[摘 要]以新疆地區(qū)1980年～2011年數(shù)據(jù)為樣本，選取金融規(guī)模和金融效率衡量金融發(fā)展，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，采用VAR模型對新疆地區(qū)金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的關(guān)系進行實證分析。結(jié)果表明，金融規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有長期關(guān)系，金融規(guī)模的擴大顯著促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并且二者互為因果關(guān)系；金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有正向影響關(guān)系，但不顯著。

[關(guān)鍵詞]金融發(fā)展；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；新疆地區(qū)；VAR估計

[中圖分類號]F832.7；F224 [ 文獻標識碼 ]A [文章編號]1673-0461（2013）11-0080-06

近年來，隨著我國西部大開發(fā)和新疆優(yōu)勢資源轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略的實施，新疆地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷改善和升級。2011年，新疆地區(qū)三次產(chǎn)業(yè)比例為17.3：50.0：32.7。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸?、三、一”的格局。與此同時，新疆地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模不斷擴大，金融機構(gòu)逐步加大對能源、交通、電力等重點行業(yè)投資，2011年制造業(yè)貸款較年初增加217.2億元，占新增貸款的16.7%。從動態(tài)上看，雖然產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整受到如資本、勞動力、環(huán)境等多因素的影響，然而，金融發(fā)展的促進作用不可忽視。因此，研究金融發(fā)展對新疆產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響有著重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻綜述

金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進作用的研究，是與金融發(fā)展理論的研究相生相伴的。Goldsmith（1969）在開創(chuàng)金融發(fā)展理論研究的時候，就認為金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整可以相互促進發(fā)展[1]。在后續(xù)的研究中，King Levine（1993）[2]、Rajan Zingales（1998）[3]、Wurgler（2000）[4]等均認為金融發(fā)展可以提高資金配置效率，并對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)起到促進作用[5]。Fisman Love（2007）進一步證明了金融發(fā)展對具有競爭力的產(chǎn)業(yè)具有選擇與促進作用。Inklaar Koetter（2008）以歐盟25國為研究對象，分析了金融發(fā)展對依賴于外部融資產(chǎn)業(yè)的影響，結(jié)果表明銀行效率的提高有利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展[6]，這一結(jié)論也與Schumpeter（1911）[7]的結(jié)論保持了一致①。Ilyina Samaniego（2011）認為金融發(fā)展可以通過資源配置促進具有技術(shù)前沿產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化[8]。

在國內(nèi)，金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)研究是近年的研究重點，相關(guān)的研究可以分為兩部分：金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用機制研究以及金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系的實證研究。金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作用機制的較早研究見于陳峰（1996），他認為金融對產(chǎn)業(yè)作用傳遞機制是：金融——儲蓄、投資——資金流量結(jié)構(gòu)——生產(chǎn)要素分配——資金存量——產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)[9]。這一觀點反映了金融功能，并成為后續(xù)理論與實證研究的基礎(chǔ)。張旭，伍海華（2001），傅進，吳小平（2005）等也表達了相似的論述[10-11]。顧海峰（2009）認為金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著重要的作用，金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持，主要表現(xiàn)在對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)選擇以及結(jié)構(gòu)合理化的支持[12]。

在實證研究方面，主要形成兩大類點：一是認為金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要關(guān)系，是否有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，與金融發(fā)展衡量指標有關(guān)。如蔡紅艷，閻慶民（2004）[13]、查奇芬等（2009）[14]認為金融發(fā)展有利于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但資本市場影響不顯著。王春麗，宋連方（2011）則認為金融發(fā)展總量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有明顯的促進作用，但金融效率的作用不顯著[15]。史諾平等（2010）認為二者存在長期均衡關(guān)系，但金融發(fā)展不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因[16]。而鄧光亞，唐天偉（2010）[17]、程海燕，程宇（2012）[18]認為金融發(fā)展影響了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但整體上二者之間卻沒有互動效應(yīng)。國曉麗（2011）認為金融發(fā)展標與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間存在長期均衡關(guān)系，金融發(fā)展對第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的貢獻度大于第二產(chǎn)業(yè)，對第二產(chǎn)業(yè)的貢獻度又大于第一產(chǎn)業(yè)[19]。另一類觀點認為二者之間的關(guān)系不協(xié)調(diào)，如范方志，張立軍（2003）[20]、曾國平，王燕飛（2007）[21]等的研究。

