忘了存在已久的大背景和大原則。比如此番“下限”和“上限”，今年3月的中央政府工作報告早已設定相關(guān)目標，并給出了政策基調(diào)。7月16日，李克強主持召開經(jīng)濟形勢座談會，再度詳解“下限”與“上限”，以防市場誤解曲解。

《財經(jīng)國家周刊》的重要任務之一，就是盡可能清晰地向市場釋放政策信號，向決策層反饋市場風向。如今年5月第11期，中財辦的尹艷林局長為我們“國是論”撰寫了《宏觀政策不輕言改變》，明確闡釋了基于增長、物價和就業(yè)底線的穩(wěn)定主基調(diào)，以及針對各類風險的必要政策儲備?？偫砣涨暗摹暗拙€論”，也是這個意思。

聲音多了，就要選擇靠譜的。

心痕并不無跡

文/本刊編輯 李楊

本刊6月刊發(fā)的《北京幼升小混戰(zhàn)》一文，因其“科普”價值持續(xù)熱議。但我們發(fā)現(xiàn)，在評論中，讀者更熱衷“戰(zhàn)術(shù)”問題的探討，卻忽視了整個事件的主角——孩子。

作為編輯的我，之所以對這個選題情有獨鐘，有一個私人原因：吾家有兒幼升小。孩子祖父母家一墻之隔是北京一所重點小學。自他出生，“深謀遠慮”的我就將他的戶口落在了祖父母家。誰知，北京小學優(yōu)質(zhì)資源緊俏，近年“人戶分離”已成重點小學拒收片區(qū)生的理由之一。

筆者面臨的問題并非個案。不久前在小學面試考場外，為應對“人戶分離”這個“硬傷”，家長和孩子模擬面試的景象頗為壯觀：你家住哪？平時在哪玩？為什么沒在你家旁邊上幼兒園？……為應對各種可能的提問，家長為孩子設計了一整套嚴謹?shù)恼f辭，謊言連著謊言。

筆者也不例外。起初，在我的淫威之下，孩子還算配合。但終于有一次，他發(fā)飆了：“你怎么讓我撒謊?。?！”我曾不斷地向他灌輸：一個對道德有要求的人是幸福的。但此刻我一時語塞：對道德有要求，不是嘴上抹油，是要付出成本并支付代價的。

畢竟，姜還是老的辣。我告訴他：“這個問題比較復雜，你暫時還懂不了。比如，我給姥姥買了2000多塊的羊絨衫，為何告訴她只有400塊呢？兩年以后我們再討論這個問題，這次你先按我說的做?！?/p>

我用“分期付款”的回答方式使孩子就范，但內(nèi)心卻飄過一絲陰云。

面試出來后，孩子說，他都按我教的說了。我長出一口氣。但他又說，老師說撒謊不是好孩子，問他有沒有撒謊。剛剛松弛的心突然一緊，我趕緊問他如何作答？他說，“我說撒了一點點。”

今天我們抱怨功利主義，但我們卻每每在現(xiàn)實中妥協(xié)。我們捧讀索爾仁尼琴的名言——謊言無處不在，但休想在你這里得到支持。只要你不合作，鐵桶一般的包圍圈就會有一個缺口——但是我們卻教自己的孩子撒謊。此刻，我感到無地自容?？吹胶⒆诱f“撒了一點點”時眼中噙著淚，我意識到：孩子雖幼，但心痕并不無跡。

風險

新建鐵路資金來源未形成最終方案

新建鐵路的集資需多元化

針對市場關(guān)心的鐵道部遺留債務問題，中國鐵路總公司（以下簡稱中鐵總）一直寄希望于財政部埋單，但記者在調(diào)研中獲悉，財政部埋單意愿很低，至少不會全部買單。此外，未來鐵路建設的資金問題，也尚未有最終方案。

根據(jù)中鐵總財務報告，截止2013年一季度，中鐵總總負債高達2.8萬億元，資產(chǎn)負債率為62.31%。中鐵總成立前，盛光祖提出，鐵道部的巨額負債是為國家修建鐵路造成，應該由國家承擔。

國務院隨后召集財政部、國家發(fā)改委等部委，連續(xù)6次開會討論，但始終未有結(jié)果。其后，盛光祖提出替代方案，由國家承擔2萬多億元負債的利息，但該方案亦未被接納。中鐵總成立后，又通過不同渠道，多次向國務院反映，希望對鐵路債務進行剝離。

國家能夠多大程度承擔鐵路系統(tǒng)負債，與財政部的態(tài)度有很大關(guān)系。財政部財政科學研究所所長賈康在接受采訪時表示，中鐵總目前的資產(chǎn)負債率60%多一點，并不高，現(xiàn)在討論剝離債務尚早。

財政部知情人士也透露，“對于鐵路總公司債務問題，預計國家不會全部承擔。這需要厘清債務性質(zhì)，制定相應的規(guī)劃或者方案，包括‘新老劃斷’，以及明確未來支持的債務屬性。中鐵總未來的投融資體制，應該按市場化方向推進。”

一直參與鐵路改革方案制定的國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)部部長馮飛表示，公益性運輸導致的鐵路債務由國家承擔，經(jīng)營性運輸導致的債務由中鐵總承擔，是較為合理的方式。

他還認為，中鐵總成立后，需要進行一系列資源整合，既包括對各鐵路局的整合，也包括對鐵路其他資源的整合，如果總公司整合好、利用好這些資源，未來償還它應該償還的債務部分，應該不成問題。

不過，記者從鐵道部經(jīng)濟規(guī)劃研究院人士處獲悉，尚未聽說中鐵總或哪個政府部門正在開展鐵路公益性和經(jīng)營性債務的劃分工作。這項工作有一定難度，而且中鐵總目前的問題與資產(chǎn)負債率高低無關(guān)，而是盈利能力過低和償債能力過低的問題。

此外，未來鐵路建設的資金問題，也尚未有最終方案。中鐵總希望未來中央能明確政策，讓公益性鐵路（包括一些肯定難以盈利的客運鐵路、國防鐵路）由中央財政出錢建設；分析人士預計未來盈利性較好的鐵路，除部分資金由中鐵總貸款外，應積極吸引社會資本進入鐵路建設領(lǐng)域，重點是吸引社會資本投資未來預期盈利能力較好的鐵路，以緩解鐵路建設資金不足的問題。（財國智庫研究員劉亮）

