摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品作為一種創(chuàng)新性的理財產(chǎn)品，他在為普通大眾帶來獨特的用戶體驗的同時，也出現(xiàn)了諸多的風(fēng)險，亟待監(jiān)管對其進行規(guī)制。本文從互聯(lián)網(wǎng)精神與互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管兼容這個全新的角度出發(fā)，探討互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的建構(gòu)，試尋求對其適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管路徑。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融理財；互聯(lián)網(wǎng)精神；監(jiān)管

2013年6月13日，阿里巴巴聯(lián)手天弘基金在消費市場上投放了一枚重磅炸彈—余額寶，余額寶以其高收益、低門檻、獨特的碎片化管理吸引了大批的用戶。余額寶取得的巨大成功激發(fā)了類似產(chǎn)品的出現(xiàn)。 這不僅對傳統(tǒng)金融理財產(chǎn)生了重大的沖擊，而且引發(fā)了全民對互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)年P(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財，顧名思義，就是在傳統(tǒng)金融理財?shù)幕A(chǔ)上，通過互聯(lián)網(wǎng)為媒介和基于互聯(lián)網(wǎng)精神而實現(xiàn)的金融理財活動。這種創(chuàng)新性的金融理財方式在開啟全新的金融時代的同時，也留下了大量的監(jiān)管空白，亟需對其監(jiān)管的建構(gòu)。對此，學(xué)界也進行了諸多探討與設(shè)想，但大多數(shù)都是建立在互聯(lián)網(wǎng)精神與互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管不兼容這個理念的基礎(chǔ)上。本文將打破這個常規(guī)，從互聯(lián)網(wǎng)精神與互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管兼容的這個關(guān)系上去探討互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的建構(gòu)，試尋找出正確建構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的有效路徑。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的概述

金融監(jiān)管是政府行政行為的體現(xiàn)。他是金融監(jiān)督和金融管理的總稱，有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律規(guī)定對整個金融業(yè)（包括金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)）實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管是在上述監(jiān)管之外，還包括了金融機構(gòu)的內(nèi)部控制和稽核、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會中介組織的監(jiān)管等。[1]互聯(lián)網(wǎng)金融理財本質(zhì)上也是金融，也需要金融監(jiān)管。

二、互聯(lián)網(wǎng)精神的內(nèi)涵與層次

（一）互聯(lián)網(wǎng)精神的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)精神，就是基于互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生的一種宗旨和價值取向，放置到本文的主題中，他又是互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膶嵸|(zhì)組成部分。在筆者看來，互聯(lián)網(wǎng)精神與公民權(quán)利有著天然的契合，或者說他就是公民權(quán)利在互聯(lián)網(wǎng)方面的體現(xiàn)，而且互聯(lián)網(wǎng)精神隨著時間的推進，有著不同的層次，由于最后一層的民主金融并未普及，在這里就此略去。

（二）互聯(lián)網(wǎng)精神的層次

1、互聯(lián)網(wǎng)精神的基礎(chǔ)——技術(shù)金融

技術(shù)金融是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)生而后產(chǎn)生的，就目前來看，我們所接觸的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)也一般都歸于技術(shù)金融。本文所說的技術(shù)金融更傾向于利用交易技術(shù)為用戶提供一般的體驗，包括移動支付、直銷銀行、數(shù)據(jù)金融、個性化保險等。技術(shù)金融對用戶的影響相對獨立，他可以在不沖擊傳統(tǒng)金融業(yè)的同時對用戶產(chǎn)生影響。

2、互聯(lián)網(wǎng)精神的核心——普惠金融

技術(shù)金融發(fā)展到一定的階段，將潛移默化地改變互聯(lián)網(wǎng)的交易結(jié)構(gòu)，使互聯(lián)網(wǎng)的交易結(jié)構(gòu)從以往的單一、集中的模式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣⑷ブ行幕哪Ｊ?，這時候就產(chǎn)生了普惠金融，包括P2P借貸，眾籌融資等。普惠金融居于互聯(lián)網(wǎng)金融的核心，更多的是因為這個階段的互聯(lián)網(wǎng)金融滿足了多元化的用戶的多樣化需求，不像傳統(tǒng)的金融業(yè)多為富?？蛻籼峁┙鹑诋a(chǎn)品，他更關(guān)注的是長尾市場的需求。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管與互聯(lián)網(wǎng)精神的關(guān)系

筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融理財與互聯(lián)網(wǎng)精神具有兼容性。互聯(lián)網(wǎng)精神作為互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膶嵸|(zhì)部分，如果在排斥互聯(lián)網(wǎng)精神的情況下對其進行監(jiān)管，將無法達到其預(yù)期的效果。筆者認(rèn)為，二者的關(guān)系描述如下：

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的建構(gòu)不能忽視互聯(lián)網(wǎng)精神

