摘 要：現(xiàn)階段我國(guó)面臨人口老齡化加劇和內(nèi)需疲軟難題，研究城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)的影響，有利于為我國(guó)建立擴(kuò)大消費(fèi)需求長(zhǎng)效機(jī)制提供理論支撐和政策建議。文章通過使用1980-2010年中國(guó)城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出、人均可支配收入、人均儲(chǔ)蓄和人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出等數(shù)據(jù)，基于Feldstein生命周期假說模型，實(shí)證分析中國(guó)城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)行為的影響效應(yīng)。分析結(jié)果表明，中國(guó)城鎮(zhèn)居民人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出每增加1%，消費(fèi)就會(huì)增加0.5%，說明城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)有較大的推動(dòng)作用，另外增加居民的人均可支配收入，也可以擴(kuò)大消費(fèi)。

關(guān)鍵字：城鎮(zhèn)居民；養(yǎng)老保險(xiǎn)；消費(fèi)行為

中圖分類號(hào)：F840.612 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-1494（2013）02-0053-05

一、研究背景

黨的十八大報(bào)告指出，我們要加快建立擴(kuò)大消費(fèi)需求長(zhǎng)效機(jī)制，釋放居民消費(fèi)潛力，改善需求結(jié)構(gòu)，依靠消費(fèi)需求拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?，F(xiàn)階段，中國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)疲軟，人們更傾向于把錢儲(chǔ)蓄起來，而不是用來消費(fèi)。完善養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，增加城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)收入，可以為城鎮(zhèn)居民消費(fèi)提供堅(jiān)強(qiáng)有力的后盾，很大程度上可以免除人們養(yǎng)老的后顧之憂，促進(jìn)居民消費(fèi)。

國(guó)外學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的研究由來已久。1974年，美國(guó)學(xué)者Feldstein 在《Journal of Political Economy》雜志上，發(fā)表了題為《Induced Retirement and Aggregate Capital Accumulation》的論文，開辟了現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險(xiǎn)分析的新領(lǐng)域，對(duì)其后各國(guó)學(xué)者們研究養(yǎng)老保險(xiǎn)有很大的影響。Feldstein首次把養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)富作為內(nèi)生變量加入到傳統(tǒng)生命周期模型中，估算現(xiàn)收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民消費(fèi)的影響。Feldstein研究結(jié)果指出，養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民消費(fèi)會(huì)產(chǎn)生兩種作用相反的效應(yīng)：一是“資產(chǎn)替代效應(yīng)”，即人們?cè)谕诵輹r(shí)可以獲得養(yǎng)老金，因此人們可以不必在退休前拼命地為老年生活賺錢儲(chǔ)蓄，而可以拿出多一點(diǎn)錢用于消費(fèi)，從這一點(diǎn)上說養(yǎng)老保險(xiǎn)減少了個(gè)人儲(chǔ)蓄，增加了消費(fèi)；二是“引致退休效應(yīng)”，即養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的存在誘使人們選擇提前退休，從而導(dǎo)致退休后生存時(shí)間延長(zhǎng)，人們需要在退休之前積累更多的儲(chǔ)蓄，因此養(yǎng)老保險(xiǎn)會(huì)減少消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄。Feldstein認(rèn)為，養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)居民消費(fèi)的凈效應(yīng)取決于“資產(chǎn)替代效應(yīng)”與“引致退休效應(yīng)”的相對(duì)強(qiáng)度[1]。

我國(guó)學(xué)者關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)的影響研究大多數(shù)是定性方面，定量分析比較少。在定量分析方面，使用的分析方法大多沒有考慮到時(shí)間序列數(shù)據(jù)存在非平穩(wěn)性，進(jìn)而分析結(jié)論可能存在一定的“偽回歸”問題?；谥袊?guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)情況，相比于農(nóng)村，城鎮(zhèn)居民的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系較為完善，因此本文研究養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)行為的影響是以城鎮(zhèn)居民為樣本的。運(yùn)用Feldstein生命周期假說模型，使用多元回歸和協(xié)整分析方法，建立協(xié)整模型和誤差修正模型，從長(zhǎng)期和短期兩個(gè)方面就我國(guó)城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)行為的影響進(jìn)行實(shí)證分析。

二、建立模型與計(jì)量分析

（一）變量定義及數(shù)據(jù)來源

Feldstein生命周期假說理論認(rèn)為，居民收入、儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老保險(xiǎn)金與居民消費(fèi)密切相關(guān)。因此建立模型如下：