全球政經(jīng)

IMF下調(diào)全球經(jīng)濟增速預期

新興市場經(jīng)濟體或經(jīng)歷長時間增速下滑

國際貨幣基金組織（IMF）7月9日發(fā)布報告，小幅下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟增長預期，并指出世界經(jīng)濟增長前景所面臨的下行風險占據(jù)主導。

IMF在當天公布的《世界經(jīng)濟展望報告》更新內(nèi)容中預測，今明兩年全球經(jīng)濟的增速分別為3.1%和3.8%，較之4月份報告中的預測值均下降了0.2個百分點。

IMF指出，全球經(jīng)濟增長所面臨的舊風險尚未消散，新風險已經(jīng)浮現(xiàn)，其中包括新興市場經(jīng)濟體可能經(jīng)歷更長時間的增速下滑，尤其是在面臨美國“退出”政策預期導致國際資本流動持續(xù)轉(zhuǎn)向等風險的情況下。

報告預測，新興市場和發(fā)展中國家今明兩年的增速分別為5%和5.4%，均比之前預測下降了0.3個百分點。其中，中國今明兩年的增速分別為7.8%和7.7%，比此前預測分別下降了0.3和0.6個百分點。

IMF指出，實現(xiàn)更為強勁的增長需要更多政策支持。發(fā)達經(jīng)濟體需要保持支持性的宏觀經(jīng)濟政策組合，并為實現(xiàn)中期財政可持續(xù)性制定可信計劃。很多新興市場和發(fā)展中國家需要在支持經(jīng)濟增長和控制資本外流之間權(quán)衡，宏觀審慎政策和結(jié)構(gòu)性改革將有助于減少沖擊。

澳大利亞欲擺脫“中國依賴癥”

澳大利亞向中國出口的利益正在下降

二度就任總理的陸克文6月底重掌澳大利亞，將把這個資源國帶向何方，備受市場關(guān)注。7月11日，陸克文在澳大利亞全國新聞俱樂部發(fā)表題為《轉(zhuǎn)型中的澳大利亞經(jīng)濟》的演講時表示，全球經(jīng)濟仍在經(jīng)歷最緩慢的復蘇，由于中國對澳大利亞的經(jīng)濟、就業(yè)以及提高生活水平具有巨大影響，澳大利亞需要推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，擺脫“中國依賴癥”。

陸克文認為，2013年將是澳經(jīng)濟與貿(mào)易發(fā)展告別此前依賴中國經(jīng)濟高速增長的分水嶺。盡管澳向中國出口的資源與貿(mào)易商品量依舊在不斷增加，但他指出，澳大利亞的收益卻呈相反趨勢，已下降了25%，并且這一趨勢還將繼續(xù)。

陸克文強調(diào)，由于中國資源需求的繁榮時期已接近尾聲，因此，澳大利亞的經(jīng)濟發(fā)展必須尋求多元化的路徑。通過在基建、食品生產(chǎn)、制造業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)建更多就業(yè)崗位，加強其他服務業(yè)領(lǐng)域發(fā)展，而不是孤注一擲地以礦產(chǎn)和能源為重來盤活澳大利亞未來的經(jīng)濟發(fā)展。

國內(nèi)動態(tài)

中國二季度經(jīng)濟再度放緩

中國經(jīng)濟硬著陸的風險降低

中國第二季度GDP同比增長7.5%，美銀美林預計下半年增長率將放緩至7.0%左右。但在李克強總理強調(diào)政府不會允許經(jīng)濟水平滑出下限后，外界對中國經(jīng)濟硬著陸的擔憂有所減緩。

中國政府實施的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型要求改變過度依靠投資的增長模式，提升消費在拉動經(jīng)濟增長中的作用。作為這一轉(zhuǎn)型的成果，中國6月份零售額同比增長13.3%，增幅超過5月份的12.9%；6月份工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資增幅也雙雙放緩。

不過實際消費情況并不像6月份數(shù)據(jù)顯示的那樣樂觀。首先，零售額增加主要是價格上升而非消費水平改善的結(jié)果。其次，今年上半年零售額增加12.7%，低于去年全年15.2%的增幅。中國國家統(tǒng)計局預計，今年上半年，消費占中國GDP增幅的比重為45.2%，低于2012年的51.8%。

到目前為止，中國經(jīng)濟增速已連續(xù)五個季度低于上屆政府設定的8%的非正式底線。雖然新一屆領(lǐng)導集體對容忍經(jīng)濟放緩以利長遠發(fā)展的方針堅定不移，但要完成向消費驅(qū)動型經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)變，似乎還有很長一段路要走。

雙周點評

中國企業(yè)創(chuàng)新能力不足

政府需出臺相關(guān)制度保障創(chuàng)新

2013年7月13日，APEC工商領(lǐng)導人中國論壇在北京開幕，論壇由中國國際貿(mào)易促進委員會和亞洲企業(yè)論壇（ASIA INC FORUM）共同主辦。本次論壇以“轉(zhuǎn)型中的中國：新領(lǐng)袖，新愿景”為主題，著重探討亞太經(jīng)濟合作以及中國在新形勢中的發(fā)展戰(zhàn)略。

經(jīng)濟學家辜勝阻在論壇上發(fā)表主題演講，他認為現(xiàn)在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級要從“要素驅(qū)動”、“投資驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動”。當前我國經(jīng)濟必須轉(zhuǎn)型升級，而轉(zhuǎn)型升級關(guān)鍵在于提高創(chuàng)新能力，要從依賴廉價要素投入和貨幣財政刺激轉(zhuǎn)為依賴創(chuàng)新和技術(shù)進步取勝。

全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任、原工業(yè)和信息化部部長李毅中在論壇上發(fā)表主題演講，他表示中國自主創(chuàng)新不足，大中型企業(yè)的研發(fā)投入不到1%，遠低于跨國公司3-5%的水平。不少關(guān)鍵技術(shù)、核心技術(shù)受制于人，關(guān)鍵技術(shù)對外依存度高達50%左右，屬于發(fā)明專利的數(shù)量很少，只占世界的不到3%，甚至遠低于韓國等新型工業(yè)化國家。

