摘 要中央經(jīng)濟工作會議將化解落后產(chǎn)能作為今年的工作重點。新時期我國工業(yè)部門產(chǎn)能過剩具有涉及領(lǐng)域多、負(fù)面沖擊效應(yīng)大、成因復(fù)雜、化解產(chǎn)能過剩難度高等特征。為支持國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和化解產(chǎn)能過剩，商業(yè)銀行應(yīng)該重點做好六個方面工作：提高行業(yè)風(fēng)險識別能力、嚴(yán)格行業(yè)授信限額管理、堅持有保有壓區(qū)別對待、創(chuàng)新服務(wù)手段支持海外投資、加大兼并重組金融支持力度、協(xié)助技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級。

關(guān)鍵詞？演產(chǎn)能過剩；銀行；金融支持；授信管理

中圖分類號F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼A 文章編號1673-0461（2013）10-0088-06

一、引 言

自20世紀(jì)90年代以來，我國經(jīng)濟共經(jīng)歷了三次大規(guī)模的產(chǎn)能過剩，第一次是1998年至2001年，第二次是2003年至2006年，最近一次是2009年至今。本輪的產(chǎn)能過剩問題更加普遍，涉及的領(lǐng)域更加廣泛。根據(jù)國家統(tǒng)計局最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2013年二季度末工業(yè)產(chǎn)能利用率平均只有78.6%，閑置產(chǎn)能高達(dá)21.4%，處于國際金融危機以來的較低水平。①嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩不僅會導(dǎo)致資源浪費、產(chǎn)品價格下降、企業(yè)盈利能力降低、虧損面增加，還會導(dǎo)致銀行不良貸款增加，金融風(fēng)險增大，不利于我國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

化解產(chǎn)能過剩問題成為當(dāng)前政府和學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點。2012年底召開的中央經(jīng)濟工作會議明確指出：“要充分利用國際金融危機形成的倒逼機制，把化解產(chǎn)能過剩矛盾作為工作重點。”②近期國務(wù)院也要求金融機構(gòu)按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產(chǎn)能過剩行業(yè)區(qū)分不同情況實施差別化政策。學(xué)術(shù)界對產(chǎn)能過剩的研究主要集中在以下幾個方面：一是產(chǎn)能過剩的內(nèi)涵，盧峰（2009）認(rèn)為，產(chǎn)能閑置超過合理界限就導(dǎo)致產(chǎn)能過剩；[1]二是產(chǎn)能過剩的評價指標(biāo)體系，周勁（2011）提出產(chǎn)能利用率可以最為直接地反映產(chǎn)能過剩的程度，此外，還有從經(jīng)濟效應(yīng)（工業(yè)品出廠價格、成本費用利潤率、資金利稅率、企業(yè)虧損面）、社會效應(yīng)（閑置資產(chǎn)、失業(yè)人數(shù)、銀行不良貸款）、環(huán)境效應(yīng)（三廢排放）等幾個方面進行評價；[2]三是產(chǎn)能過剩的成因，盧峰（2009）認(rèn)為，預(yù)期偏差及沉沒成本因素導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。[3]林毅夫等（2010）指出，“潮涌現(xiàn)象”是產(chǎn)能過剩的重要原因。[4]江飛濤等（2012）提出，體制扭曲背景下，地方政府對于投資的補貼性競爭是導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的最重要的原因。四是產(chǎn)能過剩的分類。[5]周勁等（2011）提出，根據(jù)與經(jīng)濟周期的關(guān)系，產(chǎn)能過剩分為“周期性產(chǎn)能過?！迸c“非周期性產(chǎn)能過?！?。非經(jīng)濟周期產(chǎn)能過剩的原因主要受經(jīng)濟周期之外的因素影響，可進一步分為“結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過?！迸c“體制性產(chǎn)能過剩”。

當(dāng)前學(xué)術(shù)界從商業(yè)銀行角度對化解產(chǎn)能過剩研究不多。本文嘗試從對新時期產(chǎn)能過剩的基本特征入手，系統(tǒng)分析政府化解產(chǎn)能過剩的政策措施，進而對商業(yè)銀行的應(yīng)對策略進行研究。

