【摘 要】在企業(yè)中，盈余管理是很普遍存在的現(xiàn)象，不同經(jīng)濟效益是不同盈余管理下的結(jié)果，而經(jīng)濟收益能力則和公司的盈余質(zhì)量有相關(guān)性關(guān)系。該文通過盈余質(zhì)量的相關(guān)指標分析指出了兩者之間的關(guān)系。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟收益能力 盈余質(zhì)量 相關(guān)性

一、盈余管理和經(jīng)濟收益的內(nèi)涵

盈余管理是會計實務中普遍存在的現(xiàn)象，但理論界對盈余管理的認識和定義并不統(tǒng)一。對于盈余管理，理論上存在兩種認識，一種是盈余操縱觀，認為盈余管理是一定程度上的會計欺詐，會破壞會計信息的客觀性；另外一種是信號傳遞觀，認為盈余管理向外部傳遞了企業(yè)的內(nèi)部信息，有助于投資者客觀判斷企業(yè)的經(jīng)營情況。而經(jīng)濟收益則是盈余管理下的結(jié)果。Scott（2003）認為，盈余管理是管理人員通過對會計政策的選擇以實現(xiàn)某些特定目標的手段。

對于經(jīng)濟收益概念研究始于1776 年Adam Smith 的《國民財富的性質(zhì)和原因的研究》即《國富論》，他首先將收益定義為“那部分不侵蝕資本的可予消費的數(shù)額”，把收益看作是財富的增加。而主要的集中發(fā)展是從19世紀末20世紀初開始到20世紀70年代。后來，大多數(shù)經(jīng)濟學家都繼承發(fā)展了這一觀點。英國經(jīng)濟學家Hicks 對經(jīng)濟收益下了一個更廣為流傳的定義：一個人的收益是他在期末和期初保持同等富有程度的前提下所可能消費的最大金額。其立足點是要通過成本的足額補償來維持企業(yè)的簡單再生產(chǎn)。顯然，經(jīng)濟收益所關(guān)注的是未來預期現(xiàn)金流量的變動，是一個時間概念，而且經(jīng)濟收益必須在耗用的存貨得到重置后方可確認和分配。

二、會計盈余質(zhì)量核心評價指標內(nèi)容

會計盈余質(zhì)量具有真實性、穩(wěn)定性、持續(xù)性、現(xiàn)金保障性及安全性等主要特征，由于會計盈余的真實性難以由會計信息使用者直接驗證，且其難以定量表達，本文擬從持續(xù)性、現(xiàn)金保障性、成長性、安全性四個方面對會計盈余質(zhì)量進行評價，在此選擇其核心單項評價指標如下：

（一）盈余持續(xù)性指標

1.營業(yè)利潤占利潤總額比重=營業(yè)利潤÷利潤總額×100%。利潤構(gòu)成中營業(yè)外收支是一次性收益，不具有持續(xù)性，營業(yè)利潤占利潤總額比重越大，企業(yè)收益持久保持的可能性越大，收益質(zhì)量越高。

2.主營業(yè)務利潤占利潤總額比重=（主營業(yè)務利潤-管理費用-財務費用）÷利潤總額×100%。該指標是衡量收益質(zhì)量水平的重要指標。主營業(yè)務利潤是期間費用得到補償?shù)幕A(chǔ)，是企業(yè)凈收益的源泉。企業(yè)要持續(xù)發(fā)展，只有扎根主業(yè)，打造核心盈利能力，不斷提高主營業(yè)務利潤的比重，才能提升公司的價值。

（二）現(xiàn)金保障性指標

1.凈利潤現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷凈利潤×100%。凈利潤來源于損益表，反映應計制下的經(jīng)營成果；經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量來源于現(xiàn)金流量表，反映現(xiàn)金制下的經(jīng)營成果。該指標可大體上反映會計收益的現(xiàn)金保障水平。凈利潤現(xiàn)金比率越高收益質(zhì)量越好。