中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長魏建國表示，中國改革創(chuàng)新面臨的各式各樣的阻力，在改革開放過程中形成的利益集團，成為進一步改革的巨大障礙。魏建國認為，政府需要出臺新制度，以保障改革創(chuàng)新的積極性。

6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值低于預期

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，中國6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.9%，預期同比增長9.1%，前值為9.2%。

從經(jīng)濟類型看，6月份，國有及國有控股企業(yè)增加值同比增長6.3%，集體企業(yè)增長1.7%，股份制企業(yè)增長10.5%，外商及港澳臺商投資企業(yè)增長7.8%。

從三大門類看，6月份，采礦業(yè)增加值同比增長5.8%，制造業(yè)增長9.6%，電力、燃氣和水的生產(chǎn)和供應業(yè)增長6.6%。

趨勢

財政部醞釀改革分稅制

財產(chǎn)稅有望成為地方政府新稅源

據(jù)悉，財政部目前正圍繞財政體制改革進行前期調(diào)研，醞釀對當前分稅制進行“中改或小改”，為地方政府增加稅種，提高地方政府的稅收分成，預計年內(nèi)將出臺相關(guān)具體改革思路，其中財產(chǎn)稅未來將成為地方政府的重要稅源。

我國1994年實行分稅制改革，搭建起市場經(jīng)濟條件下中央與地方財政分配的基本框架。但隨著時間推移，此舉也導致地方政府財力與事權(quán)難以匹配，地方政府不得不通過各類融資平臺籌集資金，地方債務不斷增加，成為我國經(jīng)濟運行中的潛在風險。

目前地方政府負債形式主要有三種類型：地方政府融資平臺從商業(yè)銀行獲得的貸款；地方政府融資平臺向非銀行金融機構(gòu)的舉債；各類政府工程或項目的欠款。第一種是顯性負債，后兩種屬于隱性負債。截止到2012年底，地方政府性債務累計約18萬億元左右，其中顯性債務約13.2萬億元，隱性債務約4.8萬億元。

針對地方政府債務的風險和化解問題，財政部正醞釀對現(xiàn)有財政體制進行“中改或小改”。據(jù)知情人士透露，改革方向之一是給地方更多的財權(quán)，增加其收入，減少其負債經(jīng)營。財政部正就此進行前期調(diào)研。

據(jù)悉，此次改革的目標，一是要增加地方政府的稅種，特別是財產(chǎn)稅和土地交易稅，這包括農(nóng)村宅基地等未來可以進入房地產(chǎn)市場直接交易等，目前征稅方法還在設計階段；二是改變現(xiàn)有的稅收分成模式。去年開始實施的“營改增”，使得地方政府營業(yè)稅進一步減少，未來中央政府和地方政府在增值稅分成上將進行調(diào)整，地方政府分成有可能提高。

上述財政體制改革的方向如得以落實，將有利于調(diào)動地方政府積極性，引導其從注重GDP規(guī)模和企業(yè)規(guī)模，向注重價值創(chuàng)造和企業(yè)效益轉(zhuǎn)變；有利于激勵地方政府為提高增值稅收入而主抓企業(yè)經(jīng)營，真正支持實體經(jīng)濟發(fā)展。此外，增加地方新稅種及稅收收入，能夠確保地方政府對既往負債履行信用，同時逐漸減少新增銀行貸款。

宏觀

歐盟增添新成員

克羅地亞正式成為歐盟第28個成員國

日前，克羅地亞正式成為歐盟第28個成員國。自金融危機以來，克羅地亞經(jīng)濟持續(xù)萎縮，明年有望恢復增長。該國勞動力7年以后可在歐盟范圍自由流動，目前克羅地亞失業(yè)率超過 18%，政府債務率維持在60%左右的較低水平。

近來，中歐貿(mào)易合作出現(xiàn)摩擦。有分析認為，入盟后克羅地亞將與歐盟保持一致，其在制定外貿(mào)易政策方面的自主性將被大大削減。對此，克羅地亞駐華大使司馬安表示，入盟不會對中克合作產(chǎn)生負面影響，反而將為兩國創(chuàng)造新的合作機遇。

司馬安說道：“入盟后，克羅地亞理應履行自己作為成員國的相應職責，但這并不意味著克羅地亞喪失了自身話語權(quán)，相反，作為成員國，克羅地亞將能夠在歐盟的決策中發(fā)出自己的聲音，在更高層面上爭取與中國合作的機會。”

新興市場經(jīng)濟活動現(xiàn)四年來低谷

新興市場經(jīng)濟疲軟或源于自身增長問題

匯豐銀行最新數(shù)據(jù)顯示，6月新興市場經(jīng)濟活動增速創(chuàng)四年多來最低水平。匯豐銀行全球首席經(jīng)濟學家簡世勛表示，歐洲金融緊張局面緩解，新興市場的疲軟局面更大程度上是自身的增長問題。

6月匯豐新興市場指數(shù)從5月的51.3降至50.6，為2009年5月以來最慢增速。該指數(shù)是在國內(nèi)生產(chǎn)總值加權(quán)基礎(chǔ)上追蹤16個新興經(jīng)濟體采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）而得出的。同時匯豐數(shù)據(jù)顯示，6月新興市場制造業(yè)活動分類指數(shù)為49.5，這是2012年10月以來新興市場制造業(yè)產(chǎn)值首次出現(xiàn)萎縮。

行業(yè)

競爭激烈令歐奢侈品市場加速整合

激烈市場競爭下，管理者營銷策略積極轉(zhuǎn)變

7月開始，歐洲奢侈品市場重組并購潮風起云涌。全球最大奢侈品牌法國酩悅軒尼詩-路易威登集團（LVMH）4日宣布，成功從法喬利家族（Faccioli）手中收購了有近200年歷史的意大利米蘭咖啡館Cova；8日該集團再次宣布，將以20億歐元從控股家族手中收購意大利高級羊絨服裝零售商諾悠翩雅的80%股權(quán)。10日全球知名奢侈品牌法國開云集團（Kering）宣布，成功收購了意大利波米雷特集團（Pomellato）的多數(shù)股權(quán)；此前開云集團公布了出售旗下零售業(yè)務的最新進展，明確向奢侈品營銷策略轉(zhuǎn)型。在兼并、收購和資產(chǎn)剝離過程中，開云將業(yè)務聚焦于奢侈品與體育用品領(lǐng)域的線路圖已十分清晰。歐洲奢侈品企業(yè)重組兼并，顯示市場激烈競爭下管理者營銷策略的積極轉(zhuǎn)變。

