孫 群

（安徽工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 馬鞍山 243002）

責(zé)任編輯 韓璽吾 E－mail：shekeban＠163.com

所謂風(fēng)險，是指小貸公司各種現(xiàn)實或潛在的損失成因。小貸公司與風(fēng)險相生相伴。風(fēng)險事件一旦發(fā)生，輕則損失可期，重則可能帶來致命打擊。但猶如硬幣的兩面，風(fēng)險也與收益相關(guān)，全然放棄風(fēng)險，也就意味著放棄了獲利的可能，因此，發(fā)揮主觀能動性，對風(fēng)險進(jìn)行有效管理，在獲利的同時，避免小貸公司為風(fēng)險買單，方是正道。要真正實現(xiàn)風(fēng)險的有效管理，對風(fēng)險的正確識別，準(zhǔn)確估量，客觀評價，合理決策以及持續(xù)評估，均是必不可少的環(huán)節(jié)。［1］（P15～17）

一、風(fēng)險識別、估測與評價

風(fēng)險識別是小貸公司感知風(fēng)險、認(rèn)識風(fēng)險的過程。［1］（P15～17）有效的風(fēng)險識別，能為風(fēng)險管理奠定良好的基礎(chǔ)，達(dá)到有的放矢，事半功倍之成效，然而，小貸公司在風(fēng)險識別上，多表現(xiàn)出消極不作為的態(tài)度，直到事故發(fā)生才引以為戒，因此，其風(fēng)險識別效度亟待提高。在此情形下，小貸公司應(yīng)強(qiáng)化管理層的責(zé)任意識與審慎經(jīng)營理念，并將風(fēng)險管理納入管理層績效考核之中。員工是風(fēng)險文化的載體，其風(fēng)險理念的熏陶也不容忽視。公司應(yīng)致力于培養(yǎng)員工與風(fēng)險同行的意識，并磨礪其全面、聯(lián)系、發(fā)展地識別風(fēng)險的能力。小貸公司可綜合利用放貸業(yè)務(wù)流程圖示、財務(wù)報表分析及經(jīng)驗法等多種方法，有效感知提示風(fēng)險點，整理出初步的風(fēng)險目錄清單。以業(yè)務(wù)流程圖為例，小貸公司可從自身授信流程出發(fā)，利用圖示法，逐個環(huán)節(jié)地毯式探尋可能存在的風(fēng)險源頭。流程越細(xì)致，思維越縝密，識別效率越高，風(fēng)險越無處藏身。小貸公司應(yīng)在全面感知風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險事故的特點、征兆、觸發(fā)條件、發(fā)生概率，可能帶來的各種直接間接損失和后續(xù)影響，與其他風(fēng)險的聯(lián)系及未來趨勢等，深入調(diào)查，詳細(xì)分析，由此及彼，由表及里，通過層層剖析，把握其規(guī)律，預(yù)見其危害。小貸公司需拋棄慣性思維，深刻認(rèn)識風(fēng)險的發(fā)展性，將風(fēng)險定期識別與業(yè)務(wù)個案分析相結(jié)合，持續(xù)留意各類風(fēng)險的變化趨勢，密切關(guān)注各類風(fēng)險的相互轉(zhuǎn)化及新風(fēng)險的產(chǎn)生，不斷補(bǔ)充修正風(fēng)險清單。

小貸公司風(fēng)險管理的第二步與第三步分別是風(fēng)險估測與風(fēng)險評價。風(fēng)險估測是指小貸公司借助科學(xué)的數(shù)理工具，對確定期限內(nèi)風(fēng)險發(fā)生的可能性及負(fù)面影響的量化處理，以幫助小貸公司掌握單一風(fēng)險事故的致?lián)p概率與損失分布，以及一定時間內(nèi)公司發(fā)生各類風(fēng)險事故的概率與總損失分布等相關(guān)信息，為風(fēng)險評價提供依據(jù)。風(fēng)險估測需多次反復(fù)進(jìn)行。小貸公司主要面向信用狀況堪憂的中小企業(yè)，特殊的客戶群體，令小貸公司猶如在鋼絲繩上跳舞，因此風(fēng)險估測度量格外重要。由于小貸公司受專業(yè)人才缺乏的掣肘，加之風(fēng)險量化過程相對復(fù)雜，致使許多小貸公司目前仍駐足于單項貸款的6C 式（借款人的品德Character、能力Capacity、資本Capital、擔(dān)保品Collateral、經(jīng)營狀況Condition、事業(yè)持續(xù)性Continuity）［2］（P129～130），在個案分析層 面，其 風(fēng) 險估測未能向縱深發(fā)展。鑒于目前尚無完全符合小貸公司自身需求的風(fēng)險計量模型，小貸公司可先利用層次分析等定性方法，對風(fēng)險做出大致準(zhǔn)確的估量，待條件完備后，再逐步過渡至定性、定量相結(jié)合的分析方法。小貸公司可與銀行等同業(yè)金融機(jī)構(gòu)及外部專業(yè)風(fēng)險計量機(jī)構(gòu)開展合作，將自身訴求與對方的風(fēng)險計量專長充分結(jié)合起來，運(yùn)用最新的金融理論研究成果，科學(xué)設(shè)計適合自身的風(fēng)險計量模型。與此同時，公司還應(yīng)做好培訓(xùn)工作，引導(dǎo)員工快速熟悉為其量身定做的風(fēng)險計量模型。