Ct=α + β YDt + γ1Wt-1γ2SSWt（1）

其中Ct是t期的消費(fèi)支出，YDt是t期的可支配收入，Wt-1是上一年末的儲(chǔ)蓄，SSWt是政府養(yǎng)老保險(xiǎn)支出。

鑒于我國(guó)數(shù)據(jù)情況，為了保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性，本文將Wt-1換成Wt，采用1980-2010年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，t表示各個(gè)年份。變量Consumet、YDt、Wt、分別使用的是1980-2010年的中國(guó)城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出、人均可支配收入、人均儲(chǔ)蓄和人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出數(shù)據(jù)。SSWt是城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出除以年末參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)，數(shù)據(jù)來自《中國(guó)勞動(dòng)與社會(huì)保障統(tǒng)計(jì)年鑒》，Consumet和YDt數(shù)據(jù)來自各年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，Wt數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)農(nóng)村金融統(tǒng)計(jì)年鑒》。

（二）模型建立

運(yùn)用Feldstein的生命周期假說模型進(jìn)行分析。模型如下：

Consumet=α + β YDt+γ1Wt + γ2SSWt+μt（2）

因?yàn)榇蟛糠謺r(shí)間序列都有一個(gè)隨機(jī)的趨勢(shì)，因此大部分時(shí)間序列是“非平穩(wěn)”時(shí)間序列。如果我們采用“非平穩(wěn)”的時(shí)間序列進(jìn)行分析，那么將會(huì)出現(xiàn)“偽回歸”的現(xiàn)象，由此得出的結(jié)論很可能是錯(cuò)誤的。為了保證分析的準(zhǔn)確性，要求時(shí)間序列是“平穩(wěn)”的。因此在對(duì)時(shí)間序列作協(xié)整分析時(shí)，首先要對(duì)時(shí)間序列做平穩(wěn)性檢驗(yàn)，我們采用的方法是對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)[2]。

（三）變量的單位根檢驗(yàn)

通過觀察變量Consumet、YDt、Wt、SSWt的直線變化圖，可知這四個(gè)變量都是有趨勢(shì)項(xiàng)和截距項(xiàng)的。對(duì)這四個(gè)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，采用的是ADF單位根檢驗(yàn)法。經(jīng)過檢驗(yàn)，可知Consumet、YDt、Wt、SSWt都是二階單整序列。

因?yàn)樽兞緾onsumet、YDt、Wt、SSWt是時(shí)間序列，因此對(duì)它們?nèi)?duì)數(shù)，消除異方差。取對(duì)數(shù)之后，再進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，采用的還是ADF單位根檢驗(yàn)方法。由檢驗(yàn)可知，變量取對(duì)數(shù)之后已經(jīng)變成一階單整的變量，即lnConsumet、lnYDt、lnWt、lnSSWt均是I（1）序列。

（四）協(xié)整分析

雖然一些經(jīng)濟(jì)變量的本身是非平穩(wěn)序列，但是，它們的線性組合卻有可能是平穩(wěn)序列。這種平穩(wěn)的線性組合被稱為協(xié)整方程。由于本模型的變量較多，因此我們選用擴(kuò)展的E-G兩步法來進(jìn)行協(xié)整分析。由上述單位根檢驗(yàn)得知，lnConsumet、lnYDt、lnWt、lnSSWt這四個(gè)變量都是一階單整的，而且他們的變化趨勢(shì)都相同。因此判斷它們之間可能存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系，即協(xié)整關(guān)系。下面對(duì)lnConsumet、lnYDt、lnWt、lnSSWt這四個(gè)變量做協(xié)整分析。首先設(shè)lnConsumet為被解釋變量，lnYDt、lnWt、lnSSWt為解釋變量，對(duì)它們進(jìn)行普通最小二乘法回歸。用Eviews6.0估計(jì)的方程結(jié)果如下：

lnConsumet = 0.46+0.83lnYDt-0.18lnWt+0.12lnSSWt+[μt][^]（3）

（1.24）（7.52） （-2.77）（2.12）

R2=0.996 DW=0.42

從回歸結(jié)果來看，方程的擬合優(yōu)度令人滿意，但是DW值太小，考慮方程可能存在序列自相關(guān)性，因此對(duì)方程（3）做序列自相關(guān)性檢查，我們采用的是Ljung-Box Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)方法，對(duì)方程殘差進(jìn)行自相關(guān)檢驗(yàn)。