智能手機市場或?qū)⒉饺肫款i期

智能手機行業(yè)現(xiàn)四大“不祥標志”

美國《福布斯》報道，過去幾年全球智能手機銷量大幅增長，智能手機制造商銷售收入持續(xù)走高，但目前來看增長已開始放緩。智能手機市場可能很快將達到頂峰，并進入瓶頸期。

數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)有超過50%的美國手機用戶使用智能手機，但剩下的一半用戶并非容易爭??；在歐洲市場，去年智能手機銷售增長為12%，是九年以來的最低增速。即使蘋果公司下半年推出新產(chǎn)品，也難以扭轉(zhuǎn)智能手機銷售放緩的趨勢。分析認為，智能手機市場狂飆式的增長已一去不返，未來將進入長時間的平緩瓶頸期，原因在于市場結(jié)構(gòu)已變得過于成熟。

智能手機行業(yè)近期出現(xiàn)四大“不祥標志”：蘋果、三星等高端智能手機制造商業(yè)績下滑；旗艦級智能手機上市無法幫助智能手機市場重回高速增長軌道，部分制造商開始關(guān)注低端智能手機；消費者對于APP應用軟件的興趣已超過智能手機本身；可穿戴式的智能設備如谷歌眼鏡、蘋果iWatch等即將問世，這些非智能手機領(lǐng)域的新產(chǎn)品，將分流大批期待嘗鮮的消費者。

雙周點評

下半年中國外部經(jīng)濟環(huán)境有望改善

美國量寬退出漸行漸近，中國挑戰(zhàn)和機會并存

中國社科院世經(jīng)政所外部經(jīng)濟環(huán)境監(jiān)測（CEEM）數(shù)據(jù)顯示，2013年第二季度，CEEM中國外部經(jīng)濟綜合同比增速為1.62%，稍好于一季度。美國經(jīng)濟二季度GDP同比增速稍好于上一季度，日益穩(wěn)健的家庭部門支出為美國經(jīng)濟穩(wěn)健增長奠定了基礎(chǔ)，但是企業(yè)投資沒有持續(xù)支撐，政府支出依然拖累經(jīng)濟；歐元區(qū)經(jīng)濟還在衰退，但是衰退幅度顯著收窄，私人消費已連續(xù)四個季度企穩(wěn)并成為經(jīng)濟企穩(wěn)的主力，投資下滑的勢頭還沒有顯著改善；日本經(jīng)濟穩(wěn)步回升，各個經(jīng)濟指標都出現(xiàn)改善勢頭，財政方面的風險引起關(guān)注，中長期改革仍舊舉步維艱。新興市場經(jīng)濟整體表現(xiàn)不佳，雖然有些經(jīng)濟體較第一季度有改善，但遠低于去年同期水平。

美聯(lián)儲量化寬松政策退出預期對中國經(jīng)濟的影響主要表現(xiàn)在以下幾方面：第一，量化寬松退出引發(fā)短期資本流出中國，降低國內(nèi)貨幣供給，提高貨幣需求，抑制國內(nèi)投資和消費。第二，人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率快速上升，出口競爭力下降。第三，人民幣貶值預期強化，由此可能帶來國內(nèi)貨幣市場的流動性供應、資產(chǎn)價格以及對中國經(jīng)濟的信心打擊等一系列連鎖反應。第四，部分原材料部門和其它進口替代部門面臨壓力。

但量化寬松政策退出也會為中國帶來了機遇，主要表現(xiàn)在兩個方面：第一，進口價格，特別是大宗商品進口價格有望保持穩(wěn)定，甚至進一步下降；第二，有利于中國外匯儲備的真實購買力上升。美元升值會降低以美元計價的外匯儲備名義價值，但是會提高外匯儲備的真實購買力。

中國應對挑戰(zhàn)，把握機遇需立足于以下四點措施。首先，盡快推進人民幣匯率形成機制改革。其次，審慎對待短期資本開放，特別是對短期資本流出的開放。再次，保持基礎(chǔ)貨幣投放渠道通暢、穩(wěn)定，避免負面市場預期的疊加。最后，慎重對待海外資產(chǎn)并購。（中國社科院世經(jīng)政所全球宏觀經(jīng)濟研究室）

中國企業(yè)海外并購數(shù)量銳減

中國企業(yè)海外并購似乎遭遇“急剎車”。受金融市場混亂以及增長放緩壓力等因素影響，中國國內(nèi)越來越多的企業(yè)開始對“走出去”采取更為謹慎的態(tài)度。

據(jù)民間調(diào)查機構(gòu)清科研究中心統(tǒng)計，今年上半年中國企業(yè)對海外企業(yè)的收購與出資總額為178億美元，比上年同期減少22%，五年來首次出現(xiàn)負增長。與年初的穩(wěn)步增長趨勢相比，并購銳減主要集中于6月。

分析認為，并購減速的最大原因是中國國內(nèi)短期利率急劇上升等金融市場問題，導致延后發(fā)行公司債券的企業(yè)正在增加，其依靠的資金支持正在動搖。據(jù)估計，2013年中國企業(yè)海外并購數(shù)量將少于2012年，且并購額也將止步于250億美元。

人物意見

葛蘭素史克“洋賄賂門”

羊毛出在羊身上。送出去的錢只能攤在成本里，最終埋單的只能是患者

7月11日，公安部的一則通報成為國內(nèi)外醫(yī)藥界的一枚重磅炸彈：因涉嫌嚴重商業(yè)賄賂等經(jīng)濟犯罪，葛蘭素史克（中國）投資有限公司部分高管被依法立案偵查。

公安機關(guān)查明，近年來葛蘭素史克（中國）投資有限公司在華經(jīng)營期間，為達到打開藥品銷售渠道、提高藥品售價等目的，利用旅行社等渠道，向個別政府部門官員、少數(shù)醫(yī)藥行業(yè)協(xié)會和基金會、醫(yī)院、醫(yī)生等大肆行賄。包括葛蘭素史克（中國）法務部總監(jiān)趙虹燕、副總裁兼企業(yè)運營總經(jīng)理梁宏、商業(yè)發(fā)展事務企業(yè)運營總經(jīng)理黃紅、副總裁兼人力資源部總監(jiān)張國維四名高管在內(nèi)，超過20名藥企和旅行社工作人員被警方立案偵查。已有警方掌握的證據(jù)顯示，葛蘭素史克（中國）舉辦8000萬一場的年會，一名高管涉嫌一次從旅行社獲取“賄賂”200余萬。