二、新時期產(chǎn)能過剩的基本特征

2009年國際金融危機以來，受到外需嚴(yán)重萎縮的影響，加上我國經(jīng)濟發(fā)展方式比較粗放，不少行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩問題。為應(yīng)對國際金融危機，2009年～2010年國家實施了大規(guī)模的經(jīng)濟刺激及振興政策，4萬億投資項目擴大了當(dāng)期的總需求，也形成了后期的總供給。2012年以來，隨著我國經(jīng)濟增速下滑，我國產(chǎn)能過剩更加凸顯，部分行業(yè)在虧損邊緣，新時期產(chǎn)能過剩具有以下幾個方面的特征。

（一）涉及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)多個領(lǐng)域

現(xiàn)階段我國處于工業(yè)化社會的中后期，本輪產(chǎn)能過剩不僅發(fā)生在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，比如鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶、化工行業(yè)等，也發(fā)生在新興產(chǎn)業(yè)，比如光伏、風(fēng)電制造、多晶硅等。

部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。根據(jù)工信部總工程師朱宏任披露，目前產(chǎn)能過剩在大部分工業(yè)行業(yè)普遍存在，其中鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、船舶等行業(yè)產(chǎn)能過剩情況尤為突出，2012年底，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、船舶行業(yè)的產(chǎn)能利用率分別為72%、71.9%、73.7%、73.1%和75%，并且上述行業(yè)還有大量的在建、擬建項目，產(chǎn)能過剩矛盾日益加劇。③化工行業(yè)也存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。從裝置平均利用率看，2012年9月底，甲醇約55%，燒堿約75%，純堿約72%，聚氯乙烯約60%。④2012年合成氨產(chǎn)能利用率81%，預(yù)計2015年為76%；磷肥產(chǎn)能利用率78%；電石行業(yè)產(chǎn)能利用率53.8%；PVC產(chǎn)能利用率56.3%。⑤此外，焦炭行業(yè)的產(chǎn)能利用率在70%～75%之間，處于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的狀態(tài)中。

風(fēng)電設(shè)備、光伏等新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。根據(jù)國家發(fā)改委原主任張平披露，目前風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)能利用率不到70%。⑥根據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，2012年底多晶硅產(chǎn)能19萬噸，產(chǎn)量7.1萬噸，開工率僅37.37%，大部分多晶硅企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。硅片產(chǎn)能超過40GW，產(chǎn)量達(dá)到28GW，產(chǎn)能利用率70%；光伏電池開工率僅57%（見表1）。⑦

（二）產(chǎn)能過剩的負(fù)面沖擊效應(yīng)較大

部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的后果是，惡性競爭，企業(yè)效益大幅下滑，企業(yè)凈利率降低，虧損面增加，導(dǎo)致銀行不良貸款增加，進而將風(fēng)險傳遞給銀行業(yè)。根據(jù)工信部原材料工業(yè)司公布，2013年上半年86家重點大中型鋼鐵企業(yè)平均銷售利潤率僅為0.19%，虧損面為40.7%。⑧據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2012年鋁冶煉行業(yè)虧損面達(dá)31.7%，2013年上半年電解鋁行業(yè)整體虧損6.7億元。⑨船舶行業(yè)船價大幅下跌，企業(yè)成本上升，效益明顯下降，2013年上半年全國規(guī)模以上船舶工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下滑25.3%，虧損面達(dá)23%。⑩光伏企業(yè)巨頭無錫尚德已于2013年3月破產(chǎn)重組，九家債權(quán)銀行對此授信71億元，其中中國銀行已經(jīng)將22億元的貸款全部降級為不良貸款。受鋼貿(mào)、造船、光伏等行業(yè)影響，2013年二季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額5 395億元，連續(xù)7個季度反彈，比年初增加467億元，不良貸款率0.96%，比年初上升0.1個百分點。