檢驗(yàn)結(jié)果表明，殘差序列存在一階序列自相關(guān)。我們采用AR（1）模型來修正方程（3）的序列自相關(guān)性，估計(jì)的方程結(jié)果如下：

lnConsumet = 5.49+0.76lnYDt-0.15lnWt+0.50lnSSWt+[μt][^]（4）

（2.27）（3.58）（-1.24）（2.23）

[μt][^] = 0.97[μt-1][^]（5）

（7.34）

R2=0.998 DW=1.85

再對(duì)新的殘差序列進(jìn)行LM檢驗(yàn)（p=2），最終得到的檢驗(yàn)結(jié)果如圖1：

圖1 修正方程后的序列自相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果

檢驗(yàn)結(jié)果不能拒絕原假設(shè)，即修正后的方程（4）的殘差序列不存在序列相關(guān)性。因此，用AR（1）模型修正后的回歸方程的估計(jì)結(jié)果是有效的。此外方程（4）的擬合優(yōu)度很高，回歸系數(shù)也都很顯著。

對(duì)上式的殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，經(jīng)嘗試，選擇不包括截距項(xiàng)、趨勢(shì)項(xiàng)和差分滯后項(xiàng)的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，由SIC信息準(zhǔn)則確定滯后階數(shù)為2，其結(jié)果如圖2：

圖2 對(duì)殘差[μt][^]的單位根檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)MacKinnon（1991）試驗(yàn)得出的多變量協(xié)整檢驗(yàn)ADF臨界值，當(dāng)變量數(shù)為4，樣本容量接近50時(shí)，5%顯著性水平下，ADF臨界值為-4.32>t=-8.91，說明殘差序列μt 在10%的顯著水平下拒絕原假設(shè)，接受不存在單位根的結(jié)論，因此可以確定殘差序列是平穩(wěn)序列。上述結(jié)果表明lnConsumet、lnYDt、lnWt、lnSSWt之間存在協(xié)整關(guān)系。

分析結(jié)果顯示，從長(zhǎng)期來看，我國(guó)城鎮(zhèn)居民的人均消費(fèi)支出與人均可支配收入、儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老保險(xiǎn)支出存在均衡關(guān)系。其中城鎮(zhèn)居民人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的長(zhǎng)期彈性是0.50，說明人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出每增加1%，人均消費(fèi)性支出就會(huì)增加0.50%，這表明養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)于居民的消費(fèi)支出有較大的推動(dòng)作用。要拉動(dòng)城鎮(zhèn)居民的長(zhǎng)期消費(fèi)，就要穩(wěn)定居民收入，降低居民對(duì)未來的不確定性的心理預(yù)期，而養(yǎng)老保險(xiǎn)可以減少居民對(duì)未來不確定性的儲(chǔ)蓄，降低居民對(duì)未來的不安全預(yù)期，起到社會(huì)“穩(wěn)定器”的作用。因此，政府可以通過增加居民的養(yǎng)老金收入來推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)，從而達(dá)到擴(kuò)大內(nèi)需的目的。

從協(xié)整回歸模型中可以看出，城鎮(zhèn)居民的可支配收入的長(zhǎng)期彈性是0.76，說明人均可支配收入每增加1%，人均消費(fèi)性支出就會(huì)增加0.76%，即城鎮(zhèn)居民的可支配收入增加會(huì)顯著的推動(dòng)消費(fèi)性支出增加，促進(jìn)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)。

（五）建立誤差修正模型

通過上述研究得知，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出與人均儲(chǔ)蓄、人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出、人均可支配收入之間存在長(zhǎng)期均衡的關(guān)系，但是根據(jù)“格蘭杰表述定理”，在長(zhǎng)期內(nèi)存在穩(wěn)定關(guān)系的變量，可能在短期內(nèi)是不均衡的，因此我們用誤差修正模型（ECM，Error Correction Model）來分析短期內(nèi)，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出與人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出存在什么樣的關(guān)系。

