【摘要】近年來(lái)，隨著我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的快速發(fā)展和貿(mào)易性融資需求的增大，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，成為企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易中資金融通的一種重要方式。本文在簡(jiǎn)要闡述貿(mào)易融資概念和發(fā)展特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展中應(yīng)關(guān)注的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提出了加強(qiáng)監(jiān)管的相關(guān)政策建議。

【關(guān)鍵詞】貿(mào)易融資 風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管

一、國(guó)際貿(mào)易融資的概念和含義

國(guó)際貿(mào)易融資是圍繞國(guó)際貿(mào)易結(jié)算各個(gè)環(huán)節(jié)所發(fā)生的資金和信用的融通活動(dòng)。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》（2004年6月版），貿(mào)易融資是指在商品交易中，銀行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資。國(guó)際貿(mào)易融資通常有廣義和狹義之分。狹義國(guó)際貿(mào)易融資是指銀行為進(jìn)出口商辦理匯款、托收和信用證項(xiàng)下的結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，為進(jìn)出口商提供的與結(jié)算相關(guān)的短期或中長(zhǎng)期的融資便利。它以貿(mào)易活動(dòng)的現(xiàn)金流量作為進(jìn)口商或出口商履約的資金來(lái)源，以結(jié)算中的商業(yè)單據(jù)或金融單據(jù)等權(quán)利憑證作為進(jìn)口商或出口商履約的一項(xiàng)保證。廣義國(guó)際貿(mào)易融資是指銀行對(duì)進(jìn)口商和出口商提供的與進(jìn)出口貿(mào)易有關(guān)的一切融資活動(dòng)。除包括狹義國(guó)際貿(mào)易融資外，還包括在其基礎(chǔ)上產(chǎn)生的各類貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新，如結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資等。

近年來(lái)，國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，已成為各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)發(fā)展的新領(lǐng)域，發(fā)展中呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是融資品種不斷增加。早期的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)一般局限于打包貸款、進(jìn)出口押匯等少數(shù)幾個(gè)品種，當(dāng)前貿(mào)易融資產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)。如海外代付、進(jìn)口匯利達(dá)、福費(fèi)廷、出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)等，充分利用境內(nèi)外資金為客戶提供各項(xiàng)融資。二是融資渠道不斷擴(kuò)大。早期貿(mào)易融資銀行一般使用自有資金，目前境內(nèi)銀行經(jīng)常性開展與境外銀行合作，共同參與為企業(yè)提供融資活動(dòng)。三是貿(mào)易融資產(chǎn)品日趨復(fù)雜。如本外幣組合貿(mào)易融資產(chǎn)品的推出，遠(yuǎn)期、掉期等組合類融資產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)貿(mào)易融資產(chǎn)品由外幣延伸至本幣，本外幣、境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)，離岸、在岸業(yè)務(wù)相互配合，組合型貿(mào)易融資產(chǎn)品成為重要品種。

二、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中應(yīng)關(guān)注的幾類風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，在為進(jìn)出口企業(yè)提供資金支持、降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本、幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了積極作用。但同時(shí)也應(yīng)注意到，隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境、境內(nèi)外資金價(jià)格的變化，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展中也出現(xiàn)了一些風(fēng)險(xiǎn)因素值得關(guān)注，對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)監(jiān)管工作也提出了新的要求。

（一）部分貿(mào)易融資業(yè)務(wù)存在“脫實(shí)向虛”的風(fēng)險(xiǎn)

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)最基本的特征和要求就是必須具有真實(shí)的貿(mào)易背景，包括交易對(duì)手的真實(shí)存在、交易價(jià)格的合理性、貿(mào)易合同的真實(shí)性以及貿(mào)易單證的真實(shí)性等等。目前業(yè)務(wù)發(fā)展中，存在部分企業(yè)構(gòu)造虛假貿(mào)易背景或人為增加交易環(huán)節(jié)或次數(shù)，使得貿(mào)易融資超過(guò)或背離真實(shí)交易，集中體現(xiàn)在一些轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)融資和全額保證金貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，企業(yè)將融資過(guò)來(lái)的資金再變相挪用于民間借貸、企業(yè)法人境外賭博等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，使銀行信貸資產(chǎn)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，隨著境內(nèi)外資金市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性的加大，境外市場(chǎng)對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)的影響逐步擴(kuò)大，境內(nèi)外資金匯差、利差的存在促使部分企業(yè)利用虛假貿(mào)易背景進(jìn)行融資套利，干擾了正常的外匯秩序。

