■劉云波

注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行企業(yè)重組以稅務(wù)為目的的企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)時，在恪守獨立、客觀、公正原則的基礎(chǔ)上，需要對所評估企業(yè)涉及的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨立交易原則予以重點關(guān)注。作者在關(guān)聯(lián)交易的獨立交易原則分析、資產(chǎn)評估的市場價值類型與公允價值的關(guān)系分析的基礎(chǔ)上，探討了獨立交易原則的判定對企業(yè)重組稅務(wù)目的資產(chǎn)評估的影響。

一、背景

為配合《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》的實施，國家制定《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》（以下簡稱“新條例”），新條例中明確規(guī)定，企業(yè)重組在一般情況下應(yīng)當(dāng)按照交易發(fā)生時的公允價值確認(rèn)稅務(wù)上的所得或者損失。國家稅務(wù)總局制定的《特別納稅調(diào)整實施辦法（試行）》適用于稅務(wù)機(jī)關(guān)對企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價、預(yù)約定價安排、成本分?jǐn)倕f(xié)議、受控外國企業(yè)、資本弱化以及一般反避稅等特別納稅調(diào)整事項的管理。國家稅務(wù)總局和財政部聯(lián)合頒布《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（以下簡稱“59號文”），該通知為企業(yè)重組業(yè)務(wù)的企業(yè)所得稅處理設(shè)定了框架和準(zhǔn)則。國家稅務(wù)總局頒布《企業(yè)重組業(yè)務(wù)所得稅管理辦法》(以下簡稱“4號公告”) ，4號公告進(jìn)一步為59號文中所涉及到的所有企業(yè)重組類型提供了詳細(xì)文件材料及程序要求方面的指引。4號公告也明確了59號文所遺留的一些政策方面的技術(shù)問題。

根據(jù)上述法規(guī)，企業(yè)重組所得稅處理中資產(chǎn)評估的具體需求主要體現(xiàn)在：

（1）股權(quán)收購（轉(zhuǎn)讓）所得稅處理中的資產(chǎn)評估；

（2）資產(chǎn)收購（轉(zhuǎn)讓）所得稅處理中的資產(chǎn)評估；

（3）企業(yè)合并（兼并）所得稅處理中的資產(chǎn)評估；

（4）企業(yè)債務(wù)重組所得稅處理中的資產(chǎn)評估；

（5）企業(yè)因重組涉及清算所得稅處理中的資產(chǎn)評估；

（6）跨境企業(yè)重組中所得稅處理中的資產(chǎn)評估等。

對于大多數(shù)企業(yè)重組，新條例規(guī)定除國務(wù)院財政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外，企業(yè)在重組過程中，應(yīng)當(dāng)在交易發(fā)生時確認(rèn)有關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或者損失，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照交易價格重新確定計稅基礎(chǔ)，而計稅基礎(chǔ)均應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定。企業(yè)必須提供合法證據(jù)或資產(chǎn)評估報告，用以證明被轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)的公允價值。

在上述各種企業(yè)重組所得稅處理所涉及的資產(chǎn)評估中，被評估企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來是否符合獨立交易原則，不僅是稅務(wù)機(jī)關(guān)按照所得稅法的有關(guān)規(guī)定，對企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來（以下簡稱關(guān)聯(lián)交易）進(jìn)行審核評估和調(diào)查調(diào)整等轉(zhuǎn)讓定價管理工作的核心，也對注冊資產(chǎn)評估師在基于資產(chǎn)評估市場價值類型/公允價值基礎(chǔ)上，分析企業(yè)集團(tuán)中的特定被評估企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營條件下的歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和未來盈利預(yù)測以及所參照的市場數(shù)據(jù)的合理性產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

二、獨立交易原則

《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第四十一條規(guī)定，企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來，不符合獨立交易原則而減少企業(yè)或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法進(jìn)行調(diào)整。由此可見，獨立交易原則是中國轉(zhuǎn)讓定價法規(guī)的核心原則。同時，獨立交易原則也是經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織（OECD）所認(rèn)可的指導(dǎo)原則。

《企業(yè)所得稅法實施條例》第一百零九條規(guī)定，《企業(yè)所得稅法》第四十一條所稱關(guān)聯(lián)方，是指與企業(yè)有下列關(guān)聯(lián)關(guān)系之一的企業(yè)、其他組織或者個人：在資金、經(jīng)營、購銷等方面存在直接或者間接的控制關(guān)系，直接或者間接地同為第三者控制，在利益上具有相關(guān)聯(lián)的其他關(guān)系。

