【摘要】本文對銀信合作理財產品概念及其業(yè)務基本情況和近期相應的監(jiān)管政策進行分析，提出商業(yè)銀行銀信理財產品存在的潛在風險，并對此給出風險防范對策和建議。

【關鍵詞】銀信合作 金融監(jiān)管 風險結構 風險防范

隨著金融市場對外開放，市場對金融產品需求呈現(xiàn)多樣化，使得金融業(yè)競爭加劇。在我國，銀信合作理財業(yè)務迅猛發(fā)展，近些年來成為商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務，優(yōu)化資產負債結構有效的手段之一。但是，當前銀信合作在新時期作為新型交叉性業(yè)務依然存在不少問題。本文主要談“銀信”金融產品的風險結構與防范問題，提出幾點可行的風險防范對策和建議。

一、銀信金融產品的概念

銀信產品，是銀行將其信貸資產通過信托公司轉化為理財產品向客戶發(fā)售。信貸類理財產品是銀信合作理財產品的一種，商業(yè)銀行通過發(fā)行這樣的產品，將募集到的資金通過信托方式專項用于替換商業(yè)銀行的存量貸款或向企業(yè)發(fā)放貸款。銀信合作產品從2009年以來發(fā)展迅速。信托投資公司重新登記，資金信托這一主要業(yè)務增長很快。突出特點是與銀行合作，信息、網絡、客戶、技術包括功能等資源交換和共享，銀信合作已成為信托業(yè)務發(fā)展和銀行業(yè)爭取高端客戶、發(fā)展延伸業(yè)務的互利平臺。銀信合作理財產品的規(guī)模，從當時的6000億元到2011年底已發(fā)展到2.8萬億元，這樣的發(fā)展速度直接沖擊到整體信貸規(guī)模。

二、我國銀信金融產品的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）銀信合作加強，產品增長迅速

據(jù)一項調查顯示，到2009年4月，工、農、建、中四大國有商業(yè)銀行及地方城市商業(yè)銀行共二十多家銀行，與信托公司多方位合作，銀信理財產品達700余款，總發(fā)行竟然接近1400億元，這在國際金融危機背景下，成為我國理財市場增長迅速的奇葩。

（二）監(jiān)管力度不足，銀信權義不對等

信托公司在相當大的程度上依賴于商業(yè)銀行，銀信合作業(yè)務在實踐中，存在著規(guī)避政策監(jiān)管、各參與主體權責不清、權利義務不完全匹配、信托公司在合作中“話語權”較小，產品信息透明度不高以及風險控制水平參差不齊等問題，多數(shù)銀信合作業(yè)務主導權在銀行。不以利信托公司利益的維護，銀行借此能在其中牟利更多的便利，使得金融產品的開發(fā)受阻，銀信合作處于兩難境地。

（三）產品發(fā)行減少，銀信產品數(shù)量減少

銀信合作產品在不確定的經濟形勢下，數(shù)量開始有所下降。實體經濟在2009年金融危機后期開始步步提升。但是當時我國政策不穩(wěn)定，直接影響到投資者的需求，這兩大不確定性因素，就是使銀信公司產品的發(fā)行量銳減。

三、銀信金融產品的風險

銀信合作“銀行資產表外化潛藏風險”較大，曾一度叫停。不良貸款壓力與房地產貸款風險隱患成為較嚴重的問題，銀信合作產品一時暫停，銀信合作業(yè)務中斷，給銀行業(yè)和信托業(yè)利潤帶來影響較大，給借此融資的企業(yè)帶來嚴重的負面影響。信托公司面臨凈資本缺口的風險。信托公司需要“凈資本陣痛期”化解大規(guī)模銀信業(yè)務帶來的風險。

銀信合作的核心價值應當體現(xiàn)為投資者創(chuàng)造收益——既包括財富增值的利益，也包括其人生目標的非物質利益，而不應僅僅結合商業(yè)銀行在客戶資源方面優(yōu)勢和信托公司在投資渠道方面優(yōu)勢，提供名義財富增值。信托公司解決凈資本約束風險的方法有二：一是要調整業(yè)務結構。二是對那些股東實力不強的信托公司，做出是去是留的抉擇。

四、銀信金融產品的風險防范措施

（一）構建銀、信公司協(xié)同發(fā)展新格局

為消除銀信合作的負面效用，推進銀信合作縱深發(fā)展，相關的銀信監(jiān)管政策必須出臺。銀信合作產品，在監(jiān)管層的推動下設計運作和管理，將會增大協(xié)同效應，使雙方的利益趨向一致。構建銀、信公司協(xié)同發(fā)展新格局，促進銀信合作產品的健康穩(wěn)定發(fā)展。央企與信托穩(wěn)定關鍵在于高信用等級，使得融資成本降低，不論是銀信合作貸款還是發(fā)行短債，資金成本比市場水平相差很多。信托對企央的價值是，繞過銀行貸款利率下限及股權投資限制。

（二）銀信聯(lián)合為客戶提供財富管理服務

從市場來看，銀信合作理財產品，僅僅是為了避免儲蓄存款的搬家、規(guī)避信貸監(jiān)管的融資類，產品較為單一。銀行理財產品面向廣大儲蓄客戶，途徑不是為客戶實現(xiàn)財富增值而獲取報酬的，要實現(xiàn)較高的中間業(yè)務收入比較困難，存貸款利差沖擊到銀行正常的信貸業(yè)務。銀信理財合作的解決措施是銀行和信托聯(lián)合為客戶提供真正的財富管理服務。

（三）盡快轉變銀信理財合作管理模式

銷售理財產品是當前主要的銀信理財合作方式，需要在細分不同客戶群存在的不同的理財需求，以及客戶能夠對風險的承受力，在這基礎上轉變資產管理、財富管理模式。提高發(fā)售理財產品的針對性，提高服務的專業(yè)化和精細化水平。使理財產品由單一性，向專業(yè)財富管理綜合理財服務轉變，提升綜合理財服務能力。將理財產品的經營模式轉變?yōu)榛疬\作管理模式。在研究不同群體的風險偏好的基礎上，設計理財產品，使之呈現(xiàn)多樣性，改變單純的信貸資金、債券等投資運作方式。

（四）銀行理財業(yè)務應該獨立于銀行整體業(yè)務

資產管理公司是一些先進國家在理財業(yè)務上采用的運作方式，在管理上更加專業(yè)化。我國也應該借鑒先進國家的經驗，理財部門除了是銀行內部的二級部門外，在業(yè)務上還應有更大的空間。銀行理財與信托業(yè)務的目標客戶是一致的，銀行理財是信托的重要渠道和平臺。信托業(yè)務是銀行理財個性化的服務內容，兩者是依存相關聯(lián)的，這就需要在客戶資源、產品設計上提升銀信合作層次，可以考慮產品的分層開發(fā)，優(yōu)化結構，使發(fā)展實現(xiàn)規(guī)模化和標準化。

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（編輯：陳岑）