摘要：中小微企業(yè)在促進地方經(jīng)濟發(fā)展、緩解周邊就業(yè)壓力、促進科學創(chuàng)新、增加國民GDP等方面有舉足輕重的作用。但中小微企業(yè)的發(fā)展卻一直備受阻礙，其中制約中小微企業(yè)發(fā)展的重要因素之一就是融資壁壘，根本原因就是融資成本過高導致的企業(yè)融資負擔重。本文通過問卷調(diào)查以及實地調(diào)研對山西中小微企業(yè)融資成本相關(guān)問題進行了的調(diào)查，用融資負擔分析相關(guān)問題，并加以和全國融資水平比較。本文主要分析了山西中小微企業(yè)融資重否？到底有多重？為何重？并且根據(jù)分析的結(jié)果試圖提出一些措施建議以供企業(yè)、政府以及社會采用。

關(guān)鍵詞：山西中小微企業(yè)；融資壁壘；融資負擔

一、“中小微企業(yè)”和“融資負擔”的界定

中小微企業(yè)的界定標準參照工業(yè)和信息化部、財政部、國家統(tǒng)計局聯(lián)合發(fā)布《中小微企業(yè)劃型標準規(guī)定》中的具體標準。

融資成本用財務(wù)費用衡量；融資負擔以“財務(wù)費用/主營業(yè)務(wù)收入”表示。財務(wù)費用指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用，包括“資金占用費”和“資金籌集費”兩部分。

二、中小微企業(yè)融資負擔的相關(guān)基礎(chǔ)理論

（一）生命周期理論

根據(jù)企業(yè)生命周期理論，本文將中小微企業(yè)的生命周期分為創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期和衰退期。企業(yè)在生命周期的不同階段具有不同的特點，相應的融資成本也不同。在創(chuàng)業(yè)期，中小微企業(yè)剛起步，資金少、規(guī)模小、缺少經(jīng)驗和信譽，其生存能力較差，融資相對較困難，融資成本也相對較高；在發(fā)展期，企快速發(fā)展期，融資成本相對較低；在成熟期，企業(yè)處于巔峰狀態(tài)，此時的融資成本比較低；在衰退期，企業(yè)產(chǎn)品工藝落后，市場占有率迅速下降等，此時企業(yè)融資成本高，融資負擔重。

（二）信息不對稱理論

由于一些因素引起信息不對稱，造成企業(yè)的融資負擔不同。主要的原因有：主觀原因是不同的經(jīng)濟個體獲取信息能力的不同，大型企業(yè)獲取信息能力比中小微企業(yè)能力強，導致造成中小微企業(yè)融資成本可能較高，加重融資負擔；客觀原因主要是信息分布的不對稱，其導致的逆向選擇和道德風險，同樣也會給中小微企業(yè)帶來融資負擔重的隱患。

三、山西中小微企業(yè)融資負擔重否？有多重？

通過對中小微企業(yè)獲得銀行及其他融資的綜合成本費用率的調(diào)查表明，山西省中小微企業(yè)融資的綜合成本費用率較高，絕大部分中小微企業(yè)融資成本在10%以上，而同期銀行1-3年期貸款基準利率為6.65%，表明山西省中小微企業(yè)融資成本較高，融資負擔重。①

本文引用融資負擔和全國融資負擔水平作比較來衡量中小微企業(yè)的融資負擔到底有多重。通過調(diào)查可知，山西不同規(guī)模的中小微企業(yè)，所承受的融資負擔不同，融資負擔最重的小型規(guī)模企業(yè)，原因是小型企業(yè)經(jīng)營需求一定的融資，但自身的融資信譽等還不夠強大，所以外界給予的融資成本就相對較高，導致小型企業(yè)的融資負擔最重；而根據(jù)實地調(diào)研研究可知，微型企業(yè)由于規(guī)模小，融資主要來自股東、親朋好友融資，基本不存在有利息的外部融資，所以微型企業(yè)的融資成本最小，即微型企業(yè)基本不存在融資負擔；中型企業(yè)居于小型和微型之間。

四、山西中小微企業(yè)融資負擔為何重？

為什么中小微企業(yè)融資負擔承重？融資負擔到底有多重？本文從理論原因和現(xiàn)實原因進行解釋。

（一） 融資負擔形成的理論原因

金融抑制就是指政府通過對金融活動和金融體系的過多干預抑制了金融體系的發(fā)展，而金融體系的發(fā)展滯后又阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展，從而造成了金融抑制和經(jīng)濟落后的惡性循環(huán)。金融抑制突出表現(xiàn)在兩個方面：一是人為壓低資金的價格，主要是利率管制； 二是金融市場的嚴格準入制度造成了進入壁壘， 從而限制了金融市場多元化發(fā)展。從資金供求理論看，融資過程中財務(wù)費用大，融資負擔重是由融資難導致的。

