【摘要】本文通過(guò)分析利率市場(chǎng)化對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的影響，得到利率市場(chǎng)化將縮小存貸款利差，增加風(fēng)險(xiǎn)控制難度和管理效率等結(jié)論；在此基礎(chǔ)上，文章最后針對(duì)這些問(wèn)題提出了相應(yīng)的策略，以促進(jìn)商業(yè)銀行的持續(xù)、協(xié)調(diào)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn)

引言

當(dāng)前，利率市場(chǎng)化作為我國(guó)金融改革的重要組成部分已經(jīng)到了逐步放開存貸款利差管制的關(guān)鍵階段。在利率市場(chǎng)化的環(huán)境下，利率水平將受到多種因素的影響，從而給商業(yè)銀行帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)及不確定性。商業(yè)銀行作為金融市場(chǎng)的主體，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到利率市場(chǎng)化將帶來(lái)的沖擊。而如何迎接利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，提高自身利率定價(jià)及利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，在改革中尋求新的定位，在日益變化的環(huán)境下立于不敗之地，已經(jīng)成為商業(yè)銀行當(dāng)前最大的挑戰(zhàn)。

一、利率市場(chǎng)化概念

利率市場(chǎng)化是指政府逐步放松和取消對(duì)利率的直接管制，由市場(chǎng)資金供求雙方自主確定利率，以達(dá)到資金優(yōu)化配置的目的。金融市場(chǎng)融資平臺(tái)的利率水平完全由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，主要包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理四個(gè)方面的市場(chǎng)化。當(dāng)市場(chǎng)的利率水平主要由市場(chǎng)供求關(guān)系以及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)偏好、通貨膨脹程度等市場(chǎng)因素共同決定而不再受政府管制時(shí)，才能達(dá)到利率市場(chǎng)化的目標(biāo)。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響分析

隨著政府對(duì)金融市場(chǎng)改革的政策不斷出臺(tái)，利率市場(chǎng)化已經(jīng)成為未來(lái)我國(guó)金融改革的必然取向。利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的各個(gè)參與主體而言都是全新的，必然也將對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)生極大的影響，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（一）利差分析

目前，我國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)仍然主要是依靠貸款的利息來(lái)獲得，存款和貸款之間的利差，在很大程度上影響著商業(yè)銀行的利潤(rùn)。借鑒其他已經(jīng)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，在完成利率市場(chǎng)化的改革之后，利率的總體水平將會(huì)上升，但存款的利息和貸款利息的上升幅度不一定會(huì)一致。商業(yè)銀行可能出現(xiàn)存款利息上升幅度大于貸款利息上升幅度的局面，從而使得銀行的存貸利差縮小，嚴(yán)重的情況下甚至?xí)霈F(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象。不僅如此，銀行之間的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)可能在短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致銀行體系的不穩(wěn)定。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，利率的市場(chǎng)化可能會(huì)帶來(lái)多個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)，表內(nèi)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)將大大減少，各商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)壓力都會(huì)加大，原有的盈利模式必須進(jìn)行調(diào)整，部分定價(jià)能力差的銀行甚至將會(huì)面臨著退出的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)分析

在我國(guó)，由于政府對(duì)利率的長(zhǎng)期管制，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)利率的管理并沒(méi)有多大的空間，只能被動(dòng)接受央行所定的存款利息和貸款利息，因而缺乏對(duì)利率波動(dòng)的認(rèn)識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意思較為薄弱。隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要是由于市場(chǎng)利率的意外變動(dòng)而造成商業(yè)銀行盈利的波動(dòng)，導(dǎo)致銀行的實(shí)際利潤(rùn)低于預(yù)期的利潤(rùn)水平。一方面，商業(yè)銀行在出售或購(gòu)入資產(chǎn)時(shí)會(huì)因利率的波動(dòng)產(chǎn)生資本損失；另一方面，如果商業(yè)銀行持有的浮動(dòng)利率負(fù)債超過(guò)其浮動(dòng)利率資產(chǎn)，那么利率的上升將減少商業(yè)銀行的凈盈利；同理，如果商業(yè)銀行持有的浮動(dòng)利率資產(chǎn)超過(guò)其浮動(dòng)利率負(fù)債，那么利率的下降也將減少商業(yè)銀行的凈盈利。利率市場(chǎng)化后，由于受市場(chǎng)資金供求狀況以及政治經(jīng)濟(jì)等因素的影響，利率會(huì)隨之上下波動(dòng)，表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性。在利率頻繁波動(dòng)的情況下，商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值極易受利率變動(dòng)的影響，會(huì)使商業(yè)銀行面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（三）“逆向選擇”風(fēng)險(xiǎn)分析

