金焱

美國的財政政策踉蹌前行，幾乎從危機的一個漩渦滑向另一個漩渦。在被動閃避今年初的財政懸崖危機時，美國自動削減赤字機制的啟動時間被推遲到了3月1日。

在所剩時日屈指可數(shù)之際，一些人們再熟悉不過的情景再度上演：兩黨陷入互相指責(zé)的論戰(zhàn)中，總統(tǒng)與國會的僵局似乎也沒有緩解的跡象。

2月初，奧巴馬開始著手應(yīng)對這個1.2萬億美元減赤方案的自動生效。2月5日奧巴馬在白宮舉行新聞發(fā)布會，呼吁美國國會出臺一攬子計劃，至少要延遲減支。2月12日晚，在國會發(fā)表第二任期的首個國情咨文演說時，奧巴馬花了相當(dāng)篇幅談即將啟動的自動減赤機制，敦促國會暫緩執(zhí)行這一大規(guī)模政府開支削減計劃。之后不到一周的時間，白宮幕僚長麥克唐納透露說，奧巴馬已準(zhǔn)備好與共和黨就避免自動預(yù)算削減的計劃進行合作，并將提出一項減赤1.5萬億美元的新計劃。

美國參議院民主黨議員則在2月14日提出了自動支出削減的替代方案，以部分提高富人稅負的方式，使五角大樓和其他聯(lián)邦機構(gòu)免于大規(guī)模自動削減支出，并將自動減赤機制延遲到今年底。

隨著時間的流逝，人們愈發(fā)清晰地認識到，問題的核心不再是自動減赤機制是否會被執(zhí)行，而是執(zhí)行的具體時間和方式。

穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·扎迪對《財經(jīng)》記者說，自動減赤機制不需要暫緩執(zhí)行，但是需要在一個更長的時間段內(nèi)逐步到位，分期采用。美國的經(jīng)濟狀況今年可以接受一些額外的赤字削減，這也有利于解決美國長期的財政弊病，只是赤字削減不能過多、過快。

不同于債務(wù)上限風(fēng)波與財政懸崖危機，美國的自動減赤機制更像是一場寂靜風(fēng)暴，它移動得相當(dāng)緩慢，且缺乏固定的形狀，只有當(dāng)這場風(fēng)暴真實地掠過頭頂、帶來可觸摸的挑戰(zhàn)，才能倒逼美國政治家們想辦法跳出危機的漩渦。

減赤大限

美國國會通過的預(yù)算控制法案規(guī)定，民主黨和共和黨議員組成一個減赤“超級委員會”，負責(zé)擬定十年內(nèi)削減1.2萬億美元預(yù)算的具體方案，否則2013年初將啟動自動減赤機制，國防開支和非國防開支將各承擔(dān)上述減赤金額的一半。結(jié)果該委員會未能達成協(xié)議，把減赤皮球踢到了財政懸崖的邊緣。

兩黨在今年1月達成的解決財政懸崖的最新方案規(guī)定，約240億美元的開支削減計劃將通過減少政府項目撥款等方式得以體現(xiàn)，其余850億美元的政府開支削減計劃將延期至3月1日再執(zhí)行。

在踢皮球的過程中，兩黨都承認全面減支不是一個好的策略，白宮則將自動減赤機制直接定性為“有害的”。

3月1日的大限意味著，850億美元的政府開支削減將自動進行，并延續(xù)到9月30日這一個財年的結(jié)束，而其余的9000多億美元削減留給未來八九年時間，屆時國會和白宮必將再度角力。

政府開支削減，意味著美國政府的服務(wù)和運作會受到直接影響。美國預(yù)算辦公室指出，聯(lián)邦機構(gòu)可能必須暫時解雇成千上萬的雇員，從而導(dǎo)致其基本服務(wù)功能癱瘓。官方的估計是，削減支出可能會造成75萬人工作不保。

