武婧

在企業(yè)日常資金管理中，營運資金占企業(yè)資金的比重很大，營運資金管理水平的高低很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。目前， 我國許多企業(yè)面臨著資金短缺的問題，營運資金的緊缺已經(jīng)嚴重影響了企業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展。本文將對企業(yè)中營運資金管理的問題進行深入探討和分析。

一、我國企業(yè)營運資金管理的問題

由于企業(yè)管理者的知識、思想和經(jīng)驗的限制，國內(nèi)企業(yè)在營運資金管理方面的觀念、方法和手段與發(fā)達國家企業(yè)相比依然存在著明顯的差距。目前國內(nèi)企業(yè)，很多面臨著企業(yè)負擔重、效益低、資金短缺、資產(chǎn)結(jié)構和負債結(jié)構不合理的問題。這些問題概括如下：

（一）資本結(jié)構失調(diào)，營運資金嚴重短缺

由于某些企業(yè)在經(jīng)營策略上的失誤，不考慮自己本身的投資能力而盲目投資建設，造成了大量固定資產(chǎn)比重過大，閑置資產(chǎn)過多，流動資金不足，導致運營效率低，此外難以變現(xiàn)的固定資產(chǎn)以及長期資產(chǎn)急劇增加，同時流動資產(chǎn)和收益性資產(chǎn)不斷減少，短期借款不斷增加，形成了高風險的資本結(jié)構。這種不合理的資本結(jié)構造成了企業(yè)財務狀況的惡化，變現(xiàn)能力和支付能力差，企業(yè)的營運資金十分緊張。流動資產(chǎn)比重過小，同時還存在大量的不良資產(chǎn)，這些都直接造成了企業(yè)資金短缺。

（二）營運資金低效運營

企業(yè)營運資金低效運營的情況主要表現(xiàn)為：

1.流動資金周轉(zhuǎn)緩慢，流動資產(chǎn)質(zhì)量差，不良資產(chǎn)比重較大。

2.應付賬款使用率差距大。

3.流動資金周轉(zhuǎn)緩慢，迫使企業(yè)大量借入流動資金，利息的壓力又加劇了企業(yè)的虧損狀況，使企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)出惡性循環(huán)的局面。

（三）營運資金內(nèi)部管理存在問題

營運資金內(nèi)部管理存在問題主要表現(xiàn)在：

1.企業(yè)資金管理體制問題重重。很多企業(yè)都增大自身的經(jīng)營范圍和生產(chǎn)規(guī)模，但是某些企業(yè)卻對資金的來源和使用缺乏全面的統(tǒng)籌和管理，計劃與財務管理不統(tǒng)一。

2.存貨管理方法守舊，落后。某些大型企業(yè)的存貨品種復雜，管理難度大。若不采用先進的方法，將會占用大量的資金，結(jié)果使資金周轉(zhuǎn)陷入困難得局面。

3.營銷策略中信用政策的不合理。很多企業(yè)認為自身經(jīng)濟實力雄厚，對賒銷策略很不重視，在資金緊張的情況下，常常會因為應收賬款無法收回而使企業(yè)陷入困境。這就需要制定相應的信用政策來擴大銷售規(guī)模，增加銷售收入，及時收回貨款。

二、改善我國企業(yè)營運資金管理的策略

（一）改善企業(yè)外部環(huán)境

1.政府在進一步明確政企關系、加快企業(yè)制度改革的基礎上，完善財政體制改革，為企業(yè)形成資本積累機制創(chuàng)造寬松的環(huán)境。同時積極推行現(xiàn)代企業(yè)制度，充分利用現(xiàn)代企業(yè)科學的治理結(jié)構，明確各方的責任和權利，使企業(yè)做到徹底的自主理財。

2.規(guī)范企業(yè)的利潤分配。企業(yè)的利潤分配應堅持積累優(yōu)先原則，首先滿足生產(chǎn)經(jīng)營之需要，然后再將稅后利潤在投資者之間進行分配。

3.在政府職能由直接參與向間接調(diào)控轉(zhuǎn)移的進程中，構造一個科學的、穩(wěn)定的政府宏觀調(diào)控機制。制訂國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃和科學的產(chǎn)業(yè)政策，引導生產(chǎn)力布局和經(jīng)濟結(jié)構的調(diào)整，給企業(yè)創(chuàng)造一個良好的社會經(jīng)濟環(huán)境。

4.完善金融市場，拓寬融資渠道。繼續(xù)進行金融體制改革，改革銀行服務質(zhì)量和效率，創(chuàng)造一個良性運轉(zhuǎn)的資本市場，豐富投資形式和工具。加快金融市場的發(fā)展，大力發(fā)展票據(jù)市場和多層次的資本市場為企業(yè)籌資拓寬渠道。

5.努力提高經(jīng)濟生活中的商業(yè)信譽，增強全社會的信用意識，提出相應的規(guī)范和制度，以期解決社會環(huán)境欠佳的問題，加速社會的資金周轉(zhuǎn)速度和效率。

