巫 強(qiáng)

(對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100029)

中國(guó)工人工資的增長(zhǎng)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)成本壓力，已引起全球性的關(guān)注。中國(guó)對(duì)最近的全球工資增長(zhǎng)幾乎貢獻(xiàn)了一半，2008年和2009年全球?qū)嶋H工資平均增速分別為1.5%和1.6%，若不包括中國(guó)數(shù)據(jù)則增速降低一半，分別為0.8%和0.7%［1］。實(shí)際工資的上升意味著企業(yè)人工成本的上升，在一定程度上擠壓企業(yè)的利潤(rùn)空間，這種影響在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時(shí)尤為明顯，甚至可能使得一些微利企業(yè)在經(jīng)濟(jì)衰退中失去生存的機(jī)會(huì)。澄清工資增長(zhǎng)對(duì)企業(yè)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的真實(shí)影響可以為政府和企業(yè)的決策提供依據(jù)。如果工資增長(zhǎng)是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，那么它會(huì)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)什么樣的沖擊?它會(huì)對(duì)資本深化帶來(lái)怎樣的影響?它又會(huì)對(duì)技術(shù)進(jìn)步①這里使用廣義技術(shù)進(jìn)步概念。相對(duì)于狹義的技術(shù)進(jìn)步，廣義技術(shù)進(jìn)步是指在產(chǎn)出的增長(zhǎng)中，不能被勞動(dòng)和資本等要素投入解釋的那一部分產(chǎn)出增長(zhǎng)，也就是全要素生產(chǎn)率(T FP)。換言之，廣義的技術(shù)進(jìn)步不僅包括狹義技術(shù)進(jìn)步，而且包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中勞動(dòng)者知識(shí)、技能的提高和擴(kuò)散、管理水平的提高、改進(jìn)生產(chǎn)要素的配置和規(guī)模生產(chǎn)的效應(yīng)、制度創(chuàng)新等。產(chǎn)生怎樣的影響?而所有的這些，又會(huì)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生何等影響?本文可能的貢獻(xiàn)體現(xiàn)在以下兩方面:一方面，在Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)的分析框架下，將勞動(dòng)力邊際產(chǎn)品與工資的縮減指數(shù)納入模型，更為貼切地解釋了中國(guó)新世紀(jì)以來(lái)的資本深化現(xiàn)象;另一方面，從微觀(guān)層面對(duì)企業(yè)的雇傭、技術(shù)進(jìn)步、資本深化等現(xiàn)象進(jìn)行分析，并利用微觀(guān)數(shù)據(jù)對(duì)國(guó)企與民企在工資增長(zhǎng)與雇傭規(guī)模、技術(shù)進(jìn)步、資本深化等變量之間略有差異的關(guān)系進(jìn)行了檢驗(yàn)。

1 文獻(xiàn)綜述

關(guān)于工資增長(zhǎng)的研究大多在宏觀(guān)層面展開(kāi)，國(guó)內(nèi)研究長(zhǎng)期關(guān)注職工工資增長(zhǎng)與勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的關(guān)系［2－6］及其與國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的關(guān)系［7－12］。而有關(guān)工資增長(zhǎng)對(duì)微觀(guān)企業(yè)影響的研究大多討論工資水平與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，比如工資增長(zhǎng)中是否存在“工資侵蝕利潤(rùn)”［13－14］、工資增長(zhǎng)是否帶來(lái)了更高的企業(yè)績(jī)效［15－17］。事實(shí)上，工資增長(zhǎng)中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)選擇才是其產(chǎn)生宏觀(guān)或微觀(guān)影響的基礎(chǔ)，而近期有大量文獻(xiàn)討論工資增長(zhǎng)中的資本深化、技術(shù)進(jìn)步、雇傭規(guī)模調(diào)整的問(wèn)題。