羊毛出在羊身上。梁宏毫不隱諱地說，送出去的錢只能攤在成本里，最終埋單的只能是患者。這樣一來，本來30元錢的藥賣到300元，藥品售價高出真正的成本十倍甚至數(shù)十倍，也就不足為奇；藥價居高難下，也就在所難免。相關(guān)辦案民警表示，商業(yè)賄賂，無疑是助推藥價虛高的“黑手”。

近年來，深陷商業(yè)賄賂丑聞的外企，葛蘭素史克不是第一家。2012年12月，全球制藥巨頭禮來被美國證交會指控，通過提供不當支付方式賄賂外國政府官員，以獲得在俄羅斯、巴西、中國和波蘭的業(yè)務，最終禮來同意支付追繳款等近3000萬美元，以了結(jié)上述指控。2012年8月，美國證交會稱，輝瑞制藥在包括中國在內(nèi)的8個國家，向當?shù)毓賳T以及醫(yī)生和醫(yī)護人員等國有單位公職人員行賄。最終，輝瑞繳納了包括罰金在內(nèi)的6000萬美元。2008年底，曾困擾西門子兩年多的賄賂案最終以13億美元的罰金告終。經(jīng)查，2003年至2007年期間，西門子醫(yī)療集團向5家中國醫(yī)院行賄，支付了逾千萬美元的賄賂款，最終獲得了高額醫(yī)療設備訂單。

商業(yè)賄賂犯罪，破壞公平競爭，滋生貪污腐敗。懲治商業(yè)賄賂，需要多部門協(xié)同作戰(zhàn)。這一次公安部主動調(diào)查葛蘭素史克，或?qū)⒊蔀閲鴥?nèi)打擊商業(yè)賄賂的一道標桿。然而，如何厘清醫(yī)與藥的關(guān)系，這才是任重道遠的事情。公安部相關(guān)部門負責人表示，此次對醫(yī)藥領(lǐng)域商業(yè)賄賂的重拳打擊，意在查找出此類犯罪的特點，以便國家相關(guān)部門形成合力，進一步整頓規(guī)范醫(yī)藥行業(yè)。同時，希望通過查案震懾此類犯罪，勸告那些依所謂“行規(guī)”行事的人，把精力和資金放在藥品研發(fā)上，生產(chǎn)銷售更好更便宜的藥物，真正惠及百姓。

政要

肖鋼

二開金口，股市“靈丹”

7月9日，證監(jiān)會主席肖鋼公開表態(tài)稱，證監(jiān)會要直面市場，直面社會，直面億萬人民群眾，努力建設讓市場和群眾滿意的監(jiān)管機構(gòu)。

只要一發(fā)話，股市就上漲，誰能這么有面兒？非肖鋼主席莫屬。今年5月2日，肖鋼執(zhí)掌證監(jiān)會后首開金口，他發(fā)布青年節(jié)寄語稱，中國資本市場成為實現(xiàn)“中國夢”的重要載體。雖僅有短短六百余字，但當日滬指一改疲態(tài)走出五連陽，給一直疲軟的中國股市注入一劑強心針。7月10日，也是肖鋼二度公開表態(tài)在媒體刊發(fā)的當日，滬指大漲2.17%，再次站上2000點關(guān)口?？磥泶邼q股市，什么靈丹妙藥都不如肖主席開口說話來得有效。夢想解套的小散們，一起祝愿肖主席金口常開吧。

樓繼偉

改革論文摘得最高獎

中國經(jīng)濟學最高獎——孫冶方經(jīng)濟科學獎第15屆（2012年度）評選結(jié)果近日在北京揭曉，共有兩部著作、四篇論文獲獎。樓繼偉發(fā)表在《比較》輯刊2011年第6輯的論文《中國需要繼續(xù)深化改革的六項制度》獲第15屆孫冶方經(jīng)濟科學獎論文獎。

文章稱，與主要經(jīng)濟大國對比，中國有六個制度上的特殊方面需要改革。這些改革必須從體制上、根源上著手，在今后5-10年推出來。這六項制度改革包括社會保障體制改革、個人所得稅改革、戶口制度改革、中央和地方財政管理體制改革、資本項目可兌換以及財政和央行賬戶的關(guān)系等。

此前獲得孫冶方經(jīng)濟科學獎的有國務院總理李克強、央行行長周小川、著名經(jīng)濟學家林毅夫、吳敬璉、厲以寧等。李克強曾憑借博士論文《論我國經(jīng)濟的三元結(jié)構(gòu)》獲得孫冶方經(jīng)濟科學獎的論文獎。

高管

拉里·波普

史密斯菲爾德急于“出嫁”雙匯

7月10日，美參議院農(nóng)業(yè)、營養(yǎng)和林業(yè)委員會就雙匯并購案舉行聽證會，“單刀赴會”的史密斯菲爾德首席執(zhí)行官拉里·波普（Larry Pope）以一對多，就公司接受中國肉制品巨頭雙匯集團的收購接受議員們的質(zhì)詢。

拉里·波普在聽證會上指出，擬議中的收購交易將會帶動公司養(yǎng)殖業(yè)務的增長和擴張，同時也會對美國豬肉行業(yè)的整體增長帶來好處。雙匯71億美元擬購史密斯菲爾德的這一大型跨國并購案，因其規(guī)模龐大而受到多方爭議。“過堂受審”的波普面對美參議員的各種發(fā)難，一再強調(diào)雙匯的收購對美有利，稱這將有助于美國的豬肉出口以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)。從他賣力的說辭來看，波普急于“出嫁”的心情呼之欲出，他也毫不掩飾自己將從這樁“聯(lián)姻”中獲得一筆豐厚的收益。當然，一旦并購告吹，反悔方或要支付一筆不菲的分手費，也讓波普沒有退路。

