【摘要】股市已成為大眾化的投資工具。散戶(hù)總逃脫不了市場(chǎng)內(nèi)的一賺二平七虧的規(guī)律。散戶(hù)投資者缺乏必要的投資能力和正確的投資心態(tài)，投資認(rèn)識(shí)的誤區(qū)和投資理念的不正確，缺乏良好的操作習(xí)慣。這些是散戶(hù)虧損的共性，虧損都有共性，成功者卻個(gè)異。值得探索與借鑒。要博采各家之長(zhǎng)，努力探索出適合自己風(fēng)格和特色的方法，就一定能在股市博弈中制勝。

【關(guān)鍵詞】散戶(hù) 止損 技術(shù)分析 投資心態(tài) 交易系統(tǒng)

我國(guó)證券市場(chǎng)1990年創(chuàng)立至今已有20多年，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍是一個(gè)不成熟的新興市場(chǎng)，在交易制度上與市場(chǎng)監(jiān)管等方面都有待于改進(jìn)和完善。我國(guó)二級(jí)市場(chǎng)的投資者中，散戶(hù)也就是個(gè)人投資者超過(guò)95%，占了絕對(duì)多數(shù)。截止到2013年7月26日，滬深股市A股開(kāi)戶(hù)數(shù)1.71億戶(hù)，基金開(kāi)戶(hù)達(dá)4264.6萬(wàn)戶(hù)。可以看出，個(gè)人直接參與和通過(guò)基金間接參與股市的賬戶(hù)超過(guò)2億，股市已成為大眾化的投資工具。此外，市場(chǎng)上還有大量的機(jī)構(gòu)投資者如：證券投資基金、券商、保險(xiǎn)、QFII、社保、私募以及其他各類(lèi)企事業(yè)機(jī)構(gòu)投資者等等。在每一個(gè)牛熊輪回后，市場(chǎng)贏利排前的總是機(jī)構(gòu)如，社保、QFFII、私募等，廣大散戶(hù)永遠(yuǎn)是墊底的。

為什么散戶(hù)總逃脫不了市場(chǎng)內(nèi)的一賺二平七虧的規(guī)律呢？且這個(gè)結(jié)論對(duì)長(zhǎng)期的投資結(jié)果的衡量均是有效的，從市場(chǎng)看，負(fù)和博弈的方式注定了多數(shù)人在虧錢(qián)，大小非套現(xiàn)，券商傭金，各種賦稅，通道費(fèi)，管理費(fèi)等各種負(fù)擔(dān)都是散戶(hù)們?cè)诔袚?dān)著，幾乎沒(méi)有任何優(yōu)勢(shì)的散戶(hù)，群體博弈的結(jié)果必然是多數(shù)人虧錢(qián)。從散戶(hù)自身看，1.散戶(hù)投資者缺乏必要的投資能力和正確的投資心態(tài)。2.投資認(rèn)識(shí)的誤區(qū)和投資理念的不正確。3.散戶(hù)投資者缺乏良好的操作習(xí)慣。這些是散戶(hù)虧損的共性，然而畢竟10個(gè)里面還是有一個(gè)是贏利的。筆者通過(guò)對(duì)散戶(hù)大量的觀察了解發(fā)現(xiàn)，虧損的都有共性，成功者卻個(gè)異。以下成功的類(lèi)型值得探索與借鑒。

一、長(zhǎng)期跟蹤股票，降低預(yù)期，設(shè)立止損型散戶(hù)

有一個(gè)普通退休的女職工，炒股十年，資金數(shù)倍翻番，她的方法簡(jiǎn)單。選股都是自己長(zhǎng)期跟蹤觀察的，相信自己，從不追逐熱門(mén)股，也不輕信股評(píng)。所有的買(mǎi)入和賣(mài)出都有詳細(xì)的計(jì)劃，尤其是制定止損位。達(dá)到目標(biāo)就大部分賣(mài)出，出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)立即全部止損拋掉。而許多散戶(hù)，尤其是新股民，沒(méi)有計(jì)劃與目標(biāo)，喜歡四處打探消息，專(zhuān)信股評(píng)，追逐熱點(diǎn)。買(mǎi)一支股票考慮不到2分鐘，就敢下單，基本沒(méi)有自己頭腦的思考與分析。當(dāng)散戶(hù)們能追到的熱點(diǎn)股，該股基本已進(jìn)入尾聲或階段性尾聲了。其實(shí)市場(chǎng)的信息永遠(yuǎn)是不對(duì)稱(chēng)的，當(dāng)消息流傳到普通投資者層面上，此消息要么是已經(jīng)滯后了的，要么是別有用心的，剩余的十有八九是虛假的。許多股民對(duì)自己的失誤不善糾錯(cuò)，總抱有幻想，只會(huì)越套越深。而設(shè)立止損是唯一避免深套的方法。長(zhǎng)期跟蹤才能做自己熟悉的股票，只有降低收益預(yù)期，才不會(huì)被市場(chǎng)所誘惑，而打亂了心態(tài)和心理平衡。

