摘要：承包境外工程的承包商責(zé)任大，合同履行的風(fēng)險(xiǎn)度高，跨國投資和經(jīng)營業(yè)績難如人意，其可行性研究報(bào)告作為一項(xiàng)新型的咨詢業(yè)務(wù)與國內(nèi)常見的建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告在編制上有較大不同。本文以某承包境外工程的可行性研究報(bào)告為例，提出承包境外工程的可行性研究報(bào)告的編制大綱的八項(xiàng)內(nèi)容，其中重點(diǎn)分析國別環(huán)境、項(xiàng)目合同與履約能力，以及項(xiàng)目現(xiàn)金流。

關(guān)鍵詞：承包；境外工程；可行性研究；編制大綱

隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國對(duì)外工程承包業(yè)務(wù)高速發(fā)展。2010年對(duì)外工程承包完成營業(yè)額922億美元，“十一五“期間年均增長30%以上，預(yù)計(jì)“十二五”期間將繼續(xù)保持20%以上的年增長率。我國在國際工程承包市場主要集中在大型交通設(shè)施、水電、房屋建筑等領(lǐng)域，項(xiàng)目類型多為勞動(dòng)密集型，處于價(jià)值鏈的低端，且多分布在東南亞、南亞、中東、非洲等自然條件相對(duì)惡劣的地理區(qū)域，合同模式多為FIDIC合同條件下的D+B、EPC、Turnkey類合同模式，承包商責(zé)任大，合同履行的風(fēng)險(xiǎn)度高，跨國投資和經(jīng)營業(yè)績難如人意。有研究指出，中國海外投資企業(yè)（包括直接投資與境外工程承包）僅有三成盈利，三成虧損，四成維持。例如，2009年中海外聯(lián)合體承包的波蘭A2標(biāo)段高速公路項(xiàng)目虧損3.94億美元，項(xiàng)目被迫中止，中資企業(yè)蒙受巨大損失。為此商務(wù)部陸續(xù)編制了《對(duì)外承包工程國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》、《對(duì)外投資合作國別（地區(qū)）指南》等，并提出中國承包商在投標(biāo)境外工程時(shí)應(yīng)進(jìn)行可行性分析，以科學(xué)決策投標(biāo)活動(dòng)，降低企業(yè)“走出去”的風(fēng)險(xiǎn)。但是商務(wù)部并未系統(tǒng)性的提出該類可行性研究報(bào)告的編制大綱及編制指南。很明顯，該類可行性研究報(bào)告的編制大綱與直接投資的建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告有較大不同，本文以某項(xiàng)承包境外工程的可行性研究報(bào)告為例，對(duì)承包境外工程的可行性研究報(bào)告的編制大綱做了總結(jié)，并對(duì)其中的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行了分析。

編制承包境外工程的可行性研究報(bào)告，是借助建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的研究方法，從承包商的角度對(duì)擬投標(biāo)的項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)的可行性進(jìn)行論證。在論證過程中，主要以擬投（議）標(biāo)項(xiàng)目的招標(biāo)文件、合同文件為中心，結(jié)合企業(yè)自身技術(shù)、經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)行分析與論證。為此，可研報(bào)告的編制大綱應(yīng)包括項(xiàng)目總論、項(xiàng)目背景與政策性分析、國別環(huán)境分析、項(xiàng)目場址與基礎(chǔ)條件分析、項(xiàng)目承包方案分析、項(xiàng)目承包的組織與管理、項(xiàng)目合同與履約能力分析、項(xiàng)目成本分析、項(xiàng)目現(xiàn)金流量與經(jīng)濟(jì)效益分析等主要章節(jié)，其中重點(diǎn)關(guān)注國別環(huán)境分析、項(xiàng)目合同與履約能力分析，以及項(xiàng)目現(xiàn)金流分析。

一、項(xiàng)目總論

項(xiàng)目總論的內(nèi)容由項(xiàng)目概況、承包商基本情況、報(bào)告編制依據(jù)與說明、報(bào)告結(jié)論組成。項(xiàng)目總論是對(duì)整個(gè)報(bào)告各章節(jié)結(jié)論的匯總，需全面而簡潔地反映擬投標(biāo)項(xiàng)目、業(yè)主與承包商自身的基本情況，以及依據(jù)所收集到的盡可能詳盡的項(xiàng)目內(nèi)部與外部信息下，科學(xué)、獨(dú)立地作出對(duì)該項(xiàng)目是否投標(biāo)、如何投標(biāo)的結(jié)論，并對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益作出預(yù)測(cè)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控提出建議。