聲音

APEC中國工商領(lǐng)導人論壇

2013年7月13日，APEC工商領(lǐng)導人中國論壇在北京開幕，論壇由中國國際貿(mào)易促進委員會和亞洲企業(yè)論壇（ASIA INC FORUM）共同主辦。本次論壇以“轉(zhuǎn)型中的中國：新領(lǐng)袖，新愿景”為主題，著重探討亞太經(jīng)濟合作以及中國在新形勢中的發(fā)展戰(zhàn)略。

“作為亞太大家庭中的一員，中國與亞太地區(qū)的聯(lián)系密不可分。中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，市場需求的潛力巨大，科技和教育整體水平在提升，基礎(chǔ)設施日益完善，社會保障體系正在逐步健全，為亞太工商界提升貿(mào)易合作水平提供了難得的機遇?！保ㄈ珖舜蟪Ｎ瘯蔽瘑T長 張寶文）

“我們一定要確保在南海的穩(wěn)定和和平，因為這會影響到我們整個經(jīng)濟和商業(yè)的環(huán)境，畢竟這是最重要的一個商業(yè)海域，所以我們一定要在中國南海有一個行為規(guī)范，這樣才能給我們提供指導，確保我們能夠促進信任和理解?！保ㄌ﹪饨徊扛辈块L 祝立鵬·暖西猜）

“全世界沒有任何一個國家的大企業(yè)能像在中國這樣滋潤、活得這么快活的，我想有三個原因。第一，中國大企業(yè)大部分都是國有企業(yè)，有政府的呵護。第二，我們的銀行本身也是大銀行、國有銀行，所以國有銀行源源不斷地把企業(yè)最需要的資金供給這些大企業(yè)。第三，中國的消費者、老百姓相對比較弱，跟大的壟斷企業(yè)相比，往往是處于一種弱勢。如果說大企業(yè)在全世界范圍內(nèi)都過得不錯的話，那在中國可能過得更好。反過來大企業(yè)的社會責任、大企業(yè)的包容性責任就應該更大?！保▏鴦赵簠⑹?、友成企業(yè)家扶貧基金會常務副理事長 湯敏）

意見

中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)“硬著陸”

摘譯自美國《華爾街日報》

中國經(jīng)濟中的投資規(guī)模過大，而且中國也希望減少投資，這樣一來，中國經(jīng)濟增長放緩的程度可能較預期更為嚴重，但預計不會出現(xiàn)“硬著陸”。IMF此前在最新報告中將今年中國經(jīng)濟增幅預期下調(diào)了0.25個百分點至7.75%，預計中國及印度和俄羅斯等新興經(jīng)濟體的增長放緩將使今年全球整體經(jīng)濟增幅降至3.1%，比IMF之前的預期低0.25個百分點。IMF首席經(jīng)濟學家布蘭查德表示，中國經(jīng)濟放緩及隨之而來的大宗商品需求下降已經(jīng)對很多其他出口大宗商品的新興經(jīng)濟體造成沖擊，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟放緩將殃及美國和全球經(jīng)濟。不過他同時指出，目前美國經(jīng)濟前景改善，可能會吸引投資者的興趣，讓更多資本回流美國。

新媒體

《償債考驗》

鄂爾多斯曾經(jīng)是中國人均收入最高的城市，超過香港，未來可能成為人均債務最多的城市。2年前，一家國外的咨詢機構(gòu)給該市政府寫有關(guān)發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的報告，想讓我?guī)兔?，我立即拒絕了，因為這不僅是一個缺水的城市，更缺人才。（社科院尹中立）

鄂爾多斯應該吃一塹長一智。這個城市還有資源，不會死掉，需要理性發(fā)展，如果太快了失去的不僅僅是夢，更是人心。（走路上班）

能源價格一下跌就盯不住了……沒有實業(yè)支撐的狂歡總要落幕的。（穆之）

《豬肉與資本》

外企收購中國名企易如反掌，政府是不是應好好反省，保護本土企業(yè)與品牌。（網(wǎng)友）

《4G發(fā)牌倒計時》

聯(lián)通當然要獲得FDD-LET牌照，既節(jié)約成本又多快好省，就聯(lián)通現(xiàn)在基站只要稍一改動就能成為FDD-LET4G基站，平滑過渡，當然非聯(lián)通莫屬了。電信看來最好是以TD-LET為主了。多快好省是大前提。（網(wǎng)友）

觀點

“上限和下限論”的均衡思路

從均衡思路上來看，要考慮到長短結(jié)合，針對經(jīng)濟走勢的不同情況采取相應的對策；如果當前經(jīng)濟運行脫離了“上限”和“下限”的區(qū)間，就需要相應采取一定的政府調(diào)控。

考慮到當前中國經(jīng)濟“上限”和“下限”區(qū)間中，經(jīng)濟增長的壓力較大，為此根據(jù)均衡思路，不排除會結(jié)構(gòu)性地采取小規(guī)模的刺激政策。

人文

《小時代》：奢侈夢

如果說，趙薇的《致青春》告訴我們，長得好看的人才有青春；那么《小時代》則通過暴發(fā)戶意淫的情景再現(xiàn)，赤裸宣稱：長得好看又有錢的人才有青春。

俗氣，貫穿著影片始終。在貌似高端大氣上檔次的場景背后，充斥煤老板的銅臭味兒。人物出場時仰望45度，升格慢鏡渲染，正如暴發(fā)戶戴著粗壯的金鏈，脖上留下一圈黃色印子。

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【熱門文章1：勿亂方寸】

李克強的“下限論”，可能被市場解讀為進一步“穩(wěn)增長”的信號。特別是在經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟下行壓力加大的環(huán)境下，市場對于政策方向可能會轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長”的預期正在加強，且無法立即證偽。

伯南克日前在演講中釋放鴿派信號，緩解了市場前期對于QE退出的劇烈擔憂，同時也引發(fā)了大宗商品價格反彈的預期。

考慮到接下來可能召開的北戴河會議，短期之內(nèi)政策維穩(wěn)預期還難以證偽，而房地產(chǎn)融資放開似乎正從不能證偽向可能證實轉(zhuǎn)變，同時，市場對于QE退出的擔憂短期有所減緩。因此，本輪反彈可能還會延續(xù)一段時間，對傳統(tǒng)與新興的估值差距進行一定修復。（作者：申銀萬國證券投資策略分析師 王勝）