以上研究，雖然觀點不完全相同，但卻為本文的研究奠定了重要的理論與實證基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低級向高級的發(fā)展。而金融發(fā)展具有資本轉(zhuǎn)化、投資、風險分散等功能，因此，金融發(fā)展可以通過影響資金配置，實現(xiàn)生產(chǎn)資源在產(chǎn)業(yè)間的分配，從而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。本文將采用VAR模型，選取不同的指標對新疆地區(qū)金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用進行分析，從而明確金融發(fā)展對新疆地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。

二、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)來源

1. 模型構(gòu)建

借鑒Cobb-Douglas函數(shù)形式，構(gòu)建基本估計模型

s= a+α（fk）+β （ck）+γ（l）+？著 （1）

其中，s、fk、ck、l分別表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變量、金融發(fā)展變量、實物資產(chǎn)變量和勞動力投入變量，a、α、β、γ為待估計系數(shù)，？著為隨機擾動項。

2. 變量定義與數(shù)據(jù)來源

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變量。根據(jù)配第—克拉克定理，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化表現(xiàn)為第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重上升，即非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比例上升。同時第三產(chǎn)業(yè)所占比重會隨著經(jīng)濟增長逐步加大，并超過第二產(chǎn)業(yè)所占比例。因此，為反應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的狀況，這里參考鄧光亞，唐天偉（2010）的做法，選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（so）和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）兩個指標衡量。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化以（第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值+第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值）/GDP計算；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級以第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值/第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值計算。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是很多學者常采用的指標。

金融發(fā)展變量。金融發(fā)展既可以表現(xiàn)為總量的擴張，也可以表現(xiàn)為效率的提升和結(jié)構(gòu)的完善，鑒于本文以新疆地區(qū)為研究對象，因此選擇金融規(guī)模（fd）和金融效率（fe）兩個指標衡量金融發(fā)展。金融規(guī)模指標參考趙勇，雷達（2010）[22]的作法，以存貸款總額/GDP計算，該指標越大說明金融發(fā)展水平越高。金融效率參考參考王志強，孫剛（2003）[23]的做法，以貸款與儲蓄比率計算，該比值越大，金融效率越高。

實物資本和勞動力投入變量。實物資本以固定資產(chǎn)投入表示，勞動力投入變量以就業(yè)人數(shù)表示。

為避免變量內(nèi)生性問題，以上變量均采用對數(shù)形式。數(shù)據(jù)樣本區(qū)間為1980年～2011年，數(shù)據(jù)來源于2011年《新疆統(tǒng)計年鑒》、《2011年區(qū)域金融運行報告》以及《新中國六十年統(tǒng)計資料匯編》。

三、 模型估計結(jié)果

這里采用VAR估計，用于分析預(yù)測變量之間的關(guān)系以及隨機擾動的動態(tài)印象。VAR估計通常會將每一個內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來構(gòu)造模型，從而回避了結(jié)構(gòu)化模型的需要。

由于本文使用的為非平穩(wěn)時間序列，因此，需先進行變量的平穩(wěn)性檢驗。為了避免因檢驗方法本身的局限而對檢驗結(jié)果帶來的負面影響，本文將同時采用ADF、GFS、PP三種方法進行單位根檢驗，檢驗結(jié)果如表1所示。

由表1可知，所有變量即使沒有在I（0）平穩(wěn)，但在I（1）下平穩(wěn)的，因此，可以通過VAR估計檢驗變量之間的動態(tài)關(guān)系。

1. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變量的估計

（1）VAR估計結(jié)果。由于待估計模型中變量的滯后項是VAR估計的前提，因此在進行估計前需要確定合理的滯后期。這里根據(jù)最小準則，確定滯后期為2。VAR（2）的估計結(jié)果，如式（2）所示。從估計結(jié)果上看，R2值分別為0.9724、0.9602、0.9486、0.9976、0.9906，說明模型擬合較好。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（so）滯后1期對其本身的影響估計為0.506，t值為2.636，在5%水平下顯著。金融規(guī)模（fd）滯后1期對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響估計值為0.014，t值為0.128，不顯著；金融規(guī)模滯后2期對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響值為0.231，t值為2.493，在5%水平下顯著，也就說金融規(guī)模會顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，金融規(guī)模每變化1%，會帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化23.1%的變化；但金融效率（fe）對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響均不顯著。

