紀新偉

摘 要：Build Transfer即是建設移交，縮寫為BT，這是我國進行基礎建設項目的領域中所主要使用的一種工程建設模式。本篇文章主要針對施工企業(yè)在參與BT項目的過程中如何對其中所存的風險控制進行了闡述。

關(guān)鍵詞：BT項目；風險；控制

中圖分類號：TU7 文獻標識碼：A 文章編號：1671-3362（2013）08-119-01

1 BT模式特點

BT模式主要就是指，業(yè)主對BT承包商進行授權(quán)，承包商再利用授權(quán)的項目來進行融資建設，在工程完全建設完畢之后，承包商直接將整個工程交給授權(quán)的業(yè)主，業(yè)主利用工程在進行建設的過程中以及建設工程建設完畢之后所籌募的相關(guān)資金，以此來償付企業(yè)對于該工程項目建設所進行的融資本金以及期間所產(chǎn)生的利息，這是一種現(xiàn)代化的工程項目管理方式。

2 市場風險

BT模式的工程建設項目雖然是屬于基礎工程設施的一個類別，但這其中所存在的各項風險都較低，但也僅僅只是相對較低，其同樣會面臨著利率風險、市場風險、信用風險、政策風險等。而企業(yè)在作為項目投資方的情況下，應當利用評估以及分析的方式來對整個建設工程所涉及到的各項風險進行全面詳細的了解，只要發(fā)現(xiàn)任何潛在的風險，就應當?shù)谝粫r間將風險完全規(guī)避或盡量避免。在經(jīng)過科學合理的分析之后，發(fā)現(xiàn)BT項目中所主要存在的風險有以下幾個方面：

BT項目面臨的市場風險主要是指取得BT項目過程的風險。因為大多數(shù)項目都必須要經(jīng)歷一個漫長的談判或招標的程序，所以，如何把握項目及戰(zhàn)勝競爭對手非常重要。在處理這個問題時，投資方必須保持良好的合作意愿，與政府（業(yè)主）進行充分的溝通，宣講自身的優(yōu)勢，了解政府的意圖，并且通過增值服務來贏得政府的信任，最終獲取項目。

3 建設風險

依照常規(guī)的BT項目所簽訂的相關(guān)合同，投資者只有在完全完成工程建設并且已經(jīng)進行竣工驗收之后，業(yè)務才能夠?qū)贤兴s定好的支付回扣款協(xié)議進行執(zhí)行。所以，工程項目在進行建設的過程中，如果工程項目任何一個方面所出現(xiàn)的進度、安全、質(zhì)量等問題，都會致使工程項目無法按時完成建設，從而也就無法在規(guī)定的時間范圍之內(nèi)進行竣工驗收，這對于項目的回購協(xié)議來說有著極其重要的影響。

為解決這一問題，投資方必須將項目的風險控制在事前，并選擇合理的項目管理模式，制定詳細的管理制度，并在以下3個方面進行有效控制。

3.1 投資控制

設計質(zhì)量，概算，預算把關(guān)，設計變更簽證等。

3.2 施工控制

施工單位的標后管理，工、料、機的管理，質(zhì)量、安全、進度、文明施工等管理。

3.3 竣工管理

竣工時間控制、備案歸檔等。

4 利率風險

對BT項目而言，利率風險主要存在于項目的回購期?；刭徠趦?nèi)，人民銀行公布的同期貸款利率發(fā)生變化，可能導致融資成本上升，并影響到回購方支付的回購款的金額，從而影響到BT項目的投資收益，形成利率風險。因此，在項目模式設計之初，就應充分考慮到這些，將回購方須支付的項目投資收益率設定為浮動利率，即在一定范圍內(nèi)（央行貸款基準利率在0～100BP內(nèi)），利率可不作調(diào)整。但一旦超出這一范圍，雙方應必須按新的利率調(diào)整投資收益率，并相應修改每年的回購金額，這樣基本上可以有效避免投資方的重大利率風險。

5 回購風險

回購最終投資者在約定時間內(nèi)一次性或分期向BT投資方支付預定的回購金額，進而擁有該項目的所有權(quán)。在回購中風險是顯而易見的本人對此有以下分析。

工程項目的回購投資者在事先所簽訂的合同約定的時間范圍之內(nèi)，向建設工程承包隊伍通過分期支付或一次性全款的方式對BT投資方進行支付相應的回購金額，也只有按照合同所協(xié)定好的方案進行資金支付之后，才能夠擁有工程項目的產(chǎn)權(quán)。但是從實際情況來看，回購過程中所呈現(xiàn)出的風險是顯而易見的，主要有以下幾個方面：

在工程項目進行回購的過程中，投資者自身最為主要的風險便是信用風險，也就是說，相關(guān)單位能夠按照合同所約定的時間進行BT項目回購款支付。所以，工程的投資方在面對這類風險時，必須要保持高度的謹慎性，同時，評估的方式可以借鑒部分商業(yè)銀行所采用的風險評估方式。依照合理的數(shù)據(jù)來看，警戒值可以設置成為60分，在對相關(guān)政府部門的各項風險進行綜合評估之后，如果其競技分數(shù)超過警戒值60分，就代表著當前政府自身有著充足的資金，并且其回購風險得到了極大的降低。如經(jīng)評估，低于警戒值的則認為該項目信用較低。針對政府信用較低的項目，則必須要求政府方以擔保的方式進行彌補。

6 實例分析

根據(jù)項目概況：某港區(qū)老07省道改建BT工程1合同段進行分析此項目風險。

項目背景介紹：某港區(qū)老07省道改建BT工程1合同段位于城東部，全長為1984m，含28m 2座橋梁，本工程在原07省道基礎上進行拓寬改造主要含道路橋梁排水路燈等配套工程?？偤贤靸r2726萬，投資收益在內(nèi)，2008年開工2009年竣工。

控制風險如下：

6.1 編制工程計量流程

項目部上報當月的工程量→總承包部現(xiàn)場管理人員簽字確認→監(jiān)理方簽字確認→業(yè)主方簽字確認→總承包部審核。

6.2 工程款撥付控制方式

按產(chǎn)值應撥付工程款，如果超過資金投入計劃，則在當月同比例由各出資方追加投資額度；如果按產(chǎn)6.3 資金撥付流程

請撥付單位工程款支付申請最終撥付到項目部。

7 總體評價

在實際操作過程中，投資者也可以結(jié)合以上不同風險，設計出一個能全面體現(xiàn)對BT項目風險進行評估的模型。模型關(guān)注內(nèi)容包含上述風險中涉及的幾個子方面，如回購主體信用評價、項目擔保的擔保方式、地方土地政策、工程條件等，并設置不同的權(quán)重。最后根據(jù)模型對項目進行風險評估，分值高的風險低，分值低風險高。

8 結(jié)語

綜上所述，在BT建設項目實際進行實施的過程中，投資者要對各種可能出現(xiàn)的風險進行計算，利用這一方式能夠更為全面的認識到BT項目，從而設計出一個良好的評估體系模型。此外，所設計的模型還應當對其中所涉及到的多個方面根據(jù)實際情況情況來設置不同的權(quán)重。在完成這些工作之后，再利用模型來對BT建設項目進行風險評估。

參考文獻

[1] 王光榮.城市基礎設施BOT/BT項目招商若干問題研究[J].浙江大學，2012.

[2] 周繼紅.我國BOT投資發(fā)展特點與前瞻[J].深圳大學學報，2000（5）.