就企業(yè)層面而言，工資增長(zhǎng)帶來(lái)的成本壓力也必然會(huì)帶來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的改變，其中最典型的就是資本深化。低技能工人工資的上升一方面會(huì)讓企業(yè)用資本替代勞動(dòng)，另一方面還會(huì)讓企業(yè)用高技能工人替代低技能工人［15，18－19］。Bernard 等［20］發(fā)現(xiàn)隨著勞動(dòng)力成本壓力的增大，美國(guó)制造業(yè)加速了資本深化和技能升級(jí)的過(guò)程，1972至1997年間隨著時(shí)間的推移就更多地分布于資本和技能密集型行業(yè)。對(duì)中國(guó)而言，勞動(dòng)需求的快速上升對(duì)工資的上升有積極影響，但工資水平的大幅度增長(zhǎng)可能提高微觀(guān)企業(yè)的生產(chǎn)成本，造成企業(yè)加快資本替代勞動(dòng)的速度，減少資本吸納勞動(dòng)的速度［21］。袁富華和李義學(xué)［22］利用固定替代彈性(CES)生產(chǎn)函數(shù)建立了中國(guó)制造業(yè)行業(yè)就業(yè)調(diào)整和資本深化關(guān)系模型，進(jìn)一步的經(jīng)驗(yàn)分析發(fā)現(xiàn)資本替代勞動(dòng)的情形正作為一種客觀(guān)趨勢(shì)在中國(guó)制造業(yè)部門(mén)廣泛出現(xiàn)。

工資增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)的影響存在爭(zhēng)論，其作用機(jī)制仍不甚明晰。我們經(jīng)常觀(guān)察到工資增長(zhǎng)與就業(yè)增長(zhǎng)同時(shí)出現(xiàn)、工資下降與就業(yè)下降同時(shí)出現(xiàn)，Elsby和Shapiro［23］的研究發(fā)現(xiàn)美國(guó)1970年代以來(lái)伴隨著生產(chǎn)率降低的總工資的下降趨勢(shì)影響了穩(wěn)定狀態(tài)下的就業(yè)量，這印證了Bruno和Sachs［24］、Staiger等［25］低工資帶來(lái)低就業(yè)的研究結(jié)論。但一般而言，實(shí)際工資增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生的直接影響是負(fù)向的［26］，因?yàn)橐环矫尜Y本對(duì)勞動(dòng)的替代會(huì)造成工作崗位的損失，而事實(shí)上由于資本深化趨勢(shì)的發(fā)展，中國(guó)的增加值產(chǎn)出就業(yè)吸收能力在持續(xù)下降［22］，另一方面人工成本的上升會(huì)通過(guò)影響新投資的進(jìn)入而影響工作崗位的創(chuàng)造［21］。

盡管工資增長(zhǎng)對(duì)就業(yè)的直接影響容易理解，但它的間接影響卻存在較大不確定性。對(duì)這種不確定性的討論集中在技術(shù)進(jìn)步的影響上。工資增長(zhǎng)會(huì)促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，而技術(shù)進(jìn)步對(duì)就業(yè)的影響既有減少傳統(tǒng)崗位就業(yè)的直接效應(yīng)，也有增加就業(yè)的補(bǔ)償效應(yīng)，大多研究認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步會(huì)降低就業(yè)水平。程大中［27］對(duì)1978年至2000年服務(wù)業(yè)研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)服務(wù)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步并不是勞動(dòng)增強(qiáng)型的，而是略微資本增強(qiáng)型的。姚占琪和夏杰長(zhǎng)［21］使用2000至2002年中國(guó)31個(gè)省及直轄市的截面數(shù)據(jù)，對(duì)資本深化、技術(shù)進(jìn)步與就業(yè)之間的關(guān)系進(jìn)行了理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)對(duì)就業(yè)影響最大的因素是工資總額的變動(dòng)，其次是人力資本的增加，技術(shù)進(jìn)步造成了就業(yè)的減少。葉仁蓀等［28］對(duì)1990年至2005年中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段技術(shù)進(jìn)步對(duì)中國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)產(chǎn)生了不利影響。朱軼和熊思敏［29］利用1985年至2005年的省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)二、三產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步在促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化調(diào)整的同時(shí)并沒(méi)有對(duì)整體就業(yè)產(chǎn)生促進(jìn)作用，甚至在服務(wù)業(yè)產(chǎn)生了負(fù)面的就業(yè)影響。冉光和和曹躍群［30］利用1952年至2004年時(shí)間序列樣本數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，資本投入與勞動(dòng)供需協(xié)調(diào)之間存在穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系，技術(shù)進(jìn)步則與勞動(dòng)供需協(xié)調(diào)呈穩(wěn)定的負(fù)相關(guān)關(guān)系，偏離比較優(yōu)勢(shì)的資本深化與技術(shù)進(jìn)步弱化了就業(yè)促進(jìn)功能并加速了勞動(dòng)市場(chǎng)的分化。