（三）產(chǎn)能過剩的成因復(fù)雜

我國產(chǎn)能過剩行業(yè)的成因復(fù)雜，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩與體制性產(chǎn)能過剩并存。經(jīng)過多年發(fā)展，輕工業(yè)進入成熟時期，資本密集度較低，市場進入或退出相對容易，市場化競爭激烈。從產(chǎn)業(yè)分工上看，我國多數(shù)輕工業(yè)處于國際產(chǎn)業(yè)鏈分工的低端環(huán)節(jié)，在大量低端勞動密集型產(chǎn)品相對過剩的同時，仍有部分高端產(chǎn)品需要進口，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩的特征較為明顯。比如平板玻璃是嚴(yán)重過剩的，但是電子用的玻璃基板主要依賴于進口。而重化工業(yè)則反映了處于成長階段，市場化程度較低的“體制性產(chǎn)能過?！钡奶卣鳌Ｗ?0世紀(jì)90年代以后，我國進入重化工業(yè)主導(dǎo)時期，以鋼鐵、汽車等行業(yè)成為投資熱點。由于重化工業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，資產(chǎn)專用型較強，固定成本較高，產(chǎn)業(yè)退出壁壘較高，產(chǎn)能調(diào)整適應(yīng)市場需求的快速變化存在一定難度。在我國投資體制不健全以及地方政府高投資沖動下，資本密集型的重化工業(yè)就成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的首選，反映出“體制性產(chǎn)能過?！钡奶卣?。

（四）化解產(chǎn)能過剩難度大

本輪產(chǎn)能過剩的發(fā)生是以國際金融危機不斷深化、外需持續(xù)疲軟、中國經(jīng)濟潛在經(jīng)濟增長率下降為背景的，化解難度較大。第一，國際環(huán)境非常嚴(yán)峻，一方面，國際金融危機持續(xù)發(fā)酵，外需疲軟，加上人民幣升值，出口形勢不容樂觀，另一方面隨著發(fā)達(dá)國家再工業(yè)化和新興經(jīng)濟體的發(fā)展，我國長期依靠低成本勞動力優(yōu)勢的競爭空間不斷壓縮。第二，我國潛在經(jīng)濟增長率下降，已經(jīng)步入工業(yè)化后期階段，依靠快速經(jīng)濟增長來化解產(chǎn)能過?？赡苄院苄?。雖然前兩輪產(chǎn)能過剩都隨著經(jīng)濟高速增長而被化解，而本輪產(chǎn)能過剩通過這條路徑化解的難度增加。第三，我國產(chǎn)能過剩很大程度上是由體制性造成的，在GDP導(dǎo)向的政府政績觀未改變的前提下，地方投資沖動難以遏制，不僅過剩的產(chǎn)能難以被消化，還會造出新的產(chǎn)能。

三、近年來國內(nèi)化解產(chǎn)能過剩的調(diào)控政策分析

（一）相關(guān)調(diào)控政策梳理

2009年受國際金融危機影響，我國經(jīng)濟增速下滑，部分行業(yè)盲目擴張，造成嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，為此國務(wù)院及相關(guān)部門出臺一系列產(chǎn)業(yè)政策、金融政策等進行嚴(yán)格調(diào)控。

國家化解產(chǎn)能過剩的調(diào)控政策基本可以歸結(jié)為以下幾種類型：一是發(fā)布預(yù)警和提示風(fēng)險。比如，2009年，國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)了發(fā)改委等部門“關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知”，明確指出鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。二是污染、排放、安全等外部效應(yīng)管制措施。比如2010年工信部制定《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》，要求水泥粉磨站可比水泥綜合電耗≤38 kWh/t新建或改擴建水泥（熟料）生產(chǎn)線項目須配置脫除NOX效率不低于60%的煙氣脫硝裝置。三是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)規(guī)模等管制措施。比如《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》要求淘汰土法煉焦等落后生產(chǎn)工藝。四是限制產(chǎn)量和淘汰產(chǎn)能等管制措施。比如2013年7月，工信部公布煉鋼等19個行業(yè)首批淘汰產(chǎn)能企業(yè)名單。五是限制、禁止企業(yè)投資管制措施。2009年發(fā)改委等部門規(guī)定，原則上3年內(nèi)不再核準(zhǔn)新建、擴建電解鋁項目。六是金融政策，比如2013年7月，國務(wù)院發(fā)文要求金融機構(gòu)按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產(chǎn)能過剩行業(yè)區(qū)分不同情況實施差別化政策（見表2）。

