【摘要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在很大程度上促進(jìn)了我國(guó)租賃行業(yè)的發(fā)展。隨著現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速提高，作為租賃行業(yè)快速發(fā)展起來和得到廣泛應(yīng)用的工具，融資租賃已經(jīng)得到了業(yè)界的廣泛關(guān)注以及相關(guān)人員的研究。融資租賃具有融物和融資雙重特性，同時(shí)，在評(píng)估融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以相應(yīng)的建立一定的模型，并要進(jìn)行一定算法研究。在本文中，我們可以就融資租賃的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行有效的分析，然后對(duì)融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的探究，并制定一定的評(píng)估模型，保證融資租賃合同的準(zhǔn)確性。另外，我們也要對(duì)其算法進(jìn)行一定的算法研究，促進(jìn)融資租賃合同的安全可靠性。

【關(guān)鍵詞】融資租賃 合同風(fēng)險(xiǎn) 模型與算法

隨著我國(guó)租賃行業(yè)的快速發(fā)展，租賃行業(yè)得到了迅速發(fā)展的契機(jī)，同時(shí)租賃合同相關(guān)技術(shù)也在不斷得到更新。融資租賃作為金融工具的一種，是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至一定高度后形成的產(chǎn)物，具有貼心客戶、交易結(jié)構(gòu)多樣靈活等優(yōu)勢(shì)，因此自推出時(shí)起就受到了廣大客戶的一致歡迎。在澳大利亞、美國(guó)、西班牙與加拿大等發(fā)達(dá)國(guó)家中，融資租賃已經(jīng)具有20%以上的市場(chǎng)滲透率，在銀行信貸之后，融資租賃已成為應(yīng)用最廣泛的第二種融資形式。然而，融資租賃合同通常具有一定的風(fēng)險(xiǎn)存在，在應(yīng)用時(shí)必須通過建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估算法進(jìn)行研究，為融資租賃合同的準(zhǔn)確性提供保證。

一、融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃公司在產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)后，通常都是由于未來的不確定性而導(dǎo)致的。比如租賃公司未來收益或者是現(xiàn)金流量、資產(chǎn)價(jià)值等發(fā)生變化后而導(dǎo)致的不確定性所引起的。在出現(xiàn)的不確定性主要包括公司出現(xiàn)不確定的損失，或者是收益的不確定性。在對(duì)融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，一般包括三個(gè)方面：首先是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，其次是風(fēng)險(xiǎn)的度量以及最后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別時(shí)，要對(duì)企業(yè)所處的環(huán)境不管是宏觀還是微觀都需要進(jìn)行全面的了解，同時(shí)要對(duì)企業(yè)自身?xiàng)l件進(jìn)行充分的認(rèn)識(shí)，并進(jìn)行有效的分析，然后根據(jù)分析出來的結(jié)果，將對(duì)企業(yè)造成不良影響的有限性因素進(jìn)行有效的識(shí)別以及及時(shí)的記錄。不良影響的因素主要包括：企業(yè)外部的環(huán)境、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的復(fù)雜性以及企業(yè)本身所具備的實(shí)力和能力等有限性因素。

融資租賃公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，通常會(huì)涉及到比較寬廣的范圍，涉及到的專業(yè)也非常廣泛，主要包括：金融、財(cái)務(wù)、貿(mào)易、法律等專業(yè)。當(dāng)一項(xiàng)融資租賃的業(yè)務(wù)具備著典型性時(shí)，那么典型性的融資租賃業(yè)務(wù)通常會(huì)涉及到三方當(dāng)事人和兩種合同。融資租賃項(xiàng)目的特點(diǎn)主要是較大的資金量和較長(zhǎng)的租賃合同期限。另外，融資租賃業(yè)務(wù)具備著一定的復(fù)雜性，這在很大程度上決定了風(fēng)險(xiǎn)的多樣性以及特殊性。

二、融資租賃合同的風(fēng)險(xiǎn)

（一）融資租賃在一定程度上屬于金融服務(wù)活動(dòng)或者是信用活動(dòng)

而在融資租賃在運(yùn)行過程中，租賃物的所有權(quán)和使用權(quán)是相互分離。并且，當(dāng)合同到期后，承租人能否按照相關(guān)規(guī)定如期交付租金，而出租人的資金全部回流是否順利實(shí)現(xiàn)，這些在很大程度上取決于承租人對(duì)租賃物的使用效率以及承租人所具備的償還能力。如果承租人在租賃期間，沒有良好的經(jīng)營(yíng)管理使得企業(yè)沒有獲得良好的收益等，都會(huì)使得企業(yè)沒有足夠的資金預(yù)付債務(wù)，以此出現(xiàn)停產(chǎn)或者是破產(chǎn)的現(xiàn)象，這些都會(huì)造成承租人在償還租金時(shí)，出現(xiàn)一定的不確定性。從而在一定程度上出租人是不能準(zhǔn)時(shí)或者是定量的將租金收回，而給企業(yè)造成一定的損失。