風(fēng)險評價在某種程度上，可以說是建立在風(fēng)險量化基礎(chǔ)上的定性分析，是以成本效益分析、權(quán)衡分析、統(tǒng)計分析等方法，結(jié)合其他關(guān)鍵因素綜合考量，為各類風(fēng)險打分排座次，以判斷各類風(fēng)險是否可容，進(jìn)而警醒小貸公司的一系列行為。風(fēng)險評價恰當(dāng)，小貸公司便能積極采取風(fēng)險補(bǔ)償措施；風(fēng)險評價失當(dāng)，為防范風(fēng)險而進(jìn)行的資源配置就會失效，小貸公司會因無回旋余地而陷入困境。由于風(fēng)險評價主觀性較強(qiáng)，評價者的經(jīng)驗、能力及風(fēng)險傾向都會對分析結(jié)果產(chǎn)生影響，因此，評價者要盡量擯棄主觀偏見，或拋卻特定的情感傾向，以免一葉障目，做出誤判。

二、風(fēng)險決策

風(fēng)險決策是小貸公司風(fēng)險管理的出發(fā)點與歸宿，是在充分認(rèn)識評估風(fēng)險的基礎(chǔ)上，有計劃地規(guī)避無法承受的風(fēng)險，承擔(dān)可以自留的風(fēng)險，控制能夠防治的風(fēng)險，以及轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險，從而確保風(fēng)險成本最小化，安全收益最大化。［1］（P15～17）