獨立交易原則是指沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的交易各方之間按照公平成交價格和營業(yè)常規(guī)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來所遵循的原則。在判斷關(guān)聯(lián)企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來是否符合獨立交易原則時，強(qiáng)調(diào)將關(guān)聯(lián)交易定價或利潤水平與可比情形下沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的交易定價和利潤水平進(jìn)行比較，如果存在差異，就說明因為關(guān)聯(lián)關(guān)系的存在而導(dǎo)致企業(yè)沒有遵循正常市場交易原則和營業(yè)常規(guī)，從而違背了獨立交易原則。

企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來，不符合獨立交易原則而減少企業(yè)或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整。將關(guān)聯(lián)方交易調(diào)整到符合正常市場交易和營業(yè)常規(guī)水平。

分析企業(yè)關(guān)聯(lián)交易是否符合獨立交易原則，主要是通過分析企業(yè)的主要關(guān)聯(lián)交易以及關(guān)聯(lián)采購、關(guān)聯(lián)銷售、提供勞務(wù)、接受勞務(wù)、受讓無形資產(chǎn)和資金融通等方面的轉(zhuǎn)讓定價政策，分析企業(yè)所在的行業(yè)特點，從研發(fā)、采購、生產(chǎn)、質(zhì)量控制、物流和存貨管理、銷售和營銷、售后服務(wù)和質(zhì)量保證及一般管理等方面對企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方執(zhí)行的主要功能進(jìn)行分析，同時通過對市場風(fēng)險（是指由于市場變化對商業(yè)成功因素造成影響的風(fēng)險）、研發(fā)風(fēng)險（是因研發(fā)項目失敗而造成損失的風(fēng)險）、產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險（指銷售有瑕疵的產(chǎn)品而引起的風(fēng)險）、質(zhì)保風(fēng)險（是指當(dāng)客戶提出關(guān)于產(chǎn)品或服務(wù)不符合合同條款的投訴時公司所面臨的風(fēng)險）、存貨風(fēng)險（指存貨過多或過少而造成的損失，以及存貨毀損風(fēng)險）、信用與收款風(fēng)險（指由于客戶未履行支付義務(wù)而造成的風(fēng)險）、外匯風(fēng)險對企業(yè)面臨的風(fēng)險因素進(jìn)行分析，功能和風(fēng)險分析的目的是明確企業(yè)的功能和風(fēng)險定位，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，并選用合理的轉(zhuǎn)讓定價分析方法，通過相關(guān)數(shù)據(jù)庫尋找可比公司，根據(jù)這些可比公司的財務(wù)數(shù)據(jù)與被分析企業(yè)進(jìn)行比較，以最終分析企業(yè)在評估期間的關(guān)聯(lián)交易是否合理并符合獨立交易原則。

三、獨立交易原則是公允價值的前提和基礎(chǔ)

“ 新條例”和“4號公告”規(guī)定計稅基礎(chǔ)均應(yīng)以公允價值“即指按照市場價格確定的價值”為基礎(chǔ)確定。公允價值是會計要素的計量屬性之一，國際財務(wù)報告準(zhǔn)則和中國財政部發(fā)布的新會計準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)公平（獨立）交易。 參照2011年5月國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）頒布的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第13號《公允價值計量》 ，公允價值是在計量日市場參與者之間進(jìn)行的正常交易中出售一項資產(chǎn)所收到的價格或轉(zhuǎn)移一項負(fù)債所支出的價格。本質(zhì)而言，公允價值是一種市場評價，是市場參與者充分考慮了市場信息后所達(dá)成共識的市場交易價格，是市場而非特定主體對資產(chǎn)或負(fù)債的認(rèn)定。國際財務(wù)報告準(zhǔn)則中公允價值的定義隱含著市場運行的規(guī)則。根據(jù)對公允價值定義的分析，公平交易體現(xiàn)在下述四個方面：（1）交易各方（主體）沒有直接利益關(guān)系；（2）交易各方（主體）完全出于自愿（即無外部強(qiáng)制），以實現(xiàn)各自的利益為目標(biāo)；（3）交易各方（主體）理解自己的利益所在。即所實現(xiàn)的交易價格被交易各方均確認(rèn)符合自己的利益；（4）交易各方（主體）理解自己利益所在的基本條件是有足夠的知識能力和有關(guān)的信息。因此，公平交易是公允價值形成的前提條件和重要基礎(chǔ)。