通常情況下，融資租賃的時(shí)間一般是3到5年的時(shí)間，而有部分的合同時(shí)間會(huì)超過10年，促使融資租賃具備著長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)投資的性質(zhì)。隨著融資租賃時(shí)間越來越長(zhǎng)，租賃收益率不僅要考慮無風(fēng)險(xiǎn)收益，也需要對(duì)加速度的風(fēng)險(xiǎn)收益增量進(jìn)行有效的考慮。

（二）融資租賃業(yè)務(wù)中，承租人在接受出租人將租賃資產(chǎn)的所有權(quán)相關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)報(bào)酬

在租賃期間，承租人在使用租賃物時(shí)，沒有使用合理的手段或者對(duì)租賃物進(jìn)行長(zhǎng)期高負(fù)荷的使用，在對(duì)租賃物進(jìn)行保管維修等行為時(shí)，沒有嚴(yán)格按照合同的約定等行為。在出現(xiàn)這些現(xiàn)象時(shí)，在一定程度上是不會(huì)直接對(duì)租賃物的使用效率產(chǎn)生影響，但是承租人在償付租金時(shí)，會(huì)降低其自身的償還能力，并且使得租賃物的價(jià)值得到一定的降低；其次在對(duì)租賃物進(jìn)行買賣時(shí)，供貨商在交貨時(shí)，并沒有按照相關(guān)買賣合同的規(guī)定條件，或者在對(duì)貨物進(jìn)行運(yùn)輸裝運(yùn)的過程中，使得租賃物出現(xiàn)損壞的現(xiàn)象等行為，這些都會(huì)導(dǎo)致在進(jìn)行融資租賃項(xiàng)目時(shí)，無法按照預(yù)定的目標(biāo)與計(jì)劃進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)行，會(huì)給出租人帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）在租賃合同還未終止之前，出租人掌握著租賃物的所有權(quán)

當(dāng)承租人由于各種情況而出現(xiàn)違約的現(xiàn)象時(shí)，雖然出租人可以將租賃物收回，但是承租人往往都是按照自己的業(yè)務(wù)需求，從專門供貨商的地方選擇自己所需要的租賃物，因此，在一定程度上限制了出租人的物權(quán)。并且在承租人租賃期間，出租人往往都會(huì)承受一些無形的損失，主要是由于租賃物在使用期間，通常有些零件會(huì)出現(xiàn)磨損和老化的現(xiàn)象，都需要出租人去承擔(dān)這些無形的損失。

（四）我國(guó)大多數(shù)融資租賃企業(yè)的企業(yè)負(fù)債通常都是以短期或者是浮動(dòng)利率為主要內(nèi)容

租賃合同為長(zhǎng)期或者是固定利率為主要內(nèi)容，而企業(yè)在運(yùn)營(yíng)的過程中，利用“短借長(zhǎng)用”的方法在很大程度上降低了企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量，并且隨時(shí)都可能去承受較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，租賃公司的金融產(chǎn)品沒有具備充足的多樣化，同時(shí)也沒有長(zhǎng)短期的期限搭配，使得融資租賃公司并不能具備風(fēng)險(xiǎn)分散的優(yōu)勢(shì)。

三、融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的模型

在建立融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型時(shí)，模型建立結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的是低階層次結(jié)構(gòu)，同時(shí)也要建立全面評(píng)價(jià)指標(biāo)因素集。在融資租賃各階段，通常都需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力這五個(gè)部分。在信用風(fēng)險(xiǎn)中主要包括融資租賃企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀態(tài)。在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)中主要包括融資租賃企業(yè)中技術(shù)的成熟度、技術(shù)的壽命、技術(shù)管理和技術(shù)設(shè)備。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中主要包括：產(chǎn)品的市場(chǎng)需求、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、更新替代風(fēng)險(xiǎn)和原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。在金融風(fēng)險(xiǎn)中主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。在不可抗力中主要包括戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。