另一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化滯后1期對金融規(guī)模影響值為0.040，t值為0.09，不顯著，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化滯后2期對金融規(guī)模的影響值0.296，t值為2.384，影響顯著。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化滯后1期對金融效率影響值為0.340，t值為0.732，不顯著，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化滯后2期對金融效率的影響值-0.138，t值為-0.309，不顯著。因此，金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間存在雙向因果關(guān)系，但不存在金融效率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的因果關(guān)系。

為保證模型的準確性，進一步進行檢驗，所有AR根的模的倒數(shù)都位于單位圓內(nèi)，說明估計模型是穩(wěn)定的。

（2）脈沖響應(yīng)分析。為進一步了解外部沖擊對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動態(tài)影響，這里借助脈沖響應(yīng)分析，但模型受到擾動項一個單位的沖擊后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變量當期和未來受到的影響。由于本文是分析金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，因此只給出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（so）對金融規(guī)模（fd）和金融效率（fe）的脈沖響應(yīng)分析結(jié)果，如圖1所示。

由圖1可知，歷年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化對金融發(fā)展水平的信息的一個標準差擾動的響應(yīng)。從圖中，如果金融規(guī)模（fd）本期給予產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化一個正的沖擊，在以后的第2期才出現(xiàn)明顯的正向反映。這說明金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有積極作用，但具有滯后性。而如果金融效率（fe）本期給予產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化一個正向的沖擊，引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的正向波動，但在第3期～4期期間表現(xiàn)為負向波動，在數(shù)據(jù)上表現(xiàn)在1990年～1997年金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的負影響。這可能與當時我國實施的收縮銀根的政策有關(guān)。但這部分在圖形中表現(xiàn)不是很明顯，因此，從整體看，金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的具有正向的影響。

（3）方差分解。為了確定我國金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響程度，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（so）進行方差分解，并依據(jù)方差的大小，確定金融發(fā)展變量以及其他控制變量對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要性。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方差分解結(jié)果見表2所示。金融發(fā)展（fd）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（so）變量的預(yù)測誤差方差的解釋率所占比例較小，最大值為8.84%；而金融效率（fe）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化（so）變量的預(yù)測誤差方差的解釋率所占比例在前2期小于1%，而在第4期開始大于10%，而實物資本（ck）和勞動力（l）所占比例最大在7%和5%。因此，金融規(guī)模變化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響是最大的，并且大致是金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化影響的2倍。

2. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變量的估計

采用VAR方法，采用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）重新做以上各檢驗。滯后期根據(jù)最小原則，確定為1。VAR（1）的估計結(jié)果式（3）所示。從估計結(jié)果上看，R2值分別為0.8646、0.9521、0.9327、0.9972、0.9895，說明模型擬合較好。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級滯后1期對其本身的影響估計為0.957，t值為8.911，在5%水平下顯著。金融規(guī)模（fd）滯后1期對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響估計值為0.3598，t值為1.13，在10%的水平下顯著；金融效率（fe）滯后1期對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響估計值為0.022，t值為0.246，對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著。也就說金融規(guī)模會顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的變化。fd每變化1%，會帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的35.98%的變化，但金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響不顯著。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級滯后1期對金融規(guī)模（fd）的影響值為0.146，t值為2.410，在5%水平下顯著。而對于金融效率（fe）的影響值為0.025，t值為0.358，不顯著。也就說，存在金融規(guī)模（fd）與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）間雙向因果關(guān)系。

為保證模型的準確性，進一步進行檢驗，所有AR根的模的倒數(shù)都位于單位圓內(nèi)，說明估計模型是穩(wěn)定的。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）對金融規(guī)模（fd）、金融效率（fe）的脈沖響應(yīng)如圖2所示。從圖中，如果金融規(guī)模本期給予產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級一個正的沖擊，會帶來正向反映。這說明金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有積極作用，并且這一作用在第4后表現(xiàn)明顯。如果金融效率（fe）本期給予產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）一個正向的沖擊，在第2期后會引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的正向波動，但在第3期～4期期間有所下降。從整體看，金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有正向的影響，但不明顯（見圖2）。

對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）進行方差分解，結(jié)果如表3所示，金融規(guī)模（fd）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）變量的預(yù)測誤差方差的解釋率所占比例較小，在第5期達到最大值為3.28%；而金融效率（fe）對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（sg）變量的預(yù)測誤差方差的解釋率所占比例最小，小于0.1%。固定資本（ck）和勞動力（l）所占比例最大在0.33%（第4期達到最大）和4.32%（第6期達到最大）。相比較，金融規(guī)模比金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響大。