也有部分研究認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步對(duì)就業(yè)的影響是正向的、不顯著的或變動(dòng)的。丁仁船和楊軍昌［31］通過(guò)對(duì)全國(guó)數(shù)據(jù)的計(jì)量分析，認(rèn)為1978至1998年間技術(shù)進(jìn)步對(duì)中國(guó)勞動(dòng)力總的影響是增加了就業(yè)。唐國(guó)華［32］利用1991年至2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，技術(shù)創(chuàng)新的就業(yè)創(chuàng)造效應(yīng)大于破壞效應(yīng)，總就業(yè)效應(yīng)為正。馮泰文等［33］采用層級(jí)回歸方法對(duì)1986年至2006年中國(guó)制造業(yè)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)力價(jià)格與制造業(yè)的就業(yè)彈性呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，而技術(shù)進(jìn)步對(duì)制造業(yè)就業(yè)彈性并沒(méi)有表現(xiàn)出顯著的影響。齊建國(guó)［34］對(duì)1977至1999年的全國(guó)數(shù)據(jù)的分析顯示，20世紀(jì)80年代的技術(shù)進(jìn)步對(duì)就業(yè)有正面影響，90年代技術(shù)進(jìn)步則減少了對(duì)勞動(dòng)力的吸納。

總體而言，已有研究表現(xiàn)出以下特點(diǎn):宏觀(guān)層面的研究占絕大多數(shù)，盡管大多文獻(xiàn)的模型都是基于微觀(guān)企業(yè)利潤(rùn)最大化的構(gòu)建的，但對(duì)于理論命題的檢驗(yàn)都是通過(guò)行業(yè)或省際數(shù)據(jù)進(jìn)行了，這在一定程度上拉大了理論預(yù)測(cè)與實(shí)證檢驗(yàn)間的距離;盡管資本深化與工資增長(zhǎng)的負(fù)向關(guān)系是明確的，但促使資本深化加速的原因并不明晰;技術(shù)進(jìn)步對(duì)雇傭規(guī)模調(diào)整的影響存在爭(zhēng)議，而且對(duì)技術(shù)進(jìn)步對(duì)雇傭規(guī)模影響的大多基于行業(yè)特征展開(kāi)的，而針對(duì)其他特征(比如企業(yè)性質(zhì))的深入探討則少見(jiàn)。本文的工作正是試圖在上述幾方面對(duì)之前的文獻(xiàn)提供補(bǔ)充。

2 理論模型

對(duì)企業(yè)行為的分析需從其生產(chǎn)決策過(guò)程開(kāi)始，設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)為Cobb-Douglas形式，假定i企業(yè)在t時(shí)期的生產(chǎn)函數(shù)為:

其中，Y為實(shí)際產(chǎn)出，K為資本存量，L為所使用的勞動(dòng)力，A為技術(shù)系數(shù)。參數(shù)α、β、γ分別是資本、勞動(dòng)力和技術(shù)的產(chǎn)出彈性。用P表示產(chǎn)品價(jià)格，根據(jù)企業(yè)利潤(rùn)最大化的一階條件，勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)品等于工資w，資本的邊際產(chǎn)品等于資金成本r(r為常數(shù))，即:

由于企業(yè)生產(chǎn)的收益需要在勞動(dòng)者與資本家間進(jìn)行分配，使得所謂的勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)品事實(shí)上既有來(lái)自成本的成分也有來(lái)自收益的成分。這就使得對(duì)勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)品其實(shí)可以有多種理解，狹義的理解可以是等于勞動(dòng)力的邊際成本，廣義的理解可以是等于勞動(dòng)力的邊際成本加上分享的收益，只是勞動(dòng)力的邊際成本與分享的收益其實(shí)是很難區(qū)別開(kāi)的。在中國(guó)目前的情況下，至少有以下原因使得工資w明顯低于勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)品:首先，工人的組織化程度較低或工人組織的議價(jià)能力弱，“強(qiáng)資本，弱勞動(dòng)”的狀態(tài)在過(guò)去一段時(shí)間持續(xù)存在;其次，一度存在的勞動(dòng)力供給增長(zhǎng)帶來(lái)的城鎮(zhèn)就業(yè)壓力;第三，部分企業(yè)在獲取資本上的便利使其在勞資談判中占據(jù)更有利的地位。如果以δ作為勞動(dòng)力邊際產(chǎn)品與工資的縮減指數(shù)，(2)式可表達(dá)為:

(8)式左邊以對(duì)數(shù)差分表示的人均資本量增長(zhǎng)率的即可衡量資本深化的速度①袁富華和李義學(xué)［22］將資本深化定義為人均資本量的變化率，而此處的人均資本量的對(duì)數(shù)差分值在0附近與其在數(shù)值上極為接近，但后者在一定程度上消除了極端值對(duì)計(jì)量結(jié)果的影響，從而為后續(xù)的分析帶來(lái)一些便利。后文的工資增長(zhǎng)、技術(shù)進(jìn)步、雇傭規(guī)模調(diào)整均按此方式處理。，增長(zhǎng)率越大資本深化越劇烈。

一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的人均資本量的變化路徑是廠(chǎng)商對(duì)生產(chǎn)技術(shù)(投資)的選擇結(jié)果，在“標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)體系”中，要素的比率決定于要素的比價(jià)，但對(duì)于轉(zhuǎn)軌的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，則有一些其他影響因素［35］。在這里，勞動(dòng)力邊際產(chǎn)品與工資的縮減指數(shù)就是一個(gè)在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體中的特殊影響因素，它在一定程度上決定于勞動(dòng)分配率(勞動(dòng)分配率在一定程度上反映了勞動(dòng)者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益的分享程度)，進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)的投資決策②事實(shí)上，在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中邊際產(chǎn)品與工資的縮減系數(shù)δ也是一個(gè)變量，它在一定程度上由勞動(dòng)分配率決定。在同等情況下，勞動(dòng)分配率越高，意味著勞動(dòng)力相對(duì)于資本的成本更高，雇傭規(guī)模擴(kuò)張將受抑制，資本替代勞動(dòng)則受激勵(lì)。。

由此得到，

假設(shè)1a:資本深化速度受工資增長(zhǎng)速度的正向影響，影響程度由勞動(dòng)分配率決定。

由于國(guó)企與民企在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)上存在一定差異，在類(lèi)似資本這樣的資源的獲取能力上也不一樣，使得二者的勞動(dòng)分配率也存在差異［14，36］，當(dāng)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊時(shí)，二者反映在勞動(dòng)分配率上的變化也是不一樣的，從而使得二者的資本深化趨勢(shì)不同。當(dāng)然，即使不存在國(guó)企或民企這樣標(biāo)簽式的區(qū)別，不同勞動(dòng)分配率的企業(yè)在面對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)變化時(shí)的調(diào)整空間也不一樣，因而資本深化的趨勢(shì)也會(huì)表現(xiàn)出一定差異性。由此得到，

假設(shè)1b:國(guó)企和民企資本深化趨勢(shì)不同。

假設(shè)1c:不同勞動(dòng)分配率的企業(yè)資本深化趨勢(shì)不同。

將(5)式代入(1)式得到:

求當(dāng)年與去年的產(chǎn)出增長(zhǎng)得:

假設(shè)2a:技術(shù)進(jìn)步對(duì)企業(yè)的雇傭規(guī)模調(diào)整產(chǎn)生負(fù)向影響。

假設(shè)2b:產(chǎn)出水平對(duì)企業(yè)的雇傭規(guī)模調(diào)整產(chǎn)生正向影響。

假設(shè)2c:工資增長(zhǎng)對(duì)企業(yè)的雇傭規(guī)模調(diào)整產(chǎn)生負(fù)向影響。

3 數(shù)據(jù)與描述性統(tǒng)計(jì)

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫(kù)滬深股市上

表1 變量名與變量說(shuō)明Tab.1 Variables and description

市公司2000至2011年相關(guān)數(shù)據(jù)，其中剔除了數(shù)據(jù)缺失的項(xiàng)。

根據(jù)原始數(shù)據(jù)計(jì)算了雇傭規(guī)模年增長(zhǎng)率、人均資本量、人均資本年增長(zhǎng)率、人均工資①人均工資為人工成本總額除以員工人數(shù)，實(shí)際上是人均人工成本。人均工資與人均人工成本之間穩(wěn)定的比例大致為7:10，因?yàn)槿司斯こ杀九c人工工資之間的主要差異在于五險(xiǎn)一金，這部分約占職工稅后工資的40%左右，若以稅后工資表示人均工資則有前述的比例關(guān)系存在。由于本文主要研究工資增長(zhǎng)的問(wèn)題，以人均人工成本代表人均工資不會(huì)對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生影響。、人均工資年增長(zhǎng)率、勞動(dòng)分配率、全要素生產(chǎn)率等數(shù)據(jù)。雇傭規(guī)模年增長(zhǎng)率為當(dāng)年與上一年員工人數(shù)的對(duì)數(shù)差分值，人均資本量為企業(yè)總資產(chǎn)除以員工人數(shù)，人均資本年增長(zhǎng)率為當(dāng)年與上年人均資本量的對(duì)數(shù)差分值，人均工資為企業(yè)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金除以員工人數(shù)，人均工資年增長(zhǎng)率為當(dāng)年與上年人均工資的對(duì)數(shù)差分值。后續(xù)的分析中剔除了包含極端值的數(shù)據(jù)項(xiàng)，包括人均資本年增長(zhǎng)率、人均工資年增長(zhǎng)率大于100%(翻番)或小于－50%(折半)的項(xiàng)②根據(jù)對(duì)數(shù)據(jù)抽查的結(jié)果，出現(xiàn)翻番或折半的情況最大的可能是數(shù)據(jù)錯(cuò)誤或出現(xiàn)并購(gòu)、借殼上市等，對(duì)這些情況下工資增長(zhǎng)、技術(shù)進(jìn)步、雇傭規(guī)模等變量的討論已超出本文的研究范疇，故將此類(lèi)數(shù)據(jù)剔除。。勞動(dòng)分配率為人工成本除以工業(yè)增加值，工業(yè)增加值為人工成本、稅收、折舊、凈利潤(rùn)之和，其中涉及的變量均為以工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)(PPI)平減為2000年實(shí)際值，總資產(chǎn)以固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)平減為2000年的實(shí)際值。全要素生產(chǎn)率參考魯小東和連玉君［37］使用過(guò)的LP方法估算出。人工成本、勞動(dòng)分配率和全要素生產(chǎn)率為防止極端值的影響都winsorize到1%③將變量中的極端值替換，使小于1%分位數(shù)和大于99%分位數(shù)的連續(xù)變量分別等于1%和99%分位數(shù)。。

本文所涉及的相關(guān)變量及變量說(shuō)明如表1:

表2為主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，就2000年至2011年總體平均的結(jié)果來(lái)看，人均工資年增長(zhǎng)率(0.11)大于人均資本年增長(zhǎng)率(0.06)，大于雇傭規(guī)模年增長(zhǎng)率(0.02)，勞動(dòng)分配率均值為0.3，全要素生產(chǎn)率均值為2.31。