通過上述協(xié)整方程，得到殘差序列[μt][^]。令誤差修正項(xiàng)ecmt=[μt][^]，建立下面的誤差修正模型：

△lnConsumet=β0+β1△lnYDt+β2△lnWt+β3△lnSSWt+β4ecmt-1+εt（6）

用Eviews6.0估計(jì)得出的結(jié)果是：

△lnConsumet=141.35+0.45△lnYDt-0.04△lnWt+0.43△lnSSWt-0.27ecmt-1+εt（7）

（3.79） （2.99） （-2.53） （1.87） （-1.45）

R2=0.78 DW=2.08

從上述式子可以看出，城鎮(zhèn)居民的人均消費(fèi)性支出對(duì)人均可支配收入、人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出有正向影響，對(duì)人均儲(chǔ)蓄有反向影響，符合經(jīng)濟(jì)意義。在這個(gè)誤差修正模型中，差分項(xiàng)反映了短期波動(dòng)的影響。城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出的短期變動(dòng)的影響可以分為兩個(gè)部分：一部分是對(duì)短期人均可支配收入、人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出和人均儲(chǔ)蓄波動(dòng)的影響；居民人均消費(fèi)支出對(duì)人均可支配收入的短期彈性是0.45，對(duì)人均儲(chǔ)蓄的短期彈性是-0.04，對(duì)人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的短期彈性是0.43，說明人均可支配收入增加1%，人均消費(fèi)性支出增加0.45%；人均儲(chǔ)蓄增加1%，人均消費(fèi)性支出下降0.04%；人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出增加1%，則人均消費(fèi)支出增加0.43%?？梢钥闯?，城鎮(zhèn)居民的人均可支配收入和養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)消費(fèi)的短期影響是顯著的，但是儲(chǔ)蓄對(duì)消費(fèi)的影響比較弱。

另一部分是誤差修正項(xiàng)的系數(shù)大小反映了對(duì)偏離長(zhǎng)期均衡的調(diào)整力度。從系數(shù)估計(jì)值（-0.27）來看，當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以（-0.27）的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。

從上述式子可以看出，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出與人均可支配收入的長(zhǎng)期彈性（0.76）大于短期彈性（0.45），人均儲(chǔ)蓄的長(zhǎng)期彈性的絕對(duì)值（0.15）大于短期彈性絕對(duì)值（0.04），人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的長(zhǎng)期彈性（0.50）大于短期彈性（0.43），這說明我國(guó)城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)性支出變化對(duì)于可支配收入變化、儲(chǔ)蓄變化、養(yǎng)老保險(xiǎn)支出變化的反映在短期內(nèi)是相對(duì)遲緩的，城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)偏向于保守，大部分人偏愛把錢儲(chǔ)蓄起來，導(dǎo)致消費(fèi)疲軟。

三、結(jié)論與政策建議

通過對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)與消費(fèi)行為的實(shí)證分析，得出結(jié)論：我國(guó)城鎮(zhèn)居民的人均消費(fèi)性支出與人均可支配收入、人均儲(chǔ)蓄、人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出無論在短期還是長(zhǎng)期內(nèi)，都存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系。從長(zhǎng)期來看，人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出每增加1%，人均消費(fèi)性支出就會(huì)增加0.50%。從短期來看，人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出增加1%，則人均消費(fèi)支出增加0.43%。當(dāng)短期波動(dòng)偏離長(zhǎng)期均衡時(shí)，將以（-0.27）的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。說明人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出對(duì)人均消費(fèi)性支出具有顯著的推動(dòng)作用，因此政府應(yīng)該提高養(yǎng)老保險(xiǎn)在財(cái)政支出中的比例，增加城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)收入，減少人們對(duì)養(yǎng)老的預(yù)防性儲(chǔ)蓄，轉(zhuǎn)而增加消費(fèi)。

另外，我國(guó)城鎮(zhèn)居民的人均養(yǎng)老保險(xiǎn)支出的長(zhǎng)期彈性（0.50）大于短期彈性（0.43），說明城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)性支出變化對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)支出變化的反映在短期內(nèi)是相對(duì)遲緩的，消費(fèi)偏向于保守，人們更偏愛儲(chǔ)蓄，造成消費(fèi)疲軟。模型還反映了城鎮(zhèn)居民的人均可支配收入對(duì)人均消費(fèi)性支出也有較大的推動(dòng)作用。

我們將最后得出的模型結(jié)果與Feldstein（1974）的結(jié)論作對(duì)比，發(fā)現(xiàn)中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)也具有資產(chǎn)替代效應(yīng)。中國(guó)人防患于未然的習(xí)慣使得儲(chǔ)蓄防老的意識(shí)增強(qiáng)，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)金，在一定程度上能夠消減居民儲(chǔ)蓄養(yǎng)老的意愿，減少預(yù)防性儲(chǔ)蓄，增加日常消費(fèi)。

