摘要：我國(guó)屬于典型的“未富先老”型國(guó)家，亟需開(kāi)拓養(yǎng)老新思路并構(gòu)建養(yǎng)老新模式，以應(yīng)對(duì)老齡化危機(jī)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。倒按揭是“以房養(yǎng)老”模式的專有名詞，作為社會(huì)養(yǎng)老保障體系的有益補(bǔ)充形式，國(guó)外部分國(guó)家已通過(guò)倒按揭來(lái)保障養(yǎng)老。文章在分析我國(guó)老齡化危機(jī)的基礎(chǔ)上，詳細(xì)闡述倒按揭對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保障體制的積極作用，并提出倒按揭能對(duì)我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保障制度發(fā)揮作用的條件，以期能為我國(guó)推行倒按揭起到一定的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：倒按揭；養(yǎng)老保障體制；作用

我國(guó)屬于典型的“未富先老”、“未備先老”型國(guó)家，并且是世界上唯一的老年人口過(guò)億的國(guó)家。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站顯示，截至2012年末大陸情況如下：15歲～59歲（含不滿60周歲）勞動(dòng)年齡人口93 727萬(wàn)人，比上年末減少345萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?9.2%，比上年末下降0.60個(gè)百分點(diǎn)；60周歲及以上人口19 390萬(wàn)人，占總?cè)丝诘?4.3%，比上年末提高0.59個(gè)百分點(diǎn)。①根據(jù)聯(lián)合國(guó)的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)國(guó)家60歲以上老年人口達(dá)到總?cè)丝跀?shù)的10%或者65歲以上老年人口占人口總數(shù)的7%以上，表明這個(gè)國(guó)家步入老齡化社會(huì)。倒按揭（Reverse Mortgage）在國(guó)外發(fā)展已經(jīng)較為成熟，我國(guó)在步入老齡化社會(huì)大背景下，引入倒按揭，構(gòu)建“以房養(yǎng)老”這樣一條養(yǎng)老新思路。目前，我國(guó)大部分老年居民擁有自己的住房，但手中的養(yǎng)老金卻并不充足，出現(xiàn)了所謂的“房子富人、現(xiàn)金窮人”（House Rich，Cash Poor）的情況，在上述背景下，倒按揭作為我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保障體制的有益補(bǔ)充，其引入和“以房養(yǎng)老”的本土化發(fā)展將有助于我國(guó)緩解快速老齡化帶來(lái)的社會(huì)問(wèn)題，進(jìn)而有效緩解我國(guó)的老齡化危機(jī)。

一、 我國(guó)人口老齡化的現(xiàn)狀和形勢(shì)

目前，我國(guó)已邁入老齡化社會(huì)，人口結(jié)構(gòu)老化、社會(huì)養(yǎng)老保障制度滯后等問(wèn)題，已經(jīng)成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)未來(lái)發(fā)展的重大隱患。我國(guó)第一部老齡事業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書——《中國(guó)老齡事業(yè)發(fā)展報(bào)告（2013）》指出，2012年我國(guó)老年人口數(shù)量達(dá)到1.94億，老齡化水平達(dá)到14.3%；并預(yù)計(jì)2013年我國(guó)老年人口數(shù)量將達(dá)到2.02億人，老齡化水平達(dá)到14.8%。全國(guó)老齡委辦公室的最新數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)20年間我國(guó)老年人口將以平均每年1 000萬(wàn)的數(shù)量快速增長(zhǎng)，到2050年左右將達(dá)到全國(guó)人口的1/3。

如何開(kāi)拓新的有效的養(yǎng)老保障模式，并妥善地應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)，正在成為解決我國(guó)龐大數(shù)量的老年人口的養(yǎng)老問(wèn)題探討的焦點(diǎn)，具有相當(dāng)?shù)钠惹行院捅匾?。如果我?guó)能夠通過(guò)開(kāi)拓養(yǎng)老新思路、構(gòu)建養(yǎng)老新模式，健全養(yǎng)老保障體制來(lái)挖掘老齡化危機(jī)下的第二次人口紅利，將可能獲得新的發(fā)展動(dòng)力。

