費(fèi)韻宇 高陸峰

摘要：生源地助學(xué)貸款是國家對于因生活貧困而無法負(fù)擔(dān)起學(xué)費(fèi)的學(xué)生提供的一種助學(xué)方式，這在很大程度上能夠緩解貧困學(xué)生的學(xué)費(fèi)壓力。然而，生源地助學(xué)貸款發(fā)展至今，存在很多制度上的問題，其中最主要的就是對于違約風(fēng)險的控制方面。本文將運(yùn)用logit模型，結(jié)合實(shí)證，建立相關(guān)的風(fēng)險管理機(jī)制的框架，并進(jìn)行風(fēng)險評估，探討將保險機(jī)制引入生源地助學(xué)貸款從而降低生源地助學(xué)貸款中的違約風(fēng)險的可行性。

關(guān)鍵詞： 保險機(jī)制 logit模型 風(fēng)險管理

一、引言

2007年8月15日，江蘇省政府辦公廳下發(fā)《江蘇省生源地信用助學(xué)貸款工作意見》，截止到2011年，教育部門與國開行江蘇分行聯(lián)合開展的生源地信用助學(xué)貸款累計發(fā)放突破20億元，已覆蓋全省99個縣、區(qū)家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生39.7萬人次，為貧困生開通綠色渠道，起到不可忽視的作用。然而，從2013年的數(shù)據(jù)來看，2012-2013年度江蘇省一年內(nèi)應(yīng)還而未還的貸款本息和高達(dá)1235萬元，數(shù)目并不小，國家有15%的風(fēng)險補(bǔ)貼，但是除去風(fēng)險補(bǔ)貼，單看違約率，也很堪憂。

生源地助學(xué)貸款尚處于起步階段，整個機(jī)制存在很多的缺陷，尋找?guī)追矫娴脑?，大致有：①大學(xué)生由于各種主觀原因，還款難，違約率高；②信息不對稱，導(dǎo)致助學(xué)貸款還款機(jī)制效率低下；③學(xué)校的宣傳力度不夠，誠信教育不足；④各方機(jī)制職責(zé)不明確，缺乏激勵機(jī)制，工作效率低下。

綜合以上分析，筆者認(rèn)為需要不斷完善生源地助學(xué)貸款機(jī)制，本文嘗試探討在生源地助學(xué)貸款風(fēng)險管理機(jī)制中引入保險機(jī)制，政府完全作為一個后臺管理者的角色，減少其對風(fēng)險管理的直接干預(yù)，將風(fēng)險管理完全交由金融機(jī)構(gòu)來處理，把生源地助學(xué)貸款金融體制化，由市場來完善、發(fā)展它，減少國家財政支出。

二、數(shù)據(jù)分析

1.調(diào)查問卷綜合分析

筆者針對申請生源地助學(xué)貸款的學(xué)生發(fā)放了調(diào)查問卷，共計發(fā)出113份，有效回收96份，針對調(diào)查問卷的結(jié)果，建立logit模型，從大學(xué)生的反映情況，來分析是否采納引入保險機(jī)制的做法。

以下7個變量全部以虛擬變量的形式進(jìn)行處理，均為多分類虛擬變量，模型的基礎(chǔ)指標(biāo)體系和最終指標(biāo)體系和變量說明分別為：

表1：模型基礎(chǔ)指標(biāo)體系

表2：模型最終指標(biāo)體系

很好利用Logit Model，來進(jìn)行是否采納生源地助學(xué)貸款引入保險機(jī)制的回歸分析，因變量Y有兩個值：0，1。1為采納，0為不采納，當(dāng)主觀違約因素和客觀違約因素都傾向于較高的違約結(jié)果，且大學(xué)生普遍對引入保險機(jī)制有較高的認(rèn)知和認(rèn)同感時，即采納生源地助學(xué)貸款引入保險機(jī)制的這一做法。回歸結(jié)果見表3所示：

表3：Logit模型回歸結(jié)果

R-Squard 0.541789

對數(shù)似然值 -22.51055

LR統(tǒng)計量 53.23299

Prob（LR） 0.000000

設(shè)誠信度為a，就業(yè)情況為b，工資水平為c，對制度的了解程度為d，學(xué)校宣傳力度為e，信息對稱程度為f，對保險的認(rèn)同程度為g，誤差項(xiàng)為m。則由Logit模型回歸得到的方程式為：

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由Logit模型的回歸分析結(jié)果可知，誠信度、就業(yè)情況、對制度了解情況、學(xué)校宣傳力度、信息對稱性、對引入保險機(jī)制的認(rèn)同程度的相關(guān)系數(shù)為負(fù)，說明各個指標(biāo)的程度越低，則結(jié)果越偏向于采納生源地助學(xué)貸款引入保險機(jī)制的做法。

從顯著性角度看，設(shè)P=0.05為顯著性水平臨界值，除了工資水平項(xiàng)結(jié)果大于P值，其余變量的結(jié)果小于P值，均都具有顯著性。說明模型所得出的結(jié)果均顯著地能夠得出可以在生源地助學(xué)貸款領(lǐng)域引入保險機(jī)制。