4 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

本部分應(yīng)用前述數(shù)據(jù)對(duì)第三部分提出的假設(shè)命題進(jìn)行檢驗(yàn)，并對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行進(jìn)一步分析。

資本深化伴隨著人均工資增速的上升而加劇，隨著勞動(dòng)分配率的提高而加劇。表3為根據(jù)(8)式構(gòu)造回歸模型得到的結(jié)果，回歸模型在(8)式的基礎(chǔ)上增加了對(duì)數(shù)化資產(chǎn)、企業(yè)年齡、行業(yè)、年份為控制變量。2001至2011年平均的彈性系數(shù)由面板數(shù)據(jù)回歸獲得，在進(jìn)行隨機(jī)效應(yīng)回歸之后，使用stata④本文所有計(jì)量分析均利用stata10.0軟件完成。命令xttest0檢驗(yàn)得到的P值為0.0000，表明隨機(jī)效應(yīng)模型優(yōu)于混合OLS模型。Hausman檢驗(yàn)得到的P值為0.0000，表明固定效應(yīng)模型優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型。2001至2011各年度彈性系數(shù)則由OLS回歸獲得。從結(jié)果來(lái)看，人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性系數(shù)⑤由于自變量與因變量皆取對(duì)數(shù)，回歸系數(shù)即可視為彈性系數(shù)。不論是總體還是分年度、分企業(yè)性質(zhì)，都是在1%水平上顯著為正的，資本深化速度受人均工資增長(zhǎng)的正向影響。人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性總體從2001年至2011年基本保持震蕩上升趨勢(shì)，也就是同樣的工資上漲速度帶來(lái)了更大的資本深化，可以認(rèn)為總體上資本深化在加劇。圖1中的總體彈性、國(guó)企彈性、民企彈性均來(lái)自表3，另增加了2001至2011年間上市公司勞動(dòng)分配率中位值的變化趨勢(shì)。可以看出，總體彈性系數(shù)與勞動(dòng)分配率的變化趨勢(shì)極為相似。由此可以認(rèn)為，這里展示的數(shù)據(jù)與資本深化受工資增長(zhǎng)速度、勞動(dòng)分配率影響的假設(shè)一致，假設(shè)1a得到驗(yàn)證。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)Tab.2 Descriptive statistics of key variables

國(guó)企和民企的資本深化趨勢(shì)不同。從圖1可以看出，對(duì)國(guó)企而言，人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性從2003至2011年呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)。而對(duì)民企而言，人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性在2003至2011年間似乎在0.25至0.45之間震蕩，并未表現(xiàn)出明顯的趨勢(shì)。國(guó)企與民企在資本深化上的不同趨勢(shì)，可能源自二者在融資成本上的差異。在本文的模型中假定資金成本r為常數(shù)，而事實(shí)上民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)在融資難度上有顯著的差別，二者的資金成本也就完全不一樣。對(duì)于資金成本更低的國(guó)企而言，面對(duì)工資上升更傾向于從資本替代勞動(dòng)的角度尋求解決方案，所以人均資本增長(zhǎng)的工資增長(zhǎng)彈性呈上升趨勢(shì)，而民企由于存在更強(qiáng)的資金成本約束而沒(méi)有表現(xiàn)出這樣的趨勢(shì)。由此，假設(shè)1 b得到驗(yàn)證。

不同勞動(dòng)分配率的企業(yè)資本深化趨勢(shì)不同。圖2展示了將企業(yè)樣本以勞動(dòng)分配率高低分組后計(jì)算的人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性①，首先將每年度的企業(yè)按勞動(dòng)分配率的高低分為高于中位值的組和低于中位值的組，然后分別計(jì)算每年的人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性。可以看出，對(duì)勞動(dòng)分配率高于中位值的企業(yè)而言，人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性呈明顯的上升趨勢(shì)，而對(duì)勞動(dòng)分配率低于中位值的企業(yè)而言則不存在這樣的趨勢(shì)?？梢哉J(rèn)為，勞動(dòng)分配率更高的企業(yè)存在更為明顯的資本深化傾向。由此，假設(shè)1c得到驗(yàn)證。