二、 倒按揭在我國(guó)發(fā)展的可行性

倒按揭是指借款人把自有完整產(chǎn)權(quán)的房屋抵押給銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)綜合評(píng)估借款人年齡、生命期望值、房產(chǎn)現(xiàn)在價(jià)值以及預(yù)計(jì)借款人去世時(shí)的房產(chǎn)價(jià)值等因素后，用被抵押房屋的評(píng)估價(jià)值減去預(yù)期的折損和預(yù)支的利息，按平均壽命計(jì)算支付給借款人的資金，并分?jǐn)偟浇杩钊说念A(yù)期壽命年限，按期支付借款人資金用于養(yǎng)老生活。倒按揭類似于銀行等金融機(jī)構(gòu)用分期付款的方式從借款人的手中買房，操作過(guò)程類似于住房按揭貸款業(yè)務(wù)反向操作，因此稱為倒按揭。

倒按揭是社會(huì)養(yǎng)老保障體系的有益補(bǔ)充，目前國(guó)外一部分國(guó)家如美國(guó)、新加坡等通過(guò)倒按揭養(yǎng)老。倒按揭在我國(guó)同樣具有發(fā)展的可行性，我國(guó)已經(jīng)有相應(yīng)的理論依據(jù)和類似的研究試點(diǎn)。

1. 倒按揭的理論依據(jù)。倒按揭的理論依據(jù)主要來(lái)自下述兩個(gè)理論：一是貨幣時(shí)間價(jià)值原理，指資金在生產(chǎn)和流通過(guò)程中隨著時(shí)間推移而產(chǎn)生的增值，它也可被看成是資金的使用成本。金融機(jī)構(gòu)作為資金的供給方，需在按期支付給借款人資金過(guò)程完成后保證一定的利潤(rùn)水平。貨幣時(shí)間價(jià)值原理為此提供了計(jì)算依據(jù)，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)評(píng)估公司等機(jī)構(gòu)，根據(jù)現(xiàn)行利率、預(yù)期利率波動(dòng)及房屋的增值、折舊因素，算出房屋的現(xiàn)值；然后根據(jù)資金供給時(shí)間，預(yù)期利率，通貨膨脹率，房屋預(yù)期增值、房地產(chǎn)市場(chǎng)周期波動(dòng)、房屋折舊等相關(guān)數(shù)據(jù)，貼現(xiàn)計(jì)算并確定每期的支付金額。

2. 生命周期假說(shuō)②，理性的消費(fèi)者會(huì)根據(jù)自身收入合理安排消費(fèi)，使一生的收入與消費(fèi)相等，實(shí)現(xiàn)整個(gè)生命周期內(nèi)效用最大化的目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)一生中各個(gè)時(shí)期的平滑消費(fèi)，消費(fèi)者在跨入老年后如果沒(méi)有收入或收入較少，就會(huì)產(chǎn)生以工作期的養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄來(lái)保障養(yǎng)老的需求。在現(xiàn)行的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度下，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為基本養(yǎng)老保障，并不能滿足其生命余年的平滑消費(fèi)需求，再加上通貨膨脹和利率變動(dòng)等因素，老年消費(fèi)者會(huì)要求社會(huì)提供某種適當(dāng)?shù)闹贫劝才艁?lái)保障余生平滑消費(fèi)的實(shí)現(xiàn)。通常情況下，房屋的剩余壽命長(zhǎng)于老年消費(fèi)者的預(yù)期余命，倒按揭可以將房屋價(jià)值在一定時(shí)間內(nèi)以現(xiàn)金流的形式變現(xiàn)，滿足老年消費(fèi)者生命余年的平滑消費(fèi)需求，也實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的優(yōu)化配置。

2. 倒按揭在我國(guó)的實(shí)施環(huán)境。

（1）我國(guó)部分退休老人具有倒按揭需求。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)不能滿足退休老人需求。目前我國(guó)老齡化嚴(yán)重，加之我國(guó)正處于養(yǎng)老模式的轉(zhuǎn)型階段，長(zhǎng)期以來(lái)較低的社會(huì)保障水平和嚴(yán)峻的社會(huì)養(yǎng)老資金缺口導(dǎo)致我國(guó)的老齡化問(wèn)題越發(fā)嚴(yán)峻，雖然目前有商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金等作為補(bǔ)充養(yǎng)老方式，但缺乏廣泛性，現(xiàn)有的養(yǎng)老保障模式和體系遠(yuǎn)不能應(yīng)對(duì)持續(xù)增大的人口老齡化挑戰(zhàn)，退休老人的養(yǎng)老金難以維持退休前生活水平，導(dǎo)致資金需求加大。我國(guó)大部分退休老人擁有自己的住房，但手中的養(yǎng)老金卻并不充足，出現(xiàn)了所謂的“房子富人、現(xiàn)金窮人”（House Rich，Cash Poor）的情況，結(jié)合上述退休老人的情況和需求，可通過(guò)倒按揭方式獲取一定時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流，達(dá)到補(bǔ)充養(yǎng)老的作用。