在對(duì)融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行確定時(shí)，要嚴(yán)格按照我國(guó)制定《合同法》中的相關(guān)法律法規(guī)，并且在融資租賃主要是在承租人對(duì)出賣人和租賃物進(jìn)行選擇時(shí)，出租人對(duì)其選擇進(jìn)行有效的分析，從而向出賣人購(gòu)買承租人所需要選擇的租賃物，提供給承擔(dān)人使用，承租人在交付租金時(shí)，按照合同的規(guī)定，并確定了融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。同時(shí)，要將法律規(guī)定的融資租賃合同的本質(zhì)特征進(jìn)行分析和充分考慮。另外，在建立融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也要遵循三個(gè)基本原則進(jìn)行建立。首先建立的風(fēng)險(xiǎn)模型，在履行融資租賃合同的過程中，對(duì)于出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素可以進(jìn)行全面的反映。其次在建立風(fēng)險(xiǎn)模型時(shí)，必須要保證模型的科學(xué)合理性。最后要保證建立的風(fēng)險(xiǎn)模型具備著可操作性。

因此，在建立遞階層次結(jié)構(gòu)和全面評(píng)價(jià)指標(biāo)因素集時(shí)，評(píng)價(jià)指標(biāo)因素集可以用X表示，則是X={X1，X2，X3，...X16}，而將其分成5個(gè)因素集，主要為A1，A2，A3，A4，A5，其中A1={X1，X2，X3}，A2={X4，X5，X6，X7}，A3={X8，X9，X10，X11}，A4={X12，X13，}，A5={X14，X15}。

四、問題的數(shù)學(xué)描述

第一，假設(shè)評(píng)價(jià)集U={U1，U2，U3}，其中，U1主要代表的是在履行融資租賃合同時(shí)的初期階段；U2代表的主要是履行融資租賃合同的中期階段；U3是融資租賃合同的終期階段。要對(duì)融資租賃合同各個(gè)階段中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，必須要對(duì)每個(gè)評(píng)價(jià)因素中的相對(duì)重要性進(jìn)行有效的分析同時(shí)也要對(duì)其進(jìn)行明確的確定，要將每個(gè)評(píng)價(jià)因素中的權(quán)重之比進(jìn)行科學(xué)合理的計(jì)算，然后將A層的權(quán)值進(jìn)行有效的計(jì)算，并得出向量B，另外，也可以將因素層各個(gè)因素X1，X2，X3，...X16，對(duì)于A1的權(quán)值向量是：B1，B2，B3，B4，B5。

第二，假設(shè)判斷集Y={Y1，Y2，Y3，...Yn}，其中Yi（i=1，2，3 ，...n）是對(duì)各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)并得出評(píng)價(jià)等級(jí)，在將融資租賃合同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行分類時(shí)，主要分為高、較高、一般、較低、低這五個(gè)等價(jià)，當(dāng)Y={高，較高，一般，較低，低}時(shí)，在評(píng)價(jià)每個(gè)因素Yi（i=1，2，3，...n）相對(duì)于元素A時(shí)，就可以將Y上的模糊集計(jì)算出來，得出模糊集為（W1，W2，W3，...Win），它只是對(duì)X到Y(jié)之間的模糊映射，然后可以將模糊評(píng)判矩陣S1：S2=Sin進(jìn)行有效的確定，其中i是各個(gè)因素層評(píng)價(jià)因素的數(shù)目，n是判斷集中的等級(jí)數(shù)目。

第三，在綜合評(píng)價(jià)融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以利用綜合評(píng)價(jià)模型進(jìn)行評(píng)價(jià)。

五、融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估算法

（一）單層排序權(quán)值向量的求法

首先，要建立一個(gè)模糊判斷矩陣，假設(shè)子目標(biāo)層中的A中的Am中與下層X中的X1，X2，X3，...Xn的元素有一定的聯(lián)系時(shí)，同時(shí)A1與X1，X2，X3和X4之間也有一定的關(guān)系時(shí)，而剩下的X5，X6，...X16與A1之間沒有關(guān)系時(shí)，那么建立模糊判斷矩陣就可以是Yk=（Wi）nx，其中k=1，2，3，4，5。

其中，Wi表明了元素xi與xn相對(duì)于元素Ak進(jìn)行比較而得出相對(duì)權(quán)重時(shí)，而xi可以根據(jù)一定的數(shù)量標(biāo)度進(jìn)行有效的確定，其數(shù)量標(biāo)主要是0.1到0.9。

當(dāng)數(shù)量標(biāo)是0.1，0.2，0.3，0.4時(shí)，主要的定義是：進(jìn)行反比較，可以當(dāng)元素xi與xn之前進(jìn)行比較判讀得出wi時(shí)，那么元素x1與元素xi之間進(jìn)行比較判讀得出wi=1-wn。

