□周適李青

一、引言

然而，中國居民消費水平低和消費不足的結(jié)論是不正確的，原因如下:

第一，現(xiàn)有研究的居民消費數(shù)據(jù)中并沒有包含居民的自有住房消費或含有被嚴(yán)重低估的自有住房消費數(shù)額。①大多數(shù)研究的數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局，由于不恰當(dāng)?shù)挠嬎惴椒?，中國居民自有住房消費的數(shù)額被嚴(yán)重低估了。本文可以證明，加入重新計量的住房消費數(shù)額后，居民消費率和消費傾向都會有所提升。

第二，以居民消費與GDP相除得出的居民消費率的下降并不必然意味著分子居民消費的下降。在重新計算住房消費的基礎(chǔ)上，本文對居民消費率的分子和分母分別進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示，消費水平呈現(xiàn)出上升趨勢。

第三，居民消費占最終消費總額的比重低并不意味著居民消費水平低。最終消費總額中既包含居民消費又包含政府消費。居民消費占最終消費總額的比重這一指標(biāo)在更大程度上是用來反映政府與居民在國民經(jīng)濟(jì)中的相對份額，而不是居民消費的絕對水平。較之其它國家，中國政府在國民經(jīng)濟(jì)中占有較大的份額，較高的政府消費自然會壓低居民消費占最終消費總額的比重。因此，基于不同國情進(jìn)行的國際比較不能用于正確地判斷中國的居民消費水平，更不能作為政策制定的依據(jù)。

第四，在中國信貸消費不夠發(fā)達(dá)的情況下，消費升級的實現(xiàn)需要以一定時間的儲蓄積累為前提，因此，現(xiàn)期較高的居民儲蓄率代表著尚未實現(xiàn)的消費，而不是消費的低水平。此外，高儲蓄率并不意味著消費不足。日本經(jīng)濟(jì)長期維持高儲蓄率，但并沒有出現(xiàn)消費不足的問題。②Ahn K．，“Are East Asian Economics Dynamically Efficient?”，Journal of Economic Development28(1)，(2003)，pp．101 －110．

第五，消費水平低不等同于消費不足，不足是相對于某一應(yīng)有或最優(yōu)的水平而言，而不是指絕對水平低。

第六，黃金定律在實踐中的應(yīng)用具有一定的局限性。例如，在開放經(jīng)濟(jì)下，一國的資本存量來源于國內(nèi)儲蓄和外國資金注入兩部分。近年來，由于存在大量的外資注入，所以中國市場上出現(xiàn)資本過剩。換言之，資本存量高出經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長所要求的部分很可能來自外資注入而不是過多的國內(nèi)儲蓄。因此，不能斷言中國國內(nèi)消費不足，即使國內(nèi)儲蓄與消費存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。此外，使用黃金定律的不同學(xué)者得出的結(jié)論也大相徑庭，③袁志剛、何樟勇(2003)的研究結(jié)論認(rèn)為中國的資本存量高于黃金定律所要求的最優(yōu)水平。具體參見袁志剛，何樟勇:《20世紀(jì)90年代以來中國經(jīng)濟(jì)的動態(tài)效率》，《經(jīng)濟(jì)研究》，2003年第7期。而劉憲(2004)的研究結(jié)果認(rèn)為，中國不存在資本的過度積累。具體參見劉憲:《中國經(jīng)濟(jì)中不存在資本的過度積累— —兼與史永東、袁志剛商榷》，《財經(jīng)研究》，2004年第10期。使得該方法的信度和效度無法得到保證。

與現(xiàn)有研究最大的不同是，本研究強(qiáng)調(diào)消費者承受力的中心地位，并以此貫穿全文。而在其他研究中，消費者承受力很少被考慮。此外，本文重新計算了中國自有住房消費支出以得到更準(zhǔn)確的居民消費數(shù)據(jù)，而不是直接使用統(tǒng)計部門發(fā)布的數(shù)據(jù)。