互聯(lián)網(wǎng)精神對互聯(lián)網(wǎng)金融至關(guān)重要，沒有互聯(lián)網(wǎng)精神就沒有作為整體的互聯(lián)網(wǎng)金融，只有林林總總，五花八門的技術(shù)化、互聯(lián)化的金融現(xiàn)象，這也是我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融首先是基于互聯(lián)網(wǎng)思想的金融的根本原因。[2]歸根結(jié)底，互聯(lián)網(wǎng)精神是互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膶嵸|(zhì)部分，如果在監(jiān)管的構(gòu)建過程中不正視和重視他，那么監(jiān)管將脫離本質(zhì)。例如，在普惠金融當(dāng)中，諸多學(xué)者認(rèn)為普惠和監(jiān)管是不可能同時實現(xiàn)的。因為如果實施監(jiān)管勢必會增加金融機構(gòu)的運作成本，金融機構(gòu)更傾向于向富裕客戶提供產(chǎn)品，而不是向海量的普通用戶提供更多滿足個人需求的產(chǎn)品。這個前提假設(shè)并沒有不正確，只是忽略了普惠金融的本質(zhì)，普惠金融是互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)囊徊糠?，如果政府在建?gòu)監(jiān)管的時候重視他，就等于重視正在參與互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)某汕先f的用戶，那么政府必然會建構(gòu)出傾斜保護消費者的監(jiān)管措施，這也符合了金融的根本目標(biāo)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的建構(gòu)不能忽視互聯(lián)網(wǎng)精神

（二）互聯(lián)網(wǎng)精神的發(fā)揚不能逃開互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管

社會存在決定社會意識?；ヂ?lián)網(wǎng)精神在本質(zhì)上作為社會意識，雖然其與互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的步調(diào)不能保持隨時一致，但必然要依托于互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管這個社會存在發(fā)展。我們上文所說的普惠金融是一種抽象的價值取向，如果脫離載體直接向用戶傳播，其理解將十分艱澀。反之，若在監(jiān)管過程中加以貫徹普惠精神，使監(jiān)管措施更向普通的用戶傾斜，那么用戶在受保護的同時，也會在心里產(chǎn)生與普惠精神的共鳴。因此，互聯(lián)網(wǎng)精神的發(fā)揚不能逃開互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管。

四、從互聯(lián)網(wǎng)精神探究互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的建構(gòu)

毫無疑問，互聯(lián)網(wǎng)金融理財為金融業(yè)帶來了顛覆性的創(chuàng)新，但是其本質(zhì)畢竟還是金融，仍然有風(fēng)險存在，需要政府對其進行適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。筆者認(rèn)為，從互聯(lián)網(wǎng)精神和互聯(lián)網(wǎng)金融理財監(jiān)管的兼容關(guān)系去建構(gòu)監(jiān)管措施，將是一個明智之舉。具體的措施如下：

（一）著手技術(shù)金融，加強市場準(zhǔn)入的監(jiān)管

市場準(zhǔn)入的監(jiān)管是金融監(jiān)管的起點，能將一部分“逆向選擇”的金融主體排出門外。一般在金融產(chǎn)品發(fā)展的初期，運用市場準(zhǔn)入的監(jiān)管效果將更加明顯。現(xiàn)今中國處于互聯(lián)網(wǎng)金融理財發(fā)展的初期——技術(shù)金融更加的普及，監(jiān)管并不成熟和完善，還無法完全正確地評價一個互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品是否存在道德風(fēng)險，但政府可以通過技術(shù)對其產(chǎn)品是否有存在的必要性做出判斷。政府可以采取登記準(zhǔn)入制度，對適格的金融產(chǎn)品頒發(fā)牌照等市場準(zhǔn)入的措施。例如，對于余額寶的市場適格問題，業(yè)內(nèi)就產(chǎn)生諸多質(zhì)疑?，F(xiàn)階段，支付寶公司僅獲得由中國證監(jiān)會頒發(fā)的基金第三方支付牌照，按規(guī)定，其只能為基金公司和投資者提供基金第三方支付結(jié)算服務(wù)，不能幫助基金公司代銷基金。但余額寶實際已達到了第三方代銷的效果。[3]對關(guān)于余額寶市場地位的非難，或許能用市場準(zhǔn)入的監(jiān)管對其進行解決。

（二）貫徹普惠金融，保護用戶切身的權(quán)益

部分互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品已經(jīng)進入普惠金融時代，普通用戶的消費體驗和切身權(quán)益不僅成為產(chǎn)品提供者的關(guān)注點，更成為了監(jiān)管者們的保護方向。對于這些相對成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品來說，應(yīng)當(dāng)制定銷售方面的監(jiān)管準(zhǔn)則，使得線上線下產(chǎn)品銷售遵守公平統(tǒng)一原則，保護互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品消費者的權(quán)益。這些原則至少包括以下三個方面的核心內(nèi)容：一是詳盡的產(chǎn)品信息披露要求，以克服現(xiàn)今階段嚴(yán)重的信息不對稱現(xiàn)象，使消費者能夠正確地認(rèn)知金融產(chǎn)品；二是明確產(chǎn)品售后風(fēng)險責(zé)任，讓產(chǎn)品的提供者承擔(dān)必要的風(fēng)險，傾斜保護互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品消費者的權(quán)益；三是嚴(yán)厲打擊消費者信息盜用和濫用、禁止非法融資活動等，對于此點，監(jiān)管者已經(jīng)在關(guān)注和行動中，早在去年，央行副行長劉士余就曾表示“非法集資”和“非法吸收公眾存款”是P2P絕不能觸碰的兩條“紅線”。（作者單位：西華大學(xué)人文學(xué)院）

參考文獻：

[1]陳學(xué)彬.金融學(xué)[M]，高等教育出版社，2007版，第420頁

[2]李耀東、李鈞.互聯(lián)網(wǎng)金融框架與實踐[M]，電子工業(yè)出版社，2014版，第193頁

[3]李恒、郝國剛.余額寶的風(fēng)險及防范研究[J].時代金融.2014（2）