摘 要：我國一直在推行金融體制改革，利率市場化改革是眾多改革內(nèi)容中相當(dāng)重要的一項。利率市場化是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，我國在這方面已經(jīng)進入了本幣存貸款利率市場化的關(guān)鍵時期。然而在改革中卻面臨一些問題，文章探析我國在利率市場化這條改革之路上所遭遇的制度性障礙與原因，以及對解決對策的思考。

關(guān)鍵詞：利率市場化 改革 制度

中圖分類號：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）05-166-02

利率市場化是我國正在推行的一項重要的改革。利率市場化，即利率自由化，指融資的利率水平由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷進行自主調(diào)節(jié)。目前我國利率市場存在的問題主要體現(xiàn)在兩個方面。其一，相關(guān)風(fēng)險的提高，如國有銀行經(jīng)營過程中會面臨更多的利率、市場、債務(wù)、信貸風(fēng)險，資金的流動性風(fēng)險等。其二，在改革過程中，我國現(xiàn)有的一些制度或者金融狀態(tài)成為了改革的制度性障礙。

一、風(fēng)險與對策

（一）風(fēng)險分析

許多國外失敗的利率市場化經(jīng)歷，證明了利率市場化有其好處，但卻存在不可忽視的風(fēng)險。這些風(fēng)險與商業(yè)銀行本身的制度體制背景有關(guān)，是無可避免的，也為我國進行利率市場化改革提供了借鑒。

以國有商業(yè)銀行為例，商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中普遍存在著利率敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債不相匹配的現(xiàn)象，這意味著如果利率發(fā)生變化，那么就會對銀行的凈利差產(chǎn)生影響，而市場利率的變動又具有長期性和非系統(tǒng)性，這就必然產(chǎn)生利率風(fēng)險。商業(yè)銀行若是資產(chǎn)與負(fù)債不相匹配，就會產(chǎn)生市場風(fēng)險，嚴(yán)重的會導(dǎo)致銀行倒閉。利率市場化將利率放開了，商業(yè)銀行就會在高收益的預(yù)期心理的驅(qū)使下，接受某些本著借了款不還貸意圖的企業(yè)的借貸要求，這無疑會增加商業(yè)企業(yè)自身的不良資產(chǎn)。存款利率市場化改革后，新的制度使銀行“惜貸”的心理大大減弱，導(dǎo)致銀行會為了獲取高額回報，而將大量信貸資金用于投資房地產(chǎn)等高風(fēng)險高收益的市場，這種趨勢會使某些企業(yè)有機可乘，最后使商業(yè)銀行自身擔(dān)負(fù)了大量不良貸款。

資金在流動過程中，若利率被市場化，吸收存款就不但要考慮數(shù)量上的增長，還要考慮籌資成本以及所吸收的存款在同行業(yè)間利率水平。這顯然加大了組織存款面臨的壓力，商業(yè)銀行既要考慮內(nèi)部吸收資金以維持和推動發(fā)展，又要注意在同行業(yè)的競爭中不落后，而利率又是銀行劃分市場份額的主要手段和引起存款流動的關(guān)鍵。資金利率是浮動的，是由交易雙方所共同決定的，而第三方在這其中若有所差別，就導(dǎo)致在商業(yè)競爭中的連鎖反應(yīng)，從而導(dǎo)致資金產(chǎn)生更大的流動性風(fēng)險。

（二）對策分析

以上只是利率市場化改革中“風(fēng)險擴大化”現(xiàn)象的兩個代表，可以說，利率市場化改革，就是與風(fēng)險伴行的一場改革。在追求效益的同時，必須從制度上入手，控制好利率風(fēng)險。因此，有兩個主要對策。

其一，合適而且合理的風(fēng)險防范機制是控制風(fēng)險的基礎(chǔ)，這就需要我國的商業(yè)銀行要學(xué)會借鑒外國商業(yè)銀行的經(jīng)驗，如設(shè)立專門的利率決策機構(gòu)，承擔(dān)日常利率管理職能；建立利率決策機制，在宏觀上制定統(tǒng)一的利率政策，控制好利率的浮動，在微觀上建立靈活合理的產(chǎn)品定價機制。從根源上控制好利率的變動，這就為降低可能產(chǎn)生的風(fēng)險建立了基礎(chǔ)。