（2）我國(guó)房屋供給充分。2012年，浙江大學(xué)不動(dòng)產(chǎn)投資研究中心、清華大學(xué)媒介調(diào)查實(shí)驗(yàn)室等聯(lián)合發(fā)布了《中國(guó)居住小康指數(shù)》報(bào)告，此次調(diào)查共收集到10 308份有效問(wèn)卷，涉及40個(gè)城市，其中一線城市為北上廣深4個(gè)，2個(gè)直轄市，26個(gè)省會(huì)城市及8個(gè)重點(diǎn)城市。調(diào)查結(jié)果顯示，長(zhǎng)沙住房擁有率為90.1%，排名第一，上海住房擁有率為67.9%，位居末位，其余城市居民擁有住房率在70%到80%間；其中21.4%的受訪者沒(méi)有買房，65.4%的受訪者有一套住房，10.9%的受訪者有兩套住房，2.0%的受訪者有三套住房，0.3%的受訪者有四套住房。同年，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)和中國(guó)人民銀行共同發(fā)布的《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》顯示，中國(guó)自有住房擁有率為89.68%，遠(yuǎn)超世界60%左右的水平，而美國(guó)為65%。

近些年來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展迅速，房屋在買賣和租賃市場(chǎng)均具有投資性且投資回報(bào)率較高，這保障了房屋交易市場(chǎng)的供給量，具備發(fā)展倒按揭的房屋供給基礎(chǔ)。

（3）政府輿論導(dǎo)向日漸明朗。2006年，全國(guó)政協(xié)委員、時(shí)任建設(shè)部科學(xué)技術(shù)司司長(zhǎng)賴明曾建議對(duì)針對(duì)以房養(yǎng)老成立課題組進(jìn)行調(diào)研，選擇大城市做試點(diǎn)，等到運(yùn)作成熟后向全國(guó)推廣。2007年，上海公積金管理中心試推“住房自助養(yǎng)老”的創(chuàng)新型“以房養(yǎng)老”模式。在2010年11月召開(kāi)的全國(guó)社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)推進(jìn)會(huì)上，民政部副部長(zhǎng)竇玉沛指出，“以房養(yǎng)老”將納入下一階段工作的引導(dǎo)方向，要積極引導(dǎo)企業(yè)開(kāi)發(fā)老年食品、老年住宅、“以房養(yǎng)老”等服務(wù)市場(chǎng)③。2011年，“北京市‘十二五’時(shí)期老齡事業(yè)發(fā)展規(guī)劃”中也提出“鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)企業(yè)、商業(yè)銀行或住房公積金管理部門建立公益性中介機(jī)構(gòu)，開(kāi)展‘以房養(yǎng)老’（倒按揭貸款）試點(diǎn)業(yè)務(wù)”④。這可以看作是國(guó)家在以房養(yǎng)老政策推動(dòng)方面的積極表態(tài)。明朗化的政府輿論導(dǎo)向?qū)?huì)加快國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)推出倒按揭業(yè)務(wù)的進(jìn)程。

三、 倒按揭在我國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和困境

1. 倒按揭在我國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（1）高房?jī)r(jià)環(huán)境下隱藏的房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展迅猛，房地產(chǎn)價(jià)格不斷上升。目前中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格和發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、英國(guó)等相似，房地產(chǎn)泡沫問(wèn)題不容忽視。房地產(chǎn)價(jià)格是一把“雙刃劍”：根據(jù)行業(yè)具有周期性這一特點(diǎn)，在倒按揭這一過(guò)程中，房地產(chǎn)市場(chǎng)總體趨勢(shì)繁榮向上時(shí)，房產(chǎn)保值增值作用顯著，倒按揭借款人的利益受到損失；房地產(chǎn)市場(chǎng)總體趨勢(shì)處于下行階段甚至泡沫破裂時(shí)，如美國(guó)近幾年的房地產(chǎn)市場(chǎng)，倒按揭金融機(jī)構(gòu)面臨嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。倒按揭通過(guò)確定老人的預(yù)期余命計(jì)算養(yǎng)老金的給付金額。長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)是指老人的實(shí)際壽命高于預(yù)期余命所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。壽命數(shù)據(jù)來(lái)源是多樣化的，雖然壽險(xiǎn)公司的生命表具有較高的參考價(jià)值，但是隨著生活水平的提高和醫(yī)療技術(shù)水平的上升，人類的壽命延長(zhǎng)是必然趨勢(shì)，這將對(duì)倒按揭抵押的房產(chǎn)變現(xiàn)帶來(lái)困難，增加銀行的貸款回收成本。

