摘 要：文章分析了造成目前中小企業(yè)融資困境的主要原因，即金融市場體制改革尚未取得實(shí)質(zhì)性突破、中小企業(yè)自身經(jīng)營管理方面有待規(guī)范，中小企業(yè)整體信用狀況堪憂以及金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱性等問題，針對(duì)性地提出了建議和對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 困境 原因 對(duì)策分析

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2013）05-270-01

一、新形勢(shì)下宏觀經(jīng)濟(jì)特征與中小企業(yè)融資的作用意義 目前，在我國總體通貨膨脹水平較高、財(cái)政貨幣政策相對(duì)穩(wěn)定和緊縮的情形之下，銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率不斷上調(diào)，導(dǎo)致其可供使用的貸款額度銳減。與此同時(shí)，由于勞動(dòng)力和原材料等大宗商品價(jià)格不斷上漲等因素，導(dǎo)致得中小企業(yè)生產(chǎn)成本上升、資金需求量大幅提高，單靠其自身微薄的利潤留存積累來進(jìn)行企業(yè)周轉(zhuǎn)或企業(yè)發(fā)展，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。另外，由于中小企業(yè)的短期利益投資策略的不到位，使得其資金鏈總體均呈現(xiàn)吃緊狀況。

就目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，中小企業(yè)獲取融資的質(zhì)量水平是生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)順利進(jìn)行，可持續(xù)發(fā)展的基本保障。這就要求中小企業(yè)在完善自身經(jīng)營管理水平，建立健全法人治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理制度的同時(shí)，通過多層資本市場來拓展融資渠道，減少融資行為中的不誠信行為，并通過多種不同形式的第三方介入方式降低與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱程度，以盡量減少或避免金融結(jié)構(gòu)的惜貸行為。

二、當(dāng)前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、存在問題及困境原因解析

從總體上看，當(dāng)前中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀不容樂觀。據(jù)一份調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，2006～2011年期間，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金中除自身原始積累和每年的利潤留存，只有平均不超過12.3%的資金來自現(xiàn)代金融資本市場，其另外大部分資金來源于家族資金的拆借和高利貸市場，這就使得中小企業(yè)的融資成本較正常金融渠道相比抬升了46.8%。數(shù)據(jù)還顯示，在此期間，中小企業(yè)融資額度提升幅度一直徘徊在3%左右，通過對(duì)大量的中小企業(yè)融資案例的研究和綜合分析，筆者認(rèn)為：造成中小企業(yè)融資困境的原因主要有以下三方面因素。

1.現(xiàn)行金融市場體制方面的因素。持續(xù)多年的金融市場體制改革在中小企業(yè)信貸機(jī)制和實(shí)際操作流程中并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，是造成中小企業(yè)融資困境的體制方面的原因之一。目前，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)借貸資質(zhì)的審核流程、機(jī)制和款項(xiàng)發(fā)放方法等，均導(dǎo)致中小企業(yè)在資金鏈條出現(xiàn)緊張的情況下，不能夠快速、低成本地獲取資金融通；而證券市場中藍(lán)籌股、大小三板及創(chuàng)業(yè)板塊對(duì)于大多數(shù)缺乏資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的中小企業(yè)來說更是遙不可及的夢(mèng)想。

2.中小企業(yè)自身管理信用方面的因素。中小企業(yè)大都為個(gè)體經(jīng)營的家族式企業(yè)，其資金資源占有情況大都處于市場競爭鏈條的最低端，生存壓力大，企業(yè)所有者的經(jīng)營管理水平和經(jīng)營理念較低等因素都導(dǎo)致其對(duì)于自身管理水平的提高關(guān)注力度不足，這與銀行證券等金融機(jī)構(gòu)資本市場嚴(yán)格的資質(zhì)審查產(chǎn)生明顯的沖突和矛盾。另外，由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理大都不健全，企業(yè)資產(chǎn)處置隨意，融資中的還貸能力缺乏必要的保障，使得小企業(yè)的不良貸款率普遍較高。

