【摘要】2007年末發(fā)生的次貸危機(jī)影響了包括美國(guó)在內(nèi)的全球的經(jīng)濟(jì)，同時(shí)給中國(guó)銀行業(yè)的海外并購(gòu)帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。為抓住機(jī)遇實(shí)施海外并購(gòu)，建議重視并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，明確發(fā)展戰(zhàn)略；在并購(gòu)時(shí)應(yīng)加快資源整合，發(fā)揮雙方核心競(jìng)爭(zhēng)力，以及對(duì)管理人才的培養(yǎng)和了解各國(guó)參與參訂的各種國(guó)際投資保護(hù)協(xié)定等確保海外并購(gòu)給國(guó)內(nèi)銀行帶來益處。

【關(guān)鍵詞】中國(guó)銀行業(yè) 海外并購(gòu) 次貸危機(jī)

一、次貸危機(jī)下中國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

在2007年2月的時(shí)間里，美國(guó)發(fā)生了嚴(yán)重的次貸危機(jī)。由此開始進(jìn)而引發(fā)了全球范圍內(nèi)的國(guó)際金融行業(yè)的動(dòng)蕩，引發(fā)了資本的并購(gòu)與重組。從這之后，不光是在金融市場(chǎng)，更是從單一的次級(jí)房屋抵押貸款證券市場(chǎng)蔓延到全球貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。到最后涉及到了全球很多國(guó)家的大型商業(yè)銀行以及各種投資金融機(jī)構(gòu)，使得世界范圍內(nèi)的投資領(lǐng)域都動(dòng)蕩不安。特別是很多國(guó)家的商業(yè)投資銀行的現(xiàn)狀堪憂，這就給我國(guó)商業(yè)銀行在海外的業(yè)務(wù)帶來了良機(jī)，雖然會(huì)面臨著很嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，但是同時(shí)也面臨著很好的機(jī)遇。

（一）面臨的機(jī)遇

1.海外并購(gòu)機(jī)會(huì)增多

次貸危機(jī)使得國(guó)家很多金融銀行業(yè)機(jī)構(gòu)急需外來資金。這就給中國(guó)商業(yè)銀行在海外的并購(gòu)業(yè)務(wù)提供了一個(gè)良好的機(jī)會(huì)。次貸危機(jī)同時(shí)也使國(guó)外一些國(guó)家商業(yè)銀行的資本不足，他們也在努力尋找合作伙伴，籌措資金來應(yīng)付次貸危機(jī)帶來的影響。所以這些國(guó)家出臺(tái)了很多政策，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)的銀行之間可以相互合并重組，也鼓勵(lì)國(guó)外的銀行業(yè)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行資本注入，來化解次貸危機(jī)帶來的影響。在這次危機(jī)中，越來越多的國(guó)家放松金融管制，將為我國(guó)銀行海外并購(gòu)帶來歷史性的機(jī)遇。

2. 國(guó)際金融市場(chǎng)引資需求增大

金融危機(jī)導(dǎo)致的對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，危機(jī)下的歐美金融機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)開始貶值，使得很多資產(chǎn)都成了問題資產(chǎn)，人民幣兌美元和歐元同步上升，這無疑為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外并購(gòu)提供了低價(jià)收購(gòu)的良機(jī)。以英國(guó)為首的歐洲國(guó)家很多金融機(jī)構(gòu)因股價(jià)深幅下挫，受到損失，在資本擴(kuò)展的道路上受到了制約。金融危機(jī)使中國(guó)外匯資產(chǎn)的安全性與流動(dòng)性受到空前的威脅。因?yàn)閲?guó)家政策等原因，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)是不盡人意的，當(dāng)時(shí)對(duì)美國(guó)及機(jī)構(gòu)債持有的量是很多的，正好通過此次商業(yè)銀行的海外業(yè)務(wù)，把大量的外匯進(jìn)行處理，這對(duì)實(shí)現(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，實(shí)行資產(chǎn)的合理配置提供了機(jī)會(huì)。這也是在國(guó)際金融危機(jī)背景下更加迫切和明顯。