（二）調(diào)控政策效果評析

近年來有關(guān)部門多次集中治理產(chǎn)能過剩，取得了不少成效，也為我國轉(zhuǎn)型期產(chǎn)業(yè)政策的干預(yù)提供了豐富的經(jīng)驗。但是，現(xiàn)階段我國各工業(yè)部門仍然出現(xiàn)了“越調(diào)控總量、投資越踴躍、產(chǎn)能越過?！钡那闆r。分析背后的原因，一是部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩屬于體制性產(chǎn)能過剩，在地方政府GDP政績觀下的強力推動下，政策的執(zhí)行往往走樣。根據(jù)新華社記者的調(diào)查，目前有近四成的鋼鐵產(chǎn)能都屬于違規(guī)項目，電解鋁行業(yè)近年來新增的1 800 萬噸產(chǎn)能中，由國務(wù)院相關(guān)部門審批的僅80 萬噸；在國務(wù)院相關(guān)部門沒有審批的情況下，違規(guī)新增水泥產(chǎn)能8 億噸。 第二，在我國經(jīng)濟快速增長的大背景下，環(huán)保、排放、安全的監(jiān)管措施的執(zhí)行力比較滯后，而政府的投資干預(yù)政策，也往往由于“政府失靈”而使效果大大折扣。為解決這一問題，從根本上化解產(chǎn)能過剩，2012年末中央經(jīng)濟工作會議指出，化解產(chǎn)能過剩的原則是“尊重規(guī)律、分業(yè)施策、多管齊下、標(biāo)本兼治”。新一屆中央政府也將化解產(chǎn)能過剩作為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的重點工作，國家發(fā)改委、工信部正牽頭調(diào)研制定化解產(chǎn)能過剩的總體方案，建立長效機制。

四、商業(yè)銀行對產(chǎn)能過剩行業(yè)的金融支持

（一）資金支持

在銀行主導(dǎo)的間接融資體系下，受信息不對稱和逆向激勵問題的影響，銀行在信貸配給中傾向于大項目和有資產(chǎn)抵押的項目，鋼鐵、水泥等制造業(yè)也成為銀行信貸資源配置的重點領(lǐng)域。而包括產(chǎn)能過剩行業(yè)在內(nèi)的每個行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展，都不能離開銀行的融資支持。

根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2012年銀行業(yè)“兩高一剩”行業(yè)貸款余額為18 675.39億元，占總貸款比重為2.87%。根據(jù)銀監(jiān)會披露，2013年6月底20家主要銀行產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款1.71萬億元，占全部貸款余額的2.34%。 根據(jù)WIND統(tǒng)計，2012年鋼鐵、有色、煤炭、化工、水泥和造紙行業(yè)A股上市公司的短期借款分別為2 777億元、1 933億元、917億元、2 661億元、449億元和355億元，合計9 092億元，占A股上市公司短期借款的34%。此外，企業(yè)債券也是產(chǎn)能過剩企業(yè)融資的來源之一，而銀行是企業(yè)債券的主要購買者，因此企業(yè)債券也是商業(yè)銀行對產(chǎn)業(yè)過剩行業(yè)金融支持的重要渠道。根據(jù)人民銀行2013年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告披露，2013年上半年發(fā)行企業(yè)債券12 234萬億元（見表3）。

（二）信貸政策

從信貸政策上看，同業(yè)銀行對產(chǎn)能過剩行業(yè)制定了嚴(yán)格的信貸政策，可以歸結(jié)為以下幾個方面：一是嚴(yán)格控制產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，將產(chǎn)能過剩行業(yè)列為審慎進入類行業(yè)，擴大產(chǎn)能的新增授信的審批權(quán)限上收總行；二是實行行業(yè)限額管理或客戶名單制管理，比如中國銀行、交通銀行對產(chǎn)能過剩行業(yè)實行限額管控，對造船行業(yè)和光伏行業(yè)實施名單制管理。三是堅持有保有壓區(qū)別對待，對于符合國家產(chǎn)業(yè)政策的客戶及項目擇優(yōu)支持，對于違規(guī)項目禁止新增授信（見表4）。

五、結(jié) 論

化解產(chǎn)能過剩是中央經(jīng)濟工作會議確定的重點工作之一，也是商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重點領(lǐng)域。銀行業(yè)既要嚴(yán)格把控產(chǎn)能過剩而引起的金融風(fēng)險，又要積極支持、幫助和促進產(chǎn)能過剩行業(yè)的經(jīng)營轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