鑒于以上結(jié)論，本文認(rèn)為，中國(guó)城鎮(zhèn)居民的養(yǎng)老保險(xiǎn)存在資產(chǎn)替代效應(yīng)。增加城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)金，相當(dāng)于增加居民的私人財(cái)產(chǎn)，會(huì)減少人們?yōu)轲B(yǎng)老而進(jìn)行的儲(chǔ)蓄，更多地把錢用于消費(fèi)，從而刺激我國(guó)內(nèi)需增長(zhǎng)。因此，本文根據(jù)結(jié)論，提出政策建議：

（一）加大財(cái)政投入，壓縮過度投資

現(xiàn)階段，我國(guó)各類財(cái)政支出中，用于地方建設(shè)和行政費(fèi)用的開支較多，導(dǎo)致有些地方出現(xiàn)過度投資，經(jīng)濟(jì)過熱，造成國(guó)有資產(chǎn)浪費(fèi)。這些在一定程度上擠占了養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)貼資金，導(dǎo)致財(cái)政資金對(duì)養(yǎng)老保障的補(bǔ)貼水平較低，而且我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨嚴(yán)重的“空賬”問題，各地政府財(cái)政債務(wù)負(fù)擔(dān)重。應(yīng)該加大養(yǎng)老保險(xiǎn)支出在政府財(cái)政支出中的比例，壓縮過度投資及減緩事業(yè)費(fèi)過快增長(zhǎng)的勢(shì)頭，將節(jié)省下來的資金用于養(yǎng)老保障補(bǔ)貼。同時(shí)加快養(yǎng)老保險(xiǎn)金全國(guó)統(tǒng)籌，做到統(tǒng)計(jì)規(guī)范，收支平衡，建立養(yǎng)老保險(xiǎn)資金核算體系，嚴(yán)格養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的收支管理。在彌補(bǔ)“空賬”時(shí)期，如果年度資金有節(jié)余，應(yīng)該設(shè)立養(yǎng)老保險(xiǎn)資金儲(chǔ)備專戶，以備后期調(diào)劑余缺。如果年度資金不足，財(cái)政應(yīng)采取相應(yīng)的措施予以彌補(bǔ)。

（二）做實(shí)個(gè)人賬戶，解決“空賬”難題

養(yǎng)老金“空賬”是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)軌所造成的成本，不可避免。我國(guó)是世界上老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家之一，老齡化的逼近使得我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)金缺口將會(huì)越來越大。全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍表示，目前中國(guó)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)統(tǒng)籌賬戶收不抵支，占用了個(gè)人賬戶的資金，形成了養(yǎng)老金收支缺口。實(shí)際上全國(guó)許多個(gè)人賬戶在空賬運(yùn)行，個(gè)人賬戶和統(tǒng)籌賬戶的資金全部參與了收支核算，個(gè)人賬戶資金參與了社會(huì)統(tǒng)籌支付，也就是將未來的養(yǎng)老金填補(bǔ)了目前統(tǒng)籌資金的“缺口”[3]。由于國(guó)家正努力實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保障全覆蓋，全覆蓋的實(shí)現(xiàn)會(huì)進(jìn)一步增加地方財(cái)政的壓力，因此迫切需要做實(shí)個(gè)人賬戶，解決“空賬”難題。本文認(rèn)為做實(shí)個(gè)人賬戶就是要籌錢，把籌到的錢填入個(gè)人賬戶，把“空賬”變成“實(shí)賬”，這就需要拓寬養(yǎng)老金的投融資渠道。具體可以通過提高國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)力度，將紅利上繳，或者發(fā)國(guó)債融資，還可以將養(yǎng)老保險(xiǎn)金交給有能力的金融機(jī)構(gòu)管理，確保在保值的基礎(chǔ)上增加收益，實(shí)現(xiàn)“錢生錢”。