四、資產(chǎn)評估的市場價值類型與公允價值的關(guān)系

根據(jù)《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》及《國際評估準(zhǔn)則》，市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價值估計數(shù)額。《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》第十七條規(guī)定，當(dāng)注冊資產(chǎn)評估師所執(zhí)行的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)對市場條件和評估對象的使用等并無特別限制和要求時，注冊資產(chǎn)評估師通常應(yīng)當(dāng)選擇市場價值作為評估結(jié)論的價值類型。

公允價值并非資產(chǎn)評估的價值類型，根據(jù)上述市場價值的定義，其與公允價值的定義并沒有實質(zhì)性的差異。中國資產(chǎn)評估協(xié)會2007年11月9日頒發(fā)的《以財務(wù)報告為目的的評估指南（試行）》中第二十四條規(guī)定“在符合會計準(zhǔn)則計量屬性規(guī)定的條件時，會計準(zhǔn)則下的公允價值一般等同于資產(chǎn)評估準(zhǔn)則下的市場價值”。因此，資產(chǎn)評估師在執(zhí)行企業(yè)重組中以稅務(wù)為目的的評估時，一般采用市場價值作為評估結(jié)論的價值類型，以符合稅收相關(guān)法規(guī)中對計稅基礎(chǔ)均應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定的要求。

從評估的角度理解，一般認(rèn)為，稅法范疇內(nèi)的“公允價值”的定義體現(xiàn)了市場價值的價值類型，蘊(yùn)含了公平（獨立）交易原則。因此，作為資產(chǎn)評估的一般目的和基本目標(biāo)或執(zhí)業(yè)理念，注冊資產(chǎn)評估師在對公允價值（市場價值）的理解上，不僅要理解作為資產(chǎn)評估基本目標(biāo)和執(zhí)業(yè)理念的價值公允性，還要對是否是“公平交易”這一公允價值（市場價值）的本質(zhì)特征之一所涉及的諸因素進(jìn)行充分的分析，基于事實和有合理基礎(chǔ)的假設(shè)作出恰當(dāng)和專業(yè)的判斷。

五、獨立交易原則的判定對企業(yè)重組稅務(wù)目的評估的影響

企業(yè)重組，是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動以外發(fā)生的法律結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)重大改變的交易，包括企業(yè)法律形式改變、債務(wù)重組、股權(quán)收購、資產(chǎn)收購、合并、分立等情況，除資產(chǎn)收購和債務(wù)重組外，其他形式的企業(yè)重組大都是企業(yè)集團(tuán)中相關(guān)企業(yè)的所有權(quán)變更和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，涉及企業(yè)價值評估。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行企業(yè)重組以稅務(wù)為目的的企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)時，在恪守獨立、客觀、公正原則的基礎(chǔ)上，需要對所評估企業(yè)涉及的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨立交易原則予以重點關(guān)注。因為關(guān)聯(lián)交易有可能完全被某一方所控制，從而和公平交易不同，可能會很大地影響企業(yè)的價值。

企業(yè)價值評估的三種基本方法是從不同的角度去分析企業(yè)價值。不論是通過與市場參照物比較獲得評估對象的價值，還是根據(jù)評估對象預(yù)期收益折現(xiàn)獲得其評估價值，抑或是按照資產(chǎn)的再取得途徑判斷評估對象的價值，都是從某一個角度對評估對象在一定條件下的價值的描述，從具體操作的層面上講，評估方法的選擇受各種評估方法運用所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)能否收集的制約。一般而言，在分析企業(yè)集團(tuán)中的特定被評估企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營條件下的企業(yè)價值時，收益法和市場法是常用的兩種評估方法，當(dāng)然，在特定條件下，也不排除采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。