隨著利率市場(chǎng)化的完成，由于貸款利率水平的上升可能加劇信貸市場(chǎng)的逆向激勵(lì)和逆向選擇，導(dǎo)致貸款違約的可能性大大增加。這是因?yàn)樵诋?dāng)前的金融市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的情況普遍存在，造成借款人違約的原因各不相同，但商業(yè)銀行無(wú)法準(zhǔn)確判斷哪位借款人違約可能性更高。隨著利率水平的升高，更多有著較高風(fēng)險(xiǎn)偏好的借款人會(huì)更愿意向銀行借款，而有著較低風(fēng)險(xiǎn)偏好的借款人則可能退出向銀行貸款的行列，這就形成了借款人的逆向選擇。由于“逆向選擇”的存在，商業(yè)銀行的實(shí)際貸款收益將可能低于其預(yù)期收益，特別是對(duì)于部分預(yù)算約束軟化的國(guó)有企業(yè)，當(dāng)它們面臨在收益性和資金成本間做選擇時(shí)，往往首先考慮的是收益，而不是盡可能縮減成本。因此如果此類企業(yè)在市場(chǎng)占有的比例較大時(shí)，利率市場(chǎng)化將會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)更大沖擊。

三、建議

（一）全面推行利率風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，利率波動(dòng)的幅度和頻率將逐漸加大，利率風(fēng)險(xiǎn)管理在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中處于核心地位。因此，中國(guó)的商業(yè)銀行一方面要建立高效合理的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，另一方面要選擇合適的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型，同時(shí)還要靈活運(yùn)用金融衍生工具等利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。

（二）盡快提高金融產(chǎn)品定價(jià)能力

一方面，商業(yè)銀行應(yīng)依據(jù)自身資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)需要，建立科學(xué)的定價(jià)機(jī)制；另一方面，要在借鑒西方較為成熟的定價(jià)策略的基礎(chǔ)上，研究金融產(chǎn)品的定價(jià)策略；同時(shí)，要開發(fā)成本加成貸款定價(jià)模型、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)定價(jià)模型等合適的定價(jià)模型，避免金融產(chǎn)品定價(jià)的跟隨性和盲目性。

（三）大力拓展中間業(yè)務(wù)

金融產(chǎn)品的中間業(yè)務(wù)由于有著高收益、低風(fēng)險(xiǎn)和收入穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)，西方國(guó)家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入普遍占全部收入的50%以上，因此中間業(yè)務(wù)管理水平和競(jìng)爭(zhēng)能力已經(jīng)成為衡量商業(yè)銀行的重要標(biāo)志之一。在未來(lái)的一段時(shí)間，中國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)一步開發(fā)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的品種，增加中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品營(yíng)銷的強(qiáng)度，避免對(duì)存貸款利差的過(guò)度依賴，全面提高自身的服務(wù)水平和競(jìng)爭(zhēng)力。

四、總結(jié)

通過(guò)上文的分析，可以發(fā)現(xiàn)，在利率市場(chǎng)化的背景下，存貸款間的利差將會(huì)縮小，從而影響商業(yè)銀行的總利潤(rùn)，利率風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，綜合定價(jià)將會(huì)更為復(fù)雜。因此，利率市場(chǎng)化會(huì)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生重大的影響，對(duì)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的要求將會(huì)更高，中國(guó)的商業(yè)銀行業(yè)只有充分利用利率市場(chǎng)化的契機(jī)，深化改革、開拓創(chuàng)新，才能提高自身綜合實(shí)力，為中國(guó)金融業(yè)的崛起貢獻(xiàn)一份力量。

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（編輯：劉影）