首先，貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整方向，提高行業(yè)風(fēng)險識別能力。嚴(yán)格按照國家“四個一批”的要求，密切關(guān)注未來相關(guān)部門出臺的總體方案，制定信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整策略。對產(chǎn)能過剩項目采取收縮或者控制信貸措施，有效抑制政府和企業(yè)投資沖動，控制產(chǎn)能過剩項目的盲目擴張。及時跟蹤有關(guān)部門及行業(yè)協(xié)會發(fā)布的產(chǎn)能過剩信息和風(fēng)險提示，加強與同業(yè)銀行的信息交流與共享，逐步建立行業(yè)風(fēng)險和預(yù)警體系，密切關(guān)注行業(yè)供求關(guān)系及發(fā)展趨勢，提高對行業(yè)信用風(fēng)險的識別能力。對于過于依賴于單一產(chǎn)能過剩行業(yè)的地區(qū)，特別是資源型城市，加強與政府的協(xié)調(diào)和溝通，強化信貸管理，防止出現(xiàn)區(qū)域性風(fēng)險的集中暴露。

第二，嚴(yán)格行業(yè)授信限額管理，防范行業(yè)集中度風(fēng)險。行業(yè)授信限額是商業(yè)銀行對一個行業(yè)的最大風(fēng)險承受額度，有利于防范行業(yè)授信過度集中的風(fēng)險。每個行業(yè)的授信限額的確定，既受經(jīng)濟周期波動的影響，又受不同行業(yè)特點和銀行風(fēng)險偏好的影響。商業(yè)銀行要結(jié)合自身風(fēng)險偏好、信貸行業(yè)分布特點，科學(xué)制定行業(yè)限額管理政策。特別是對于固定成本大、資本專屬性強、調(diào)整成本高的產(chǎn)能過剩行業(yè)，銀行要有嚴(yán)格的行業(yè)限額管理措施，確保產(chǎn)業(yè)過剩行業(yè)信貸余額占比逐步下降。

第三，堅持有保有壓，區(qū)別對待的信貸政策。密切跟蹤國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和行業(yè)動態(tài)，全面準(zhǔn)確的分析行業(yè)發(fā)展前景，及時調(diào)整融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和要求。既不能不顧部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的風(fēng)險，過度提供融資，又不能因這些行業(yè)產(chǎn)能過剩，而不給這些行業(yè)所有的企業(yè)提供融資。重點是確定不同行業(yè)的客戶融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和信貸管理要求。對于行業(yè)排名靠前、具有核心競爭力的企業(yè)，暫時遇到經(jīng)營困難或者資金緊張，銀行要繼續(xù)給予融資支持；對于規(guī)模偏小、技術(shù)落后、不符合環(huán)保政策及產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)和項目，逐步收縮金融支持，禁止提供新增授信。

第四，對于向海外投資以轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的龍頭企業(yè)，銀行要創(chuàng)新金融服務(wù)手段，滿足走出去企業(yè)的金融需求。一是協(xié)助客戶建立現(xiàn)金管理賬戶體系，實現(xiàn)全球賬戶管理、收付款、流動性管理以及相關(guān)信息、投資、融資等功能。二是在提供出口信貸、保理、福費廷等傳統(tǒng)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，研究提供供應(yīng)鏈貿(mào)易結(jié)算和融資服務(wù)。三是提供內(nèi)保外貸、并購貸款、過橋貸款、國際銀團貸款、海外上市、境外發(fā)債甚至私募股權(quán)基金、風(fēng)險投資基金等多種形式的投融資金融服務(wù)。

第五，加大對產(chǎn)業(yè)過剩行業(yè)兼并重組的金融服務(wù)支持。對于進行兼并重組、產(chǎn)能并購、提高行業(yè)集中度的企業(yè)，商業(yè)銀行通過并購貸款等方式進行支持。在兼并重組的過程中，銀行利用信息優(yōu)勢，通過“商業(yè)銀行+投資銀行+其他金融服務(wù)”創(chuàng)新的金融工具組合方式，幫助企業(yè)形成更有效組織架構(gòu)和生產(chǎn)規(guī)模，淘汰落后產(chǎn)能。

第六，協(xié)助企業(yè)進行技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級。對于產(chǎn)能過剩行業(yè)的存量融資不能簡單處理，也不宜消極退出、簡單壓縮。對于龍頭企業(yè)，加大對企業(yè)技術(shù)改造的融資支持力度，幫助企業(yè)改善工藝，提升品質(zhì)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新和升級換代，從而提供市場占有率。對于存在經(jīng)營下滑、存貨增長、產(chǎn)能利用率降低的企業(yè)，納入潛在風(fēng)險管理，高度關(guān)注，通過鎖定還款來源、落實貸款抵質(zhì)押等風(fēng)險緩釋措施來保全資產(chǎn)。