二、平常心入市，遠(yuǎn)離市場(chǎng)，長(zhǎng)線持股型

這類(lèi)散戶(hù)沒(méi)有太多的市場(chǎng)操作經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)等專(zhuān)業(yè)知識(shí)，但對(duì)股市有平常心態(tài)。是一種守株待兔式的被動(dòng)盈利法。他們多數(shù)時(shí)間是遠(yuǎn)離市場(chǎng)的，很少去操作。不去看盤(pán)或也沒(méi)時(shí)間看盤(pán)卻有耐心，當(dāng)作存錢(qián)處理。在股市清淡時(shí)買(mǎi)入，在人氣高漲時(shí)賣(mài)出。雖買(mǎi)不到底點(diǎn)賣(mài)不到高點(diǎn)，卻也盈利豐厚，成市場(chǎng)的贏家，令許多散戶(hù)刮目相看。這本來(lái)是一個(gè)非常簡(jiǎn)單又輕松的方法，幾乎不要多少技術(shù)含量?？啥鄶?shù)散戶(hù)一入股市，就急功近利，缺乏持股耐心與信心，這山看那山高，喜歡整日盯盤(pán)，經(jīng)不住市場(chǎng)誘惑，頻繁短線操作和換股，既浪費(fèi)時(shí)間與精力又增加了交易成本，吃力不討好。常追漲殺跌，事后又后悔不已，心態(tài)搞壞。這也是散戶(hù)經(jīng)常虧損的原因之一。

三、精心挖掘個(gè)股尤其是特殊群體股，并長(zhǎng)線持有型

這類(lèi)散戶(hù)一般屬于資金雄厚的大戶(hù)。如重組股挖掘高手鄒瀚樞、任淮秀，“超級(jí)散戶(hù)”之稱(chēng)的黃木秀以及“最牛散戶(hù)”劉芳等等。股票是炒未來(lái)的，大家能看到的業(yè)績(jī)只能代表該股的過(guò)去，卻不能說(shuō)明未來(lái)。業(yè)績(jī)大幅虧損的股票尤其是面臨退市的，在政策的壓力下大幅的暴跌，市場(chǎng)一片恐慌。敢于在恐慌中大膽建倉(cāng)的很少。對(duì)于擅長(zhǎng)挖掘這類(lèi)特殊群體股票的高手大戶(hù)，正是絕佳大舉建倉(cāng)的良機(jī)。他們潛伏其中并長(zhǎng)線持有，短則半年一年，長(zhǎng)則三年以上，從停牌或暫停上市，再到恢復(fù)上市，一直到重組成功或概念兌現(xiàn)為止。十幾倍至幾十倍的盈利，讓人驚嘆不已。這類(lèi)大戶(hù)靠的不單單是膽量和勇氣。是建立在對(duì)公司基本面的精心研究發(fā)掘上，對(duì)相關(guān)政策與公司的內(nèi)在發(fā)展了如指掌，并具有較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)水平和超強(qiáng)的前瞻性，甚至還具有實(shí)地調(diào)研的能力。另外，恐懼與貪婪又是廣大散戶(hù)在大起大落中，難以克服的心理因素。風(fēng)險(xiǎn)巨大，該類(lèi)股確實(shí)只適合少數(shù)投資者。

四、對(duì)政策敏銳的中短線熱點(diǎn)操作型

此類(lèi)投資者，經(jīng)多年的市場(chǎng)磨煉與經(jīng)驗(yàn)積累，善于學(xué)習(xí)思考與總結(jié)，練就了政策的敏銳性。在市場(chǎng)中能眼觀四處耳聽(tīng)八方，對(duì)政策以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等信息，有較強(qiáng)的分析領(lǐng)會(huì)與反應(yīng)能力，能較好地把握住市場(chǎng)熱點(diǎn)。并把游擊戰(zhàn)術(shù)運(yùn)用到股市中，利用散戶(hù)船小好掉頭的優(yōu)勢(shì)，采取機(jī)動(dòng)靈活的操作方法，看準(zhǔn)機(jī)會(huì)，果斷下單，熱點(diǎn)退潮迅速離場(chǎng)。假如套住的話，小割點(diǎn)肉也要跑，決不將自己套在某一支股票上，決不打陣地戰(zhàn)。除非仍有中線機(jī)會(huì)，才會(huì)繼續(xù)持股。由于對(duì)經(jīng)濟(jì)與股市的基本面有一定的預(yù)見(jiàn)能力，在大行情中又善于持股。是散戶(hù)中綜合能力與水平較高的投資者。很多散戶(hù)想做短線，失敗了就被動(dòng)也被迫變成了長(zhǎng)線投資者。

