盧 茜

(鄭州大學(xué)體育學(xué)院，河南 鄭州 450003)

國(guó)際金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重創(chuàng)，使我國(guó)很多民營(yíng)企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂，面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。后金融危機(jī)時(shí)期，企業(yè)如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，建立合理的融資渠道和融資方式，預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)，增加企業(yè)活力，是目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展所面臨的重要問(wèn)題。

一、河南省民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

20 世紀(jì)80年代起，商業(yè)銀行貸款成為河南省民營(yíng)企業(yè)融資的重要渠道。統(tǒng)計(jì)顯示，河南省大型企業(yè)的流動(dòng)資金率中30%來(lái)自銀行貸款，而對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，該比率僅為14%，特別是對(duì)于一些微型企業(yè)而言，雇員低于20 人的小企業(yè)商業(yè)銀行貸款率低于2.3%。目前，河南省民營(yíng)企業(yè)直接融資渠道較窄，主要是通過(guò)銀行貸款等間接融資渠道。而金融機(jī)構(gòu)從自身的工作效率和風(fēng)險(xiǎn)防控角度出發(fā)，更傾向于選擇大型企業(yè)作為貸款對(duì)象，而非民營(yíng)中小企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)不僅存在融資難的問(wèn)題，而且融資成本高。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，大型企業(yè)的貸款基準(zhǔn)利率有所下調(diào)，而民營(yíng)企業(yè)的貸款利率為基準(zhǔn)利率的23倍，貸款的年利率達(dá)7.47%。加之河南省風(fēng)險(xiǎn)投資體系尚不健全，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不高，上市融資的門(mén)檻高，多數(shù)民營(yíng)企業(yè)無(wú)法達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，民營(yíng)企業(yè)融資舉步維艱。

二、河南省民營(yíng)企業(yè)融資難的原因

(一)內(nèi)部原因

1. 流動(dòng)資金緊張，發(fā)展資金不足

流動(dòng)資金是企業(yè)用于購(gòu)買(mǎi)原材料、支付工人工資和其他生產(chǎn)費(fèi)用的資金，是支持企業(yè)順利開(kāi)展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金保障。國(guó)際金融危機(jī)后，大部分中小企業(yè)處于復(fù)蘇狀態(tài)，缺乏足夠的資金儲(chǔ)備，資金流動(dòng)緊張。一旦資金鏈條斷裂，將面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。發(fā)展資金不足主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是融資渠道狹窄，資金來(lái)源不足;二是企業(yè)發(fā)展資金無(wú)法滿(mǎn)足規(guī)模擴(kuò)張需求。

2. 內(nèi)源性資金不足

內(nèi)源性融資是指企業(yè)不斷將自身的留存收益和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，也是企業(yè)挖掘內(nèi)部資金潛力，提高內(nèi)部資金使用效率的過(guò)程。由于河南中小企業(yè)發(fā)展緩慢，自身資本積累還難以支持企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)內(nèi)部控制比較薄弱，在企業(yè)合作過(guò)程中缺乏信用和監(jiān)督機(jī)制而無(wú)法協(xié)調(diào)投資者之間的利益關(guān)系，從而造成資金投入十分有限。

3. 企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制不健全

企業(yè)良好的盈利能力、償債能力是企業(yè)融資的重要保障，真實(shí)有效的企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露有助于金融機(jī)構(gòu)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及現(xiàn)金流量，這些信息是對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估的重要依據(jù)。而河南省民營(yíng)中小企業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制不健全，財(cái)務(wù)制度、信息披露制度和產(chǎn)權(quán)制度存在著重大缺陷。銀行無(wú)法獲得有效信息，不能對(duì)借款企業(yè)進(jìn)行合理的評(píng)估。企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一;所有權(quán)與控制權(quán)不分;產(chǎn)權(quán)含混不清使交易成本居高不下;對(duì)人力資本重視不足，難以調(diào)動(dòng)員工積極性。

