摘要：如何充分發(fā)揮信托的金融功能，通過合理的產(chǎn)品設計，使金融資本市場和海洋經(jīng)濟有效結合，成為當前亟待解決的一個問題。對此，設立并發(fā)展海洋信托基金，將成為破解這一困境的有效手段。

關鍵詞：信托；海洋經(jīng)濟；海洋信托基金

近年來，隨著國人認識、開發(fā)、利用和保護海洋意識的不斷深化，我國海洋經(jīng)濟得到了較快發(fā)展。即便如此，資金短缺仍然是困擾開發(fā)利用海洋及實現(xiàn)海洋經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展的一塊短板。因此，如何充分發(fā)揮金融資本市場的功能，通過合理的制度安排和組織結構設置，使金融資本市場和海洋經(jīng)濟有效結合，促進金融手段的創(chuàng)新，是海洋經(jīng)濟未來發(fā)展的核心和必由之路。

一、海洋經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀及金融困境

目前，世界各國在海洋經(jīng)濟發(fā)展領域主要執(zhí)行的是政府主導型的金融支持政策，在具體資金支持形式上，海洋經(jīng)濟的發(fā)展注重以項目為依托，廣泛通過政府投資、信貸、保險、風險投資、國際機構資金援助、政府財政撥款、減免稅收、增加補貼、企業(yè)融資等多種公共性和市場化的投融資機制，為其提供全方位的資金支持。但實踐證明，海洋經(jīng)濟是一個技術密集型和資本密集型的產(chǎn)業(yè)領域，也是一個高風險、高投入、回收周期長、專業(yè)參與性高的產(chǎn)業(yè)；同時生態(tài)環(huán)境、社會公益性和效益外溢性的脫節(jié)，導致海洋經(jīng)濟發(fā)展面臨產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和潛在收益不確定性的問題。因此單純依靠傳統(tǒng)的金融投融資手段，難以回避海洋經(jīng)濟風險的高集中度和不可控性，也難以規(guī)避成本收益不對稱下生產(chǎn)經(jīng)營活動的潛在風險。

此外，我國海洋產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尚處于起步階段，資金短缺、技術落后造成了我國海洋產(chǎn)業(yè)的高風險與高回報并存的現(xiàn)象。由此，設立并發(fā)展海洋信托基金能夠有效動員全社會資本參與海洋經(jīng)濟建設，能有效分散海洋經(jīng)濟風險改變生產(chǎn)經(jīng)營者在風險面前孤立無援的窘境，這是完善海洋經(jīng)濟保障體系的重要組成部分。

最后，海洋經(jīng)濟存在建設周期長、投資風險大、資金收益不確定等弱質(zhì)性，由此，大力發(fā)展海洋信托基金，以此充分發(fā)揮著市場信用的作用，是對以銀行為主要手段的間接金融的有益補充。

二、發(fā)揮信托投融資功能，助推我國海洋經(jīng)濟建設

1.我國發(fā)展海洋信托基金的優(yōu)勢

海洋信托基金是指通過發(fā)行基金受益憑證募集資金，交由專業(yè)的信托投資管理機構運作，由其專門投資于海洋產(chǎn)業(yè)或項目，以獲取投資收益和資本增值的一種基金形態(tài)。海洋信托基金實質(zhì)上是一種證券化的產(chǎn)業(yè)投資基金，具有投資基金集中管理、分散投資、專家理財?shù)奶攸c。相對于政府財政撥款、發(fā)展政策性保險、創(chuàng)新投融資機制以及開展金融合作等而言，海洋信托基金的主要優(yōu)勢在于：一是能夠有效的控制海洋經(jīng)濟中的各項風險；二是消除了資金的進入與退出障礙，有效對接了實業(yè)市場與資本市場；三是籌資手段靈活，籌集的資金規(guī)模龐大；四是能夠有效補充技術人員經(jīng)營管理經(jīng)驗和市場開拓能力的不足。