3.境外投資一體化發(fā)展勢(shì)頭良好

中資銀行發(fā)展勢(shì)頭良好，且不良貸款率2.45%，達(dá)到歷史最低水平。另一方面，中資銀行受美國(guó)次貸危機(jī)的影響較小，這也是國(guó)外金融機(jī)構(gòu)融資的一個(gè)很好的選擇地。我國(guó)通過政府的投注和進(jìn)行上市融資二種手段，募集了大量的現(xiàn)金，這進(jìn)一步使得我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)外有了很多的競(jìng)爭(zhēng)力。在國(guó)內(nèi)很多的非金融業(yè)包括很多實(shí)體企業(yè)受次貸危機(jī)的影響小不但小，海外市場(chǎng)更是擴(kuò)大了。這也使得中國(guó)非金融企業(yè)亦出現(xiàn)了海外的并購(gòu)熱潮，據(jù)年鑒統(tǒng)計(jì)，2008年我國(guó)對(duì)國(guó)外上千家國(guó)外企業(yè)進(jìn)行了直接投資。

（二）面臨的挑戰(zhàn)

1.并購(gòu)后盈利的不確定性

全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越不平衡，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩越來越激烈，這種不平衡和資產(chǎn)價(jià)格、資源價(jià)格的波動(dòng)，會(huì)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)帶來較大的挑戰(zhàn)。說一定沒有實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)，說一定還會(huì)拖累國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。

2. 并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)很多金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行發(fā)展起步比較慢，在海外開展業(yè)務(wù)的時(shí)間比較短，缺乏投資國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)。另外因?yàn)閲?guó)內(nèi)外文化的不同，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的操作辦法、管理流程都不適應(yīng)，所以對(duì)國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)后也面臨著很大的挑戰(zhàn)。從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，二個(gè)金融行業(yè)企業(yè)的并購(gòu)遇到的最大的問題就是如果整合二個(gè)企業(yè)的文化、管理和資源。首先要整合二個(gè)企業(yè)之間的網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)之間的銜接，其次還需要照顧二者之間的文化差異。

3.并購(gòu)后經(jīng)營(yíng)管理能力風(fēng)險(xiǎn)判斷和評(píng)估的挑戰(zhàn)

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要進(jìn)行海外并購(gòu)業(yè)務(wù)，首先一定要對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷和評(píng)估。只有正確地對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷和評(píng)估才能取得并購(gòu)的成功。由于在歷史原因，我國(guó)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展慢，服務(wù)水平不足，這也影響到商業(yè)銀行的海外并購(gòu)。

4.政治法律因素的限制

國(guó)外很多國(guó)家對(duì)銀行業(yè)等都會(huì)制定一定制度法律用來保護(hù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行如果貿(mào)然投資，會(huì)遭遇到法律上政策上的問題和風(fēng)險(xiǎn)。很多國(guó)家隊(duì)金融機(jī)構(gòu)的跨國(guó)并購(gòu)和參股采取了非常謹(jǐn)慎的策略，通常會(huì)制定嚴(yán)格的審批程序，有的甚至要通過議會(huì)的批準(zhǔn)，因而增加并購(gòu)成本和并購(gòu)難度。

二、次貸危機(jī)下中國(guó)銀行業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)

（一）優(yōu)勢(shì)

1. 次貸危機(jī)后中國(guó)銀行業(yè)不良貸款保持“雙降”

自從發(fā)生次貸危機(jī)后，中國(guó)銀行業(yè)的不良貸款都是呈雙降趨勢(shì)的。據(jù)統(tǒng)計(jì)到2008年12月末，全國(guó)所有商業(yè)銀行的不良貸款從年初的12684.2億元下降到5681.8億元，下降比例達(dá)到一半以上；整個(gè)不良貸款的比例也從年初的6.16%下降到了2.45%。從板塊細(xì)分看，國(guó)有、股份制、農(nóng)商行、城商行與外資銀行不良貸款環(huán)比保持雙降。據(jù)統(tǒng)計(jì)到2008年末，國(guó)有商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備充足率達(dá)到153%，撥備覆蓋率到達(dá)109.8%，股份制商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備充足率達(dá)到198.5%，撥備覆蓋率達(dá)到169.6%。

2.信貸速度加快且盈利能力明顯加強(qiáng)