本文首先重新計算了中國居民的自有住房消費支出和居民消費支出。在此基礎(chǔ)上，選取指標(biāo)并通過合理的國際比較度量和判斷中國居民消費水平和趨勢，分析和探討可能發(fā)生于消費升級過程中的瓶頸及其破解，并給出提高中國居民消費水平的一些政策建議。

二、自有住房消費和居民消費的計量

(一)自有住房消費的計量

住房兼具投資和消費兩種屬性，由于住房在統(tǒng)計上被歸類為投資品，加之近年來中國房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資高漲，研究者們將更多的注意力轉(zhuǎn)向住房的投資屬性，卻經(jīng)常忽略了住房的首要功用——消費。在中國，對房屋的產(chǎn)權(quán)只在一定的期限內(nèi)有效，這使得住房更類似于耐用消費品。自土地出讓給開發(fā)商算起，居住用地的土地使用權(quán)年限為70年。④中華人民共和國國務(wù)院．中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例第12條(國務(wù)院55號令)［Z］．1990－05－19．70年期滿后，國家有權(quán)將土地使用權(quán)收回。由于房屋不可能是空中樓閣，所以住房及其產(chǎn)權(quán)也隨之失去了價值。為重新獲得住房的產(chǎn)權(quán)，居民需要再次購買住宅土地使用權(quán)。即使不考慮產(chǎn)權(quán)的期限，房屋本身也有使用壽命的限制。中國住宅的設(shè)計使用壽命一般為50年，⑤中華人民共和國建筑部．建筑結(jié)構(gòu)可靠度設(shè)計統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)GB50068－2001［R］．北京:中國建筑工業(yè)出版社，2001．實際平均壽命只有30年左右。⑥《我國建筑平均使用壽命僅30年，城市建筑緣何“短命”?》，《人民日報》，2010年7月28日．因為使用年限和使用壽命的限制，住房的價值會隨著時間推移而減少，并于一定年限后消失，所以住房是一種有一定使用年限的耐用消費品。

聯(lián)合國在其制定的System of National Accounts 2008(SNA)中對住房所具有的消費屬性給予了肯定。SNA規(guī)定，租住的租金計入承租人的消費支出;對于自有房屋，以虛擬價值的方式計算住房消費并計入住宅所有者的最終消費支出;①EC，IMF，OECD，UN，WB，System of National Accounts 2008(New York，2009)，pp．109．同時，居民購房支出也計入固定資產(chǎn)投資。②EC，IMF，OECD，UN，WB，System of National Accounts 2008(New York，2009)，pp．203．

1979年之前，中國城鎮(zhèn)住房由政府或工作單位分配給居民。居民只需很少的花費即可居住，而不必?fù)碛性撟》康漠a(chǎn)權(quán)。1979年，中國開始對城鎮(zhèn)住房商品化和公有住房售與個人進(jìn)行試點。③國務(wù)院僑務(wù)辦公室．關(guān)于用僑匯購買和建設(shè)住宅的暫行辦法(國發(fā)［1980］61號)，＜http://www．lyfls．com/lib/pdf/8011039．PDF ＞．自1999年起，住房不再由國家分配，居民通過在房地產(chǎn)市場上購買商品房或租賃住房來滿足居住需求。④中華人民共和國國務(wù)院．國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的通知(國發(fā)［1998］23號)，＜http://www．people．com．cn/item/flfgk/gwyfg/1998/112901199810．html ＞ ．這意味著中國城鎮(zhèn)地區(qū)的住房從此成為商品，而不再是福利品。相應(yīng)的，中國城鎮(zhèn)地區(qū)的住房消費數(shù)額可以通過住房的市場價值或房屋租金來進(jìn)行計量。

對自有住房消費的計量，國際上并沒有統(tǒng)一的方法，由各國根據(jù)本國租賃市場發(fā)達(dá)程度及數(shù)據(jù)的可獲得性等國情各自選用不同的方法。計量住房消費一般所使用的方法包括以下三種:

(1)用等價房租法進(jìn)行計量。等價房租是指在一個競爭的市場中，屋主能夠從房屋出租中獲得的租金或租賃同樣的房屋所應(yīng)支付的租金。根據(jù)System of National Accounts 2008，“住房服務(wù)(消費)的虛擬價值等于在市場上租用同樣大小、質(zhì)量和類型的房屋所要支付的租金數(shù)額?！雹軪C，IMF，OECD，UN，WB，System of National Accounts 2008(New York，2009)，pp．109．在房屋租賃市場完備的國家，房屋租售比，即每平方米使用面積的月租金與每平方米建筑面積房價之間的比值，應(yīng)該保持在一個合理的范圍內(nèi)。然而，由于近年來中國房價的飛漲，租金增速滯后于房價增速，導(dǎo)致房屋租售比超出了合理的范圍。因此，等價房租法在實際應(yīng)用中具有局限性，不能準(zhǔn)確地反映居民的住房消費支出。

(2)用住房建筑成本法進(jìn)行計量。中國國家統(tǒng)計局將居民購房支出歸為固定資產(chǎn)投資進(jìn)行統(tǒng)計，同時，在“自有住房服務(wù)虛擬消費支出”子類中核算居民的自有住房消費。其價值等于自有住房的虛擬租金，在不能獲得虛擬租金的情況下，采用住房成本計算。⑥國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟(jì)核算司:《中國非經(jīng)濟(jì)普查年度國內(nèi)生產(chǎn)總值核算方法》，中國統(tǒng)計出版社2008年版。在中國，農(nóng)村宅基地使用權(quán)是免費和永久性的。建在農(nóng)村宅基地之上的住房沒有被商品化。因此，農(nóng)村住房的價值近似于它們的建造成本，農(nóng)村自有住房消費額可以用住房建筑成本法較為準(zhǔn)確地測算。但是，當(dāng)住房建筑成本法被應(yīng)用于測算城鎮(zhèn)自有住房消費時，將會導(dǎo)致對結(jié)果的嚴(yán)重低估。

城鎮(zhèn)居民自有住房服務(wù)虛擬消費支出的計算公式為:⑦國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟(jì)核算司:《中國非經(jīng)濟(jì)普查年度國內(nèi)生產(chǎn)總值核算方法》，中國統(tǒng)計出版社2008年版。

自有住房服務(wù)虛擬消費支出=自有住房修理維護(hù)費+自有住房管理費+自有住房虛擬折舊

自有住房虛擬折舊=人均住房建筑面積×住宅單位面積造價×城鎮(zhèn)居民年平均人數(shù)×城鎮(zhèn)居民自有住房率×折舊率

使用住房建筑成本計量住房消費價值的最大弊端是對自有住房消費數(shù)額的低估。平均而言，全國住房平均銷售價格約為造價的兩至三倍(見圖1)，北京地區(qū)住房的售價更是高達(dá)造價的三至五倍(見圖2)。由于商品房造價與售價的巨大差距，采用建筑成本法估算的自有住房消費支出將大大小于實際的居民住房消費支出，從而不能真實反映居民的消費水平。⑧考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文只給出可獲取年份的數(shù)據(jù)。

早在1994年，世界銀行就在其報告中指出，中國的住房消費存在著低估。⑨World Bank，Document of the World Bank No．13580 － CHA:China GNP per Capital，December 15，1994．中國用以估算住房消費價值的原始建筑成本和折舊率都很低。報告認(rèn)為中國的住房消費價值應(yīng)調(diào)高40%，中國的最終消費支出數(shù)額相應(yīng)地也應(yīng)調(diào)高。由于近年來中國房價的高速上漲，住房的售價與造價的差距不斷增大，致使用住房建筑成本法計算的中國住房消費被進(jìn)一步地低估了。

圖1 中國商品房(住宅)平均售價與造價① 本文所列出的是可獲得的全部年份的數(shù)據(jù)。

(3)用住房購買價格法進(jìn)行計量?？紤]到居民不可能以房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)竣工房屋的造價購買到住房，而只能以商品住宅的銷售價格成交，因此用住房購買價格來估量居民的自有住房消費支出具有更高的信度。