圖1 人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性(分企業(yè)性質(zhì))Fig.1 Wage growth elasticity of capital per capita(grouped by enterprise property)

圖2 人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性(以勞動(dòng)分配率分組)Fig.2 Wage growth elasticity of capital per capita(grouped by distribution rate)

根據(jù)公式(9)，以雇傭規(guī)模年增長(zhǎng)率為自變量，以全要素生產(chǎn)率年增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入年增長(zhǎng)率、人均工資年增長(zhǎng)率為自變量，增加對(duì)數(shù)化總資產(chǎn)、企業(yè)年齡、年份、行業(yè)為控制變量，應(yīng)用面板數(shù)據(jù)回歸的固定效應(yīng)模型得到表4的結(jié)果。模型1、模型2、模型3中的樣本分別是總體樣本、國(guó)企樣本、民企樣本，模型4、模型5、模型6則分別對(duì)應(yīng)于模型1、模型2、模型3增加了三個(gè)自變量上一年的值作為自變量。

從表4的結(jié)果來(lái)看，六個(gè)模型在自變量的符號(hào)上完全一致，全要素生產(chǎn)率的上升帶來(lái)雇傭規(guī)模的向下調(diào)整，營(yíng)業(yè)收入的上升帶來(lái)雇傭規(guī)模的向上調(diào)整，職工工資的上升帶來(lái)雇傭規(guī)模的向下調(diào)整。假設(shè)2a、2b、2c輕松得到驗(yàn)證。

同時(shí)，對(duì)比國(guó)企和民企的系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，與國(guó)企相比，民企的雇傭規(guī)模受全要素生產(chǎn)率的影響似乎更小一些(模型3的－0.108和模型6的－0.110的絕對(duì)值均比模型2的－0.131和模型5的－0.137小)，受營(yíng)業(yè)收入的影響也更小一些(模型3的0.173和模型6的0.169的絕對(duì)值均比模型2的0.225和模型5的0.233小)，受職工工資變化的影響則沒(méi)有顯著差異(模型3的0.372和模型6的0.383與模型2的0.353和模型5的0.364差別并不大)。事實(shí)上真是這樣的嗎?這使得對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)特征的進(jìn)一步討論顯得有必要。

圖3展示了雇傭規(guī)模調(diào)整的技術(shù)進(jìn)步彈性在總體樣本、國(guó)企樣本、民企樣本中在時(shí)序上的變化情況。民企的雇傭規(guī)模調(diào)整對(duì)于技術(shù)進(jìn)步的彈性值得關(guān)注。盡管總體樣本與國(guó)企樣本的技術(shù)進(jìn)步彈性并沒(méi)有表現(xiàn)出特別的趨勢(shì)，民企的技術(shù)進(jìn)步彈性在大多數(shù)年份都低于國(guó)企樣本的，但民企雇傭規(guī)模調(diào)整的技術(shù)進(jìn)步彈性卻表現(xiàn)出較為明顯的上升趨勢(shì)。換言之，民企的雇傭規(guī)模對(duì)技術(shù)進(jìn)步變得越來(lái)越敏感，這可以理解為在工資增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，民企更傾向于通過(guò)技術(shù)進(jìn)步來(lái)緩解人工成本上升的壓力。

表3 人均資本量的工資增長(zhǎng)彈性(分企業(yè)性質(zhì))Tab.3 Wage growth elasticity of capital per capita(grouped by enterprise property)

表4 雇傭規(guī)模調(diào)整的影響因素Tab.4 Factors of employment size adjustment

圖3 雇傭規(guī)模調(diào)整的技術(shù)進(jìn)步彈性(分企業(yè)性質(zhì))Fig.3 Employment elasticity of technology progress(grouped by enterprise property)

