摘要：本文運用事件研究法對滬深兩市2000～2010年間公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債導(dǎo)致的股價效應(yīng)進行研究，研究表明在可轉(zhuǎn)債除權(quán)目前，股價存在顯著性的正效應(yīng)，在除權(quán)日后存在顯著的負效應(yīng)；股票價格在可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告日及股權(quán)登記日時并不存在顯著的負效應(yīng)，這表明發(fā)行可轉(zhuǎn)債的消息到來并沒有使股票價格下跌?；貧w分析表明投資者情緒指標可以很好地解釋除權(quán)日后的股價負效應(yīng)，而對除權(quán)日前股價正效應(yīng)沒有解釋能力，這進一步證明除權(quán)日前的股價正效應(yīng)是由于發(fā)行可轉(zhuǎn)債信息本身所驅(qū)動的。

關(guān)鍵詞：投資者情緒；可轉(zhuǎn)換債券；股價效應(yīng)

中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A 文章編號：1003-5192（2013）01-0042-05