本文對自有住房消費的計算方法是:用住宅單位面積售價替換建筑成本法中的住宅單位面積造價。④在購房成本方面，本文使用了重置成本的概念，即重新取得與其所擁有的某項資產(chǎn)相同或與其功能相當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)需要支付的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物。自有住房修理維護(hù)費和自有住房管理費兩個項目因數(shù)額相對較小且數(shù)據(jù)無法獲得，故以自有住房虛擬折舊額近似估算自有住房虛擬消費支出。計算公式為:

自有住房虛擬折舊=人均住房建筑面積×住宅單位面積售價×城鎮(zhèn)居民年平均人數(shù)×城鎮(zhèn)居民自有住房率×折舊率

其中，自有住房率的確定是依據(jù)聯(lián)合國人居署等發(fā)布的《中國城市狀況報告2010/2011》和建設(shè)部發(fā)布的歷年《城鎮(zhèn)房屋概況統(tǒng)計公報》中公布的數(shù)據(jù)。⑤由于該數(shù)據(jù)是通過計算私有產(chǎn)權(quán)住房占全社會住房存量的比例而得出的，因此同人均收入的計算類似，可能存在著一定程度的高估。

本文在采用直線法計提折舊的基礎(chǔ)上確定所使用的折舊率。按照稅法規(guī)定，房屋的折舊年限最低為20年。⑥《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》(國務(wù)院令第512號)第六十條．2007－11－28．由于中國住宅的設(shè)計使用壽命一般為50年，因此折舊年限可以在20－50年之間，減去5%的殘值之后，相應(yīng)的，折舊率可以在1．9% －4.75%之間?？紤]到中國近年來城市建設(shè)不斷加快，舊城改造、道路拓寬、市容修飾等因素造成中國住房使用期限日趨縮短，因此折舊率還可以適當(dāng)提高。國家統(tǒng)計局在非經(jīng)濟(jì)普查年度使用4%作為城鎮(zhèn)住房的折舊率，在經(jīng)濟(jì)普查年度將城鎮(zhèn)住房折舊率調(diào)整為2%。已有研究多使用4%作為城鎮(zhèn)住房的折舊率。根據(jù)上述因素綜合考慮，本文選擇4%作為城鎮(zhèn)住房折舊率來計算中國城鎮(zhèn)自有住房消費支出。

計算結(jié)果表明，自2004年起，中國每年有一萬億以上的自有住房消費額沒有被反映在統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)中，到2009年，這一被忽略的數(shù)字已接近三萬億。對自有住房消費額的低估導(dǎo)致每年的居民消費水平被低估了20% －30%(參見表3)。

表3 中國自有住房年消費總額與年人均消費額

由于本文只計算了城鎮(zhèn)居民的自有住房消費，且其中未包括自有住房修理維護(hù)費和自有住房管理費兩個項目，故全國自有住房消費支出的真實數(shù)額應(yīng)高于本文用房價法估算的數(shù)額。

加入以購房成本法重新計量的居民住房消費之后，中國在2002－2009年間的居民消費率達(dá)到43%－57%，比原先以建筑成本法計量的居民消費率提高了八個百分點左右，與其他國家的差距也相應(yīng)縮小為十個百分點左右(參見表4)。

表4 居民消費率的比較

盡管中國居民消費額正以年均兩位數(shù)的增長率迅速增加(參見表5)，中國居民消費率近年來仍然呈現(xiàn)出緩慢的下降趨勢(參見表4)。但這一下降趨勢并不能說明中國居民消費水平低，下降的原因是GDP的高速增長，居民消費的增長速度低于GDP的增速(參見表5)。相同的下降趨勢也出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長速度較快的印度(參見表4)。此外，這一下降趨勢符合工業(yè)化進(jìn)程中消費率的發(fā)展規(guī)律。Chenery(1975)對各國發(fā)展的經(jīng)驗研究表明，在工業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)過程中，消費率呈現(xiàn)出不斷降低的變化規(guī)律，隨著工業(yè)化進(jìn)程的完成，消費率又開始逐漸提高，呈現(xiàn)出一條U形的變化曲線。①參見 Syrquin，Chenery，“Three Decades of Industrialization”，The World Bank Economic Review，3(2)，1989，pp．145 －181．