二、項(xiàng)目背景與政策性分析

項(xiàng)目背景與政策性分析的內(nèi)容有項(xiàng)目簡介、項(xiàng)目業(yè)主及工程師、項(xiàng)目的政策符合性分析。項(xiàng)目簡介中需對(duì)項(xiàng)目的政府批文進(jìn)行介紹，即對(duì)項(xiàng)目的真實(shí)性、項(xiàng)目建設(shè)資金的來源與落實(shí)情況進(jìn)行調(diào)查，主要途徑可從商務(wù)部或中國駐項(xiàng)目所在國使（領(lǐng)）館經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)處獲取官方信息或確認(rèn)。同時(shí)對(duì)項(xiàng)目業(yè)主或其代表（工程師）的地位取得的合法性進(jìn)行確認(rèn)，項(xiàng)目業(yè)主為私有部門的，應(yīng)對(duì)業(yè)主的法律地位、經(jīng)營情況、等詳細(xì)資料進(jìn)行調(diào)查。項(xiàng)目的政策符合性的分析主要包括該項(xiàng)目的國際承發(fā)包形式是否符合項(xiàng)目所在國的法律或相關(guān)國際法；項(xiàng)目是否受到政府反對(duì)派的反對(duì)，項(xiàng)目是否受到周邊相鄰國家的反對(duì)；項(xiàng)目的承包與我國對(duì)外承包工程相關(guān)政策的符合性等。項(xiàng)目資金無明確來源、私人部門投資項(xiàng)目、項(xiàng)目受到反對(duì)派反對(duì)等信息應(yīng)視為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因子。

三、國別環(huán)境分析

主要分析項(xiàng)目所在國的宏觀投資環(huán)境，包括國家體制、政治環(huán)境、外交關(guān)系（特別是與我國的外交關(guān)系）、經(jīng)濟(jì)市場化程度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、城市基礎(chǔ)設(shè)施完善度、社會(huì)與文化環(huán)境、社會(huì)治安、金融環(huán)境（特別是外匯管理政策）、勞工政策、稅費(fèi)政策、能源供應(yīng)與能源價(jià)格、國家主權(quán)信用評(píng)級(jí)與展望等等。政局動(dòng)蕩、非WTO成員國、外匯管制嚴(yán)格、國家主權(quán)信用評(píng)級(jí)在BB-以下應(yīng)視為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因子。對(duì)于需要大量臨時(shí)出口施工機(jī)械的項(xiàng)目，還需重點(diǎn)分析項(xiàng)目所在國的設(shè)備臨時(shí)進(jìn)出口方面的政策。編寫國別環(huán)境分析所需信息可從商務(wù)部官方網(wǎng)站下載項(xiàng)目所在國的《對(duì)外承包工程國別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》、《對(duì)外投資合作國別（地區(qū)）指南》，上述資料翔實(shí)、可信度高。

四、項(xiàng)目場址與基礎(chǔ)條件分析

主要分析項(xiàng)目所在地的地理位置、氣候條件、交通條件、場地承包條件、能源供應(yīng)情況等，須注意招標(biāo)文件或合同中約定的業(yè)主可提供的建設(shè)條件。需要根據(jù)項(xiàng)目所在地的上述條件制定項(xiàng)目總體進(jìn)度計(jì)劃、項(xiàng)目組織與管理方案、勞工安排、建材與設(shè)備的物流方案、能源與燃料供應(yīng)方案等。

五、項(xiàng)目技術(shù)方案分析

論證承包商承包擬投標(biāo)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工技術(shù)可行性。主要包括兩個(gè)層面，一是對(duì)承包商自身的承包管理水平、設(shè)計(jì)及施工技術(shù)水平、機(jī)械裝備水平、承包類似境外工程的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，二是制定擬投標(biāo)項(xiàng)目的技術(shù)方案，包括地質(zhì)狀況、設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)及施工標(biāo)準(zhǔn)等的熟悉與掌握、方案設(shè)計(jì)、施工技術(shù)方案制定，特別是項(xiàng)目重難點(diǎn)分析、項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析。