（三）統(tǒng)一養(yǎng)老制度，實(shí)現(xiàn)公平正義

目前我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度不統(tǒng)一，集中表現(xiàn)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的繳費(fèi)率與支付標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。養(yǎng)老保險(xiǎn)金支付標(biāo)準(zhǔn)基本采用按職工退休前一個(gè)月工資的一定比例計(jì)發(fā)辦法，但計(jì)發(fā)比例各地相差較大。這種制度的不統(tǒng)一產(chǎn)生了一些不良后果。一是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度不統(tǒng)一，使勞動(dòng)者繳納的保費(fèi)不統(tǒng)一，給勞動(dòng)力流動(dòng)帶來困難，不利于人力資源在不同地區(qū)間、不同行業(yè)間的有效配置，對(duì)勞動(dòng)者來說有失公平。二是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度不統(tǒng)一，使人們對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度缺乏可信度，影響?zhàn)B老保險(xiǎn)事業(yè)的順利進(jìn)行。三是由于不同地區(qū)間的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)率不統(tǒng)一，造成同一行業(yè)的企業(yè)生產(chǎn)成本不同，影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，形成了不公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此國(guó)家應(yīng)該統(tǒng)一養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，即可以統(tǒng)一養(yǎng)老保險(xiǎn)金的計(jì)發(fā)辦法、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的繳費(fèi)率等?？梢猿闪⒁粋€(gè)專門的機(jī)構(gòu)來管理養(yǎng)老保險(xiǎn)金，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)實(shí)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理，負(fù)責(zé)辦理養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括基金征收、支付、營(yíng)運(yùn)以及編制預(yù)決算等。這樣能夠避免多頭管理形成的機(jī)構(gòu)重疊、業(yè)務(wù)交叉、操作成本高的不良現(xiàn)象，也能夠避免養(yǎng)老金分散管理、調(diào)劑性差的缺陷。

（四）減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)市場(chǎng)活力

減輕企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)。國(guó)家實(shí)行基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。對(duì)各地區(qū)、各行業(yè)每年養(yǎng)老保險(xiǎn)金結(jié)余部分按一定比例進(jìn)行統(tǒng)籌，建立公積金，在地區(qū)與地區(qū)之間進(jìn)行調(diào)劑使用，充分發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)調(diào)劑性強(qiáng)的特點(diǎn)。防止因地區(qū)之間、企業(yè)之間經(jīng)濟(jì)效益好壞等情況對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響，減少企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力。

（五）加強(qiáng)法制管理，嚴(yán)懲違法企業(yè)

我國(guó)養(yǎng)老保障體系建設(shè)中遇到的許多矛盾和問題，都與法律保障能力弱、監(jiān)察執(zhí)法手段不足有關(guān)。加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)的法制管理，嚴(yán)格監(jiān)察執(zhí)法，有助于提高用人單位依法參保繳費(fèi)的自覺性，提高勞動(dòng)者依法維權(quán)的意識(shí)，確保養(yǎng)老保障惠及到每一位勞動(dòng)者身上。目前仍有許多職工未加入養(yǎng)老保障體系，一些企業(yè)為了逃避責(zé)任，少繳或者干脆不繳養(yǎng)老保險(xiǎn)金，低參與率與較低的實(shí)際繳費(fèi)率造成了目前不必要的過高的養(yǎng)老金繳費(fèi)比例，不利于我國(guó)現(xiàn)階段養(yǎng)老保障的可持續(xù)發(fā)展。因此嚴(yán)懲違法企業(yè)，加強(qiáng)法制管理勢(shì)在必行。

（六）實(shí)現(xiàn)全面覆蓋，提高保障水平

解決消費(fèi)疲軟的最好辦法之一就是盡快建立和完善覆蓋面更廣、更安全、更規(guī)范的養(yǎng)老保障體系[3]。因此關(guān)于我國(guó)城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的未來規(guī)劃，本文認(rèn)為可以先實(shí)現(xiàn)廣覆蓋，在此基礎(chǔ)上再逐步提高養(yǎng)老保障水平。提高養(yǎng)老保障水平可以視各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平而定。發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)條件較好，政府可以通過提高養(yǎng)老保障基金的支出，提高養(yǎng)老保障水平，鼓勵(lì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)。在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)水平較為落后，財(cái)政收入有限，政府首要的任務(wù)應(yīng)當(dāng)是發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，為居民提供一個(gè)穩(wěn)定可靠的消費(fèi)預(yù)期，逐步提升養(yǎng)老保障水平。養(yǎng)老保障是對(duì)居民收入的二次分配。養(yǎng)老保障體系通過向高收入階層居民籌集較多的資金來向低收入階層居民實(shí)行轉(zhuǎn)移支付，實(shí)現(xiàn)縮小居民收入差距，緩解社會(huì)貧困的目的，公平與效率兼得。

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責(zé)任編輯 莫仲寧