次貸危機(jī)發(fā)生后，整個(gè)國(guó)內(nèi)貨幣政策環(huán)境是很寬松的，商業(yè)銀行的信貸投放速度也在增強(qiáng)，從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，在中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等特大的商業(yè)銀行授信規(guī)模呈超常規(guī)態(tài)勢(shì)，通過此次機(jī)會(huì)，很多企業(yè)加大了貸款額度獲得了大量的資金用來企業(yè)的發(fā)展。在這樣一個(gè)大環(huán)境下，我國(guó)銀行業(yè)的資本回報(bào)率是很高的，在2008年高達(dá)17.1%，對(duì)比于2007年來說，提高了0.4%，是高于相對(duì)國(guó)外其他國(guó)家銀行業(yè)的平均水平的。2008年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅后凈利潤(rùn)5834億元，較上年增長(zhǎng)30.6%，在利潤(rùn)總額，利潤(rùn)增長(zhǎng)額和資本回報(bào)的方面名列前茅。

（二）劣勢(shì)

1.經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小

雖然國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)生次貸危機(jī)后，存在了很多的優(yōu)勢(shì)，但是相對(duì)國(guó)外很多老牌的商業(yè)銀行來說，還是存在很多不足的。最明顯的一條就是我國(guó)商業(yè)銀行海外機(jī)構(gòu)數(shù)量比較少，能夠開展的業(yè)務(wù)也非常的單一。很多時(shí)候，其作用僅僅在于與國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行進(jìn)行簡(jiǎn)單的聯(lián)動(dòng)，在很多同行看來就只是一個(gè)簡(jiǎn)單的服務(wù)延伸和簡(jiǎn)單代理；沒有更加深入的業(yè)務(wù)開展了，其對(duì)商業(yè)銀行總行的發(fā)展所做的貢獻(xiàn)比較小。目前，僅僅中國(guó)銀行的海外資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)貢獻(xiàn)都還不錯(cuò)外，其他商業(yè)銀行的海外經(jīng)營(yíng)規(guī)模都是讓人非常不滿意的。

2.海外分支機(jī)構(gòu)實(shí)力薄弱

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在港澳地區(qū)的機(jī)構(gòu)實(shí)力還不錯(cuò)，但在海外其他地方實(shí)力就很薄弱了。一般海外分支機(jī)構(gòu)都不去參與當(dāng)?shù)氐囊恍┝闶蹣I(yè)務(wù)，主要是實(shí)力薄弱，沒辦法開展，更多的是開展批發(fā)行公司業(yè)務(wù)。這也同文化以及無形資產(chǎn)都有很多的關(guān)系，實(shí)力也比不上本來的商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，辦事的效率也比較拖拉落后于他們本國(guó)。

三、次貸危機(jī)下中資銀行擴(kuò)展海外并購(gòu)的戰(zhàn)略對(duì)策

（一）加快資源整合，發(fā)揮雙方核心競(jìng)爭(zhēng)力

在對(duì)國(guó)外銀行進(jìn)行整合的過程中，應(yīng)當(dāng)要有一個(gè)很符合實(shí)際的溝通框架和合作流程。在對(duì)國(guó)外銀行進(jìn)行并購(gòu)的過程中，最重要的一個(gè)核心問題就是如果進(jìn)行資源的整合，能不能應(yīng)付次貸危機(jī)后銀行的高速發(fā)展。對(duì)這些問題，都必須有一個(gè)明白的計(jì)劃，怎么開展并購(gòu)后的工作，怎么樣加快銀行的快速發(fā)展，怎么樣讓二種不同文化背景的二個(gè)公司進(jìn)行融合。另在在公司的人力資源管理方面，公司的日常管理制度方面，怎么樣進(jìn)行對(duì)接，都是需要考慮的問題。另外還需要對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展進(jìn)行新的定位，又要重視并購(gòu)雙方的企業(yè)文化的不同，注重與當(dāng)?shù)匚幕砟钊诤希私猱?dāng)?shù)氐目蛻?，妥善處理好與當(dāng)?shù)貑T工、勞工組織之間的關(guān)系，減小收購(gòu)后的磨合成本，避免相互的文化沖撞可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的預(yù)期戰(zhàn)略目標(biāo)。

（二）國(guó)際化人才的培養(yǎng)

