謝瑋

中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長、秘書長陳先達(dá)

論壇嘉賓現(xiàn)場訪談

12月25日舉行的第十三屆中國經(jīng)濟(jì)論壇上?！吨袊?jīng)濟(jì)周刊》聯(lián)合中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì)共同發(fā)布了《2013中國企業(yè)境外固體礦產(chǎn)投資報(bào)告》。報(bào)告指出，中國境外礦業(yè)投資還面臨可持續(xù)發(fā)展的考驗(yàn)。

根據(jù)《2013中國企業(yè)境外固體礦產(chǎn)投資報(bào)告》，不包括石油，2013年中國企業(yè)境外固體礦產(chǎn)投資項(xiàng)目與投資額同比分別減少22.78%、45%，均呈下降趨勢。此前，中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長王家華曾公開表示，中國礦企海外投資并購案中，有約八成的失敗率。

中國礦業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長、秘書長陳先達(dá)分析指出，礦企海外投資并購與普通企業(yè)不同。判斷其是否成功，最關(guān)鍵的指標(biāo)是該項(xiàng)目能否產(chǎn)生持續(xù)現(xiàn)金流回報(bào)。由于礦業(yè)投資周期長、規(guī)模大，因此失敗的投資案例中多年之后也會(huì)有成功的。

因此，不能單純地從一個(gè)項(xiàng)目是否最終結(jié)案來判斷投資并購是否成功?！皬牧硪粋€(gè)角度看，這八成里面還應(yīng)該有一些成功的，只是在今天還不好算?！标愊冗_(dá)表示。

陳先達(dá)告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，造成中國企業(yè)境外礦業(yè)投資失敗率高的原因主要有四點(diǎn)：

第一，中國企業(yè)境外礦業(yè)投資存在盲目性。部分中國企業(yè)以國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)衡量國外礦產(chǎn)資源價(jià)值，導(dǎo)致呆礦的出現(xiàn)。

第二，大量的跨行業(yè)、跨礦種的企業(yè)介入境外礦業(yè)投資，在技術(shù)能力和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)方面存在不足。

第三，部分金融機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)性，對市場行情預(yù)判及投資風(fēng)險(xiǎn)考慮不到位。

第四，一些企業(yè)未能很好把握“戰(zhàn)略”和“戰(zhàn)術(shù)”的平衡，投資項(xiàng)目在礦產(chǎn)品價(jià)格下行趨勢下面臨考驗(yàn)。

那么，如何把握“戰(zhàn)略”與“戰(zhàn)術(shù)”的平衡，提高境外礦業(yè)投資成功率？陳先達(dá)為眾多中國企業(yè)開出了藥方。

首先，應(yīng)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。更多地通過并購國外上市礦業(yè)公司，獲取風(fēng)險(xiǎn)更小、周期更短、質(zhì)量較高的成熟項(xiàng)目。增加在低政治風(fēng)險(xiǎn)國家的收購。謹(jǐn)慎投資鐵、鉀鹽等耗資大、周期長、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大的礦種。

其次，應(yīng)冷靜思考，準(zhǔn)確定位，避免跟風(fēng)。結(jié)合自身優(yōu)勢，選擇熟悉礦種，以符合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的合作模式或投資方式，在擅長的勘查開發(fā)階段介入。注意防范操之過急的心態(tài)，注意資產(chǎn)的質(zhì)量，注意礦產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，陳先達(dá)對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示，在我國企業(yè)海外礦業(yè)投資中，往往存在“長期決策，短期跟蹤（考察）”的特點(diǎn)。在決策過程中，國有企業(yè)由于審批程序較長，往往容易錯(cuò)失良機(jī)。而民營企業(yè)則具有快速?zèng)Q策卻并不擅長對項(xiàng)目前期跟蹤調(diào)查的特點(diǎn)。

對此，陳先達(dá)建議，通過用好混合經(jīng)濟(jì)模式，即國有企業(yè)與民營企業(yè)合作進(jìn)行海外投資，能夠形成優(yōu)勢互補(bǔ)，從而改善當(dāng)前在海外礦業(yè)投資中存在的種種弊端，提高合作項(xiàng)目質(zhì)量和加強(qiáng)決策科學(xué)性，形成“長期跟蹤，快速?zèng)Q策”的投資模式。