梁 緣

（北京大學經(jīng)濟學院，北京100871）

一、人民幣國際化的背景及原因

1996 年11 月，我國的外匯儲備首次突破1000 億美元。2011年，這些數(shù)字又翻了一倍。進入21 世紀，我國外匯儲備增速開始加快，2006 年2 月中國外匯儲備超過日本成為全球第一外匯儲備國，2006 年10 月突破了1 萬億美元，2007 年為1.53 萬億美元，2008 年為1.95 萬億美元，2009 年突破2 萬億美元達到2.399 萬億美元，2010 年為28473 億美元，2011 年為31811.48 億美元。

2005 年匯改以來，人民幣對美元升值30%，2010 年重啟匯改以來升幅也將近8%。僅以2010 年末—2011 年年末，我國外匯儲備因匯率因素導(dǎo)致的損失高達1.4 萬億人民幣，而2012 年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值47 萬億元，換而言之，一年之內(nèi)我國外匯儲備損失占國內(nèi)生產(chǎn)總值的近3%。試想一下以上數(shù)據(jù)，我國外匯儲備2011年為31811.48 億美元，約合人民幣20 萬億，為國民生產(chǎn)總值的42.55%。簡單假設(shè)我國財富分割成兩塊，一塊為占量33.3%的外匯儲備，一塊為占量66.6%的國民生產(chǎn)總值，美元貶值10%則相當于人民幣升值10%，如此不但可以抵消美元貶值帶來的風險，甚至還因美元貶值而受益。

目前已國際化的貨幣有美元、歐元、日元等。而歐元和日元的貨幣國際化則是源于政府干預(yù)的廣場協(xié)議。

二、人民幣國際化的意義

從國際經(jīng)濟環(huán)境分析，當逐漸在東亞地區(qū)形成一種以中國的外匯儲備為擔保的地區(qū)貿(mào)易結(jié)算體系時，既可避免由外部匯率波動造成對東亞地區(qū)經(jīng)濟的沖擊，又可避免歐元區(qū)的高額成本。從國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境分析，我國是一個人均資源不足的國家，目前尚處于社會主義初級階段，需要進口大量的原材料來滿足人民日益增長的消費需求。人民幣國際化有助于合理和穩(wěn)定的進出口貿(mào)易，為我國經(jīng)濟建設(shè)保駕護航，也為我國企業(yè)走出去奠定良好的基礎(chǔ)。

總體來說，實現(xiàn)人民幣國際化的意義有以下三點：（1）實現(xiàn)中國經(jīng)濟存量之保值；（2）促進中國經(jīng)濟增量之平衡；（3）獲得更大的政治經(jīng)濟話語權(quán)。

三、人民幣國際化的外部途徑

(一)推動人民幣的境外流通

1.通過對部分國家的貿(mào)易逆差和直接投資輸出人民幣。以東盟為例，2011 年中國與東盟貿(mào)易創(chuàng)歷史新高。中國企業(yè)在東盟的投資快速發(fā)展。除了東盟以外，中國與朝鮮、蒙古等國都有類似的貿(mào)易行為。

2.通過簽訂貨幣互換協(xié)議來加速人民幣的輸出。截止2011年年底，中國已先后與13 個國家和地區(qū)貨幣當局簽署了相關(guān)協(xié)議，總規(guī)模達到1.2912 萬億元人民幣。2012 年年初，我國還與日本、土耳其、巴基斯坦等國簽署了貨幣互換協(xié)議，并且呈現(xiàn)加速態(tài)勢。

（二）通過建立人民幣的離岸市場擴大人民幣的境外流通規(guī)模

1.正式確定要在中國香港建立第一個人民幣離岸中心。

2.推出以人民幣計價的國際金融產(chǎn)品增加人民幣投融資渠道。建設(shè)國際金融中心，建設(shè)與國際接軌的以人民幣計價的大宗商品期貨，如原油期貨、貴金屬期貨等。在我國證券市場開通國際板來完成，例如國外公司來我國上市融資，換取人民幣。

3.推進使用人民幣進行跨境貿(mào)易的結(jié)算2008 年以來我國積極推進使用人民幣進行跨境貿(mào)易結(jié)算，主要措施有：2008 年12 月4日中國與俄羅斯就加快兩國在貿(mào)易中改用本國貨幣結(jié)算進行了磋商；2012 年2 月29 日，中國銀行與全球最大期貨交易所芝加哥商業(yè)交易所集團（CMEGroup）簽署《戰(zhàn)略合作意向書》等。