雖然數(shù)據(jù)顯示，中國與其他國家居民消費率的差距正在緩慢擴(kuò)大(參見表4)。但進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)，居民消費率差距的擴(kuò)大是因為中國與世界各國GDP增速的差距大于消費增速的差距。表6的數(shù)據(jù)可以證明，由于中國具有更高的消費增長率，所以中國居民消費與世界相比不是增長減慢和差距擴(kuò)大，而是增速加快和差距逐漸縮小。

表5 中國居民消費增長率

表6 居民消費增長率的國際比較

根據(jù)《中國城市狀況報告2010/2011》、《2005年城鎮(zhèn)房屋概況統(tǒng)計公報》、歷年《中國統(tǒng)計年鑒》以及 OECD．Stat Extract．http://stats．oecd．org/index．a(chǎn)spx數(shù)據(jù)計算得出。

三、從居民承受力角度判斷中國居民的消費水平和增長空間

許多研究都是從對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率角度來判斷消費水平，強(qiáng)調(diào)提高消費水平以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。但是，消費的目的不是為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長而被迫消化廠商生產(chǎn)出的任何消費品、為再生產(chǎn)提供資金。消費應(yīng)是人們?yōu)楂@得效用而發(fā)生的一種自愿性支出。生產(chǎn)者則根據(jù)人們的消費需求進(jìn)行投資和生產(chǎn)，從而產(chǎn)生新的GDP、決定經(jīng)濟(jì)增長率。

第二種判斷消費水平的視角是以消費本身為出發(fā)點。Phelps經(jīng)濟(jì)增長黃金定律提出，長期經(jīng)濟(jì)效率的最優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)是人均消費量最大。即在不同時期里的消費量相同，從而保持福利水平不變。在保證居民各期消費量相同的前提下決定當(dāng)期的儲蓄量，從而決定下一期產(chǎn)出。②Phelps，E．，1961，“The Golden Rule of Accumulation:A Fable for Growthmen”，American Economic Review ，51，P638—642．Cass(1965)和 Koopmans(1965)在Ramsey(1928)的研究基礎(chǔ)上提出的Ramsey—Cass—Koopmans模型，即經(jīng)濟(jì)增長修正黃金律條件認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長的標(biāo)準(zhǔn)是實現(xiàn)人的效用最大化。③Cass，D．，1965，“Optimum Growth in an Aggregative Model of Capital Accumulation”，Review of Economic Studies，32(July)，P233—240．F．P．Ramsey，1928，”A Mathematical Theory of Saving”，The Economic Journal，Vol．38，No．152(Dec．，1928)，pp．543 －559雖然黃金定律以消費為出發(fā)點的視角更為合理，但如上文所述，該模型在開放經(jīng)濟(jì)實踐中的運用還具有一定的局限性。

有效消費需求包括兩個方面，一是消費意愿;二是使消費意愿轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實消費行為的支付能力，即消費者的消費承受力。劉方棫(1994)認(rèn)為，衡量消費水平是否適度首先應(yīng)考慮消費者的承受能力，其衡量指標(biāo)包括消費者的承受系數(shù)、消費強(qiáng)度系數(shù);然后是消費者的效用指標(biāo)，包括消費的層次序列是否合理、消費規(guī)模是否逐年增長。④劉方棫、張少龍:《九十年代后期我國居民消費分析》，《北京大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版)》，1994年第2期。然而，在判斷消費水平和消費增長空間時，消費承受力是一個重要但常常被忽視的方面。以美國為例，長期以來，美國居民能夠憑借股票、房產(chǎn)等資產(chǎn)價格的上升獲得更多的信用額度，加之從全球范圍內(nèi)流入的資金作為其消費信貸的來源，所以消費承受力并不是實現(xiàn)其高消費水平和消費增長的制約因素，而中國則不同。因此，本文將從消費者經(jīng)濟(jì)承受能力方面對現(xiàn)有消費水平進(jìn)行判斷，以補(bǔ)充已有研究的不足。具體做法是將重新計量后的自有住房消費數(shù)額加入居民消費額中，在此基礎(chǔ)上分別用居民消費增長率、居民收入增長率、可支配收入增長率、平均消費傾向等指標(biāo)來重新度量中國居民的消費水平和消費承受能力。⑤盡管居民所擁有的資產(chǎn)價格的提高會通過提升消費者可使用的消費信用額度，從而使消費者有能力提高消費水平，但由于資產(chǎn)價格的波動性及其上漲時可能存在的泡沫問題，資產(chǎn)價格并不是支持消費的可靠指標(biāo)，因此本文不予采用。

