崔新宇

【摘 要】長期以來，中小企業(yè)融資難一直是困擾企業(yè)發(fā)展的重要因素。文章從中小企業(yè)內(nèi)源融資投入不足、外源融資渠道不暢等角度分析了我國中小企業(yè)融資領(lǐng)域存在的問題，提出了轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行觀念、改進(jìn)金融服務(wù)，建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，加強(qiáng)多層次資本市場建設(shè)等解決中小企業(yè)融資問題的相關(guān)對策。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資問題；對策建議

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

截止到2006年10月，我國中小企業(yè)有4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%，經(jīng)工商部門注冊的中小企業(yè)430多萬戶，個體經(jīng)營戶3800多萬戶。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值占國內(nèi)生產(chǎn)總值58%，生產(chǎn)的商品占社會銷售額59%，上繳稅收占50.2%。作為六成GDP的創(chuàng)造者、七成就業(yè)的吸納者，中小企業(yè)的快速發(fā)展成為我國經(jīng)濟(jì)的活力源頭之一。與此相矛盾的是占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%，其他融資方式幾乎與中小企業(yè)無緣。中小企業(yè)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、容納就業(yè)、出口創(chuàng)匯和提供社會服務(wù)等方面所起的作用不可或缺，國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長離不開數(shù)量眾多的中小企業(yè)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的樞紐，是配置資源最有效的工具之一。中小企業(yè)在發(fā)展中遇到的突出問題是資金嚴(yán)重不足，融資難題成為困擾成長型中小企業(yè)發(fā)展的重大問題。

二、我國中小企業(yè)籌資困境分析

（1）中小企業(yè)內(nèi)源融資投入不足。從世界范圍來看，中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品還不成熟，且市場風(fēng)險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高。因而，中小企業(yè)主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸等內(nèi)源融資方式作為其籌集資金的主要途徑。相關(guān)調(diào)查資料顯示，企業(yè)通過內(nèi)源融資方式在絕大部份中小企業(yè)中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。（2）中小企業(yè)外源融資渠道不暢。商業(yè)銀行對中小企業(yè)惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財務(wù)信息。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險評價。在我國中小企業(yè)的間接融資渠道中，商業(yè)銀行貸款占絕大部分比重。而商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款方面一直存在著種種限制。此外，民間借貸因?yàn)橘Y金成本高、融資渠道狹窄且資金量有限而具有較高的風(fēng)險，客觀上很難滿足不斷增長的中小企業(yè)的資金需求。

三、緩解中小企業(yè)籌資困境的對策

（1）轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行經(jīng)營觀念及方式，改進(jìn)中小企業(yè)融資服務(wù)。一是調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強(qiáng)化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識誤區(qū)，除總行外，一級分行和作為基本核算的二級分行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)。二是修改企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，建立一套針對成長型中小企業(yè)的信用評估體系。三是從政策上提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積極性?？煽紤]擴(kuò)大商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的利率浮動區(qū)間，對于向中小企業(yè)貸款比例較高的商業(yè)銀行，可以考慮實(shí)行諸如沖消壞賬和補(bǔ)貼資金等措施，以增強(qiáng)其抵御風(fēng)險的能力。 （2）加強(qiáng)中小企業(yè)公司治理建設(shè)，建立和完善信用擔(dān)保體系。我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據(jù)重要的管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司改造，解決家庭制對其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。（3）加強(qiáng)多層次資本市場建設(shè)，拓寬中小企業(yè)籌資渠道。從發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國單一層次的資本市場格局主要在兩方面產(chǎn)生了不利影響。一方面阻礙了創(chuàng)業(yè)投資尤其是本土創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資的快速發(fā)展，大批具有技術(shù)創(chuàng)新能力和較高成長潛力的中小企業(yè)，由于資金來源匱乏而使發(fā)展勢頭受阻，對于我國中小企業(yè)發(fā)展以及自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略的順利實(shí)施極其不利。另一方面則導(dǎo)致國內(nèi)相當(dāng)比例的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)轉(zhuǎn)向海外創(chuàng)業(yè)板或其他市場上市，潛在上市公司資源嚴(yán)重流失。

參 考 文 獻(xiàn)

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