以信貸業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的小貸公司最常遭遇的風(fēng)險就是信用風(fēng)險。信用風(fēng)險多源自信息量的缺失或質(zhì)的失真等不對稱現(xiàn)象引起的判斷失誤，是內(nèi)外因共同作用的結(jié)果，小貸公司可從內(nèi)部著力加以改善。經(jīng)由風(fēng)險評價，小貸公司可將自身面臨的信用風(fēng)險，依據(jù)損失概率與損失程度，分為四個級別：損失概率比較低，損失程度比較小的信用風(fēng)險；損失概率比較高，損失程度比較小的信用風(fēng)險；損失概率比較低，損失程度比較大的信用風(fēng)險；損失概率比較高，損失程度比較大的信用風(fēng)險。風(fēng)險級別不同，處理方式自然相異。第一級信用風(fēng)險發(fā)生的可能性較小，且后果甚微（輕度損失），常見于量小質(zhì)優(yōu)的微型貸款。小貸公司在財力有限的情況下，不必做專項資金安排或準(zhǔn)備，如果風(fēng)險事件發(fā)生，可用公司現(xiàn)有收入予以覆蓋，將損失攤?cè)氘?dāng)期營業(yè)成本中。［3］第二級風(fēng)險以高頻低危為特征，單筆損失額度有限，但經(jīng)常發(fā)生，若疏忽慢待，可能積少成多，足以造成一定的影響（中度損失）。此類風(fēng)險多發(fā)生于一般性小型貸款，正是小貸公司業(yè)務(wù)的主體。針對此類風(fēng)險，小貸公司應(yīng)選擇控制法，從信息、法律與經(jīng)濟(jì)三方面著手，事前審慎預(yù)防，以降低風(fēng)險事件的可能性，事后積極抑制，以控制損失后果。一方面，小貸公司要努力拓展信源，廣集信息，認(rèn)真審查客戶信息是否完整可靠。除客戶所提交的資料外，公司可利用其與客戶的同構(gòu)對應(yīng)特質(zhì)，及作為社區(qū)金融機(jī)構(gòu)所具有的獨(dú)特親緣（員工）、地緣、業(yè)緣等人際網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，充分搜集軟信息，以硬信息為基準(zhǔn)，以軟信息為補(bǔ)充，軟硬信息齊抓共管，構(gòu)成信息全貌。［4］（P60～65）另一方面，小貸公司還應(yīng)做好客戶的信用評級工作，認(rèn)真評議客戶信用是否適格。具體操作上，公司對小型企業(yè)可采用信用評分制，對頗具規(guī)模的中型企業(yè)，則可加強(qiáng)與外部評級機(jī)構(gòu)、小貸行業(yè)協(xié)會及銀行等同業(yè)機(jī)構(gòu)的信用評級合作，對客戶資信進(jìn)行驗證。小貸公司可利用借款合同的條款設(shè)計，來限制客戶相關(guān)行為，即以合同明文規(guī)定的形式，以民法約束力為背書，敦促客戶善意執(zhí)行合同，切實履行合同義務(wù)，從而控制貸款風(fēng)險。貸款發(fā)放前，小貸公司可立足于經(jīng)濟(jì)激勵與約束減少逆向選擇，消除風(fēng)險源。公司可根據(jù)客戶風(fēng)險程度，采取差異利率，對長期合作且資信表現(xiàn)上佳的回頭客提供優(yōu)惠利率。在約束機(jī)制上，公司可要求客戶提供擔(dān)保，以此強(qiáng)化雙方利益鏈，也可與擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展合作。同時，小貸公司應(yīng)當(dāng)推行授信限額管理，避免風(fēng)險過于集中。貸款發(fā)放之后，小貸公司應(yīng)通過持續(xù)的借款人動向監(jiān)督防范道德風(fēng)險。如果小貸公司力有不逮，也可將此工作委托給銀行等在信息監(jiān)督方面具有比較優(yōu)勢的機(jī)構(gòu)。若客戶有損及小貸公司利益的行為，則立刻采取法律程序追償、執(zhí)行擔(dān)保及多途徑損失融資等挽救措施，全力緩沖風(fēng)險。防止損失擴(kuò)大的同時，公司還應(yīng)及時將相關(guān)信息梳理整合，真實檢驗后，錄入違約數(shù)據(jù)庫，形成自己的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。小貸公司的準(zhǔn)客戶中，還有一部分資信狀況良好，屬小貸公司屬意的目標(biāo)客戶，但是其貸款申請額度頗大，風(fēng)險一旦爆發(fā)，會重創(chuàng)小貸公司，或者風(fēng)險會隨產(chǎn)業(yè)鏈蔓延至小貸公司的其他客戶，引發(fā)大面積的違約。處理此類低頻高危的第三級風(fēng)險的理想途徑是風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。該級風(fēng)險損失程度大，但損失頻率低，保險公司可在時間與空間方面充分分散風(fēng)險。小貸公司可通過投保信用保證保險這類具擔(dān)保性質(zhì)的險種，將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司，也可通過與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，或者利用政府成立的中小貸款擔(dān)?；鸬确绞?，將損失后果轉(zhuǎn)嫁出去。若無合適的被轉(zhuǎn)嫁方，公司則應(yīng)當(dāng)做好風(fēng)險補(bǔ)償安排，可建立損失專用基金，也可建立資產(chǎn)處置機(jī)制，妥善處置押品，清收不良資產(chǎn)。如果將來自保模式和相互保險模式普及，還可由政府牽線，行業(yè)協(xié)會搭橋，建立行業(yè)自保組織或相互保險機(jī)構(gòu)。這兩種模式的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁成本低，對資金規(guī)模有限的小貸公司而言，不失為可行的選擇。第四級風(fēng)險防不勝防，且會造成致命打擊，小貸公司的最佳處理方式就是避而遠(yuǎn)之，或者干脆拒絕放貸，或者中途放棄，及時撤離。

與信用風(fēng)險不同，操作風(fēng)險更多表現(xiàn)為內(nèi)生風(fēng)險，可以通過內(nèi)部措施改善加以避免。小貸公司既存在高頻低損的操作風(fēng)險事件，也存在低頻高損的操作風(fēng)險事件。前者適合采用控制法處理，后者適合采取轉(zhuǎn)嫁類風(fēng)險管控方式。事實上，我國保險公司近年來已經(jīng)著手嘗試推出用以轉(zhuǎn)移操作風(fēng)險的險種組合，但是目前市場仍不成熟，無法完全滿足小貸公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險的需求，加上該類投保需求目前并不旺盛，保險公司難以徹底分散風(fēng)險，導(dǎo)致相關(guān)險種費(fèi)率居高不下，嚴(yán)重打擊了小貸公司投保的積極性?，F(xiàn)階段而言，小貸公司更傾向于以控制及自留方式將操作風(fēng)險于公司內(nèi)部消化。鑒于操作風(fēng)險的事前防范主要依靠內(nèi)控機(jī)制的完善，小貸公司可借鑒商業(yè)銀行的規(guī)范管理，強(qiáng)化內(nèi)控，與業(yè)務(wù)發(fā)展同步建設(shè)操作風(fēng)險管理體系，為公司日常運(yùn)作的正常、異常以及緊急狀態(tài)做好各項制度安排。公司同時可加強(qiáng)操作風(fēng)險信息系統(tǒng)的開發(fā)與應(yīng)用，用現(xiàn)代科技構(gòu)筑剛性約束防線，還可嘗試建立操作風(fēng)險數(shù)據(jù)信息資料庫和員工違規(guī)檔案，既可為操作風(fēng)險度量模型的優(yōu)化做準(zhǔn)備，也能為將來更好地與保險公司展開相關(guān)合作奠定基礎(chǔ)，還能以增加聲譽(yù)成本的方式強(qiáng)化員工行為約束。除相應(yīng)的控制措施外，相關(guān)財務(wù)安排亦是操作風(fēng)險控制機(jī)制的重中之重。小貸公司可從公司利潤中逐年提取積累補(bǔ)償基金，用以抵御風(fēng)險。