消費與收入的比較是判斷消費者經(jīng)濟(jì)承受能力的有效方法。加入重新計量的自有住房消費后，總體上，中國城鎮(zhèn)居民消費與城鎮(zhèn)居民收入和可支配收入保持著大體相當(dāng)?shù)脑鲩L速度，在多數(shù)年份里，城鎮(zhèn)居民消費的增速超過了其可支配收入的增速(見表7)。這證明中國的城鎮(zhèn)居民的消費水平和增長速度并不低。

表7 城鎮(zhèn)居民消費增長率與城鎮(zhèn)居民收入增長率的比較

平均消費傾向等于消費占可支配收入的比重。這一指標(biāo)由于以收入為分母，因而能在較大程度上反映消費者對消費的支付能力或經(jīng)濟(jì)承受能力。

將重新計量的自有住房消費計入之后發(fā)現(xiàn)，中國城鎮(zhèn)居民的平均消費傾向高達(dá)0．9以上(參見表8)。這意味著居民可支配收入的90%以上都用于消費支出，消費支出已接近居民的承受上限。因此，在收入增長沒有大幅提升的情況下，僅靠提高居民消費傾向的消費刺激政策將難以顯著提升居民的消費水平。

表8 中國城鎮(zhèn)居民平均消費傾向

綜上所述，本文對中國居民消費水平的實證分析和國際比較證實了如下事實:

第一，中國城鎮(zhèn)居民消費的絕對量增長迅速，其增長速度大大高于其他國家的同期水平。中國與其他國家居民消費的差距正在逐漸縮小。

第二，與居民的經(jīng)濟(jì)承受能力相比，現(xiàn)有消費水平并不低。平均消費傾向已處于高位，難以進(jìn)一步提高。因此，除非改變中國現(xiàn)有的國民收入分配格局，提高居民在收入分配中相對于政府和企業(yè)的份額，從而使居民的可支配收入得到大幅提升，否則居民消費至多只能保持現(xiàn)有增長速度，不存在大幅提升的空間。

綜上所述，現(xiàn)有研究對中國居民消費水平低和消費不足的判斷是不恰當(dāng)?shù)摹Ｖ袊用竦默F(xiàn)有消費水平是快速增長的、居民收入勉強(qiáng)可以承受的。

四、消費升級與政策著力點的調(diào)整

筆者認(rèn)為，在今后幾十年內(nèi)，繼續(xù)保持中國居民消費的增長趨勢、提升中國居民消費水平的關(guān)鍵是把握消費升級的趨勢，克服消費升級進(jìn)程中的瓶頸。

目前，中國居民消費已進(jìn)入第三次消費結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型時期，汽車、住房等價值十萬至數(shù)百萬元的產(chǎn)品成為新的消費熱點。消費升級成為今后能否實現(xiàn)中國消費增長的重要因素。一方面，實現(xiàn)了的消費升級能使消費水平大幅提升。另一方面，因為住房等耐用消費品的消費門檻高，消費升級的實現(xiàn)需要以長時間的儲蓄積累為前提。所以在消費信貸尚未完善的情況下，實現(xiàn)消費的時間會被推遲;當(dāng)購買力不足以支持高價商品的消費時，居民會放棄購買，造成消費流失。以購房為例，在中國，中青年人面臨著購房的“硬性”需求，對住房的需求彈性小，但會因為工作時間短，儲蓄不足而推遲購買。已經(jīng)擁有住房的中老年群體為改善居住條件會產(chǎn)生購房意愿，但這一消費群體對住房的需求彈性大，其購房意愿較容易因為購買力不足而消失。