（二）貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展中的管理風(fēng)險(xiǎn)

一是增加了外匯管理部門的管理風(fēng)險(xiǎn)。目前，商業(yè)銀行開發(fā)的貿(mào)易融資產(chǎn)品繁多，但由于政策上沒有統(tǒng)一規(guī)定，管理方式不明確，業(yè)務(wù)開辦之初未向外匯局進(jìn)行備案，不利于外匯局前期掌握貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。二是增加了銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理的風(fēng)險(xiǎn)。近年人民幣匯率波動(dòng)彈性加大、境內(nèi)外資金價(jià)格差異不斷變化，貿(mào)易融資成為銀行機(jī)構(gòu)競(jìng)相發(fā)展的重點(diǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。部分銀行機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)從追求經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和滿足自身經(jīng)營(yíng)指標(biāo)出發(fā)，對(duì)貿(mào)易融資的真實(shí)性審核、企業(yè)信用審查和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制等方面趨弱，增添了貿(mào)易融資內(nèi)部管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。三是貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)量大，交易背景日趨復(fù)雜，銀行機(jī)構(gòu)在具體業(yè)務(wù)中無(wú)法全面了解融資企業(yè)進(jìn)出口貨物狀況，對(duì)融資款項(xiàng)的使用缺乏有效監(jiān)管，且存在部分融資業(yè)務(wù)無(wú)全額抵質(zhì)押或擔(dān)保現(xiàn)象，在業(yè)務(wù)大量發(fā)展過(guò)程中給銀行機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）部分貿(mào)易融資產(chǎn)品可能造成階段性的外匯收支失衡

當(dāng)人民幣存在升值空間時(shí)，短期資本往往通過(guò)包括貿(mào)易融資在內(nèi)的各種渠道流入套利；而當(dāng)人民幣可能存在階段性貶值空間時(shí)，短期資本往往通過(guò)包括貿(mào)易融資在內(nèi)的各種渠道流出避險(xiǎn)。這種短期資本流動(dòng)與對(duì)人民幣幣值變動(dòng)預(yù)期相聯(lián)系，容易造成國(guó)際收支的階段性失衡。如企業(yè)采用海外代付和遠(yuǎn)期信用證等付款方式，推遲了付匯時(shí)間，提前了收匯時(shí)間，短時(shí)間內(nèi)可能導(dǎo)致外匯資金集中流出或流入加劇了短期國(guó)際收支不平衡的局面，給外匯平衡管理增加了難度。

（四）人民幣跨境貿(mào)易融資業(yè)務(wù)不受外債、外匯貿(mào)易融資管理政策的限

目前與海外銀行相關(guān)聯(lián)的海外代付外匯貿(mào)易融資規(guī)定借款期限不能超90天，進(jìn)口企業(yè)在歸還外匯融資貸款時(shí)，必須在境內(nèi)銀行購(gòu)匯后連本代息歸還。而人民幣境外代付業(yè)務(wù)借款期限可超90天以上，進(jìn)口企業(yè)在歸還海外銀行貸款時(shí)，將扣除掉境內(nèi)銀行的利息或手續(xù)費(fèi)后的人民幣金額匯往海外銀行。此外，銀行開立90天以上進(jìn)口外匯遠(yuǎn)期信用證列入外匯局外債指標(biāo)管理，而開立人民幣信用證不列入銀行外債指標(biāo)管理。人民幣形式貿(mào)易融資規(guī)避了外債、外匯貿(mào)易融資的期限管理，增加了本外幣聯(lián)合監(jiān)管的難度。

