近期，國務(wù)院同意建立由中國人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，這一聯(lián)席會議由央行牽頭，成員單位包括證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會與外匯局，必要時(shí)可邀請發(fā)改委、財(cái)政部等部門參加。分析人士表示這將改變當(dāng)前金融體系多頭監(jiān)管的現(xiàn)狀。

對此，上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院金融學(xué)教授、中國金融研究院副院長嚴(yán)弘認(rèn)為我國金融多頭監(jiān)管的形式必須有所改變，最理想的狀態(tài)是有一個統(tǒng)一的金融穩(wěn)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：針對我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀，改革應(yīng)從哪些方面入手？

嚴(yán)弘：從整體的金融監(jiān)管角度看，我們國家應(yīng)該有一個統(tǒng)一的監(jiān)管體系。從前的監(jiān)管制度設(shè)計(jì)，更多地借鑒了美國模式。我曾在美國的證券交易委員會（SEC）工作過，SEC主要負(fù)責(zé)監(jiān)管交易所、投行和基金。

SEC屬于國會的金融委員會，只能監(jiān)管個股交易，無法監(jiān)管股指期貨交易，而美國的股指期貨由商品期貨交易委員會監(jiān)管，其隸屬于國會的農(nóng)業(yè)委員會。

理想狀態(tài)是有一個統(tǒng)一的金融穩(wěn)定監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以下分不同部門。而按照我國現(xiàn)有的“一行三會”體制，盡管目前國務(wù)院有協(xié)調(diào)機(jī)制，但實(shí)際要進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管仍比較困難。這種分頭監(jiān)管會產(chǎn)生許多問題，比如對于影子銀行的監(jiān)管，就涉及到銀監(jiān)會、地方金融辦，甚至還因?yàn)闋砍兜焦己退侥蓟穑ò▽_基金），這一監(jiān)管甚至?xí)婕白C監(jiān)會。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：對于大型金融機(jī)構(gòu)，如大型國有銀行的監(jiān)管是否也有改革的必要？

嚴(yán)弘：比如正在實(shí)施的利率市場化，就是打破大銀行“鐵飯碗”的重要步驟。我國對大銀行的考核機(jī)制是放貸量的多少，這導(dǎo)致銀行就喜歡放貸給大國企，而大國企則用這錢去做影子銀行。

利率市場化能夠促使大銀行不坐享其成，而去真正尋找市場的機(jī)會，為客戶提供更好的服務(wù)，特別是直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力——中小微企業(yè)。

因此需要對大銀行體系的考核機(jī)制進(jìn)行改革，不應(yīng)該只追求放貸的數(shù)量，而是應(yīng)該追求貸款的實(shí)際收益和客戶滿意度，促使大銀行通過分支機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)提供更好的服務(wù)。

對金融體系監(jiān)管制度改革的最終目的是要通過市場風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制來化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

從金融監(jiān)管的管理層來說，要做聰明的監(jiān)管者，就必須深入理解監(jiān)管的產(chǎn)品。金融的最重要作用是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管部門應(yīng)該考慮到新的業(yè)態(tài)是否會對將來經(jīng)濟(jì)發(fā)展有貢獻(xiàn)，能否填補(bǔ)目前金融服務(wù)的空白。

監(jiān)管部門在維護(hù)金融市場秩序方面，應(yīng)該考慮如何維護(hù)小額存款儲戶的利益，而不是維護(hù)既得利益者的利益。比如在美國，其監(jiān)管的理念是首先要維護(hù)中小投資者的利益，對公募基金等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管就非常嚴(yán)格。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：未來我國的利率市場化改革還將如何繼續(xù)？

嚴(yán)弘：利率市場化改革不只是要一個可浮動的存貸利率體系，更重要的是要有一個真正由市場主導(dǎo)的、能反映出市場上需求變化的資金價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制。

總體來說，我國利率市場化進(jìn)程已有很大進(jìn)步。我國的利率市場化改革已邁出三大步，即債券及貨幣市場利率放松、外幣存貸款利率放松和本幣存貸款利率放松。我們的存貸利率體系，經(jīng)過最近一次改革，現(xiàn)在貸款利率上已經(jīng)是完全放開了，只是存款利率還有一點(diǎn)點(diǎn)未放開。

但這并不是說我們的利率市場化改革已經(jīng)到最后一步了，實(shí)際上我們在利率市場化改革方面還有很多步驟。

首先，建立存款保險(xiǎn)制度是利率市場化的前提條件。其次，必須改善央行的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，例如建立成熟的債券市場和更為有效的利率基準(zhǔn)。國債期貨的推出就是促進(jìn)利率市場化的重要一步，其避險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資產(chǎn)配置等功能，更有助于債券市場的完善。