2.海洋信托基金能夠滿足民間投資的要求

相比其它金融機構，信托公司更適合做實業(yè)投資，也更符合《“十二五”海洋經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》中，要求擴大民間資本實業(yè)投資規(guī)模這項政治任務。信托公司是惟一可以跨越貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場的金融機構，投資范圍最廣泛，實現(xiàn)方式最靈活，具有獨特的制度優(yōu)勢。當前，能夠進行實業(yè)投資的金融機構只有信托公司、證券公司和保險公司，而且后兩者有很大的局限性。證券公司雖然可以通過PE（私募股權投資基金）方式進行實業(yè)投資，但是主要是利用自有資金進行投資，并且投資行業(yè)和地域受到限制。保險公司進行實業(yè)投資則需要非常繁瑣的手續(xù)，同時還受到很多限制。因此，相比其他金融機構，信托公司更符合我國“十二五”海洋經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃建議的要求，支持民間資本進入實業(yè)投資領域。

三、設立海洋信托基金的必要性與重要性

1.設立并大力發(fā)展海洋信托基金，是貫徹國家海洋經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、優(yōu)化沿海區(qū)域開發(fā)布局的客觀需要。黨的十七大曾提出“實施海洋開發(fā)戰(zhàn)略”，同時，我國“十二五”戰(zhàn)略規(guī)劃《綱要》中也曾明確要求“發(fā)展海洋經(jīng)濟”。近年來國務院先后批準設立了天津濱海、上海“兩中心”，以及海峽西岸開發(fā)區(qū)，等多個區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。由此，充分彰顯了國家力求深挖我國海洋資源優(yōu)勢，推進沿海區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，進一步完善國家沿海區(qū)域發(fā)展布局，落實國家建設海洋強國戰(zhàn)略的急迫性與重要性。

2.設立并大力發(fā)展海洋信托基金，是落實國家長江三角洲地區(qū)打造亞太地區(qū)重要國際門戶的客觀需要。國務院《長江三角洲地區(qū)區(qū)域規(guī)劃》明確提出“把長江三角洲地區(qū)建設成為亞太地區(qū)重要的國際門戶”。

3.設立并大力發(fā)展海洋信托基金，是按照科學發(fā)展觀的要求，科學規(guī)劃海洋經(jīng)濟發(fā)展的需要。通過設立海洋信托，可以促進我國經(jīng)濟增長；發(fā)揮海洋資源優(yōu)勢；挖掘海洋經(jīng)濟生產(chǎn)力；建設海洋經(jīng)濟強國；加快打造國際強港地位；集約利用海島、岸線、海域等海洋資源，推進經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和現(xiàn)代化國際港口城市建設。

四、設立海洋信托基金的可行性分析

信托可以通過產(chǎn)融結合，促進海洋經(jīng)濟實體的大發(fā)展。

1.拓寬海洋經(jīng)濟的資金來源，形成更加合理的資本結構。信托公司可以通過組建專項海洋信托基金，運用更加靈活的融資手段（包括：項目貸款融資、雇員投資、結構性融資等），促使我國海洋經(jīng)濟發(fā)展形成更加合理的資產(chǎn)債務結構。

2.信托可以利用自身獨特的優(yōu)勢，提供多種金融服務。與其它金融機構相比，信托公司可以憑借經(jīng)營范圍的廣泛性、產(chǎn)品的多樣性、經(jīng)營手段的靈活性和服務功能的獨特性，通過服務的個性化和創(chuàng)新設計，組合運通投資、融資、租賃、財務顧問等多種方式，滿足不同海洋經(jīng)濟類企業(yè)的生產(chǎn)需求。

3.金融體系的核心作用是將融資需求和投資需求進行有效匹配，最大限度地將金融資源從過剩方向需求方融通。當前我國銀行業(yè)對信貸政策實行了嚴格的授權制度，導致對海洋經(jīng)濟發(fā)展支持力度不夠。因此，引進具有市場配置特征的海洋信托基金，將一定程度提高海洋金融當期的系統(tǒng)風險化解能力，提高金融體系的安全性。

綜上，構建投融資渠道多元化、分散風險的海洋金融體系，成為我國海洋經(jīng)濟發(fā)展一個亟待解決的關鍵問題?；诖?，信托行業(yè)應該把握時代賦予的機會，利用信托投資范圍廣的優(yōu)勢，創(chuàng)新設計海洋信托基金，以此完成“十二五”發(fā)展海洋經(jīng)濟規(guī)劃中“擴大民間資本投資渠道”的歷史使命。

參考文獻：

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