三、加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)監(jiān)管的建議

（一）加大對(duì)貿(mào)易融資的外匯管理力度

一是加快建立以事前備案為主導(dǎo)的監(jiān)管制度。在保護(hù)銀行機(jī)構(gòu)貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新積極性的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)產(chǎn)品的監(jiān)管和指導(dǎo)，要求銀行機(jī)構(gòu)在推出貿(mào)易融資新品種前，需將產(chǎn)品流程、資金流動(dòng)情況以及銀行風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行報(bào)備，便于外匯管理部門后續(xù)監(jiān)管。二是加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的日常監(jiān)管。推動(dòng)銀行建立貿(mào)易融資業(yè)務(wù)日常統(tǒng)計(jì)報(bào)表和報(bào)告制度，及時(shí)掌握銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)等情況，有效把握跨境資金流動(dòng)的變化，防止融資產(chǎn)品引發(fā)跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。三是加大對(duì)銀行機(jī)構(gòu)窗口指導(dǎo)力度。對(duì)一定時(shí)期內(nèi)跨境貿(mào)易融資規(guī)模較大、貿(mào)易結(jié)售匯差額占比較高的銀行，通過(guò)約談等措施，及時(shí)詳細(xì)了解相關(guān)業(yè)務(wù)開展情況與具體模式，提示構(gòu)造貿(mào)易融資套利的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）各銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)履行盡職審查職責(zé)

一是健全內(nèi)部管控體系。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)不僅涉及產(chǎn)品的開發(fā)推廣，還包括單據(jù)的審核以及信息流、物流、資金流的后續(xù)跟蹤，各銀行機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步整合資源，建立貿(mào)易融資業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，從貿(mào)易背景的調(diào)查、單據(jù)的審核至貸后信息流、物流、資金流的跟蹤方面整體考慮，為業(yè)務(wù)拓展提供支撐。二是強(qiáng)化貿(mào)易融資的真實(shí)性審核和日常管理。要基于國(guó)際慣例、風(fēng)險(xiǎn)控制和外部監(jiān)管的需要，按照“了解你的客戶”的原則，嚴(yán)格履行盡職調(diào)查，對(duì)企業(yè)提交單證的真實(shí)性及其與貿(mào)易收支的一致性進(jìn)行合理審查。為企業(yè)提供的貿(mào)易融資規(guī)模應(yīng)與其實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求相匹配，合理評(píng)估交易風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)有效的抵押擔(dān)保措施，采取必要措施對(duì)企業(yè)貿(mào)易融資資金使用進(jìn)行跟蹤管理，確保其用于實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，審慎辦理轉(zhuǎn)口貿(mào)易、貨物貿(mào)易項(xiàng)下表內(nèi)外融資業(yè)務(wù)，嚴(yán)控異常資金通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易、貨物貿(mào)易渠道跨境流動(dòng)。三是要強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，平衡好社會(huì)整體利益與金融機(jī)構(gòu)個(gè)體利益之間的關(guān)系。在拓展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)強(qiáng)化自我約束，加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)的指導(dǎo)和檢查，有效防范異?？缇迟Y金借道貨物貿(mào)易渠道流入或流出。

（三）進(jìn)一步推進(jìn)人民幣利率和匯率市場(chǎng)化改革

加快國(guó)內(nèi)利率、匯率市場(chǎng)化進(jìn)程，縮小境內(nèi)外市場(chǎng)資金價(jià)格差異，才能從根本上消除資金頻繁套利性流動(dòng)。為此，需進(jìn)一步加快我國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率波動(dòng)彈性和幅度，完善外匯市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，推動(dòng)境內(nèi)外人民幣匯率價(jià)格的趨同；進(jìn)一步加快利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮利率對(duì)資金資源配置的作用。通過(guò)市場(chǎng)化的手段縮小境內(nèi)外資金套利空間，使市場(chǎng)主體適應(yīng)匯率、利率市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行，認(rèn)知外匯資金交易過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，不盲目追求短期的資金逐利行為。

（四）加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，促進(jìn)銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展

一是加強(qiáng)人民銀行、外匯局、銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門的政策溝通協(xié)調(diào)，防范銀行機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)大貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以及為發(fā)展業(yè)務(wù)進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)正常市場(chǎng)秩序。二是從本外幣聯(lián)合監(jiān)管出發(fā)，進(jìn)一步研究跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展中遇到的國(guó)際收支、跨境資金流動(dòng)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)本外幣管理政策的協(xié)調(diào)一致，填補(bǔ)政策監(jiān)管“盲區(qū)”，防范跨境資金異常流出入。

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作者簡(jiǎn)介：劉文敏，男，金融學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)師，就職于中國(guó)人民銀行無(wú)錫市中心支行 。

（編輯：陳岑）