【熱門文章2：退一步，海闊天空】

我們從年初至今一直建議投資者放眼長遠，投資成長，從2013年3月“新國五條”出臺后，直至一周前，市場核心交易邏輯一直是“轉(zhuǎn)型堅定=>流動性較為寬松，投資者希望尋找機會=>經(jīng)濟疲弱，主板缺乏機會=>在中小股票中尋找未來的希望”。

但是，現(xiàn)在這一邏輯鏈條出現(xiàn)了問題，流動性寬松不再，同時投資者將認識到經(jīng)濟去杠桿的系統(tǒng)性風險將傳導至高估值的新興產(chǎn)業(yè)。

90年代壯士斷腕式的國企改革之后，中國經(jīng)濟逐步迎來黃金年代，這一次呢？未來或許也是海闊天空。但是我們的倉位也需要退一步，贏得市場系統(tǒng)性風險釋放后的海闊天空。

（作者：申銀萬國證券投資策略分析師 王勝）

政策

銀行同業(yè)業(yè)務監(jiān)管思路基本成形

加強風險管理和監(jiān)測分析

銀監(jiān)會主席尚福林日前在陸家嘴金融論壇上透露，銀監(jiān)會正在研究有關(guān)同業(yè)業(yè)務的規(guī)范性文件。針對銀監(jiān)會可能出臺的規(guī)范舉措，財國智庫在對金融監(jiān)管部門的調(diào)研中獲悉，監(jiān)管層正就對同業(yè)業(yè)務進行更為嚴厲監(jiān)管的問題進行討論，可能將出臺同業(yè)業(yè)務比例限制，甚至對同業(yè)資產(chǎn)開征準備金。

所謂商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務，是指以金融同業(yè)客戶為服務與合作對象，以同業(yè)資金融通為核心的各項業(yè)務。譬如同業(yè)拆借、同業(yè)存放、外匯買賣、代理同業(yè)資金清算、衍生產(chǎn)品交易、債券投資等等。

由于商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務不受存貸比約束，無需繳納存款準備金，因而近年來商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務迅猛增長。據(jù)央行最新發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》顯示，2012年銀行業(yè)金融機構(gòu)同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負債大幅增長。截至年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)存放同業(yè)資產(chǎn)達人民幣10.06萬億元，同比增長26.35%。

早在去年，同業(yè)業(yè)務的非理性迅猛增長已引發(fā)監(jiān)管層重視，央行警示銀行要對資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)風險予以關(guān)注。銀監(jiān)會今年一季度也向商業(yè)銀行下發(fā)梳理同業(yè)風險敞口的通知，就是為了摸底同業(yè)業(yè)務。不過，由于一直沒有關(guān)于同業(yè)業(yè)務的系統(tǒng)性規(guī)范文件，央行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等部門各管一攤，有關(guān)同業(yè)業(yè)務的管控有所不足。6月份所謂“錢荒”發(fā)生后，監(jiān)管層意識到金融市場發(fā)生的個別風險事件，可能會通過同業(yè)業(yè)務鏈條擴展到整個金融體系，抓緊出臺同業(yè)業(yè)務監(jiān)管規(guī)范已刻不容緩。

財國智庫獲悉，銀監(jiān)會、央行等部門此前已就規(guī)范同業(yè)業(yè)務多次舉行研討會，現(xiàn)在已形成大致監(jiān)管脈絡。按照監(jiān)管層目前的思路，規(guī)范同業(yè)業(yè)務首先將加強銀行同業(yè)業(yè)務的風險管理和監(jiān)測分析，譬如強制要求信息披露。其次，可能出臺統(tǒng)一的會計科目錄入準則，避免現(xiàn)在同業(yè)資金騰挪現(xiàn)象。第三，要求商業(yè)銀行做好同業(yè)授信管理，嚴控客戶準入，根據(jù)自身條件選擇重點授信產(chǎn)品。第四，可能出臺同業(yè)業(yè)務的比例限制，甚至對同業(yè)資產(chǎn)開征準備金。

財國智庫認為，上述限制措施一旦出臺，將會削弱金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務的積極性，同業(yè)業(yè)務規(guī)模將出現(xiàn)下降。從長遠來講，此舉可減少資金在金融系統(tǒng)體內(nèi)循環(huán)，倒逼金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟。

政策

宏觀調(diào)控的“上限”“下限”確定

主要目的是要避免經(jīng)濟大起大落

7月16日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開經(jīng)濟形勢座談會，聽取專家和企業(yè)負責人的看法和建議。

會上，李克強進一步指出了宏觀調(diào)控的“上限”與“下限”。他指出，宏觀調(diào)控的主要目的就是要避免經(jīng)濟大起大落，使經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。其“下限”就是穩(wěn)增長、保就業(yè)，“上限”就是防范通貨膨脹。

何時穩(wěn)增長，何時調(diào)結(jié)構(gòu)，時機非常重要。李克強總理昨日就明確指出一條原則：當經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間內(nèi)，要以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式為主線，以調(diào)結(jié)構(gòu)為著力點，釋放改革紅利，更好發(fā)揮市場配置資源和自我調(diào)節(jié)的作用，增強經(jīng)濟發(fā)展活力和后勁；當經(jīng)濟運行逼近上下限時，宏觀政策要側(cè)重穩(wěn)增長或防通脹，與調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的中長期措施相結(jié)合，使經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。

“一行三會”將輸血小微企業(yè)

通過發(fā)展直接融資工具彌補資金缺口

在15日召開的國務院全國小微企業(yè)金融服務經(jīng)驗交流電視電話會議上，國務院副總理馬凱明確要求一行三會疏通各道直融環(huán)節(jié)，試圖通過發(fā)展直接融資工具，以彌補銀行信貸擴張受限的資金缺口，小微企業(yè)將成為最大的受益者。

央行行長周小川表示，要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持合理的貨幣信貸總量，為小微企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。穩(wěn)步推進利率市場化改革，更大程度發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，提高小微企業(yè)的信貸可獲得性。

證監(jiān)會主席肖鋼表示，證監(jiān)會今后將通過完善中小企業(yè)板制度、擴大中小企業(yè)私募債試點范圍等舉措，為小微企業(yè)拓展融資渠道。同時還將將推動證券期貨經(jīng)營機構(gòu)加大創(chuàng)新力度，為中小微企業(yè)提供更加多樣化的金融服務。