四、結(jié)論與對策建議

金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著重要的相互關(guān)系，本文選取金融規(guī)模和金融效率兩個指標衡量金融發(fā)展，以新疆地區(qū)1980年～2011年數(shù)據(jù)為樣本，采用VAR模型實證分析了金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級）關(guān)系，研究表明：金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響與金融發(fā)展的指標選取有關(guān)。以金融規(guī)模衡量的金融發(fā)展能夠顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級，但以金融效率衡量時，雖然具有正向關(guān)系，但作用不顯著。脈沖響應(yīng)和方差分解分析表明，金融發(fā)展對新疆地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的效應(yīng)具有滯后的特點，并且金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用比金融效率大的多。在因果關(guān)系上，僅存在金融規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整間的雙向因果關(guān)系，而金融效率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響是單向的，不存在反向作用。

新疆地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)成已由“一二三”形式轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸弧毙问?，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷完善，而金融發(fā)展，尤其是金融規(guī)模對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著重要的作用?；趯嵶C分析的結(jié)果，建議在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中重視金融發(fā)展支持的作用，具體如下：

（1）促進建立合理多元的金融服務(wù)體系。第一，在現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行提供金融支持的基礎(chǔ)上，鼓勵中小銀行、民營銀行以及小額貸款公司等新型金融機構(gòu)的建立，實現(xiàn)金融機構(gòu)的多樣化發(fā)展。第二，在提高金融化水平的基礎(chǔ)上，對民間資本采取適當?shù)谋O(jiān)管并引導，扶植合作金融發(fā)展。第三，適當發(fā)展股權(quán)融資和債券融資，根據(jù)行業(yè)特點開創(chuàng)如供應(yīng)鏈金融、貿(mào)易金融等新的融資方式，拓寬企業(yè)的融資渠道。第四，重視政策性或開發(fā)性金融的發(fā)展，如嘗試建立地區(qū)開發(fā)銀行，保障地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展調(diào)整的資金需求。第五，在金融環(huán)境上，鑒于新疆地區(qū)金融活動分散且不易造成金融風險的特點，可以實施較為寬松的政策，如自由的利率等。通過金融服務(wù)供給多元化，擴大金融規(guī)模，并促進金融效率的提高，發(fā)揮金融發(fā)展在新疆地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中作用。

（2）引導金融發(fā)展支持地方特色產(chǎn)業(yè)建設(shè)。就目前來講，新疆正處于工業(yè)化時期，特色工業(yè)發(fā)展不僅可以促進經(jīng)濟增長，同時也可以帶動服務(wù)業(yè)發(fā)展，形成區(qū)域發(fā)展特色。因此，政府可以為企業(yè)與金融服務(wù)部門搭建對接平臺，引導金融部門配套建設(shè)資金，鼓勵其有針對性的創(chuàng)新金融工具，如信貸轉(zhuǎn)讓、租賃、質(zhì)押等，促進特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應(yīng)的發(fā)揮。

（3）多方位促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)其與金融發(fā)展的協(xié)同互動。首先，可以通過技術(shù)創(chuàng)新促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的技術(shù)升級和持續(xù)化發(fā)展；第二，促進傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，尤其是資源型產(chǎn)業(yè)的生態(tài)化發(fā)展；第三，適當、適宜的承接區(qū)域外的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，改造傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)，逐步優(yōu)化新疆地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)質(zhì)量，為地區(qū)金融發(fā)展提供動力，以發(fā)揮金融在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的資源配置作用。

[注 釋]

① Schumpeter（1911）認為銀行總是為有競爭力的企業(yè)提供信貸資源，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

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Empirical Analysis on the Effect of Financial Development

on Industrial Structure Adjustment in Xinjiang

Yi Qingtao1， Cui Yanjuan2， Dai Dashuang1

（1. Faculty of Management and Economics，Dalian University of Technology，Dalian 116024，China

2. School of Management，Dalian Polytechnic University，Dalian 116034，China）

Abstract：This paper，based on the data of Xinjiang from 1980 to 2011，makes an empirical analysis on the relationship between financial development and industrial structure adjustment with VAR model，utilizing financial scale and efficiency as financial development indicator and industrial structure upgrading and industrial structure optimizing as industrial structure adjustment indicator. The results show that there is a long run relationship between financial scale and industrial structure adjustment and enlarged financial scale significantly improves the industrial structure adjustment，and there is causal relationship between them. In addition，financial efficiency has positive effect on industrial structure adjustment，but it is not obvious.

Key words：financial development；industrial structure adjustment；Xinjiang；VAR estimation