五、看盤(pán)及技術(shù)高手型散戶(hù)

這類(lèi)投資者，看盤(pán)能力強(qiáng)，能洞察出一般散戶(hù)不能發(fā)現(xiàn)的，盤(pán)面的蛛絲馬跡。且精通各類(lèi)技術(shù)分析，主力的動(dòng)向和各股的消息機(jī)構(gòu)從來(lái)不會(huì)告訴我們，處于市場(chǎng)劣勢(shì)的散戶(hù)，不去從技術(shù)上尋找機(jī)構(gòu)的蛛絲馬跡，難道還有第二條路嗎？雖然技術(shù)分析有一定的局限性，又是一項(xiàng)勞神費(fèi)心看似沒(méi)把握的事情。但只有下苦功去學(xué)好技術(shù)分析，并不斷地去實(shí)踐應(yīng)用，才能提高操作水平。證券投資的專(zhuān)業(yè)性和復(fù)雜性，很多散戶(hù)對(duì)此缺乏足夠的認(rèn)識(shí)。天下沒(méi)免費(fèi)的午餐，技術(shù)分析是市場(chǎng)博弈中的基本功之一。只有極少能達(dá)到運(yùn)用自如，如火純青的境地。要精準(zhǔn)地看出門(mén)道也不是一朝一夕能修煉成的，勤奮刻苦，多思考多實(shí)踐多總結(jié)，才能逐步提高悟性。很多散戶(hù)喜歡快捷盈利的方法，高手推薦，買(mǎi)了就漲?？此剖∈聟s永遠(yuǎn)無(wú)法提高水平。

六、自有獨(dú)創(chuàng)模式或體系型

該類(lèi)投資者都具有一定的技術(shù)分析能力，長(zhǎng)期的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)實(shí)踐，并結(jié)合自身理論知識(shí)和的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，逐步總結(jié)不斷完善最終形成自己的交易系統(tǒng)或獨(dú)創(chuàng)模式。如知名教授鄭振龍創(chuàng)立了“鄭氏理論”炒股高手方建興創(chuàng)立了“方氏計(jì)算法”等，不少散戶(hù)高手也有自己的選股模式方法，有自己的買(mǎi)賣(mài)操作系統(tǒng)與原則等。做股票只能靠自己，適合自己的能穩(wěn)定賺錢(qián)的方法就是好的。很多散戶(hù)特別是新股民只是簡(jiǎn)單機(jī)械地去學(xué)習(xí)模仿高手，實(shí)際上，適合他人的方法不一定適合你，因?yàn)樾愿裥膽B(tài)、、資金技術(shù)、股市環(huán)境等不同。沒(méi)有一例成功是能完全復(fù)制出來(lái)的。其實(shí)建立一套適合自己的簡(jiǎn)單有效的交易系統(tǒng)。這是一個(gè)漫長(zhǎng)而痛苦的過(guò)程，是一個(gè)持續(xù)探索的艱難歷程，而且沒(méi)有一個(gè)高手是可以通過(guò)理論和書(shū)本學(xué)習(xí)就能如法炮制出來(lái)的，必須經(jīng)歷市場(chǎng)真槍實(shí)彈的長(zhǎng)期的磨煉和考驗(yàn)，才能最終成功。這沒(méi)有任何近路可抄，高手的背后都有一段不為人知的投資血淚史。在市場(chǎng)中，虧損永遠(yuǎn)是最好的老師，不要怕虧損，而應(yīng)該在虧損中吸取教訓(xùn)才能成功。

以上列舉與分析的是一部分典型的，具有相當(dāng)代表性的，成功投資者的范本，供廣大散戶(hù)投資者學(xué)習(xí)參考與借鑒。相信只要博采各家之長(zhǎng)，努力探索出適合自己風(fēng)格和特色的方法，就一定能在股市博弈中制勝。

參考資料

[1]鄭忠.《證券投資實(shí)務(wù)》高等教育出版社2012.

[2]鄭振龍，方建興.《高手過(guò)招》中國(guó)發(fā)展出版社2000.

作者簡(jiǎn)介：符忠，福建省泉州市農(nóng)業(yè)學(xué)校，講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，本科學(xué)歷，研究方向：金融證券、經(jīng)濟(jì)管理。