（3）房產(chǎn)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。房產(chǎn)價(jià)值評(píng)估對(duì)于倒按揭起著至關(guān)重要的作用，在確定反按揭的費(fèi)用、房屋資產(chǎn)凈值、金融機(jī)構(gòu)每期支付現(xiàn)金流額度等方面起著決定性作用，直接影響金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。倒按揭具有期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，加之近年來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)升溫，房產(chǎn)價(jià)格持續(xù)升高等情況，倒按揭房產(chǎn)的合理估價(jià)是一個(gè)現(xiàn)實(shí)存在的難題和不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。

2. 目前倒按揭在中國(guó)的困境。

（1）傳統(tǒng)觀念根深蒂固。根據(jù)中國(guó)幾千年流傳下來(lái)的傳統(tǒng)的家庭觀念，老人通常將房子作為遺產(chǎn)傳給子女，在我們的觀念里這是順利成章的事情，這種觀念不會(huì)輕易的發(fā)生變革；“養(yǎng)兒防老”這一傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念不但深刻的影響著老人，同時(shí)還影響著現(xiàn)在的中青年人，如果父母通過(guò)倒按揭作為養(yǎng)老補(bǔ)充方式，子女可能會(huì)有不孝之嫌，甚至背負(fù)輿論壓力。

（2）房屋土地使用權(quán)問(wèn)題不明確。根據(jù)《中華人民共和國(guó)城鎮(zhèn)國(guó)有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》規(guī)定，我國(guó)居住用地的土地使用權(quán)出讓最高年限為70年，開(kāi)發(fā)商拿到土地使用權(quán)證為時(shí)間的起始點(diǎn)，那么住宅使用年限不足70年。雖然我國(guó)《物權(quán)法》第149條規(guī)定：“住宅建設(shè)用地使用權(quán)期間屆滿的，自動(dòng)續(xù)期”。但如何續(xù)期，有償還是無(wú)償，《物權(quán)法》并未明確規(guī)定。金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)在辦理倒按揭業(yè)務(wù)方面存在困擾：如果抵押房產(chǎn)的剩余土地使用年限不能覆蓋倒按揭期限，土地續(xù)期，抵押物是否需要變更問(wèn)題不能明確，將會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)倒按揭業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)成本。

（3）適用范圍小。從上述中信銀行對(duì)倒按揭借款申請(qǐng)人的條件可以看出，雖然金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)展倒按揭業(yè)務(wù)，但對(duì)倒按揭借款人的條件過(guò)于苛刻，限制了倒按揭業(yè)務(wù)的辦理范圍。符合申請(qǐng)條件的倒按揭借款人范圍過(guò)小，按照中國(guó)的傳統(tǒng)觀念，最有可能符合反按揭條件的是只能那些沒(méi)有財(cái)產(chǎn)繼承問(wèn)題的獨(dú)居或孤寡老人。

四、 我國(guó)倒按揭的政策建議

1. 加大宣傳力度，消除思想束縛。倒按揭屬于新型金融產(chǎn)品，要讓民眾有個(gè)接受過(guò)程。美國(guó)在正式推出倒按揭產(chǎn)品之前曾組織非營(yíng)利機(jī)構(gòu)向民眾進(jìn)行宣傳鋪墊，使人們更好地接受這一業(yè)務(wù)。我國(guó)可以通過(guò)擴(kuò)大國(guó)家或地區(qū)之間的文化交流，利用電視、報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)等媒體平臺(tái)將不同國(guó)家或地區(qū)的具有借鑒意義和積極作用的養(yǎng)老模式進(jìn)行有針對(duì)性的比較宣傳，使大眾獲取對(duì)不同養(yǎng)老模式的初步認(rèn)知；簡(jiǎn)化、通俗化退休計(jì)劃、投資規(guī)劃等專業(yè)金融理財(cái)知識(shí)，幫助大眾消化獲取的養(yǎng)老觀念，正確理解倒按揭，轉(zhuǎn)換房產(chǎn)繼承等固有觀念，消除由此可能引發(fā)的“不孝”之嫌，為倒按揭的發(fā)展積極地創(chuàng)造實(shí)施條件和環(huán)境。