2.修正的凈利潤現(xiàn)金比率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤收現(xiàn)+債券利息收現(xiàn)-利息付現(xiàn)-籌資費用付現(xiàn)）÷凈利潤×100%。在我國現(xiàn)金流量表的編制中，分得股利或利潤收到的現(xiàn)金、債券利息收到的現(xiàn)金被列入投資活動現(xiàn)金流入，支付的利息和籌資費用被列為籌資活動現(xiàn)金流出，這使得凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的可比性受到影響，采用修正的凈利潤現(xiàn)金比率可彌補凈利潤現(xiàn)金比率指標的局限性。

（三）成長性指標

1.主營業(yè)務利潤增長率=（本期主營業(yè)務利潤-上期主營業(yè)務利潤）÷上期主營業(yè)務利潤。該指標體現(xiàn)企業(yè)主營業(yè)務利潤的歷史增長態(tài)勢。從中短期的眼光看，企業(yè)的未來很可能是過去的延續(xù)，除非外部環(huán)境出現(xiàn)不利于該企業(yè)的重大變化，或該企業(yè)擬進行根本性的業(yè)務、資產(chǎn)、制度、管理重組，如果缺乏這方面的佐證信息，我們只能合理推斷在未來一段時期內(nèi)，該企業(yè)的主營業(yè)務利潤仍將延續(xù)歷史的增長趨勢。

2.銷售增長系數(shù)=某企業(yè)銷售增長率÷行業(yè)平均銷售增長率。相對于銷售增長率，該指標更能體現(xiàn)企業(yè)在行業(yè)競爭中地位的變化，一個企業(yè)的銷售增長只有實現(xiàn)與行業(yè)的同步增長，才能保持其原有的競爭地位。若該指標值連續(xù)幾年低于1，則是該企業(yè)走向衰敗的征兆，其未來盈余保持現(xiàn)行會計盈余水平的可能性大大降低。

三、經(jīng)濟收益能力與盈余質(zhì)量之間的關(guān)系

經(jīng)濟收益是指公司在期末和期初擁有同樣多的資本前提下，公司成本核算期內(nèi)可以分配的最大金額。公司的經(jīng)濟收益能力不高主要表現(xiàn)在以下方面：

（一）當期盈利能力不高。

公司是盈利性組織，其出發(fā)點和歸宿是獲利。公司的各項活動都是圍繞利潤來進行的，公司必須獲利，才有存在的價值。

（二）盈余來源構(gòu)成不合理。

盈余主要由營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額三部分組成，盈余的不同構(gòu)成成分具有不同的持續(xù)性。主營業(yè)務利潤是公司基本經(jīng)營活動的成果，也是公司一定期間獲得利潤中最主要、最穩(wěn)定的來源。非經(jīng)營性收益的來源主要是資產(chǎn)處置和證券交易。

（三）對經(jīng)營環(huán)境的變化太敏感。

經(jīng)營環(huán)境包括外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境兩方面。外部經(jīng)營環(huán)境比如政治、經(jīng)濟環(huán)境等理所當然地會影響其盈余質(zhì)量，公司面臨著多變的經(jīng)營環(huán)境和激烈的市場競爭，經(jīng)營活動的不確定性則大大增加。如果公司對風險十分敏感，則公司內(nèi)外環(huán)境稍有變化，就會使公司未來盈余發(fā)生很大變動，這種盈余的不確定性是盈余質(zhì)量低的表現(xiàn)。

（四）缺乏穩(wěn)定增長能力。

產(chǎn)業(yè)內(nèi)良好的競爭優(yōu)勢決定了公司未來長期的盈利能力，持續(xù)增長的研發(fā)費用和維持適當?shù)膹V告投入提高了公司的后勁，相應保證了公司的未來盈余。

四、前景及反思

雖然本文利用多種財務制度闡述了經(jīng)濟收益能力與盈余質(zhì)量的相關(guān)性，但不足之處在于單一指標有時難以勝任對企業(yè)會計收益質(zhì)量水平的全面評估，且采用不同的單項指標往往會導致對同一企業(yè)收益質(zhì)量水平的評價得出相互矛盾的結(jié)論，因而影響評價的客觀性與整體性。