國際上衡量居民住房支付能力的指標(biāo)主要有房價收入比(Housing Price－to－Income Ratio，PIR)和住房可支付性指數(shù)(Housing Affordability Index，HAI)。①房價收入比等于住宅平均價格(或住宅價格的中位數(shù))與家庭平均收入(或家庭收入的中位數(shù))之比。該指標(biāo)的不足之處在于它較為籠統(tǒng)，只能大致描述一個地區(qū)的家庭收入與房價之間的關(guān)系，且對于中國房價收入比的計算方法也存在著諸多爭議。住房可支付性指數(shù)(HAI)是國外一種成熟的分析指標(biāo)，等于家庭收入中位值占購買中位價格住宅所需的家庭收入的百分比。以HAI為指標(biāo)的研究結(jié)果表明，中國城市家庭對于新建住宅的支付能力總體較差。②向肅一、龍奮杰:《中國城市居民住房支付能力研究》，《城市發(fā)展研究》，2007年第2期。此外，陳文玲也指出，中國城市中等收入階層的戶均全部財產(chǎn)只相當(dāng)于大中城市一套經(jīng)濟(jì)適用房的價值。③陳文玲:《當(dāng)前中國消費需求存在的深層次矛盾和問題》，《中國金融》，2007年第8期。城市中等收入階層已難以負(fù)擔(dān)起普通商品住宅的消費。這一結(jié)論意味著，如果保持居民收入和住房價格的現(xiàn)有趨勢不變，那么中等及其以下收入水平的家庭可能會因購買力不足而被迫放棄購置新房。即使有信貸消費，這部分消費群體也會因償債能力不足而無法獲得貸款?；蛘攉@得了貸款，但卻大大增加了銀行壞賬產(chǎn)生的可能性，進(jìn)而對金融體系和經(jīng)濟(jì)運行產(chǎn)生潛在的威脅。此外，中等以上收入水平的家庭會因購房支出較大而延遲或放棄對其他高檔耐用消費品的購買，從而對消費產(chǎn)生間接的負(fù)面影響。

上述結(jié)論表明，由于購買力不足，消費升級在中國城市的中、低收入消費群體中受阻，從而將在未來幾十年內(nèi)制約居民消費的增長。

本文的研究結(jié)論對中國消費政策著力點的調(diào)整有如下啟示:

其一，消費品的生產(chǎn)和投資應(yīng)以消費者需求為導(dǎo)向。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策應(yīng)關(guān)注需求方向，生產(chǎn)出能滿足消費者需求的產(chǎn)品。不以滿足需求為導(dǎo)向的生產(chǎn)、一味地刺激消費只會降低消費者的效用，或使消費者轉(zhuǎn)向能更好地滿足其需求的國外產(chǎn)品，造成國內(nèi)產(chǎn)品供給過剩，從長遠(yuǎn)上不利于經(jīng)濟(jì)增長和人民生活水平的提高。

其二，在其他條件不變的情況下，致力于提高居民消費傾向的消費刺激政策將不會取得明顯成效。需求政策應(yīng)著眼于提高居民的可支配收入及其增長速度。其最根本的辦法是調(diào)整居民、政府和企業(yè)三者在收入分配中的相對份額。這一調(diào)整雖然表面上減少了政府和企業(yè)的利益，但是從長期看，由于該調(diào)整促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)總量的增長和國民總收入的增加，政府和企業(yè)可以從更大的經(jīng)濟(jì)總量中分配到比原來更多的收入。

其三，在消費升級因購買力不足而受阻的現(xiàn)狀下，政策上繼續(xù)強(qiáng)調(diào)刺激居民消費而不注重引導(dǎo)消費的流向會導(dǎo)致居民對低層次消費品的支出增多，從而進(jìn)一步分散居民的購買力，使本已脆弱的消費升級更加難以實現(xiàn)。

其四，為使中國居民消費在未來保持持續(xù)增長，一方面需要培育購買力實現(xiàn)消費升級，另一方面要遏制相對于購買力而言過高的房價，以避免因購買力不足而造成的消費延遲與消費流失問題。