政府的撥款經(jīng)費將于3月27日到期，而聯(lián)邦政府并沒有要破產(chǎn)的跡象，所以即使政府部門要關(guān)門歇業(yè)，聯(lián)邦政府的工作人員要大量下崗，也可以等到3月27日，這也給了兩黨把皮球繼續(xù)踢下去的借口。相對于3月1日，3月27日是更重要的大限，它伴隨著一次小規(guī)模政府開支削減，總額達到70億美元。

在3月27日到9月底財年結(jié)束之間，國會和白宮需要磋商是否要把政府開支鎖定在后減赤階段的水平，還是重新恢復(fù)被削減的開支。而在這個過程中，美國又將迎來另一個債務(wù)上限關(guān)口——5月18日是議員們將債務(wù)上限臨時提高三個月的到期日。

加稅還是減支

一些持續(xù)已久的爭論，如政府所應(yīng)扮演的角色以及在巨大的財政赤字重壓下如何運轉(zhuǎn)等，因自動減赤機制再掀熱浪。觀點分歧嚴(yán)重的兩黨之間和美國國民之間，也再次找到論戰(zhàn)的火藥。

經(jīng)濟學(xué)家有更真實的擔(dān)憂。彼得森國際經(jīng)濟研究所資深研究員愛德溫·杜魯門對《財經(jīng)》記者說，綜合美國的財政狀況，2013年政府開支的削減已經(jīng)很充分了，現(xiàn)在的削減幅度超過美國GDP 的1%，這是在非緊急情況下審慎的財政再平衡所需開支削減的上位。

2月5日，美國國會預(yù)算局公布的報告預(yù)測，在今年9月底結(jié)束的2013財年，美國聯(lián)邦政府的年度財政赤字將達到8450億美元，占GDP的比重約為5.3%。這將是奧巴馬執(zhí)政以來，美國聯(lián)邦財政赤字首次跌破1萬億美元。美國國會預(yù)算局表示，財政赤字狀況改善將主要得益于經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)、政府開支增速放緩以及提高對富裕階層的課稅。

高盛集團首席經(jīng)濟學(xué)家哈哲思（Jan Hatzius）在2月17日的一份研究報告中指出，目前為止，初請失業(yè)金數(shù)據(jù)、零售銷售和制造業(yè)等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)均顯示，經(jīng)濟未受年初生效的2000億美元增稅措施影響。最近數(shù)月，美國經(jīng)濟面臨的下行風(fēng)險已經(jīng)減弱，經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)了部分亮點，并削弱了重返衰退的可能性。

在馬克·扎迪看來，2013年美國經(jīng)濟復(fù)蘇仍然脆弱，減支對于經(jīng)濟增長帶來的風(fēng)險仍相當(dāng)高。

在財政懸崖后的妥協(xié)中，年收入40萬美元及家庭年收入超過45萬美元以上富裕家庭，其個稅稅率由原來的35%上升至39.6%，其股息和資本收益稅率也由原來的15%上調(diào)至20%；同時，價值500萬美元以上的遺產(chǎn)所征收的稅率由原來的35%提升至40%；美國所有工薪階層享受了兩年的社保所得稅減稅優(yōu)惠也不再，2013年起，年收入11.37萬美元以上收入人員的社會安全稅稅率也從4.2%回調(diào)至6.2%，每個普通中產(chǎn)階層家庭在2013年將比2012年多繳納約1000美元的社保所得稅。

所有這些，將為奧巴馬政府帶來6180億美元的稅收，但也無疑會部分泯滅美國經(jīng)濟復(fù)蘇所急需的消費需求。

圍繞自動減赤的倒計時，仍然是振興美國經(jīng)濟的對策之爭，是著眼于加稅還是減少政府開支？一些美國共和黨成員更加傾向于讓自動減支生效，奧巴馬則表示，教育、就業(yè)培訓(xùn)和對老年人的福利不應(yīng)該成為政府尋求降低支出水平來減輕未來債務(wù)的犧牲品。

雙管齊下的藥方？

眾議院共和黨議員提出，用更多的非國防項目開支削減取代國防項目開支削減，民主黨人對此表示反對，而民主黨人意圖用有針對性的混合型開支削減和稅收增長策略取代所有的開支削減項目，共和黨人則持反對意見。