在運用收益法進(jìn)行企業(yè)價值評估時，需要對企業(yè)未來一定期限內(nèi)的收益進(jìn)行預(yù)測，并通過適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率將之轉(zhuǎn)換為價值。企業(yè)的未來收益能力和收益水平不僅取決于企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略、企業(yè)的經(jīng)營管理和營銷計劃、企業(yè)的人力資源等關(guān)乎企業(yè)生存和發(fā)展的決策，還取決于生產(chǎn)產(chǎn)品價格和材料采購的成本，而在產(chǎn)品價格和材料采購成本由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的轉(zhuǎn)讓定價政策決定的前提下，企業(yè)的未來收益能力和收益水平將受到極大的影響，對采用資本市場可比上市公司數(shù)據(jù)所計算的折現(xiàn)率（WACC）也會因企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價政策對被評估企業(yè)功能和風(fēng)險的限定所影響，評估結(jié)論的市場價值可能會失去公平（獨立）交易原則這一基本前提條件而難以成立。

在運用市場法進(jìn)行企業(yè)價值評估，或在采用資本市場可比上市公司數(shù)據(jù)計算折現(xiàn)率（WACC）時，要參照那些體現(xiàn)了公平交易原則的市場數(shù)據(jù)和交易，注冊資產(chǎn)評估師一般是根據(jù)行業(yè)分析、相關(guān)研究分析報告和與公司管理層人員的討論選取具有可比性的上市公司，從評估的角度看，選擇參考上市公司是從被評估企業(yè)所從事的行業(yè)、業(yè)務(wù)性質(zhì)、所提供的產(chǎn)品或服務(wù)、服務(wù)的市場、企業(yè)的規(guī)模、企業(yè)架構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營指標(biāo)等因素進(jìn)行考慮的。但在企業(yè)重組稅務(wù)目的的評估時，可比上市公司的選取還需要從轉(zhuǎn)讓定價分析的角度進(jìn)行分析和判斷，如果企業(yè)能提供說明其轉(zhuǎn)讓定價符合獨立交易原則的轉(zhuǎn)讓定價同期資料（對“同期資料”的理解見國稅發(fā) [2009] 2號文《特別納稅調(diào)整實施辦法（試行）》第14條），應(yīng)重點從同期資料中篩選的可比上市公司中選取所需要的上市公司作為計算和分析的基礎(chǔ)。

因此，不論采用哪種評估方法對企業(yè)重組涉及的企業(yè)價值進(jìn)行評估，建議注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)基于企業(yè)提供的轉(zhuǎn)讓定價同期資料對被評估企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨立交易原則進(jìn)行判斷，如果企業(yè)不能提供其關(guān)聯(lián)交易符合獨立交易原則的轉(zhuǎn)讓定價同期資料，或企業(yè)提交的證明其關(guān)聯(lián)交易符合獨立交易原則的轉(zhuǎn)讓定價同期資料不充分，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)考慮通過利用外部稅務(wù)專家就企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價是否符合獨立交易原則進(jìn)行評估和分析。不論影響關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨立交易原則，資產(chǎn)評估師應(yīng)保持必要的執(zhí)業(yè)謹(jǐn)慎，保存好相應(yīng)的工作底稿，在評估報告中詳細(xì)披露評估師為該事項所作的努力以及該事項對評估結(jié)論的影響，不可以聲明的方式規(guī)避勤勉盡責(zé)的義務(wù)。

稅務(wù)機(jī)關(guān)對企業(yè)重組中的股權(quán)交易一方面關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易本身的定價是否符合獨立交易原則，因此需要股權(quán)公允價值的證明文件或資產(chǎn)評估報告，另一方面在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場/公允價值評估時，也需要被評估企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易符合獨立交易原則，因為這是市場/公允價值成立的基礎(chǔ)和前提。如果影響關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的其他關(guān)聯(lián)交易不符合獨立交易原則，稅務(wù)機(jī)關(guān)很有可能依據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定對企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價調(diào)查和特別納稅調(diào)整，在稅務(wù)機(jī)關(guān)對其進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價調(diào)查和特別納稅調(diào)整后，審核確認(rèn)關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最終價格，如果在特別納稅調(diào)整后再對被評估企業(yè)進(jìn)行企業(yè)價值評估，相應(yīng)的特別納稅將有可能對被評估企業(yè)的未來收益預(yù)測以及其他價值評估所需參數(shù)的相關(guān)前提假設(shè)產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

[1]劉云波.企業(yè)重組中以稅務(wù)為目的的評估探討.中國資產(chǎn)評估，2011年第12期.

[2]中國資產(chǎn)評估協(xié)會.中國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2010.

[3]劉云波,李廷偉.公允價值與資產(chǎn)評估.中國資產(chǎn)評估，2007年第5期.