其中，工資水平一項(xiàng)理論與結(jié)果存在矛盾，并且不具有顯著性，其原因可能是：（1）變量本身的顯著性就不高；（2）工資水平可能對違約率有雙重影響，收入較高的人一般具有較強(qiáng)的償債能力，不易發(fā)生違約；另一方面，他使用信貸的頻率也可能較高，數(shù)額較大，發(fā)生惡意違約的概率也就增加了。

同時，從模型分析的結(jié)果看，誠信度、就業(yè)狀況、信息對稱性的顯著性較強(qiáng)，說明這三個變量對還款違約的情況起到了較大的影響，這三方面的缺失賦予了保險業(yè)打入生源地助學(xué)貸款領(lǐng)域的契機(jī)，引入保險機(jī)制可以更多的從這三個變量角度考慮問題，來解決大學(xué)生層面上現(xiàn)存的問題。

2、基于江蘇省2012-2013年違約情況統(tǒng)計與分析

筆者對截至2013年1月底的江蘇省生源地助學(xué)貸款情況進(jìn)行了匯總，按江蘇省共計111個縣市分，分別對數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理和分析。

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圖1：江蘇省各縣市2013年1月底逾期比例

從上圖不難看出，江蘇省各縣市均存在著逾期情況，但又有著地域性差異，各地的逾期比例不盡相同，比如，江蘇省北部的縣市普遍要比南部的縣市的逾期情況更為嚴(yán)重，所以各縣市對國家開發(fā)銀行造成的違約損失也是不同的，相應(yīng)的各縣市學(xué)生資助中心對國家開發(fā)銀行的風(fēng)險補(bǔ)償程度也大不相同。盡管學(xué)生資助中心坦言有足夠的風(fēng)險補(bǔ)償金來補(bǔ)償銀行的損失，但針對迥異的違約率，用同一個風(fēng)險補(bǔ)償比例，并不科學(xué)；同時，有的地方充分利用了國家的風(fēng)險補(bǔ)償金，而有的地方可能并不需要國家進(jìn)行任何風(fēng)險補(bǔ)償，那么，這一部分財政開支就被閑置在學(xué)生資助中心了，它們理應(yīng)有更好的用途。

目前，國家的補(bǔ)償金比例是占當(dāng)年發(fā)放貸款額的15%，相對來說是一個很高的補(bǔ)償比例，需要國家預(yù)撥很大一比財政支出。引入保險機(jī)制，可以盡可能地減少國家對生源地助學(xué)貸款違約情況的補(bǔ)償，假如這一機(jī)制足夠成熟，國家完全可以減少風(fēng)險補(bǔ)償?shù)谋壤?，減輕國家在助學(xué)貸款這方面財政支出的負(fù)擔(dān)，同時，緩解財政資金部分閑置的現(xiàn)狀。

三、風(fēng)險管理機(jī)制的建立與評估

1.風(fēng)險管理機(jī)制的建立

圖2：引入保險機(jī)制各職能單位分工示意圖

引入保險機(jī)制以后，將整個生源地助學(xué)貸款金融體制化，那么，各單位的職能也要較原來原先有相應(yīng)的變化。在這里，本文對各職能單位的分工制作了一個大致的框架，按照這個框架來對生源地助學(xué)貸款進(jìn)行有效的風(fēng)險管理。

（1）原本由學(xué)生資助中心進(jìn)行的風(fēng)險補(bǔ)償工作，要退出歷史的舞臺，實(shí)施完全的零補(bǔ)貼，將風(fēng)險交給保險公司進(jìn)行處理，而學(xué)生資助中心只負(fù)責(zé)貸款審核、數(shù)據(jù)的統(tǒng)計與公示，學(xué)生資助中心與保險公司進(jìn)行合作，由學(xué)生資助中心向保險公司提供季度統(tǒng)計數(shù)據(jù)，為保險公司厘定保費(fèi)提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

（2）國家開發(fā)銀行作為助學(xué)貸款的主要承辦方，可以將生源地助學(xué)貸款項(xiàng)目向別的金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展，每一個申請助學(xué)貸款的學(xué)生都在銀行有一個貸款賬戶，以學(xué)生為單位向保險公司定期繳納保費(fèi)，銀行依靠利息回收盈利，同時，目前助學(xué)貸款已經(jīng)與個人征信掛鉤，根據(jù)各個學(xué)生的還款情況，進(jìn)行個人信用評級。

（3）學(xué)校起到了管理中介的作用，有學(xué)校在每年固定的時段發(fā)放助學(xué)貸款，同時，向申請貸款的學(xué)生發(fā)放及回收合同，合同會列明學(xué)生申請的助學(xué)貸款中有一部分會作為保費(fèi)上繳，學(xué)生實(shí)際收到的助學(xué)貸款是費(fèi)后貸款額，并且將一些注意事項(xiàng)告知學(xué)生，提醒學(xué)生在參與助學(xué)貸款保險以后，違約的注意事項(xiàng)。同時，學(xué)校要做好宣傳工作，幫助助學(xué)貸款工作順利開展。

