一種值得借鑒的銀行信貸風險壓力測試方法

敬麗梅

（中國人民銀行西寧中心支行，青海 西寧 810001）

【摘要】簡述壓力測試的發(fā)展與基本方法，并簡要介紹香港金融管理局壓力測試的研究方法和主要結果。

【關鍵詞】銀行信貸 壓力測試

經過20年的發(fā)展，壓力測試（stress testing）由于估計非正常市場條件下經濟損失的優(yōu)勢被國際銀行及金融機構廣泛應用，與傳統(tǒng)的Value-at-Risk （VaR）模型一起被認為是當前風險管理的主要手段之一。由于市場的極端情況發(fā)生的概率無法完全由正態(tài)分布假設下發(fā)生的頻率測算，因此，壓力測試作為一種分析尾部風險的工具得到了學術界和實業(yè)界越來越多的重視。

一、發(fā)展概述與基本方法

從2000年開始，國際清算銀行全球金融體系委員會、國際貨幣基金組織和世界銀行都定期開展銀行壓力測試。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會先后發(fā)布的《資本協(xié)議關于市場風險的補充規(guī)定》和《穩(wěn)健的壓力測試實踐和監(jiān)管原則》中，都強調了銀行壓力測試的重要作用。中國銀監(jiān)會也相繼開展了相關課題的研究與實踐。

壓力測試的方法在歐盟和美國、加拿大等國家都有不同的實踐規(guī)范和風險情景設置，進行不同的壓力損失限制保護。但是，壓力測試的核心仍然是“罕見但仍然可能”（exceptional but plausible）事件的定義與這一事件的數(shù)學模擬，因此，也一直有人認為壓力測試更多體現(xiàn)的是“藝術”。

壓力測試的一般方法是選擇測試方法，選擇情景，模型沖擊，界定沖擊資產等。測試流程的各個環(huán)節(jié)在不斷的理論研究和實踐過程中演化出了眾多方法，例如極值分析、歷史模擬情景與假定特殊事件等等。

二、香港金融管理局的研究方法

（一）壓力測試框架建立

測試對象為香港地區(qū)零售銀行的信貸風險，框架包括宏觀經濟信貸風險多元回歸模型，

其中為金融固化指標，為宏觀經濟環(huán)境因素，為誤差項，誤差項簡化計為0，因此實際意義為數(shù)學期望，但是從精確計算的角度，這一誤差項的取值仍然十分復雜。

和通過半相依回歸模型（SUR）建立的宏觀經濟環(huán)境評估方法。設為第個部門第個時期的平均損失率。

令，

建立以下半相依回歸與自回歸模型，

（1）

（2）

限于篇幅，略去系數(shù)矩陣的階數(shù)的說明，以上階數(shù)按照矩陣計算規(guī)則限定。

假設序列不相關且方差為滿足正態(tài)分布，方差協(xié)方差矩陣為。

（3）

（二）數(shù)值計算與模擬

選擇2006年第一季度到2008年第一季度歷史數(shù)據平均歷史損失率數(shù)據為基準值，以某一時期貸款總量中超過到期三個月的貸款額的比例換算損失率。根據方程進行迭代計算，需要指出的是，為隨機生產序列（風險因子），隨機模擬產生出歷史數(shù)據外的10000個基本數(shù)據，根據歷史和模擬封閉求解風險值。

（三）回歸計算與測試

選擇香港地區(qū)GDP，大陸GDP，港幣實際有效匯率和香港地區(qū)物價指數(shù)作為宏觀經濟變量。以2006年第一季度到2008年第一季度作為基本數(shù)據，對方程組（1）-（3）進行半相依回歸（SUR），得出銀行損失率與宏觀經濟變量的關系，結論顯示：香港和大陸經濟惡化，香港地區(qū)物價下降和實際有效匯率上升會導致香港銀行損失率升高。

（四）主要研究結論

給出損失率與宏觀經濟的極端狀況（例如匯率在第一、四季度分別升值300基點，第一季度GDP下降3%，物價出現(xiàn)第一季度4.4%，第二季度14.5%的下降等狀況），進行上述的隨機模擬，判斷正常情況與極端情況下的損失率變化。

結果顯示，傳統(tǒng)的VaR模型下，90%置信度時，銀行仍在贏利，但是在99%時，銀行損失率將達到最大5.56%，而99.9的極端情況下，損失率最大能達到8.95%，雖然這樣極端損失的情形發(fā)生的概率極低。

三、啟示

香港金融管理局的宏觀方程與模擬方法進行壓力測試，是簡潔和主流的測試方式。根據本省的信貸規(guī)模與主要流向選擇宏觀經濟變量，進行合理的壓力測試是判斷和預警金融信貸風險的有效方式，同時也將是當前金融穩(wěn)定和金融研究的重要課題之一。

參考文獻

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作者簡介：敬麗梅（1986-），女，四川南部人，中國人民銀行西寧中心支行，助理經濟師，MPA在讀，研究方向：區(qū)域經濟發(fā)展與公共政策。

（編輯：劉影）