布魯金斯學(xué)會經(jīng)濟研究項目聯(lián)席主管、美聯(lián)儲前高級顧問凱倫·戴楠認為，若要避免自動減赤機制生效，同時不增加赤字，有幾個辦法可以實現(xiàn)，一是增加稅收，或者是減少包括醫(yī)保在內(nèi)的福利性開支，再有就是二者雙管齊下，從分?jǐn)傌?zé)任和痛苦的角度來講，同時減支并增稅是可行之道。

按照這個邏輯，美國參議院民主黨的1100億美元代替全方位的支出削減計劃像是一個雙管齊下的選擇：削減國防支出，終止直接向農(nóng)民提供補貼，并要求收入最高的人群支付至少30%的所得稅。但是在共和黨和保守派人士看來，稅收已經(jīng)在增加，美國經(jīng)濟面臨的問題不是稅收不足，而是開支過于龐大。

杜魯門說，在美國民眾之間，對于自動減赤有三種意見，一種是借此推進財政再平衡，一種是將財政再平衡分?jǐn)偟礁L的時期內(nèi)，另一種是完全沒有必要進行自動減赤。

英國《金融時報》首席經(jīng)濟評論員馬丁·沃爾夫指出，長遠來看，聯(lián)邦政府必須把財政收入提升到歷史平均水平之上，或者必須降低醫(yī)療成本增速，或更合理的是，一定程度上兩者都要做到。因為當(dāng)代美國經(jīng)濟有兩個顯著特點：收入極端不平等，醫(yī)療體系效率低下。

美國國會預(yù)算辦公室（Congressional Budget Office）在2013財年-2023財年的預(yù)算與經(jīng)濟展望中指出，如果現(xiàn)在的狀況持續(xù)下去，到2015年前后，美國的債務(wù)水平會比較穩(wěn)定，美國聯(lián)邦財政赤字將繼續(xù)下降，2014財年為6160億美元，2015財年為4300億美元。到2015財年，美國財政赤字占GDP的比重將降至2.4%，這是經(jīng)濟學(xué)家們認為的可持續(xù)水平，直到福利性開支和利息支付再度攀升。

美國國會預(yù)算辦公室的研究指出，美國總體公私醫(yī)療的驚人開支將從現(xiàn)在占GDP大約17%增長到2037年的近四分之一，實際上，美國醫(yī)療開支占GDP比重已比其他高收入國家高出很多。

除了在醫(yī)療開支大有動作之外，稅收補貼與退休儲蓄之間的互動可能對美國財政方面的補充效果也開始受到關(guān)注。有研究表明，美國每年要投入900億美元的財政收入在退休儲蓄賬戶上。彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員約瑟夫·加儂對《財經(jīng)》記者指出，許多研究表明很多美國人都沒有為退休攢下足夠的錢。為了退休后能有更多的積蓄，要么償還債務(wù)，要么買入更多資產(chǎn)，但這意味著去杠桿化。

戴楠對《財經(jīng)》記者說，由于人口老齡化和快速增加的醫(yī)療成本，美國面臨著相當(dāng)大的財政挑戰(zhàn)，下個十年、二十年中，美國債務(wù)水平會變得過快而無法持續(xù)，顯然需要一個全面計劃來應(yīng)對這一困局，但是這并不意味著在當(dāng)下經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇之際強力推行緊縮政策。

兩全其美的結(jié)果是，短期內(nèi)避開自動減赤的負面影響，但堅持以十年為期限來削減1.2萬億美元的總體削減額度，把削減的重點放在后五年的時間而不是一刀切。

回到現(xiàn)實，扎迪說，理想的減赤機制應(yīng)當(dāng)包含9000億美元的政府開支削減和3000億美元的額外稅收，這樣通過下一個十年的稅制改革來實現(xiàn)。細化起來，就是2013年實現(xiàn)接近250億美元的赤字削減，2014年實現(xiàn)750億美元，2015年125億美元，在余下的七年間則每年有150億美元的赤字削減。