3.第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的因素。由于包括政府相關(guān)職能部門在內(nèi)的第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，使得金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)，即提供資金方和使用資金方之間的信息不對(duì)稱得不到有效的減少或消除，進(jìn)而造成了在資本市場中本來就處于弱勢(shì)地位中小企業(yè)無法通過正當(dāng)?shù)那纴慝@得金融機(jī)構(gòu)的貸款。加之銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平的科學(xué)認(rèn)知和評(píng)估方面的問題，進(jìn)而加劇了他們對(duì)中小企業(yè)的惜貸行為，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的缺失更導(dǎo)致了這種信息不對(duì)稱狀況的擴(kuò)大化。

三、新形勢(shì)下中小企業(yè)融資建議和對(duì)策

在分析了目前中小企業(yè)融資中的困境及其影響因素的基礎(chǔ)上，參考相關(guān)金融證券市場運(yùn)行機(jī)制，尤其是對(duì)中小企業(yè)融資案例的綜合分析調(diào)研，借鑒國外中小企業(yè)融資的途徑和模式，從以下面三方面提出中小企業(yè)走出融資困境的方法和措施。

1.繼續(xù)推進(jìn)和深化金融資本市場體制改革，不斷加大對(duì)中小企業(yè)融資的扶持力度，特別要調(diào)整和優(yōu)化中小企業(yè)融資的審核機(jī)制和發(fā)放流程，降低中小企業(yè)融資的資金成本和時(shí)間成本。對(duì)于以銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)放寬和簡化對(duì)中小企業(yè)的融資審查，適當(dāng)提高對(duì)于中小企業(yè)貸款的壞賬幅度比例，同時(shí)簡化縮短款項(xiàng)的發(fā)放程序和周期。對(duì)于股票證券金融市場，則應(yīng)放寬中小企業(yè)進(jìn)入門檻的限制，并且要為其順利進(jìn)入提供包括財(cái)務(wù)、管理、資本運(yùn)作、營銷等多方面的培訓(xùn)和服務(wù)來彌補(bǔ)中小企業(yè)自身管理能力不高的缺陷。

2.中小企業(yè)也要不斷加強(qiáng)和提高自身經(jīng)營管理水平，嚴(yán)格按照現(xiàn)代企業(yè)制度和公司法的要求，建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范和提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)管理水平，自覺改善融資行為過程中的信用狀況。

3.大力培育和扶持包括政府相關(guān)職能部門在內(nèi)的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)和金融資本市場之間的協(xié)調(diào)和溝通力度，進(jìn)而降低銀行金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱程度，不斷減少金融機(jī)構(gòu)的惜貸行為。第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)須幫助和監(jiān)督中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)行水平并及時(shí)向融資機(jī)構(gòu)提供如實(shí)的報(bào)告，以減少金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)狀況的擔(dān)憂和不信任。與此同時(shí)，第三方可以通過提供擔(dān)保等多種形式來幫助中小企業(yè)快速取得資金融通，這樣第三方自身也可以獲得發(fā)展壯大。

四、結(jié)束語

本文分析了造成中小企業(yè)融資困境的主要原因，結(jié)合相關(guān)金融市場及企業(yè)管理的知識(shí)等多個(gè)方面的論述，提出了中小企業(yè)走出融資困境的方法和建議：加快金融市場體制改革步伐，使中小企業(yè)信貸融資在操作層面有實(shí)質(zhì)性突破。中小企業(yè)要不斷提高經(jīng)營管理水平，規(guī)范經(jīng)營行為，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理制度。積極發(fā)揮包括政府在內(nèi)的第三方機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的橋梁紐帶作用。

參考文獻(xiàn)：

1.袁象，余思勤.國外中小企業(yè)融資制度給我國的借鑒及啟示[J].科技創(chuàng)新導(dǎo)報(bào)，2008（7）

2.國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)[J].中國金融家，2009（4）

（作者單位：中國工商銀行太原并州支行 山西太原 030009）

（責(zé)編：李雪）