（4）保險公司在整個機(jī)制中發(fā)揮核心作用：首先，保險公司要對學(xué)生資助中心的審貸工作進(jìn)行二次審核，這樣可以確保應(yīng)貸盡貸；第二，保險公司要根據(jù)學(xué)生資助中心收集的數(shù)據(jù)來進(jìn)行保費(fèi)的厘定，每一季度重新厘定一次保費(fèi)，當(dāng)然，對各縣市進(jìn)行風(fēng)險評級，雖然在費(fèi)率上要制定差異，但是為考慮總體公平性，費(fèi)率之間的差異應(yīng)該盡量小；第三，保險公司可以將生源地助學(xué)貸款項(xiàng)目加入小額貸款保險的項(xiàng)目中，唯一的區(qū)別是，生源地助學(xué)貸款保險的周期要長得多，大約為14年，但是鑒于每年承保的學(xué)生數(shù)量很大，所以盈利空間還是充裕的。

2.風(fēng)險評估

（1）保費(fèi)費(fèi)率厘定存在困難

從以上的分析可以看出，各縣市采用相同的保費(fèi)費(fèi)率是不合理的，需要進(jìn)行風(fēng)險評級和分地域厘定不同的保費(fèi)費(fèi)率，這樣可以有效建立一個激勵機(jī)制，在一段時期內(nèi)改善違約高發(fā)地區(qū)的違約率居高不下的情況。

但是，在厘定保費(fèi)的過程中會遇到很多困難，比如：①要根據(jù)學(xué)生資助中心定期對各縣市進(jìn)行的違約情況統(tǒng)計來相應(yīng)更正保費(fèi)費(fèi)率，其中可能會出現(xiàn)信息不對稱的情況，除此以外，還會增加從業(yè)人員的工作量，使得操作過程比較復(fù)雜；②對各地實(shí)行差異化的保費(fèi)費(fèi)率這一做法是全新的，在實(shí)行過程中缺乏借鑒經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施起來的困難是未可知的；③生源地助學(xué)貸款的保費(fèi)究竟以什么標(biāo)準(zhǔn)來制定比較好，這也需要專業(yè)人員在進(jìn)行充分調(diào)研以后，運(yùn)用專業(yè)的知識進(jìn)行測算。

（2）金融生態(tài)不良，對引入保險機(jī)制存在負(fù)面影響

金融生態(tài)和金融環(huán)境并不相同，它所涉及到的要更為深層，如金融主體、政府決策、法制環(huán)境、經(jīng)濟(jì)形勢、個人風(fēng)險意識、社會誠信度、市場環(huán)境、文化背景等等。金融生態(tài)不良對生源地助學(xué)貸款引入保險制度的負(fù)面影響體現(xiàn)在三個方面：①政府對金融的非正常干預(yù)。政府對整個金融市場的干預(yù)，會造成宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的波動、社會主體信用的失衡等情況，以農(nóng)信社為例，多年來受到政府干預(yù)，自身經(jīng)營不善，存在巨大的管理漏洞，自身不良貸款率長期居高不下，無法承擔(dān)供給生源地助學(xué)貸款資金的責(zé)任，最終卸下包袱，從生源地助學(xué)貸款的工作平臺上走出。假如收到政府的干預(yù)與限制，引入保險機(jī)制后，保險公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展空間有限，最終也達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)；②助學(xué)貸款法律制度尚未建立。保險業(yè)務(wù)有著嚴(yán)格的法律規(guī)范，但是生源地助學(xué)貸款制度沒有成熟的法律法規(guī)進(jìn)行約束，可能會對整套保險體制產(chǎn)生一定的影響，缺乏約束機(jī)制短期可能并不會對引入保險業(yè)務(wù)造成影響，但長期可能會產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)；③社會、經(jīng)濟(jì)和文化環(huán)境的綜合影響。經(jīng)濟(jì)困難的學(xué)生大多來自貧困家庭，其誠信意識不強(qiáng)，對保險的相關(guān)知識較為缺乏，在引入保險機(jī)制的操作過程中會影響其順利開展。

四、結(jié)論

通過logit模型分析我們可以知道，將保險機(jī)制引入生源地助學(xué)貸款具有理論上的可行性，而實(shí)際中也確實(shí)已有保險公司涉及相關(guān)領(lǐng)域。結(jié)合我國當(dāng)下整個保險業(yè)的高速發(fā)展的良好機(jī)遇以及國家對于生源地助學(xué)貸款的高度重視，生源地助學(xué)貸款引入保險機(jī)制將大大有益于整個貸款機(jī)制的完善，對于貧困學(xué)生順利的完成學(xué)業(yè)走進(jìn)社會具有重要的意義。因此，我們可以說生源地助學(xué)貸款中引入保險機(jī)制具有實(shí)踐的意義，并期待它會成為助學(xué)貸款機(jī)制中重要的一環(huán)。

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