(二)外部原因

中小企業(yè)主要的直接融資渠道是股權(quán)和債權(quán)融資，風(fēng)險(xiǎn)投資及資產(chǎn)證券化，我國(guó)的資本市場(chǎng)雖然已經(jīng)具備了一定規(guī)模，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍不成熟，多數(shù)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與管理水平還難以達(dá)到上市之要求，用股權(quán)和債權(quán)直接融資的方式并不現(xiàn)實(shí)，銀行貸款是間接融資的第一渠道。河南省金融市場(chǎng)起步比較晚，商業(yè)銀行主要以國(guó)有、大型股份制銀行為主，出于資金安全的考慮，商業(yè)銀行往往會(huì)將注意力放在大客戶(hù)身上，加上中小企業(yè)貸款額度小、信用額度不高而不愿向中小民營(yíng)企業(yè)放貸。國(guó)有商業(yè)銀行貸款門(mén)檻高是造成民營(yíng)企業(yè)融資難的主要外部原因。另一方面，證券市場(chǎng)不完善，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)融資的影響也很大，民營(yíng)中小企業(yè)難以獲得審批，不符合上市發(fā)行股票、債權(quán)的資格，難以向社會(huì)公開(kāi)籌資。

三、破解河南省民營(yíng)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策建議

(一)適度放寬銀行貸款條件

河南省銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)貸款一直堅(jiān)持“兩個(gè)不低于”原則，即貸款的增量和增速都不能低于上年平均水平。為便利中小企業(yè)融資，可在原有考核目標(biāo)基礎(chǔ)上，增加小額貸款業(yè)務(wù)客戶(hù)數(shù)不低于上年總體平均水平等要求，刺激各銀行對(duì)小額貸款客戶(hù)的要求。同時(shí)，進(jìn)一步降低貸款申辦門(mén)檻，為民營(yíng)中小企業(yè)提供更便利的融資渠道。

(二)建立健全民間融資制度，拓展外部籌資渠道

由于民間借貸主要服務(wù)對(duì)象為民營(yíng)中小企業(yè)，因此，政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)擔(dān)保公司的管理，促進(jìn)民間借貸市場(chǎng)的有序穩(wěn)定發(fā)展。首先，嚴(yán)格審核民間借貸結(jié)構(gòu)，促使民間借貸合法化。其次，規(guī)范民間借貸行為，將其納入到銀行小貸公司、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等正規(guī)金融體系內(nèi)，并對(duì)民間借貸雙方資金使用途徑等加以規(guī)范。第三，建立規(guī)范的信息及時(shí)披露制度。借款企業(yè)應(yīng)該按照規(guī)定披露財(cái)務(wù)狀況、資金用途、使用效益等信息，方便了解企業(yè)的真實(shí)情況，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、判斷能力。

(三)營(yíng)造良好的金融環(huán)境

一是適當(dāng)放寬貸款信用標(biāo)準(zhǔn)，建立健全金融市場(chǎng)機(jī)制，鼓勵(lì)外資銀行、股份制銀行進(jìn)入河南省，逐步解決小企業(yè)貸款難問(wèn)題。二是建立健全法律法規(guī)體系，對(duì)中小企業(yè)融資給予政策支持，重新修訂《貸款通則》《商業(yè)銀行法》《公司法》《擔(dān)保法》《證券法》等法律法規(guī)，為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利的政策環(huán)境。三是要加快社會(huì)信用體系建設(shè)，明確主管部門(mén)職責(zé)，整合企業(yè)信息資料，建立統(tǒng)一的征信體系，為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展授信服務(wù)打下良好的信用基礎(chǔ)。四是多方籌集資金，建立健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的補(bǔ)償機(jī)制，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)行為。

(四)提高企業(yè)自身實(shí)力

企業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和廣闊的發(fā)展前景是順利實(shí)現(xiàn)融資的前提條件。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律是優(yōu)勝劣汰，企業(yè)只有資金充足，才能有效運(yùn)轉(zhuǎn)，資金作為一種重要的市場(chǎng)資源只會(huì)流向有發(fā)展前景的企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)只有強(qiáng)化管理，練好內(nèi)功，充分挖掘發(fā)展?jié)摿?，提高自身?shí)力，才是破解融資困境的根本途徑。

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