（二）融資負擔形成的現(xiàn)實原因

融資成本較高。被調(diào)查企業(yè)融資負擔的表現(xiàn)：根據(jù)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨的主要困難問題調(diào)查統(tǒng)計結(jié)果，融資難、融資成本高在山西省表現(xiàn)的更為明顯。我省絕大部分中小微企業(yè)融資成本高于正常貸款成本的1倍以上，主要原因有金融機構(gòu)擔心中小微企業(yè)的信譽度從而對中小微企業(yè)的支持不夠、中小微企業(yè)由于缺乏一定的土地及房產(chǎn)產(chǎn)權(quán)等使得企業(yè)缺乏抵質(zhì)押擔保、政府扶持力度不夠等等

擔保體系不健全，貸款利率高。中小微企業(yè)貸款時基本利率上浮利息費，還需要擔保公司為其擔保的擔保費用、保證金，再加上評估費、賬戶管理費，甚至有的預先扣留利息，小微企業(yè)貸款總成本要遠高于正常貸款成本，企業(yè)即使獲得貸款，也無法獲得全額現(xiàn)金，

銀行考核體系不健全。銀行為保證月底業(yè)績，要求企業(yè)在月底將貸款還清，造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，為此企業(yè)不得不以高息從別處借款，從而帶來高額的財務(wù)費用，加重企業(yè)的融資負擔。

銷售承兌款項滯后。大部分企業(yè)銷售結(jié)算采用承兌匯票支付，而企業(yè)的日常開支都采用現(xiàn)金支付的方式，不得不提前承兌，并支付一定的手續(xù)費和貼現(xiàn)利息，從而造成本金的損失，這部分財務(wù)費用會加重企業(yè)的融資負擔。

五、山西中小微企業(yè)減小融資負擔的相關(guān)建議

（一）建立有利于中小微企業(yè)融資發(fā)展的金融監(jiān)管框架

了解中小微企業(yè)貸款的特點，建立中小微企業(yè)貸款監(jiān)管體系，增設(shè)中小微企業(yè)監(jiān)管部門，實行不同于大企業(yè)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管，在合法與合理的范圍內(nèi)鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整戰(zhàn)略，根據(jù)各自的核心競爭力，積極開展中小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)，增加中小微企業(yè)融資服務(wù)。

（二） 建立專門的政策性金融機構(gòu)

建立專門的政策性金融機構(gòu)，對小微企業(yè)間接融資進行定向扶持；成立專門服務(wù)于中小微企業(yè)融資的小型金融機構(gòu)，引導民間資本有序合理流動，小型金融機構(gòu)與現(xiàn)有各類金融機構(gòu)相互補充，形成商業(yè)性、合作性和政策性相結(jié)合的小微企業(yè)金融服務(wù)組織體系。

（三） 設(shè)立中小微企業(yè)信用擔保體系

構(gòu)筑金融供給體系與中小微企業(yè)普遍聯(lián)系的融資支持系統(tǒng)，即根據(jù)中小微企業(yè)的特點建立專門的中小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)，廣泛收集企業(yè)各類信息，定量分析和定性分析相結(jié)合，綜合全面地評估中小微企業(yè)的信用狀況。

（四） 簡化貸款審批流程

積極發(fā)展中小微企業(yè)直接融資市場，降低資本市場的準入門檻，簡化審批流程，強化過程監(jiān)管，鼓勵中小微企業(yè)從股市直接融資，間接融資與直接融資渠道的不斷開拓，使中小微企業(yè)在不同發(fā)展階段，都能尋找到適合自己的融資渠道與方式。

結(jié)論

本文主要采用調(diào)查問卷方法，以山西中小微企業(yè)的融資成本的相關(guān)問題為調(diào)查對象，結(jié)合有關(guān)理論對問卷所反映的問題進行分析整理，得出融資成本確實是山西中小微企業(yè)發(fā)展的負擔，并且在此基礎(chǔ)上，定量的分析了融資負擔，一方面與全國企業(yè)融資負擔相比較，另一方面，在山西省企業(yè)之間進行比較，從不同的角度反映了山西中小微企業(yè)的融資負擔的情況。根據(jù)分析結(jié)論得知，我省中小企業(yè)融資負擔主要原因在于貸款難度大、貸款利率高、準備金高、審批手續(xù)繁瑣導致的貸款滯后性、日常交易采用的承兌方式給企業(yè)造成的資金流失，以及資金供給的不及時性給企業(yè)帶來的經(jīng)營難題等。最后，根據(jù)調(diào)查分析結(jié)果提出了一些的建議，希望解決中小企業(yè)融資負擔問題，有力促進山西省中小企業(yè)較好較快發(fā)展。（作者單位：山西財經(jīng)大學會計學院）

參考文獻：

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[3]張炬，關(guān)于利用銀行保理業(yè)務(wù)解決中小企業(yè)融資難問題的思考[J]，中國商界，2009（4）

注解

①調(diào)查數(shù)據(jù)來自《山西中小微企業(yè)負擔問題研究》課題組的2013調(diào)查數(shù)據(jù)。