圖4展示了雇傭規(guī)模調(diào)整的工資增長(zhǎng)彈性在總體樣本、國(guó)企樣本、民企樣本中在時(shí)序上的變化情況。總體樣本和國(guó)企樣本的彈性系數(shù)的絕對(duì)值在2001至2011年間基本呈上升趨勢(shì)，而民企樣本則沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的趨勢(shì)?？梢哉J(rèn)為國(guó)企的雇傭規(guī)模變得對(duì)工資增長(zhǎng)越來(lái)越敏感。值得注意的是，在2008年及以后，國(guó)企和民企雇傭規(guī)模調(diào)整的工資增長(zhǎng)彈性更加趨于一致，有可能是在2008年之后企業(yè)的人工成本壓力普遍上升，在高人工成本壓力下，企業(yè)的雇傭規(guī)模選擇變得更為相似。

5 結(jié)論與建議

通過(guò)理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)，本文發(fā)現(xiàn)，在工資增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，以資本替代勞動(dòng)是企業(yè)的理性選擇，資本深化總體上呈加劇的態(tài)勢(shì)，資本深化速度受工資增長(zhǎng)和勞動(dòng)分配率的影響。國(guó)有企業(yè)或許是因?yàn)閾碛懈玫娜谫Y條件，相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)而言以資本替代勞動(dòng)的傾向表現(xiàn)得更是越來(lái)越強(qiáng)烈。勞動(dòng)分配率較高的企業(yè)由于人工成本壓力越來(lái)越大，其資本深化的傾向也越來(lái)越強(qiáng)。就企業(yè)的雇傭規(guī)模調(diào)整而言，技術(shù)進(jìn)步和工資增長(zhǎng)對(duì)其有顯著的負(fù)向影響，營(yíng)業(yè)收入則有顯著的正向影響。民企的雇傭規(guī)模調(diào)整對(duì)技術(shù)進(jìn)步越來(lái)越敏感，國(guó)企的雇傭規(guī)模調(diào)整對(duì)工資增長(zhǎng)越來(lái)越敏感。

圖4 雇傭規(guī)模調(diào)整的工資增長(zhǎng)彈性(分企業(yè)性質(zhì))Fig.4 Employment elasticity of wage growth(grouped by enterprise property)

本文的經(jīng)驗(yàn)結(jié)論所蘊(yùn)含的啟示表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:首先，未來(lái)一段時(shí)間的就業(yè)壓力仍可能較大，但其表現(xiàn)形式有所變化，由以往的勞動(dòng)力市場(chǎng)供給帶來(lái)的壓力逐漸轉(zhuǎn)向?yàn)閯趧?dòng)力市場(chǎng)需求方的壓力。由資本對(duì)勞動(dòng)替代形成的就業(yè)壓力，不是僅僅通過(guò)提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度就能化解的，而是需要新的勞動(dòng)力市場(chǎng)政策來(lái)應(yīng)對(duì)，比如鼓勵(lì)勞動(dòng)傾向型的技術(shù)創(chuàng)新等。其次，國(guó)有企業(yè)在資本獲取上的優(yōu)勢(shì)應(yīng)該受到限制。國(guó)有企業(yè)由于能以低于市場(chǎng)水平的成本獲取資本，在人工成本上升之時(shí)也就更容易以資本替代勞動(dòng)，同時(shí)也更不傾向于以技術(shù)進(jìn)步的方式來(lái)解決問(wèn)題，限制其低成本獲取資本的可能性不僅有助于擴(kuò)大就業(yè)也將促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。再次，在提高勞動(dòng)分配率的同時(shí)要關(guān)注資本深化的趨勢(shì)，尤其是對(duì)于一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，提高勞動(dòng)者工資的手段不能搞一刀切、不能靠行政手段，而應(yīng)注意市場(chǎng)化手段的應(yīng)用。當(dāng)然，本研究所使用數(shù)據(jù)均來(lái)自上市公司，相對(duì)于整體企業(yè)而言，上市公司的平均規(guī)模相對(duì)更大、平均績(jī)效也相對(duì)更好，本文結(jié)論的穩(wěn)健性仍可以在進(jìn)一步研究中進(jìn)行驗(yàn)證。

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