2. 建立倒按揭保障機(jī)制。建立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，分散從事反按揭金融機(jī)構(gòu)潛在的損失風(fēng)險(xiǎn)。如美國(guó)國(guó)會(huì)于1987年設(shè)立房屋轉(zhuǎn)換按揭貸款（HECM）保險(xiǎn)示范項(xiàng)目，由美國(guó)聯(lián)邦住房管理局（FHA）承擔(dān)反按揭貸款的公共保險(xiǎn)。建立借款人保障機(jī)制：由于借款人長(zhǎng)壽原因，可以確保倒按揭借款人能繼續(xù)擁有房屋居住權(quán)直至去世；房屋出售價(jià)值超出貸款部分歸借款人的遺產(chǎn)繼承人所有或依照借款人的遺囑處置。

3. 加強(qiáng)政府相關(guān)部門的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。提高相關(guān)部門的溝通效率，為倒按揭創(chuàng)造良好實(shí)施環(huán)境。倒按揭業(yè)務(wù)涉及到很多問(wèn)題，如房屋土地使用權(quán)問(wèn)題，業(yè)務(wù)初期的房產(chǎn)估值、價(jià)值預(yù)測(cè)、咨詢，貸款末期的房產(chǎn)回收和房產(chǎn)變賣等等，上述問(wèn)題的解決需要稅務(wù)局、房管局、土地局、社保局等相關(guān)政府部門的積極配合。我國(guó)政府通過(guò)加強(qiáng)這些部門之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，保障溝通順暢，提高工作效率，確保經(jīng)營(yíng)倒按揭業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和申請(qǐng)人能夠順暢辦理。

4. 明確和調(diào)整有關(guān)政策。我國(guó)《物權(quán)法》第149條規(guī)定：“住宅建設(shè)用地使用權(quán)期間屆滿的，自動(dòng)續(xù)期”。但如何續(xù)期，是否交納續(xù)期費(fèi)用，《物權(quán)法》并未明確規(guī)定。我國(guó)要明確70年產(chǎn)權(quán)自動(dòng)續(xù)期的配套細(xì)則，這樣才可以免除銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)倒按揭的后顧之憂，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)倒按揭的積極性。

倒按揭下，金融機(jī)構(gòu)要待借款人去世后將其房產(chǎn)出售，收回貸款本息。這就涉及遺產(chǎn)問(wèn)題。我國(guó)2012年《中華人民共和國(guó)遺產(chǎn)稅草案》中規(guī)定“應(yīng)征收遺產(chǎn)稅的遺產(chǎn)包括被繼承人死亡時(shí)遺留的全部財(cái)產(chǎn)和死亡前五年內(nèi)發(fā)生的贈(zèng)與財(cái)產(chǎn)”。其中“被繼承人擁有所有權(quán)，并與其配偶、子女或父母共同居住、不可分割、價(jià)值不超過(guò)五十萬(wàn)元的住房”可以“在應(yīng)征稅總額中扣除”但“價(jià)值超過(guò)五十萬(wàn)的，只允許扣除五十萬(wàn)元”?！恫莅浮分胁](méi)有涉及倒按揭稅收減免的內(nèi)容，具有相關(guān)行的第五條中“國(guó)務(wù)院規(guī)定不計(jì)入應(yīng)征稅遺產(chǎn)總額的其他遺產(chǎn)”，第六條“允許在應(yīng)征稅總額中扣除”包括“被繼承人死亡之前，未償還的具有確鑿證據(jù)的各項(xiàng)債務(wù)”。建議我國(guó)對(duì)《遺產(chǎn)稅草案》中涉及倒按揭的規(guī)定進(jìn)行調(diào)整和明確，為倒按揭提供明確的政策環(huán)境。

注釋：

①數(shù)據(jù)來(lái)源：中華人民共和國(guó)2012年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2013年2月22日

②生命周期假說(shuō)又稱消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的生命周期假說(shuō)，是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家F·莫迪利安尼和R·布倫貝格（R. Brumberg）、A·安東共同提出來(lái)的。

③政策風(fēng)向漸趨明朗民政部欲推出“以房養(yǎng)老”，黑龍江新聞網(wǎng)-老年日?qǐng)?bào)，2010-11-09。

④林建榮，中國(guó)式“倒按揭”開(kāi)閘，大眾理財(cái)，2012年第01期。

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基金項(xiàng)目：北京社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“中國(guó)社會(huì)以房養(yǎng)老研究”（項(xiàng)目號(hào)：12AML003）。

作者簡(jiǎn)介：崔興巖，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院博士生；李蕓，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院博士生；于濤，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院博士后。

收稿日期：2013-09-11。