當(dāng)數(shù)量標(biāo)度是0.5時(shí)，則元素xi與xn相對(duì)于元素Ak來說，權(quán)值是同等重要的。當(dāng)數(shù)量標(biāo)度是0.6時(shí)，則元素xi與xn相對(duì)于元素Ak來說是稍等重要。當(dāng)數(shù)量標(biāo)度是0.7時(shí)，則元素xi與xn相對(duì)于元素Ak來說是明顯重要。當(dāng)數(shù)量標(biāo)度是0.8時(shí)，則元素xi與xn相對(duì)于元素Ak來說是重要的太多。當(dāng)數(shù)量標(biāo)度是0.9時(shí)，則元素xi與xn相對(duì)于元素Ak來說是極度的重要。

從而可以建立一定的目標(biāo)B與子目標(biāo)層A的模糊判斷矩陣Y。

其次在對(duì)Yk進(jìn)行判斷，而Yk是否為模糊一致矩陣，當(dāng)Yk是模糊一致矩陣時(shí)，就可以利用一定的公式，將單層排序權(quán)值向量進(jìn)行有效的計(jì)算，從而得出：

并且，a大于或者是等于（n-1）/2為常數(shù)。

在對(duì)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理時(shí)，必須要對(duì)各個(gè)因素之間重要程度的不同之處進(jìn)行重視，并要使得a=（n-1）/2，那么就可以得出一個(gè)公式是：

當(dāng)Yk不是模糊一致矩陣時(shí)，就需要對(duì)Yk進(jìn)行調(diào)整，使其成為模糊一致矩陣。在對(duì)Yk進(jìn)行調(diào)整得出模糊一致矩陣時(shí)，首先要同剩余元素的重要性進(jìn)行一定的比較，并將有的元素進(jìn)行有效的判斷，并對(duì)其重要性進(jìn)行確定，通常情況，決策者一般有把握的是Y11，Y12，...Yi。其次要用Yk的第一行元素將第i行對(duì)應(yīng)的元素進(jìn)行相減，如果所得出來的n個(gè)差數(shù)是常數(shù)時(shí)，那么第i行的元素就不需要進(jìn)行調(diào)整，如果不是常數(shù)時(shí)，就需要對(duì)第i行的元素進(jìn)行有效的調(diào)整，一直到Y(jié)k第一行元素減去第i行對(duì)于的元素的數(shù)值是常數(shù)。

（二）在對(duì)模糊矩陣評(píng)判矩陣進(jìn)行確定

在對(duì)單個(gè)因素xi（i=1，2，...n）進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，可以采用相應(yīng)的模糊統(tǒng)計(jì)法，研究人員在對(duì)每個(gè)評(píng)價(jià)因素進(jìn)行等級(jí)劃分時(shí)，要嚴(yán)格按照預(yù)定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，然后在按照一定的順序?qū)υu(píng)價(jià)等級(jí)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，從而對(duì)評(píng)價(jià)因素進(jìn)行劃分。在對(duì)評(píng)價(jià)因素進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)，當(dāng)某等級(jí)的xj的頻數(shù)Mij，并且j=（1，2，3，4，5），從而可以評(píng)價(jià)因素的等級(jí)隸屬度進(jìn)行計(jì)算。

（三）在計(jì)算綜合評(píng)價(jià)結(jié)果時(shí)，主要得出

A=W D=W（W1 D1，W2 D2，W3 D3，W4 D4，W5 D5）T其中算子“?！敝饕∑胀ň仃嚦朔ā?/p>

按照最大隸屬原則可以得出，當(dāng)合同履行的某階段風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)數(shù)值越大時(shí)，那么風(fēng)險(xiǎn)的程度也就越大。

六、總結(jié)

在對(duì)融資租賃合同進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，必須要對(duì)合同可能會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別和全面的分析。在建立融資租賃合同風(fēng)評(píng)估模型時(shí)，所建立的模型結(jié)構(gòu)模型要呈現(xiàn)的是低階層次結(jié)構(gòu)，同時(shí)也要建立全面評(píng)價(jià)指標(biāo)因素集，并要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)集進(jìn)行分析和分類。在進(jìn)行融資租賃合同風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的算法時(shí)，可以使用模糊層次分析法和模糊綜合評(píng)判理論，對(duì)融資租賃合同各個(gè)階段中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合的分析，從而為企業(yè)提供科學(xué)有效的決策依據(jù)。

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