四、人民幣國際化的不利因素

貨幣國際化是一個雙刃劍，它既帶給我們許多有利因素，同時也會給我們帶來許多不利因素。下面，我們主要以美國為例說明貨幣國際化的不利因素。貨幣國際化的美國：美國依靠二戰(zhàn)后全球第一的經(jīng)濟地位和布雷頓森林體系織造了以美元為中心的世界貨幣體系。美元霸權(quán)給美國帶來了廉價的國外原材料和工業(yè)品，但導(dǎo)致了美國經(jīng)濟實質(zhì)以軍火出口、高科技和高消費甚至提前透支消費為主導(dǎo)的經(jīng)濟架構(gòu)，而高消費推升的高物價因其保持長期對外貿(mào)易逆差導(dǎo)致了美國工業(yè)品競爭力不足，失業(yè)人口劇增，并因此導(dǎo)致的房價下跌在美國創(chuàng)新金融的房利美和房貸美等次級債務(wù)牽連美國投資銀行巨頭美林銀行和雷曼兄弟破產(chǎn)而導(dǎo)致美國整個銀行系統(tǒng)流動性不足的金融危機。美國次級債危機的爆發(fā)并非美國金融監(jiān)管不力的問題，其實質(zhì)就是美元霸權(quán)導(dǎo)致了美國人民喪失工作機會并無法通過辛勤勞動創(chuàng)造財富而自我制造的金融危機。

（一）美元國際化綁架政府，破壞世界和平

美國政府在世界各地制造事端和戰(zhàn)爭的最重要原因就是美國需要這些國家的戰(zhàn)亂以消耗和銷售美國軍火。日本政府2011 年的安全會議可見，日本政府也遭遇了貨幣國際化綁架，給世界和平和穩(wěn)定增添了不利因素。

（二）美元國際化導(dǎo)致美國與世界其他國家的經(jīng)濟摩擦不斷增大

美國對華雙反案的持續(xù)不斷發(fā)生說明美國經(jīng)濟面臨國際競爭的巨大挑戰(zhàn)，在無力應(yīng)對國際競爭而被迫采取的手段。詳見美國對華雙反案一覽表。在美元國際化的貨幣霸權(quán)之下，相信類似雙反案只會增多不會減少。

（三）美元國際化導(dǎo)致美國政府縱容金融投機打擊世界經(jīng)濟

美國為了保證其世界第一大經(jīng)濟體的地位以維持美元國際化而縱容金融投機打擊世界經(jīng)濟。

五、人民幣國際化的內(nèi)部支撐

在人民幣國際化的過程中，外部的途徑建設(shè)都是門面工夫，換了哪個國家也都能做得出來，并不值得慶幸和驕傲，因為支持貨幣國際化的根本原因在于經(jīng)濟發(fā)展。日元也好、美元也好，作為世界貨幣，其三者在經(jīng)歷了種種經(jīng)濟危機后的慘淡都是給予我們的警示牌。所以，目前形勢下，推動人民幣國際化的根本原因在于我國經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性和穩(wěn)定性。

（一）制定具有長遠前瞻性的金融計劃，保持幣值穩(wěn)定性

2005 年匯改以來，人民幣對美元升值30%，2010 年重啟匯改以來升幅也將近8%的人民幣實際升值情況根本不利于我國經(jīng)濟發(fā)展。但是過大幅度的貶值也不利于我國的貨幣互換的政策，不利于我國的外交環(huán)境。在人民幣升值幅度過大的情況下，制定和實施貨幣互換協(xié)議有操之過急之嫌，為境外資本推升人民幣升值幅度找到了堅強的后盾支撐。市場經(jīng)濟應(yīng)該按照市場辦事，認為干預(yù)的效果可能適得其反。