小貸公司所面臨的市場風(fēng)險主要包括貸款利率風(fēng)險、相關(guān)政策變化所帶來的經(jīng)營風(fēng)險和因市場價格波動而導(dǎo)致的押品價值減少風(fēng)險。與操作風(fēng)險不同，市場風(fēng)險主要是外源風(fēng)險。小貸公司應(yīng)盡快形成獨(dú)立的市場風(fēng)險預(yù)警機(jī)制與報告路徑，并及時更新市場風(fēng)險計量模型，避免市場風(fēng)險信息的時滯與分割，保障市場風(fēng)險防御與抑制措施的及時性與有效性。小貸公司還要提高自身預(yù)見性，深刻把握市場現(xiàn)狀與變動趨勢，通過壓力測試等方法，了解自身對市場風(fēng)險的承受能力，本著有限承擔(dān)風(fēng)險的態(tài)度，嚴(yán)陣以待，始終堅持風(fēng)險可控。除必要的財務(wù)準(zhǔn)備外，小貸公司可從押品處置著手，深度了解公司的押品結(jié)構(gòu)及其市場變化趨勢，全面研發(fā)相關(guān)處置機(jī)制，強(qiáng)化押品本身的激勵約束功能，增強(qiáng)公司押品處置能力，必要時可與銀行、典當(dāng)行等經(jīng)驗豐富的機(jī)構(gòu)合作，以最大限度地實現(xiàn)押品的價值回收。

三、風(fēng)險管理效果評價

風(fēng)險本身是不斷變化發(fā)展的，小貸公司對其所處風(fēng)險環(huán)境的認(rèn)識及管理，也應(yīng)呈螺旋式上升狀。小貸公司風(fēng)險管理的與時俱進(jìn)，離不開定期診斷與維護(hù)，因此，效果評價是完善的風(fēng)險管理體系中不可或缺的環(huán)節(jié)。

構(gòu)建監(jiān)督評價體系。除權(quán)威監(jiān)管部門及第三方中介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督外，小貸公司應(yīng)當(dāng)突出董事會及管理層在公司內(nèi)部風(fēng)險管理監(jiān)督中的重要作用，通過風(fēng)險報告、決策與效果審查等路徑，由董事會一并承擔(dān)起內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)督的全局掌控職責(zé)，及限制管理層高風(fēng)險投資行為的責(zé)任，由管理層負(fù)責(zé)風(fēng)險監(jiān)督與評價的具體制度、程序與后效應(yīng)用的規(guī)劃，建立風(fēng)險管理部門并設(shè)置風(fēng)險監(jiān)督崗，專職負(fù)責(zé)風(fēng)險的實時監(jiān)督與評價結(jié)果的具體落實。

完善反饋機(jī)制，形成多維評估。評估者應(yīng)將內(nèi)部評估與外部評估、整體評估與單項評估結(jié)合起來，并對重點領(lǐng)域進(jìn)行有針對性的特別評估；同時，還應(yīng)當(dāng)建立反饋機(jī)制，明確界定審查周期，檢驗改善舉措的實際運(yùn)用效果，以綜合判斷風(fēng)險管理措施的成本及效益是否達(dá)到預(yù)期，并將檢驗結(jié)果在下一期評估報告中如實地反映出來。

［1］魏華林.保險學(xué)（第三版）［M］.北京：高等教育出版社，2011.

［2］楊宜.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)管理［M］.北京：北京大學(xué)出版社，2009.

［3］張大德，翟源泉.企業(yè)風(fēng)險自留的對策探析［J］.企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2004（9）.

［4］彭建剛.中國地方中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展研究［M］.北京：高等教育出版社，2010.