六、項(xiàng)目合同及履約能力分析

項(xiàng)目合同分析主要是針對(duì)據(jù)招標(biāo)文件及合同中的主要條款進(jìn)行解讀與分析，主要條款包括合同形式、雙方責(zé)任與義務(wù)、項(xiàng)目附帶責(zé)任、項(xiàng)目工期約定、合同價(jià)款支付方式、合同價(jià)格調(diào)整、不可預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的處置、違約責(zé)任、索賠等。合同形式為固定總價(jià)形式、建材價(jià)格不予調(diào)整、不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)主要由承包人承擔(dān)、索賠難度大等情形應(yīng)視為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因子。

項(xiàng)目履約能力分析是依據(jù)上述主要合同條款，分析承包商及業(yè)主的合同履約能力。承包商的履約能力主要從質(zhì)量、工期、安全、資金保障、現(xiàn)場管理、后勤管理等方面分析，是否具備與合同相適應(yīng)的履約能力。業(yè)主的履約能力主要體現(xiàn)在工程款支付方面，以及業(yè)主的項(xiàng)目管理能力，業(yè)主的社會(huì)信用等。

七、項(xiàng)目成本分析

項(xiàng)目成本分析是基于招標(biāo)文件中提供的項(xiàng)目報(bào)價(jià)清單，以及其他承包商應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，進(jìn)行詳細(xì)的承包成本測(cè)算。承包成本主要包括材料與設(shè)備成本、人工與管理成本、機(jī)械及燃料動(dòng)力費(fèi)、運(yùn)輸及保險(xiǎn)費(fèi)、稅金、財(cái)務(wù)成本等，除此之外，還需要考慮匯兌損失，以及必要的不可預(yù)見費(fèi)。成本測(cè)算的重點(diǎn)是材料設(shè)備成本、人工與管理成本、運(yùn)輸及保險(xiǎn)費(fèi)，需要搜集大量的國內(nèi)、國際市場信息。因項(xiàng)目為境外工程，其成本測(cè)算需要考慮的因素遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)工程的成本測(cè)算，這也是境外工程承包的難點(diǎn)或風(fēng)險(xiǎn)所在。因信息量的缺乏或?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)不足導(dǎo)致成本測(cè)算偏低，進(jìn)而導(dǎo)致項(xiàng)目虧損的現(xiàn)象不在少數(shù)。

八、項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析

編制現(xiàn)金流量表的目的是用于預(yù)測(cè)項(xiàng)目所需流動(dòng)資金量，做好資金籌措方案。同時(shí)，現(xiàn)金流量表可以直觀的預(yù)測(cè)項(xiàng)目預(yù)期收益?，F(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出與凈現(xiàn)金流量、累計(jì)凈現(xiàn)金流量組成?，F(xiàn)金流入以預(yù)計(jì)的合同總價(jià)，按照合同約定的支付方式編制，其科目主要包括工程預(yù)付款、工程付款、質(zhì)保金返還、出口退稅等；現(xiàn)金流出以預(yù)測(cè)的承包成本，按照合同約定的工期要求編制，其科目主要包括設(shè)備與材料費(fèi)、人工費(fèi)、管理費(fèi)、機(jī)械使用費(fèi)及燃料動(dòng)力費(fèi)、運(yùn)輸與保險(xiǎn)費(fèi)、稅金、其他費(fèi)。項(xiàng)目如有貸款資金，則現(xiàn)金流入科目中應(yīng)增加銀行借款科目，現(xiàn)金流出科目中應(yīng)增加利息與本金償還。凈現(xiàn)金流量為現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差，累計(jì)凈現(xiàn)金流量為當(dāng)期凈現(xiàn)金流量與上期累計(jì)凈現(xiàn)金流量之和，期末累計(jì)凈現(xiàn)金流量即為項(xiàng)目的預(yù)期收益。項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益可采用以下兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行度量：一是項(xiàng)目稅后利潤率，即稅后累計(jì)凈現(xiàn)金流量與項(xiàng)目合同價(jià)的比值；二是投資利潤率（稅后），即稅后累計(jì)凈現(xiàn)金流量與項(xiàng)目成本價(jià)的比值。

九、總結(jié)

通過對(duì)承包境外工程項(xiàng)目的外部環(huán)境、項(xiàng)目本身進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)度量，采用定量與定性相結(jié)合分析方法，編制可行性研究報(bào)告，制定規(guī)避與降低承包風(fēng)險(xiǎn)的策略，對(duì)提高企業(yè)的管理水平與盈利能力具有積極的作用。同時(shí)，項(xiàng)目中標(biāo)后，對(duì)該可行性研究報(bào)告進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，還可作為向銀行申請(qǐng)貸款之用。

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