保監(jiān)會主席項俊波表示，保險業(yè)將發(fā)揮風險保障功能，為小微企業(yè)發(fā)展保駕護航。大力發(fā)展出口信用保險，服務小微企業(yè)“走出去”，創(chuàng)新保險資金運用方式，為小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持。

銀監(jiān)會主席尚福林表示，銀監(jiān)會將繼續(xù)完善監(jiān)管政策，引導銀行業(yè)開展差異化、綜合化的小微企業(yè)金融服務，營造支持小微企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2013年5月末，全國小微企業(yè)貸款余額16萬億元，較年初增加1.1萬億元，同比增長21.35%。

國務院發(fā)文支持光伏產(chǎn)業(yè)

光伏電價補貼或8月出爐

國務院辦公廳日前下發(fā)了《國務院關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》。這份被業(yè)界認為“光伏新政”的《意見》指出，要擴大國內(nèi)光伏市場，重點支持行業(yè)骨干企業(yè)，完善電價和補貼政策，加大財稅政策支持力度。

在中歐光伏談判陷入僵局、出口受阻之際，國務院發(fā)文要擴大國內(nèi)市場。在較受關(guān)注的自建光伏和電價補貼方面，《意見》鼓勵各類電力用戶按照“自發(fā)自用，余量上網(wǎng)，電網(wǎng)調(diào)節(jié)”的方式建設分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，并且明確上網(wǎng)電價及補貼的執(zhí)行期限原則上為20年。不過《意見》并沒有公布電價補貼細則。中國可再生能源學會副理事長孟憲淦則透露，光伏電價補貼政策預計8月份出臺。

部委

海洋局“三定方案”出爐

將強化海洋執(zhí)法

近日，《國家海洋局主要職責內(nèi)設機構(gòu)和人員編制規(guī)定》獲得了國務院批準?！兑?guī)定》加強了海洋綜合管理、生態(tài)環(huán)境保護和科技創(chuàng)新制度機制建設，推動完善海洋事務統(tǒng)籌規(guī)劃和綜合協(xié)調(diào)機制，促進海洋事業(yè)發(fā)展等兩項職責。

《規(guī)定》取消了海洋局國家級海洋自然保護區(qū)實驗區(qū)內(nèi)開展參觀、旅游活動審批等六項職責，提高了行政效率，是對中央政府近期執(zhí)政思路的延續(xù)。與此同時，《規(guī)定》強調(diào)要加強海洋綜合管理和加強海上維權(quán)執(zhí)法兩方面的職能。

國家將管控過剩產(chǎn)能行業(yè)

主要手段是減少授信權(quán)限

據(jù)知情人士透露，央行和銀監(jiān)會將嚴格審核高耗能、高排放企業(yè)的融資申請，對產(chǎn)能過剩、落后產(chǎn)能以及節(jié)能減排控制行業(yè)，合理上收授信權(quán)限，特別是涉及擴大產(chǎn)能的融資，授信權(quán)限應一律上收到總行。對不符合國家節(jié)能減排政策規(guī)定和國家明確要求淘汰的落后產(chǎn)能的違規(guī)在建項目，不提供任何形式的新增授信支持；對違規(guī)已經(jīng)建成的項目，不得新增任何流動資金貸款，已經(jīng)發(fā)放的貸款，采取妥善措施保全銀行債權(quán)安全。

工信部產(chǎn)業(yè)政策司副司長苗長興表示，“有關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過剩擴張的一個重要原因是，這些行業(yè)對地方GDP、稅收和就業(yè)的貢獻度很高，各地均將其列入支柱產(chǎn)業(yè)。被調(diào)研企業(yè)都著重提出，地方政府在推進本地企業(yè)產(chǎn)能擴張、阻礙本地企業(yè)退出或被兼并中起到關(guān)鍵作用。這使得中央歷次化解產(chǎn)能過剩的政策無法落地，相反還加速了地方產(chǎn)能的擴張?！?/p>

廈門有望入圍自貿(mào)園區(qū)建設試點

抑制投機住房需求

據(jù)悉，繼上海自由貿(mào)易試驗區(qū)方案獲批后，在現(xiàn)有保稅區(qū)、出口加工區(qū)、保稅物流園區(qū)、保稅港區(qū)的條件與經(jīng)驗基礎(chǔ)上，廈門有望轉(zhuǎn)型納入下一批自由貿(mào)易園區(qū)建設試點。

總體方案是：以廈門建設東南國際航運中心為目標，以深化兩岸交流合作綜合配套改革為契機，以海滄保稅港區(qū)為試點建設廈門對臺自由貿(mào)易園區(qū)；在海滄保稅港區(qū)試點取得成功后，自由貿(mào)易園區(qū)政策將在廈門海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域“六區(qū)一港”實施，包括象嶼保稅區(qū)、大嶝對臺小額商品交易市場、廈門出口加工區(qū)、象嶼保稅物流園區(qū)、海滄保稅港區(qū)、火炬（翔安）保稅物流中心（B型）和航空港。

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請神容易送神難

輕輕的，他要走，不如他高調(diào)地來；他揮一揮衣袖，欲帶走一筆巨財。日前，前中國男足主帥卡馬喬與中國足協(xié)徹底“撕破臉”，將雙方的解約糾紛訴至國際足聯(lián)。媒體報道稱，萬達或?qū)⒅Ц犊R喬五千多萬元違約金，而兩千多萬的個稅將由中國足協(xié)承擔。

給還是不給？面對“天價合同”即將演變成“國際丑聞”，中國足協(xié)及其贊助商萬達集團都應該好好反思。無論對于萬達還是中國足協(xié)，此番無疑是花了冤枉錢。萬達更是“賠了夫人又折兵”，不僅搭上了5億元贊助，還沒落下什么好口碑。中國足球界并不缺錢，事實上，當為錢踢球成為唯一的理由和刺激時，這樣的球隊從一開始就已經(jīng)輸?shù)舯荣悺o論是教練、球員還是足協(xié)管理層，揮金如土、驕奢之風屢屢被媒體爆出。對于處在十字路口的中國足球來說，需要徹底反省檢視過去異化了的道路。

漫畫/程碩 文/米粟