6.完善信貸制度，銀行對所有企業(yè)應一視同仁。

7.改變對私營企業(yè)的傳統(tǒng)觀念，在資金融通上私營企業(yè)應得到應有的待遇。

（二）強化企業(yè)內(nèi)部管理

企業(yè)要想保持營運資金良性循環(huán)，管理者必須從根本上改變營運資金管理觀念。從企業(yè)整體角度采取以下措施，達到改善營運資金的目的。

1.注重資金需求預測，進行科學的事前控制

充足的資金來源，是保證生產(chǎn)經(jīng)營活動正常開展的前提，因而對籌資環(huán)節(jié)的控制是資金控制的基礎。企業(yè)必須注重資金的事前規(guī)劃，科學預測資金需求量。不能盲目擴大銷售規(guī)模，流動資金不足；也不能只顧對外投資或購置固定資產(chǎn)等，流動資金被占用。企業(yè)應綜合考察各種籌資方式和籌資渠道，比較其資金成本和財務風險，不僅可以向銀行借款，還可以向其他企業(yè)借款，以期實現(xiàn)最優(yōu)的籌資組合。

2.加強事中控制，提高資金使用效率

對資金的使用環(huán)節(jié)進行有效的事中控制，是避免資金盲目、無效使用的重要措施。資金事中控制包括的內(nèi)容很多。針對我國企業(yè)流動資金現(xiàn)狀，目前應著重注意下述幾個方面：

（1）優(yōu)化流動資金內(nèi)部結(jié)構，促進資金的有效使用。

（2）制定科學的使用政策，加速資金周轉(zhuǎn)。

（3）加強資金使用管理，減少資金浪費。

3.建立營運資金管理考核機制，加強企業(yè)內(nèi)部審計的監(jiān)督力度。審計部門應該負責整個企業(yè)的經(jīng)營和財務審計。因此，開發(fā)內(nèi)部審計的深層次職能，將推動營運資金問題的解決。

4.提高管理者營運資金管理的觀念。我國企業(yè)的管理人員大多缺少系統(tǒng)、專業(yè)的管理知識教育，而主要依靠工作經(jīng)驗的積累，這將有礙于管理人員進一步提升管理的先進度和自覺度。通過加強培訓，提高人員素質(zhì)，以改善營運資金管理工作。

（三）將營運資金管理貫穿于企業(yè)運行全過程

加強營運資金管理就是加強對流動資產(chǎn)和流動負債的管理；就是加快現(xiàn)金、存貨和應收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少資金的過分占用，降低資金占用成本；就是利用商業(yè)信用，解決資金短期周轉(zhuǎn)困難，同時在適當?shù)臅r候向銀行借款，利用財務杠桿，提高權益資本報酬率。

首先，規(guī)避風險。許多企業(yè)為了實現(xiàn)利潤、銷售更多產(chǎn)品，經(jīng)常采用賒銷形式。片面追求銷售業(yè)績，可能會忽視對應收賬款的管理造成管理效率低下。其次，增加價值。會計利潤是當期收入和費用成本配比的結(jié)果。在任何收入水平下，企業(yè)都要做好對內(nèi)部成本、費用的控制，并做好預算，加強管理力度，減少不必要的支出，這樣才能夠提高利潤，增加企業(yè)價值。財務管理應站在企業(yè)全局的角度，構建科學的預測體系，進行科學預算。預算包括銷售預算、采購預算、投資預算、人工預算、費用預算等等，這些預算使企業(yè)能預測風險，及時得到資金的各種信息，及時采取措施，防范風險，提高效益。同時，這些預算可以協(xié)調(diào)企業(yè)各部門的工作，提高內(nèi)部協(xié)作的效率。

（四）加速營運資金周轉(zhuǎn)，保持較高獲利能力

企業(yè)獲利的關鍵在于能否有效地運用資金，并順利地實現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)與增值。企業(yè)的利潤主要是由流動資產(chǎn)與流動負債的不斷循環(huán)和不斷轉(zhuǎn)變形態(tài)而取得的。因此企業(yè)直接獲利的原因主要在于營運資金的支持和運動。盈利的多少則取決于資金的周轉(zhuǎn)速度。如果產(chǎn)品盈利水平不變，營運資金周轉(zhuǎn)速度提高一倍，效益會同比例增長。營運資金周轉(zhuǎn)速度的衡量不存在通用標準，一般是與本企業(yè)歷史水平、其他企業(yè)或行業(yè)平均水平相比較來進行分析。如果周轉(zhuǎn)速度過慢，說明營運資金使用效率太低，尚有銷售潛力。另一方面，企業(yè)盈利也會使營運資金增值，二者是相輔相成的關系。

（五）借鑒國外企業(yè)營運資金管理的經(jīng)驗

西方企業(yè)營運資金的管理模式是內(nèi)外結(jié)合型管理，側(cè)重于優(yōu)化資金結(jié)構，追求資金協(xié)調(diào)，強化資金定量控制。西方企業(yè)處于發(fā)達的金融市場之中，企業(yè)的資金循環(huán)與金融市場的資金循環(huán)緊密相關。企業(yè)在決定籌措資金時，重點關注籌措資金總量和時間，以及各種資金的結(jié)構與金融市場可能提供的資源。在管理重點上，以優(yōu)化資金結(jié)構為主。長期的財務管理實踐形成了各種資金結(jié)構的理想模式，通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構、權益結(jié)構和對稱結(jié)構，實現(xiàn)和保持良好的財務狀況。（作者單位：山西財經(jīng)大學）