（二）制定并實施全面有效的房價調(diào)控政策

由于實行商品房制度以來，我國房價上漲過快，帶動了大量資金流入房地產(chǎn)行業(yè)，限制了實體經(jīng)濟的發(fā)展。房價過高過快增長的最終結(jié)果只有一個：崩盤。在我國房價上漲還帶來了一系列的問題，包括：房價上漲帶動租金上漲，租金上漲帶動人工上漲，人工上漲帶動用工成本增加，用工成本增加帶動企業(yè)負擔加重，企業(yè)負擔加重帶動創(chuàng)業(yè)困難和企業(yè)倒閉。房地產(chǎn)行業(yè)作為帶動我國經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車之一，房價上漲不單單打擊了出口，還打擊了國內(nèi)消費，這是助推我國經(jīng)濟硬著陸，毀滅我國經(jīng)濟發(fā)展的源動力。房價收入比是衡量房地產(chǎn)泡沫的重要參數(shù)。所謂房價收入比，是指住房價格與城市居民家庭年收入之比。

我國從上到下一致認定房價下跌的必要性和必然性，從佛山、蕪湖、上海等地的地方政府的房地產(chǎn)新政的夭折，我們也可以看出中央政府進行房價調(diào)控的決心和毅力，但是我們也要充分認識房價下跌的時間長短和下跌比例，

（三）加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括西部開發(fā)、農(nóng)村建設(shè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，交通網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)等主要設(shè)施建設(shè)。房價上漲和交通費用的居高不下已經(jīng)成為我國經(jīng)濟的巨大負擔。

至于網(wǎng)絡(luò)速度的排名我就不一一列舉了，因為那樣幾乎要把全世界所有國家和地區(qū)的名字都羅列出來才能看到中華人民共和國的名字。比較每平方公里鐵路里程和人均鐵路里程，中國鐵路密度很低。相對德法日每平方公里50 米以上的鐵路里程，中國僅不到10 米。加快我國高速鐵路網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)刻不容緩。

（四）加快能源和新能源建設(shè)

1.國際油價從20 世紀80 年代的20 美元已經(jīng)飆升到現(xiàn)在的100 美元，而國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2011 年中國原油表觀消費量達4.54 億噸，原油凈進口量已經(jīng)達到2.5126 億噸。國際油價加速上漲給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來了巨大的負擔。在原油方面我們需要不斷加大原油開采力度，尤其亟須解決南中國海的主權(quán)糾紛，加大深海原油的勘探力度。

2.我國發(fā)電量面臨著企業(yè)用電缺口大、人均發(fā)電量不足、智能電網(wǎng)建設(shè)不足，發(fā)電利用率低下等問題。

3.我國汽車保有量大，新能源汽車普及率低。我國汽車保有量突破一億大關(guān)，僅次于美國的2.85 億輛，超過日本的7000 萬輛，位居世界第二。假設(shè)每輛車每年平均里程為一萬公里，平均油耗為10 公斤/百公里，則每輛車年耗油量為一噸。綜合計算我國汽車年耗油量為一億噸，占我國原油凈進口量總量兩億噸的50%。如果替換成新能源汽車，將大幅降低我國原油消費量，甚至降低國際油價。目前的新能源汽車的研發(fā)普及都處在初級階段，亟須政策扶持。

（五）加快市場經(jīng)濟改革，促進科技創(chuàng)新

從1840 年第一次鴉片戰(zhàn)爭開始，我國落后歐美發(fā)達經(jīng)濟體的根本原因就是科技創(chuàng)新不足，而科技創(chuàng)新不足的最主要原因又是市場經(jīng)濟不發(fā)達。國內(nèi)諸如石油、煤炭、電信等行業(yè)領(lǐng)域存在壟斷的情況一直未能改善，對于我國經(jīng)濟發(fā)展不能起到其應(yīng)有的作用。加快國企改革，促進市場經(jīng)濟的繁榮發(fā)展已經(jīng)刻不容緩。

在汽車、電子、太陽能等領(lǐng)域我國的科技創(chuàng)新明顯不足，存在大量國外專利陷阱，削減了企業(yè)利潤，限制了經(jīng)濟發(fā)展。

從以上五個方面我們可以清晰地看出限制我國經(jīng)濟發(fā)展的種種桎梏，其他諸如人口老齡化、社會保障、道德體系建設(shè)、食品安全及社會管理等社會性的議題的妥善解決也有利于我國經(jīng)濟穩(wěn)定快速發(fā)展。在紀念鄧小平南方講話二十周年的今天，我們更要加快政治體制改革，解放思想，推動市場經(jīng)濟改革，使我國經(jīng)濟具備堅實基礎(chǔ)的前提下才能使人民幣真正走出國門，成為真正的國際儲備貨幣。