其二，加強和完善銀行資金監(jiān)管力度，這需要加強國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)股份制改造，加速中國商業(yè)銀行內(nèi)控機制的建設(shè)，從外，從內(nèi)抑制商業(yè)銀行間的不良競爭，避免產(chǎn)生大量的不良資金，同時也能為減少風(fēng)險提供法律制度的支撐。

二、障礙與對策

（一）障礙分析

我國的金融市場發(fā)育還未完善，很多制度性的問題沒有得到解決，成為了利率市場化改革中的障礙。

首先，我國多年來追求GDP快速增長的目標(biāo)雖然得到實現(xiàn)，但如果政府出現(xiàn)財政赤字，那么就會導(dǎo)致被迫過度發(fā)行國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣和依靠銀行體系直接提供貨幣。由此引發(fā)的通貨膨脹以及價格的不穩(wěn)定，會誘發(fā)商業(yè)銀行的道德風(fēng)險現(xiàn)象，甚至導(dǎo)致銀行恐慌和危機。

其次，我國對金融的監(jiān)管不夠完善，監(jiān)管的手段不夠豐富，審批制度不夠靈活，無法適應(yīng)迅速變化的金融市場的要求。同時，行政干預(yù)又加大了市場化發(fā)展的難度，在監(jiān)管工作上缺乏獨立性，難免滋生一些暗箱操作的事件。監(jiān)管的不完善最終導(dǎo)致風(fēng)險問題無法事先得到防范，只能事后解決，對金融市場的穩(wěn)定、利率市場化改革都起到消極的影響。

最后，我國還存在著金融壟斷的現(xiàn)象。商業(yè)銀行之間的競爭不夠，這與開放性的、需要完全充分競爭的市場利率形成機制產(chǎn)生了沖突。壟斷利潤導(dǎo)致很多小型的商業(yè)銀行無法在市場競爭中抗衡少數(shù)幾家同行，國內(nèi)金融巨頭間的潛規(guī)則，以及反壟斷力度不夠強大，到頭來利率市場化反而成為阻礙了較小的商業(yè)銀行的發(fā)展。

（二）對策分析

面對以上問題，必須采取針對性措施。保證稅收是保證財政收入的關(guān)鍵，而政府在大政方針上也應(yīng)重視財政收入，出臺措施減少財政赤字，守好國家經(jīng)濟的本，才能讓國家金融的“水”活起來，也不至于讓“水”在利率市場化改革中失去控制。加強對金融的監(jiān)管，使利率的變化合理化，對少數(shù)違規(guī)的商業(yè)銀行要采取強硬措施限期整改，才能整治不良競爭之風(fēng)，保證存款利率市場化改革向正確的方向發(fā)展?？刂茐艛?，需要分配好我國的信貸資源，不能只偏向于國有企業(yè)，國家政府在這一方面應(yīng)做到合理分配，應(yīng)出臺相應(yīng)的分配方案，保證所有的商業(yè)銀行能在同一個框架下競爭，而不能讓少部分超脫于這個框架，從而導(dǎo)致不公平，乃至利率市場化改革到頭來反而不利于國家金融市場的良性發(fā)展。

三、結(jié)束語

綜上，我國的金融體制改革之路還很長，利率市場化改革更是如此，但所有的改革都是循序漸進的，改革最重要的是按部就班地進行。預(yù)見和發(fā)現(xiàn)改革中所產(chǎn)生的各種風(fēng)險，采取措施控制風(fēng)險，排除國內(nèi)現(xiàn)有的制度缺陷帶來的障礙，促進利率市場健康、良性發(fā)展，從而更好地為我們的社會主義建設(shè)保駕護航。

參考文獻(xiàn)：

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3.山東省城市金融學(xué)會課題組.國有商業(yè)銀行適應(yīng)利率市場化的對策研究[J].金融研究，2005（增刊）

（作者單位：中國農(nóng)業(yè)銀行山西省分行 山西太原 030000）（責(zé)編：賈偉）