海外并購(gòu)業(yè)務(wù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的人才要求非常高，這需要有一支技術(shù)能力強(qiáng)，素質(zhì)高，對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)外業(yè)務(wù)都非常專業(yè)的復(fù)合型專業(yè)團(tuán)隊(duì)。只有這樣，才能對(duì)全球的市場(chǎng)走向，資產(chǎn)的定價(jià)以及面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)做出關(guān)鍵性的判斷。與此同時(shí)，還要注意團(tuán)隊(duì)人才的選拔和培訓(xùn)，還要制定更具有專業(yè)性的計(jì)劃培訓(xùn)，鍛煉團(tuán)隊(duì)成員各個(gè)方面的綜合能力。主要是需要培養(yǎng)具有綜合能力強(qiáng)的人才隊(duì)伍，需要他們能了解國(guó)外的文化、經(jīng)濟(jì)、政治、創(chuàng)新能力等等，具有國(guó)際戰(zhàn)略眼光。另外銀行還需要招聘國(guó)際職業(yè)經(jīng)理人，利用他們的人脈和資源給新的公司帶來活力。

（三）了解各國(guó)參與簽訂的各種國(guó)際投資保護(hù)協(xié)定

并購(gòu)前，銀行方面一定要做好調(diào)查工作。特別是要把我國(guó)同其他國(guó)家簽訂的一些關(guān)系國(guó)際投資方面的保護(hù)協(xié)定，一定要把這方面的內(nèi)容吃透，要防止可能發(fā)生的各類政策上的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)一定要多考慮風(fēng)險(xiǎn)問題，提高本身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。一定要對(duì)目標(biāo)銀行進(jìn)行很細(xì)致的考察，包括銀行的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)等等。

四、結(jié)論

進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在高速發(fā)展，國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)也需要與世界接軌，走出國(guó)門。海外并購(gòu)是實(shí)現(xiàn)我國(guó)銀行業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段，鑒于海外并購(gòu)操作上的難度，我國(guó)銀行業(yè)需要不斷提升自身素質(zhì)，培養(yǎng)并購(gòu)人才，有目的地并購(gòu)海外優(yōu)質(zhì)銀行。政府方面需要出臺(tái)相應(yīng)政策支持銀行業(yè)海外擴(kuò)張。盡管現(xiàn)階段被認(rèn)為是并購(gòu)的良好時(shí)機(jī)，但是不能操之過急、盲目并購(gòu)，需充分識(shí)別和防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，看到機(jī)會(huì)的同時(shí)警惕風(fēng)險(xiǎn)，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，使我國(guó)銀行業(yè)“走出去”具備強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)

[1]初銘鵬.中國(guó)銀行業(yè)目前面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇[N].中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)，2008-05-26（A04）.

[2]林澤生.國(guó)際金融危機(jī)下我國(guó)商業(yè)銀行海外并購(gòu)戰(zhàn)略探析[J].財(cái)經(jīng)論壇，2009（11）：352-353.

[3]熊忠.金融危機(jī)下中資銀行跨國(guó)并購(gòu)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2009（06）：174-176.

[4]姚娟，吳明華.中國(guó)金融業(yè)的海外并購(gòu)分析[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2009（03）：70-72.

[5]周松林.中國(guó)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化面臨四大挑戰(zhàn)[N].中國(guó)證券報(bào)，2008-05-08（A07）.

[6]胡燕.中資銀行海外并購(gòu)現(xiàn)狀探析[J].金融管理，2009（01）：16.

[7]袁軍.金融危機(jī)下的中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展[J].北方經(jīng)濟(jì)，2009（14）：50-51.

[8]唐冰.當(dāng)前中資銀行海外并購(gòu)研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2008（06）：80-81.

[9]陳天.跨國(guó)并購(gòu)與我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的海外擴(kuò)張[J].云南師范大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2009 （04）：109-113.

[10]王磊.中資銀行海外并購(gòu)戰(zhàn)略[J].銀行家，2009（12）：50-53.

[11]金雪軍，李楠.國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)策略選擇的啟示——以匯豐銀行為例[J].國(guó)際金融研究，2008（02）：29-31.

[12]秦雯，黃中文.我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)的特征及動(dòng)因[J].經(jīng)營(yíng)與管理，2008（10）：38-39.

[13]胡峰.銀行跨國(guó)并購(gòu)——理論、實(shí)證與政策協(xié)調(diào)[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005.

[14]楊濤.2008：迎接海外并購(gòu)的資本盛宴[J].國(guó)際技術(shù)貿(mào)易，2008（02）：72-75.

（編輯：陳岑）